Коммерческая деятельность на рынке ценных бумаг.

Заключение

Современный российский РЦБ имеет множество проблем. К ним можно отнести:
- неразвитость технологий торговли, информационной, регулятивной инфраструктуры,
- небольшие объемы рынка, и его неликвидность,
- отсутствие открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии рынка,
- высокую степень рисков,
- отсутствие обученного персонала, а также крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов, и др.
Несмотря на нерешенность многих проблем, российский РЦБ - динамичный рынок.
Одними из главных участников РЦБ являются брокеры. Брокеры совершают гражданско-правовые сделки с ЦБ в качестве поверенных или комиссионеров, которые действуют на основании договоров поручения или комиссии, доверенностей на совершение сделок. Одними из основных участн ...

Содержание
стр.

Введение 3
1. Виды коммерческой деятельности на РЦБ 4
2. Брокерская деятельность 8
3. Дилерская деятельность 11
Заключение 14
Список литературы 15

Введение

Деятельность на рынке ценных бумаг (РЦБ) обособлена от работы остальныхрынков - страховых, финансовых, товарных. В данном смыслелюбаядеятельность на РЦБсвойственнатолько для данного рынка, а поэтому и является собственного рода коммерческой деятельностью.
Для эффективного функционирования фондового рынканужносоздание специализированныхкомпаний, которые будут выполнять тот или другой вид деятельности на фондовом рынке, обеспечивать работу первичного и в особенности вторичного РЦБ. [5, стр. 7]
Данные организации называютучастниками фондового рынка, это юридические лица, выполняющие деятельность в согласовании с ФЗ «О рынке ценных бумаг». Их деятельность лицензируется федеральной комиссией по ценным бумагам (ЦБ) и разделяется на:
- брокерскаядеятельность,
- дилерскаядеятельность,
- деятельность по управлению ЦБ,
- клиринговаядеятельность,
- депозитарнаядеятельность,
- деятельность по ведению реестров владельцев ЦБ,
- деятельность по организации торговли ЦБ.
 

Депозитарий проводит подсчеты по сделкам с ЦБ и оказывает услуги, которые связаны с хранением и содействием реализации прав по учитываемым ЦБ. Кроме этого он еще выполняет контроль над денежными счетами покупателей, поставкой или переводом ЦБ против платежа, сбором и распределением дивидендов, процентными доходами и суммами от погашения ЦБ, которые приняты на учет.При проведении залоговых операций депозитарий может принимать заложенные ЦБ на хранение, которые по принятию им в залог являются обеспечением под фьючерсы, опционы, кредиты. Бумаги, которые переданы в залог и имеют определенную рыночную цену, оберегают кредитора в случае дефолта заемщика. При приеме ЦБ в залог депозитарий в обязательном порядке проверяет подлинность ЦБ и может на время действия кредита зарегистрировать их на имякредитора (залогодержателя). Пока кредит не погашен, залогодатель может сменить его иными эквивалентными ЦБ. Чаще всего залоговые операции выполняются с облигациями или векселями, которые не требуют выполнения таких процедур.Депозитарий может быть номинальным держателем ЦБ - тогда он выполняет все действия, которые необходимы для получения покупателем выплат по его ЦБ, совершает сделки и операции с ними, вносит конфигурации в систему ведения реестра при передаче их на имя владельца.Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ – это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, которые составляют систему ведения реестра владельцев ЦБ. [1]В реестре могут еще содержаться данные о доверительном управляющем, залогодержателе, номинальном держателе ЦБ. Организации, которые выполняют деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ, назы- ваются держателями реестра (регистраторами).Обязанности регистратора: - открытие для владельца ЦБ лицевого счета, - проведение операций по открытому счету, - внесение в реестры необходимых изменений.Регистраторы не вправе совершать сделки с зарегистрированными у них ЦБ.Осуществление деятельности по ведению реестра не позволяет ее совмещения с иными видами коммерческой деятельности на РЦБ.Деятельность по организации торговли на РЦБ –это предоставление услуг, которые способствуют заключению гражданско-правовых сделок с ЦБ между участниками РЦБ. [1]Данные услуги оказывают: - фондовые отделы валютных и товарных бирж; - фондовые биржи; - банки;- организованные внебиржевые системы торговли ЦБ.Виды коммерческой деятельности на РЦБ могут совмещаться в деятельности одного и того же участника рынка, но лишь в допустимых сочетаниях.К группам допускаемых сочетаний относятся:- коммерческая деятельность по ведению реестра владельцев именных ЦБ не может совмещаться ни с какими другими видами коммерческой деятельности на РЦБ;- депозитарная, дилерская, брокерская виды деятельности и деятельность по управлению ЦБ могут совмещаться между собой в разных сочетаниях;- клиринговая, депозитарная деятельность и деятельность по организации торговли на РЦБ могут совмещаться между собой.Деятельность по управлению ЦБ может сочетаться с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, управлению активами негосударственных пенсионных фондов и деятельностью по управлению инвестиционными фондами. Однако в этом случае деятельность по управлению ЦБ не может сочетаться с депозитарной, дилерской и брокерской видами деятельности.Участник РЦБ, который выполняет функции расчетного депозитария или расчетного и клирингового центра, не может совмещать свою деятельность с дилерской, брокерской и деятельностью по управлению ЦБ. Данного рода функции выполняются лишь на основании договоров соответствующих участников с организатором торговли на РЦБ. [2, стр. 208-209]2. Брокерская деятельностьИз определения БД следует, что она представляет собой:- вид посреднической деятельности;- вид коммерческой деятельность;- вид деятельности в сфере обращения, но не в сфере изготовления.Этапы взаимодействия брокера с покупателем:- установление контакта брокера с клиентом и заключение между ними брокерского договора;- оказание клиенту брокерских услуг, в первую очередь, по купле-продаже ЦБ в интересах клиента;- прекращение отношений между брокером и клиентом по тем или иным основаниям (заключение договора клиента с другим брокером, завершение операции и т.д.).Центральное место в отношениях между покупателем и брокером занимают отношения, которые появляются в процессе выполнения брокером поручений покупателя на продажу или покупку ЦБ на рынке. Конкретный характер данных отношений различается в зависимости от вида проводимых операций, рынков, условий, которые ставит заказчик перед брокером, и т. д. В данном смысле можно сказать, что любая операция на рынке всегда специфична и индивидуальна. Однако при всех различиях можно выделить группы действий, которые совершает брокер для покупателя.Виды клиентских приказов. Клиентский приказ (КП) - поручение покупателя брокеру о том, что он обязан сделать с ЦБ или денежными средствами покупателя на РЦБ в течение определенного времени и на основании заключенного между ними договора на брокерское обслуживание.КП могут быть или на покупку, или на продажу. Они могут предоставляться брокеру как до момента начала работы рынка, так и в ходе его функционирования.Обязательные реквизиты КП:- вид ЦБ (рыночный символ или полное наименование);- вид сделки (продажа, покупка);- объем сделки (количество продаваемых (покупаемых) ЦБ).Обычно стандартный пакет (лот) сделки с ЦБ составляет 100 шт.;- тип счета (маржинальный, кассовый);- вид регистрации (на имя клиента или на имя брокера как номинального держателя).Классификации КП брокеру. По уровню цены приказы подразделяются на: - лимитный,- рыночный, - стоп-лимитный приказ,- стоп-приказ.По сроку действия КП разделяются на:- открытые, - срочные.Рыночный приказ (РП) - приказ клиента на продажу или покупку ЦБ по текущей рыночной цене.Ключевые принципы РП:- отдавая РП, клиент не знает, по какой конкретной цене он будет исполнен, но он уверен, что приказ будет обязательно исполнен.- обладает наивысшим по сравнению с другими типами приказов приоритетом в исполнении.- исполняется брокером по наилучшей из предлагаемых на момент реализации приказа цен.При исполнении РП брокер может выполнить его как в целом, так и по частям по своему усмотрению в зависимости от ситуации на рынке.КП, которые отданы до начала торговли, должны быть исполнены при открытии торговли, а КП, которые отданы в ходе торгов, исполняются незамедлительно по мере поступления.Лимитный приказ (ЛП) - приказ, в котором клиентом устанавливается предельная цена его исполнения. ЛП на покупку - приказ, в котором клиент устанавливает наибольшую сумму, которую он готов заплатить за приобретение ЦБ. Это приказ, который может быть выполнен по рыночной цене, но не превышающей лимитную цену.ЛП на продажу - приказ, в котором клиент устанавливает наименьшую сумму, по которой он готов продать свою ЦБ. Это приказ, который может быть выполнен по рыночной цене, но не ниже, чем лимитная цена.Стоп-приказ (приказ «стоп-лосс») (СП) - приказ, который превращается в РП при достижении рыночной ценой указанной в приказе цены, или стоп-цены.СП на покупку - приказ, в соответствии с которым:- в случае, когда рыночная цена в своем движении вверх достигла уровня стоп-цены, брокер должен купить приобрести ЦБ по стоп-цене или выше;- в случае, когда рыночная цена движется вниз, СП на покупку теряет практический смысл, т.к. с формальной стороны при достижении уровня стоп-цены брокер должен приобрести ЦБ по стоп-цене или ниже, что в данном случае равносильно смыслу РП, но в то же время исполнение СП может помешать покупке ЦБ по еще более низкой цене.СП на продажу - приказ, в соответствии с которым в случае, когда рыночная цена в своем движении вниз достигла уровня стоп-цены, брокер должен реализовать ЦБ по стоп-цене или ниже. В случае роста рыночной це-ны СП на продажу не имеет практического смысла.Стоп-лимитный приказ (СЛП) - приказ, который содержит и стоп-цену, и лимитную цену. Его идея состоит как бы в соединении преимуществ ЛП и СП - в ситуации, если рыночная цена достигает установленной стоп-цены, приказ незамедлительно выполняется по текущей рыночной цене, но не выше (или не ниже) установленной лимитной цены.СЛП на покупку - приказ, который в случае повышения рыночной цены выполняется, как только она превысит уровень стоп-цены, но при этом приобретение должно быть выполнено брокером по цене не выше установленной лимитной цены. В противном случае СЛП отменяется. В случае падения рыночной цены СЛП на покупку теряет практический смысл, т.к. любые ограничения по цене покупки только приносят вред инвестору.СЛП на продажу - приказ, который в случае понижения рыночной цены выполняется, как только она в своем падении достигнет уровня стоп-цены, но при этом продажа должна быть выполнена брокером по цене не ниже установленной лимитной цены. В противном случае СЛП отменяется.Срочный приказ (СП) - приказ, в котором содержится конкретный срок его исполнения. Виды СП:1. СП с фиксированным сроком - приказ, в котором указан конкретный срок, в течение которого он должен быть исполнен, а в случае неисполнения - отменен;2. дневной СП - приказ, который должен быть исполнен в течение текущего торгового дня. В случае его неисполнения по каким-либо причинам СП отменяется.