Определение рыночной стоимости специальных видов собственности (судов)

-
...

Содержание
Введение 3
Определение полной восстановительной стоимости индексным методом 4
Определение полной восстановительной стоимости по весовым нагрузкам 6
Определение полной восстановительной стоимости по судну-аналогу 10
Согласование результатов и определение средневзвешенной величины полной восстановительной стоимости 13
Расчет величины накопленного износа 14
Определение рыночной стоимости затратным подходом 15
Определение рыночной стоимости доходным подходом 15
Определение рыночной стоимости методом сравнительного анализа продаж (рыночный подход) 19
Согласование результатов оценки для расчета рыночной стоимости судна 22
Список литературы 23

Введение

Определение стоимости основных средств является актуальной проблемой для любого предприятия, поскольку их стоимость это основа для расчета амортизации, налогов, страховки и т.п. В судоходных компаниях значительную часть основных средств составляют суда, для которых методы определения рыночной стоимости существенно отличаются от определения стоимости других видов имущества, хотя подходы, лежащие в основе методов идентичны:
1. затратный;
2. доходный;
3. рыночный.
Исходные данные:
Сухогрузный теплоход № 614. Место и год постройки – 1996 год, Болгария. Стоимость судна на 01.01.1990 – 1720 тыс.руб. Оставшийся срок действия документа Регистра – 2 года. Класс регистра – II-СП. Дедвейт – 2972 т. Главные двигатели – дизель, мощность 2*700 э.л.с. Водоизмещение судна порожнем – 1362 т.

На основании полученных результатов, заполняется таблица 2 столбец 4.Исходя из нормативов материальных затрат на дату оценки и чистой массы конструктивных элементов судна рассчитывают сумму материальных затрат по каждому элементу в отдельности и в целом по судну: (6)Расчет суммарных материальных затрат в целом по судну: (7)где, Смi – сумма материальных затрат i-го конструктивного элемента, [руб];См – сумма материальных затрат по судну, [руб]. На основании нормативов выработки и чистой массы конструктивных элементов, определяют трудоемкость работ, необходимую для создания каждого элемента в отдельности и в целом по судну: (8)Расчет суммарной трудоемкости работ в целом по судну: (9) где Т, Тi – трудоемкость работ в целом по судну и i-го конструктивного элемента, [нормо-час]. Определение полной себестоимости судна производиться по статьям калькуляции, для её расчета в курсовом проекте предлагается заполнить таблицу 3: материальные затраты рассчитываются по формуле (7), а заработная плата по тарифу по формуле:(10)где tч – часовая тарифная ставка [руб/час], часовая тарифная ставка в 2008 составляет 190 руб./час, исходя из месячного оклада в 30 – 35 тыс руб. и месячного фонда времени 180 часов. Остальные составляющие себестоимости рассчитываются в процентах, их ориентировочная среднеотраслевая величина приведена в таблице3. Контрактная стоимость нового судна (или полная восстановительная стоимость (ПВС)) определяется исходя из себестоимости и рентабельности производства.Таблица 3. Расчет себестоимости и полной восстановительной стоимости судна№Наименование показателяСпособ расчетаЧисленное значение показателя, руб.1Материальные затратыТаблица №251209,34 т.р2Основная заработная плата производственных рабочих, в том числе:2.1Заработная плата по тарифуФормула (10) и Таблица№296157,77*120/1000=11538,932.2Доплата по районному коэффициенту10% от п.2.15769,462.3Прочие доплаты6% от п.2.1692,332.4Доплаты по прогрессивно-премиальной системе30% от п.2.13461,672.5Итого основная заработная платаСумма (п.2.1-п.2.4)21462,392.6В том числе без доплатСумма (п.2.1-п.2.3)18000,723Дополнительная заработная плата производственных рабочих20% от п.2.54292,474Итого заработная плата производственных рабочихп.2.5 + п.325754,865Отчисления на социальные нужды26% от п.49915,626Расходы на подготовку и освоение производства10% от п.2.52146,237Износ инструмента и приспособлений целевого назначения40% от п.2.58584,958Расходы по обслуживанию производства и управлению600% от п.2.6108004,329Прочие производственные расходы5% от суммы (п.1; п.4 – п.8)10280,7610Внепроизводственные расходы1,5% от суммы (п.1; п.4 - п.9)3238,4411Итого полная себестоимостьСумма (п.1; п.2.5; п.3 – п.10)244889,3812Норматив прибыли15% от п.1136733,4013Контрактная цена в рублях (К)П.11 + п. 12281622,7814Контрактная цена в долларах (курс 1$ = 40руб.)Определение полной восстановительной стоимости по судну-аналогуМетод расчета полной восстановительной стоимости на основе судна-аналога заключается в том, что восстановительная стоимость оцениваемого судна принимается исходя из строительной стоимости судна-аналога после проведения корректировок на расхождение технико-эксплуатационных характеристик, при этом, чтобы избежать поправок на инфляцию судно-аналог должно быть построено в текущем или прошлом году. Алгоритм определения восстановительной стоимости на основе судна-аналога следующий:Выбор судна-аналога с известной строительной стоимостью на дату оценки.Судно-аналог:1) Сухогруз. Год постройки – 2007, Япония. Дедвейт – 2150 т. Класс регистра – II-СП. Мощность главных двигателей – дизель, 2х650 квт. Цена – 3,25млн. USD.2) Сухогруз. Год постройки – 2006, Португалия. Дедвейт – 3550 т. Класс регистра- II-СП. Мощность главных двигателей – дизель, 2х720 квт. Цена – 4,6 млн. USD.Сравнение технико-экономических показателей судна-аналога и оцениваемого судна и выявление различий в характеристиках судов для проведения корректировок.Расчет корректировочных коэффициентов и изменения стоимости.Расчет восстановительной стоимости оцениваемого судна.Основные позиции, по которым проводят корректировки:серийность постройки;место постройкикласс регистра (необходимо выбрать судно-аналог классом Регистра отличным на 1 – 2 уровня от класса оцениваемого судна)дедвейтметаллоемкостьмощность судовой энергетической установки.Место постройки. Различия в уровне оплаты труда, налогообложении и таможенных платежей, стоимости материалов и финансовых ресурсов приводят к значительному расхождения в ценах на суда в разных странах.Различают страны с высоким уровнем цен (1-й уровень: Страны Западной Европы и Япония), средним (2-й :Восточная Европа) и низким (3-й: Россия, Китай, Развивающиеся страны, страны СНГ и некоторые страны Восточной Европы: Болгария, Румыния). Различие в уровнях цен между 1-м и 2-м составляет 20-15%, между 2-м и 3-м – 15-10%.При выполнении курсового проекта предлагается использовать для учета места постройки поправочные коэффициенты таблица 4.Таблица 4. Поправочные коэффициенты на место постройки (Кместо)(рассчитаны исходя 15% разницы стоимостей смежных уровне).Место постройки судна-аналогаГермания, Финляндия, ПортугалияСловения, РумынияРоссия, БолгарияМесто постройки оцениваемого суднаГермания, Финляндия, Португалия11,151,32Словения, Румыния0,8611,15Россия, Болгария0,750,861Поправочный коэффициент на место постройки Кместо= 0,86Класс регистра определяет возможный район плавания, продолжительность периода эксплуатации судна, уровне безопасности и другие технико-эксплуатационные характеристики судна. Коэффициент не применяем, т.к. класс регистра одинаковый.Дедвейт. Оцениваемое судно и судно-аналог могут различаться по дедвейту. Так как, с увеличение дедвейта (DWT), стоимость 1 тонны дедвейта снижается, то если оцениваемое судно и судно-аналог отличаются по дедвейту более чем на 10%, проводят корректировку на дедвейт. Для проведения корректировки подбирают второе судно-аналог, причем DWTан1<DWTоцен<DWTан2, формула расчета скорректированной стоимости оцениваемого судна рассчитывается по следующим формулам:= 3250000 + ((4600000 – 3250000)/(3550 – 2150))*(2972 – 2150) = 3250000 + (1350000/1400*822) = 3250000 + 792643 = 4042643 USD = 101 млн. руб.гдеDWTан1, DWTоцен, DWTан2 – дедвейт 1-го судна-аналога, дедвейт оцениваемого судна, дедвейт 2-го судна-аналога;ПВСан1, ПВСоцен, ПВСан2 – полная восстановительная стоимость 1-го судна-аналога, полная восстановительная стоимость оцениваемого судна, полная восстановительная стоимость 2-го судна-аналога.Второе слагаемое в формуле является численным значением величины корректировки (∆ПВСдедвейт)..Мощность судовой энергетической установки (СЭУ). Корректировка проводится в случае значительного расхождения мощность СЭУ, формула для расчета имеет вид:= 3250000 + (4600000 – 3250000)/(1440 – 1300)*(1400 – 1300) = 3250000 + 1350000/140*100 = 3250000 + 964286 = 4214286 USD = 105,36 млн. руб.гдеNан1, Nан2, Nоцен, – мощность СЭУ судов аналогов и оцениваемого судна.Второе слагаемое в формуле является численным значением величины корректировки (∆ПВСмощность).Полная восстановительная стоимость оцениваемого судна рассчитывается: = 3250000*0,86 + 792642 + 964286 = 4,55 млн. USD = 113,8 млн. руб.Согласование результатов и определение средневзвешенной величины полной восстановительной стоимостиПри оценке судна затратным подходом используются несколько методов определения полной восстановительной стоимости, численные значения которых могут различаться. Поэтому прежде чем приступить к расчету накопленного износа, необходимо согласовать результаты и представить одну средневзвешенную величину восстановительной стоимости. Весами выступают коэффициенты доверия методам расчета восстановительной стоимости: = 420,49 млн. руб. = 16,82 млн.USDгде ПВСв.н., ПВСиндекс, ПВСаналог – восстановительная стоимость, рассчитанная методами по весовым нагрузкам, индексным и по судну-аналогу.a, b, c – коэффициенты доверия, при этом a+b+c=1. Наиболее достоверный и обоснованный метод расчета по весовым нагрузкам, поэтому в рамках курсового проекта предлагаем использовать значение: «а» = 0,6, остальные веса: «b» = «с» = 0,2 Расчет величины накопленного износаДля расчета накопленного износа целесообразно применять методы экономического возраста и модифицированный метод экономического возраста. При расчете методом экономического возраста износ определяется по формуле:(20)Из – сумма накопленного износа, [руб];И=ЭВ/ОЭЖ=13/24*281622,78=152545,65ЭВ – эффективный возраст, [лет], в расчетах может быть использован действительный возраст (ДВ) (фактический возраст (Тф)) судна;ОЭЖ – общая экономическая жизнь (или термины - «срок полезного использования (СПИ) или нормативный срок (Тн) ») [лет].При определении накопленного износа может возникнуть ситуация, когда фактический возраст судна больше его нормативного, этом случае: (21)где ОСДД – срок с момента постройки судна до момента окончания срока действия документов Регистра.Определение рыночной стоимости затратным подходомРасчет рыночной стоимости происходит с учетом износа:(22)РСрын – рыночная стоимость судна, [руб].РС=ПВС-И=281622,78-152545,65=129077,13Определение рыночной стоимости доходным подходомДоходный подход подразумевает, что стоимость оцениваемого судна или плавучего объекта (в дальнейшем судно) на дату оценки есть чистая текущая стоимость будущих доходов владельца в течение срока эксплуатации. Характер использования объекта выбирается из наилучшего и наиболее эффективного использования, т.е. подразумевается альтернативное использование, а не ограничиваются только существующим.Последовательность выполнения расчетов определения рыночной стоимости судна доходным подходом:выбор метода расчета стоимости: метод прямой капитализации и метод дисконтирования денежного потока. В рамках курсового проекта будет рассматриваться только метод дисконтирования. составление реконструированный отчет о доходах. Для грузовых судов при сдаче их в аренду отчет представлен в таблице №5.расчет коэффициента капитализации или норму дисконтирования и вычисляют стоимость судна. В курсовом проекте ставка дисконтирования приведена в исходных данных. Таблица№5. Последовательность реконструированного отчета о доходахПоказательУсловное обозначениеРасчет (грузовое судно сдается в аренду на условиях тайм-чартерного эквивалента)Значение показателя по годам, тыс..руб.