Управляющие компании на примере НПФ ВТБ и управление средствами НПФ на примере ВТБ 24 ЗАО и НПФ ВТБ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Негосударственные пенсионные фонды в России, несмотря на все перечисленные трудности и проблемы, будут жить и развиваться, - поскольку они объективно нужны всем. Для российского бизнеса необходимость НПФ становится все более явной, так как корпоративное пенсионное обеспечение – это цивилизованный способ проведения социальной политики, управления персоналом и конкуренции между предприятиями за качественных наемных работников. Безусловно, тормозом на пути его развития является недружественная система налогообложения, но даже и в этих условиях работодатели, по всей вероятности, не откажутся от уже начатых пенсионных программ.
Мировой опыт показывает, что финансовые интересы лиц пенсионного возраста наилучшим образом обеспечиваются, если в комплексе пенсионного страхования наряду с ...

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 2
ГЛАВА 1. СОДЕРЖАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ 8
1.1. Место и роль НПФ в пенсионной системе России 8
1.2. Экономико-правовое обеспечение деятельности НПФ 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НПФ ВТБ 26
2.1. Общий сведения и анализ доходной и расходных частей бюджета НПФ ВТБ пенсионный фонд 26
2.2. Динамика основных показателей деятельности НПФ ВТБ 26
2.3. Анализ структуры пенсионных резервов НПФ ВТБ 26
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НПФ 26
3.1. Проблемы НПФ 26
3.2 Перспективы развития НПФ в РФ 29
3.3. Методы совершенствования деятельности НПФ 31
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 34

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. На сегодняшний день существует обеспокоенность многих россиян вопросом обеспечения своего благосостояния в преклонном возрасте. На фоне несостоятельности прежней системы начисления пенсий, когда пенсионный фонд РФ не в состоянии обеспечивать пенсионеров достаточным размером выплат негосударственными пенсионными фондами предоставляется хорошая возможность для создания дополнительного или основного источника дохода для будущих пенсионеров. Появились указанные институциональные структуры благодаря проведенной пенсионной реформе.
С 2002 г. в России был запущен механизм пенсионной реформы. Основной задачей проводимой пенсионной реформы выступает повышение уровня пенсионного обеспечения граждан и формирование стабильного источника дополнительных доходов.
Реформа предполагает коренное изменение взаимоотношений между работником и работодателем, а также повышение ответственности сотрудников за обеспечение своей старости.
В большинстве развитых стран на долю государственной пенсии в совокупном пенсионном обеспечении граждан приходится не более 40 - 50%. Остальные 50 - 60% обеспечены частными пенсионными системами. Развитие в России негосударственной пенсионной инфраструктуры способно оказать помощь в решении задачи повышения явно недостаточного значения коэффициента замещения заработной платы пенсией, который составляет на сегодняшний день около 25%. В соответствии с рекомендациями Международной организации труда пособия по старости должны быть возмещены типичному получателю не менее 40% от общей суммы утраченных общих доходов.
По данным Федеральной службы по финансовым рынкам, в настоящее время в России зарегистрировано 247 НПФ, причем лишь 218 фондов из зарегистрированных считаются реально осуществляющими деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению. Только 187 фондов характеризуются численностью участников, превышающей 1000 чел. 127 фондами зарегистрированы заявления о намерении осуществлять деятельность по обязательному пенсионному страхованию в качестве страховщика. Однако реально функции страховщиков по обязательному пенсионному страхованию, а именно функции по заключению соответствующих договоров, аккумулированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, ведению пенсионных счетов накопительной части трудовой пенсии и т.п., выполняются лишь 106 фондами, и только у 72 из них численность застрахованных лиц превышает 1000 чел.
Общая численность участников по негосударственному пенсионному обеспечению составляет в настоящее время 6,6 млн чел., застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, которые формируют пенсионные накопления в НПФ, - 3,6 млн чел.
Объем собственных средств, которыми располагает система НПФ, составляет 628,5 млрд руб., при этом средства имущества, которое предназначено для обеспечения уставной деятельности фондов, составляют 96,1 млрд руб., средства пенсионных резервов - 484,9 млрд руб., средства пенсионных накоплений - 42,6 млрд руб. Объемы этих средств в сравнении с показателями бюджета Пенсионного фонда РФ, только доходная часть которого в 2008 г. предполагается в размере 2,6 трлн руб., представляются явно недостаточными. Очевидно, что говорить о паритетном формировании пенсии граждан из государственных и частных источников пока еще рано.
В основе механизма негосударственного пенсионного обеспечения граждан через НПФ лежат принцип долгосрочного сбережения средств, поступающих на персональные счета граждан в виде их личных взносов и платежей работодателей, и получение доходов от инвестирования активов в НПФ (принцип капитализации взносов).
Необходимо отметить то, что тема работы является актуальной и важной так как, негосударственные пенсионные фонды являются не только механизмом социальной защиты работающих граждан, но и играют важную макроэкономическую роль, аккумулируя значительные денежные сбережения для их последующего инвестирования.
Степень разработанности проблемы. Вопросы реформирования пенсионной системы и развития негосударственного пенсионного обеспечения неоднократно были рассматрены в различных исследованиях, монографиях, периодических изданиях. Значительный вклад в развитие системы негосударственного пенсионного обеспечения внесен В.А. Андреевым, М.М. Аранжереевым, В.Н. Баскаковым, А.А. Бергом, Ю.В. Ворониным, Е.Ш. Гонтмахером, Г.П. Дегтяревым, М.Э. Дмитриевым, М.Ю. Зурабовым, Р.А. Кокоревым, О.М. Колобаевым, Е.В. Коломиным, Ю.В. Пешехоновым, Г.Б. Поляком, В.Д. Роиком, А.К. Соловьевым, Е.М. Четыркиным, Л.П. Якушевым, Е.Л. Якушевым. Однако существование проблем в области негосударственного пенсионного обеспечения свидетельствует о необходимости продолжения исследований по данной теме для создания эффективного механизма, который был бы направлен на поступательное развитие и совершенствование негосударственных пенсионных фондов.
Система негосударственных пенсионных фондов развивалась поэтапно. В виду особой масштабности данного развития представляется невозможным отражение всех аспектов деятельности и развития негосударственных пенсионных фондов в одном исследовании. Диссертационные исследования таких ученых как Д.В. Бочкарев, А.В. Киевич, И.Е. Наздрева, Л.А. Сетченкова, Ю.Ю. Финогенова, А.В. Шахов затрагивали проблемы реформирования негосударственных пенсионных фондов до момента начала проведения полномасштабной пенсионной реформы. Таким образом, при значительном количестве опубликованных работ отдельные теоретические аспекты исследуемой проблемы требуют дополнительного исследования.
До настоящего времени не произведена выработка оптимального механизма совершенствования и развития негосударственного пенсионного обеспечения, поскольку произошло отступление от базовых принципов пенсионного страхования, стремление подстроиться под конкретные социально-экономические условия, в которых должен функционировать данный механизм. Ввиду своей социальной значимости вопрос реформирования пенсионного обеспечения следует назвать широко обсуждаемым и дискуссионным. Все это делает целесообразным разработку комплексной системы совершенствования деятельности негосударственных пенсионных фондов, которая бы затрагивала интересы граждан, работодателей и государства.
Следует отметить, что развитию системы негосударственных пенсионных фондов были посвящены многочисленные работы зарубежных и отечественных ученых и специалистов: периодически в свет выходили и выходят новые монографии, учебные пособия, диссертации, публикуются научные статьи. Изучение зарубежного опыта организации и развития пенсионных систем свидетельствует в пользу отсутствия универсальной теоретической базы и относительно разработанных общих технологий, так как пенсионное обеспечение в зарубежных странах имеет ориентацию на учет исторических и национальных традиций и особенностей. В связи с этим прямые заимствования и перенос мирового опыта на российскую действительность представляются невозможными, тем более без учета специфических черт переходного периода российской экономики, масштабов, проводимых преобразований и демографической ситуации в стране.
Объектом исследования выступают экономические отношения, возникающие между учредителями доверительного управления активами и доверительными управляющими в процессе инвестирования пенсионных средств граждан на рынке ценных бумаг России.
Предметом исследования являются факторы развития экономических отношений в рамках системы коллективного инвестирования и проблемы функционирования негосударственных пенсионных фондов на примере НПФ ВТБ.
Цель исследования: рассмотрение особенностей процесса инвестирования пенсионных средств граждан на рынке ценных бумаг России.
Исходя из цели исследования выделим следующие задачи исследования:
- рассмотреть особенности формирования пенсионной системы РФ;
- исследовать российский рынок коллективных инвестиций и доверительного управления активами и пенсионные накопления;
- рассмотреть основные количественные показатели, характеризующие место негосударственных пенсионных фондов в пенсионной системе России;
- исследовать деятельность негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний в 2011 – 2013 годах;
- рассмотреть результаты деятельности НПФ ВТБ в 2011 – 2013 годах;
- исследовать факторы, определяющие перспективы инвестирования пенсионных средств граждан на рынке ценных бумаг России;
- рассмотреть возможные стратегии коллективного инвестирования в условиях принципиальной неполноты и неопределенности информации о движении рынка в период выхода из международного финансового кризиса;
- исследовать будущее рынка ценных бумаг России и экономические перспективы негосударственных пенсионных фондов, в частности, НПФ ВТБ.

1 470,9
9
Сумма пенсионных взносов за истекший год (млн. руб.)
56 397,2
55 966,2
72 461,0
10
Сумма пенсионных выплат за истекший год (млн. руб.)
13 842,8
17 515,3
31 305,0
 
На начало 2012 года пенсионные средства граждан (сумма пенсионных резервов и пенсионных накоплений), аккумулированные в негосударственных пенсионных фондах, превысили 1 триллион рублей и составили 1 094 млрд. рублей.
  Структура негосударственных пенсионных фондов по соотношению в их деятельности негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования.
  В качестве критерия для классификации выбрана доля числа участников по НПФ в общей сумме числа участников и застрахованных лиц. В соответствии с этим критерием фонды разделены на 5 категорий:
фонд осуществляет деятельность исключительно по НПО - более 99%;
фонд осуществляет деятельность преимущественно по НПО - от 75% до 99%;
фонд в равной степени работает по НПО и ОПС - от 25% до 75%
фонд осуществляет деятельность преимущественно по ОПС - от 1% до 25%;
фонд осуществляет деятельность исключительно по ОПС - менее 1%.
Негосударственные пенсионные фонды расположены в 29 субъектах Российской Федерации, в том числе в Москве - 78 фондов, в Санкт-Петербурге - 12, в Республике Татарстан и Ростовской области - по 5, Московской и Самарской областях, Пермском крае и Ханты-Мансийском автономном округе – по 4. Участниками НПФ являются свыше 6,59 млн. человек, что составляет в среднем по России 9,3% занятого в экономике населения. При этом, например, в Ханты-Мансийском автономном округе в негосударственном пенсионном обеспечении участвует 35% занятого в экономике населения, а в ряде отраслей (нефтяная и газовая промышленность, транспорт, электроэнергетика, связь) негосударственным пенсионным обеспечением охвачено более 60% работающих.
Негосударственную пенсию в негосударственных пенсионных фондах получают 1 470,9 тыс. человек (в среднем по России - один из 25 пенсионеров по старости). При этом, например, в Ханты-Мансийском автономном округе пенсию из НПФ получают 71,5% пенсионеров, а на большинстве предприятий указанных выше отраслей каждый работник, уходящий на пенсию, получает дополнительно к трудовой пенсии пенсию в НПФ.
Отмечается неуклонный рост средней величины выплачиваемой НПФ негосударственной пенсии (диаграмма 2), который по итогам 2011 года составил 1 774 рубля. При этом в более чем половине фондов (85 или 58,2%) средний размер негосударственной пенсии, выплачиваемой фондом, превышает 1 000 руб. Фонды этой группы выплачивают негосударственные пенсии 827,4 тыс. человек (56,2% общего числа участников, получающих негосударственную пенсию), а  средний размер пенсии в этих фондах составляет 2 650 рублей.
В крупнейших по количеству участников, получающих негосударственную пенсию, фондах (НПФ «Благосостояние» - 266,5 тыс. чел., Ханты-Мансийский НПФ – 183,3 тыс. чел., НПФ «Телеком-Союз» - 126,6 тыс. чел., НПФ электроэнергетик – 104,3 тыс. чел., НПФ «Газфонд» - 99,7 тыс. чел.) число пенсионеров сравнимо или превышает число пенсий по старости, выплачиваемых отделениями Пенсионного фонда России. Например, НПФ «Благосостояние»  ежемесячно выплачивает негосударственных пенсий  больше, чем 32 из 82 региональных отделений Пенсионного фонда России5.
Рисунок 1.14.– Динамика числа пенсионеров НПФ и величины средней пенсии
По данным ФСФР России на 09 апреля 2012 года заявления о намерении осуществлять деятельность в качестве страховщика по ОПС зарегистрировали 116 НПФ, из них 61 – члены НАПФ. 
По состоянию на 01.01.2012 г. в негосударственных пенсионных фондах осуществляли формирование пенсионных накоплений 11 876,0 тыс. застрахованных лиц, общая сумма пенсионные накоплений которых составляла 393 786,2 млн. руб. С учетом переведенных в марте 2012 года в негосударственные пенсионные фонды средств пенсионных накоплений по результатам кампании 2011 года и страховых взносов за третий квартал 2011 года числу застрахованных лиц превысит 15 450 тыс. человек, а их пенсионные накопления вплотную приблизятся или превысят сумму 500 млрд. рублей (диаграмма 3)6.
Рисунок 1.15. – Динамика числа застрахованных лиц и величины пенсионных накоплений
За два последних года число застрахованных лиц, осуществляющих формирование пенсионных накоплений в негосударственных пенсионных фондах выросло более, чем в два раза, а сумма их пенсионных накоплений – в 3,54 раза.
По сведениям Пенсионного фонда России в течение 2011 года россияне подали 6 600 тыс. заявлений о выборе УК или НПФ.
В соответствии с волеизъявлением граждан средства их пенсионных накоплений  в сумме, превышающей 71 млрд. рублей, переведены из Пенсионного фонда России в НПФ в марте 2012 года. Треть застрахованных лиц, выбравших в 2011 году негосударственные пенсионные фонды, одновременно с заявлением о переходе в НПФ написали заявление о вступлении в программу государственного софинансирования. Пенсионные накопления этих граждан в размере 30 млрд. рублей были переведены в НПФ в течение года в соответствии с положениями Федерального закона № 56-ФЗ.
Лидерами переходной кампании 2011 года по переводу пенсионных накоплений застрахованных лиц из ПФР в НПФ (количество заявлениям, по которым были приняты положительные решения) стали:
НПФ «РГС» (Росгосстрах) - 604 тыс. заявлений,
НПФ «КИТ Финанс» - 530 тысяч заявлений,
НПФ «Промагрофонд» - 385,4 тыс. заявлений,
НПФ «Стальфонд» - 363 тыс. заявлений,
НПФ «Лукойл-Гарант» - 354 тыс. заявлений,
НПФ «ВТБ» - 314 тыс. заявлений,
НПФ «Благосостояние» - 282,4 тыс. заявлений,
НПФ Сбербанка - 236 тыс. заявлений,
НПФ «Норильский Никель» - 217,4 тыс. заявлений.
За истекшие восемь кампаний по «пенсионным выборам» негосударственным пенсионным фондам доверили накопительную часть своей трудовой пенсии (НЧТП) 15 450 тыс. человек (20,7% застрахованных лиц, имеющих НЧТП), а их пенсионные накопления вплотную приблизятся или превысят сумму 500 млрд. рублей. Активность населения существенно отличается по регионам России. Если, например, в Республике Татарстан из общего числа застрахованных лиц, имеющих право на НЧТП, свыше 40% выбрали НПФ или частные УК, а в Новосибирской области – 35%, то в республиках Мордовия и Калмыкия этот показатель составляет 2,6% и 0,6% соответственно.
Средний счет застрахованного лица, осуществляющего формирование накопительной пенсии в НПФ на 01.01.2012 г. составил 33 158 рублей и увеличился за год в 1,67 раза. Размер среднего счета по отдельным фондам изменялся в диапазоне от 3 616 руб. (НПФ «Защита будущего») до 112 703 руб. (НПФ Сургутнефтегаз).
В 2010 году трансфер-агентские центры приняли 96,6% всех заявлений застрахованных лиц, а в 2011 – 97% заявлений.
Трансфер-агентские центры оформили практически все заявления о переходе из ПФР в НПФ (98,66%) и о переходе из одного НПФ в другой (97,96%). При этом процент отказов по этим заявлениям составил в 2010 году 17,7% и 20,2% соответственно.
Отделения Пенсионного фонда России  оформляли, в основном, заявления о выборе УК (95,02%) и заявления о переходе из НПФ в ПФР (94,86%). Процент отказов по этим заявлениям составил 32,6% и 23,2% соответственно при среднем проценте отказа в удовлетворении заявлений в 2010 году 18,22%, в 2011 году – 19,1%.
Таким образом, трансфер-агентские центры не только выполняют практически всю работу по реализации прав застрахованных лиц, но и делают это качественнее, чем отделения Пенсионного фонда России.
Негосударственные пенсионные фонды, осуществляющие деятельность исключительно по негосударственному пенсионному обеспечению, составляют по количеству около трети (26,3%) общего числа фондов. В этих фондах сосредоточено 7,0% участников и 2,2% всех пенсионных резервов.
Исключительно обязательным пенсионным страхованием занимаются 4 фонда. В них осуществляют формирование накопительной части трудовой пенсии 0,5% застрахованных лиц, выбравших НПФ.
Негосударственные пенсионные фонды расположены в 27 субъектах Российской Федерации, в том числе в Москве - 70 фондов, в Санкт-Петербурге - 12, в Республике Татарстан и Ростовской области - по 5, Московской и Самарской областях, Пермском крае и Ханты-Мансийском автономном округе – по 4.
Хотя география центральных офисов фондов существенно сузилась (в 2008 г. негосударственные пенсионные фонды были зарегистрированы в 47 субъектах Российской Федерации), выросла региональная сеть действующих фондов и теперь с учетом почти 1200 филиалов и других обособленных подразделений негосударственные пенсионные фонды действуют более чем в 450 населенных пунктах 78 регионов России. Однако, до настоящего времени не имеют возможности заключать договоры негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования жители Калмыкии, Карачаево-Черкесской и Чеченской Республик, Еврейской автономной области и Чукотского автономного округа.
Решающий вклад в развитие негосударственного пенсионного обеспечения в России вносят фонды – члены НАПФ. При относительно небольшой численности (46,3% общего числа НПФ, имеющих лицензию) участниками фондов - членов НАПФ являются 80,0% всех участников НПФ, в них сосредоточено 94,5% всех пенсионных резервов. Пенсионеры этих фондов составляют 88,7% общего числа участников, получающих в НПФ негосударственную пенсию, на их долю приходится 92,3% всех пенсионных выплат НПФ.
Участниками НПФ являются свыше 6,78млн. человек, что составляет в среднем по России 9,6% занятого в экономике населения. При этом, например, в Ханты-Мансийском автономном округе в негосударственном пенсионном обеспечении участвует 35% занятого в экономике населения, а в ряде отраслей (нефтяная и газовая промышленность, транспорт, электроэнергетика, связь) негосударственным пенсионным обеспечением охвачено более 60% работающих.
В 2012 году полностью преодолены последствия финансового кризиса в уплате пенсионных взносов. Общая сумма взносов составила 80585,7 млн. рублей и увеличилась по сравнению с докризисным 2007 годом на 42.9%. При этом взносы физических лиц (15536,6 млн. рублей) увеличились на 59.8%. Полностью преодолен спад суммы взносов работодателей, отмечавшийся по итогам 2010 года по сравнению с 2009 годом. Сумма взносов юридических лиц (65049,1 млн. рублей) превышает взносы докризисного 2007 года на 39.4%.
В 12 негосударственных пенсионных фондов (НПФ «Благосостояние», НПФ «Газфонд», НПФ «Транснефть», НПФ электроэнергетики, НПФ «НЕФТЕГАРАНТ», НПФ «Телеком-Союз», НПФ «СтальФонд», НПФ Сбербанка, НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ», НПФ «Норильский никель», Ханты-Мансийский НПФ, НПФ «Алмазная осень») в течение 2012 года поступило более 1 млрд. рублей взносов. Сумма взносов этих фондов составила 85,8% от общей суммы пенсионных взносов в НПФ.
Средняя (взвешенная по величине пенсионных резервов) доходность размещения пенсионных резервов по итогам 2012 года составила 6,63%, что ненамного, но превышает уровень инфляции в 2012 году (6,6%).
Данные по доходности размещения пенсионных резервов опубликовали 19 фондов, сумма пенсионных резервов которых составляет 14,4% общей величины пенсионных резервов НПФ.
Максимальное значение начисленной на счета доходности составило 10,1% (НПФ «Образование и наука»), наименьшее 4,2% (НПФ «Социальное развитие»). Доходность ниже уровня инфляции показали 2 фонда.
Негосударственную пенсию в негосударственных пенсионных фондах получают 1537,1 тыс. человек (в среднем по России - один из 21 пенсионеров по старости). При этом, например, в Ханты-Мансийском автономном округе пенсию из НПФ получают 61,2% пенсионеров, а на большинстве предприятий указанных выше отраслей каждый работник, уходящий на пенсию, получает дополнительно к трудовой пенсии пенсию в НПФ.
Негосударственные пенсионные фонды накопили большой опыт организации выплаты негосударственной пенсии. В фондах,крупнейших по количеству участников, получающих негосударственную пенсию, (НПФ «Благосостояние» - 284,5 тыс. чел., Ханты-Мансийский НПФ – 187,2 тыс. чел., НПФ «Телеком-Союз» - 134,5 тыс. чел., НПФ «Газфонд» - 112,5 тыс. чел., НПФ электроэнергетик – 108,3 тыс. чел.) число пенсионеров сравнимо или превышает число пенсий по старости, выплачиваемых многими отделениями Пенсионного фонда России. Например, НПФ «Благосостояние» ежемесячно выплачиваетнегосударственных пенсий больше, чемвыплачивают все виды пенсий 31из 82 региональных отделений Пенсионного фонда России.
По данным ФСФР России на 9 февраля 2013 года заявления о намерении осуществлять деятельность в качестве страховщика по ОПС зарегистрировали 109негосударственных пенсионных фондов, из них 61 – члены НАПФ. Реально действующие договоры об ОПС имеют 100 фондов (91,7%), из них 55 – члены НАПФ (90,2%).
1.2. Экономико-правовое обеспечение деятельности НПФ
За последнее десятилетие Пенсионная система России кардинально изменилась. Федеральная Программа пенсионной реформы, одобренная Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1998 г. N 4637, определила поэтапный переход от всеобщей распределительной системы к смешанной системе пенсионного обеспечения, в которой значительную роль играют накопительные механизмы финансирования пенсий. Данный переход был осуществлен в 2002 г.8, и важную роль в его реализации сыграли управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды. В настоящее время активно реализуется государственная программа софинансирования, направленная на привлечение средств населения для увеличения пенсионных накоплений, т.е. гражданин РФ осуществляет часть взносов на формирование накопительной части своей будущей трудовой пенсии самостоятельно, а часть возмещает государство. Средства на финансирование накопительной части трудовой пенсии гражданина (застрахованного лица) находятся или в Пенсионном фонде РФ, или в одном из негосударственных пенсионных фондов. Таким образом, осуществляется вовлечение негосударственных структур - негосударственных пенсионных фондов в финансово-правовые отношения.
В области негосударственного пенсионного страхования присутствуют как элементы публичного права, закрепляющие организационные основы указанного страхования и ответственность за их несоблюдение, так и элементы частного (гражданского) права, регламентирующие особенности заключения договора об обязательном пенсионном страховании. В связи с этим проблемы в указанной сфере подлежат коллективным исследованиям как представителями публичных отраслей права (административного, финансового, уголовного), так и представителями науки цивилистики.
Правовое регулирование инвестирования средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами в Российской Федерации осуществляется на основе Федерального закона от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации». Данный Федеральный закон, как указано в его преамбуле, устанавливает правовые основы отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, предназначенных для финансирования накопительной части трудовой пенсии, определяет особенности правового положения, права, обязанности и ответственность субъектов и участников отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений, а также устанавливает основы государственного регулирования контроля и надзора9.
В соответствии с подп. 2 п. 1 ст. 31 Федерального закона от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" граждане могут отказаться от формирования накопительной части трудовой пенсии через Пенсионный фонд Российской Федерации и выбрать негосударственный пенсионный фонд. Это право в соответствии со ст. 32 Федерального закона от 15 декабря 2001 г. N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" можно было реализовать начиная с 1 января 2004 г.
До 2003 г. НПФ, согласно Федеральному закону «О негосударственных пенсионных фондах»10, осуществляли деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения (пенсионным договором). В связи с вступлением в силу изменений, внесенных Федеральным законом от 10 января 2003 г. N 14-ФЗ11, НПФ были наделены правом осуществлять деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Федеральным законом «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации»12 и договорами об обязательном пенсионном страховании.
Одной из задач негосударственных пенсионных фондов является обеспечение доходности принадлежащих им денежных средств, в т.ч. в целях их защиты от инфляции. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. N 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (далее - Закон о НПФ) предусматривает для этих целей деятельность профессиональных участников фондового рынка - управляющих компаний, имеющих соответствующую лицензию. НПФ передает управляющей компании средства пенсионных накоплений (предназначенные для исполнения обязательств по договорам обязательного пенсионного страхования) и средства пенсионных резервов (предназначенные для исполнения обязательств по договорам негосударственного пенсионного обеспечения). Управляющая компания инвестирует указанные средства в разрешенные активы в целях их сбережения и прироста13.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НПФ ВТБ
2.1. Общий сведения и анализ доходной и расходных частей бюджета НПФ ВТБ пенсионный фонд
2.2. Динамика основных показателей деятельности НПФ ВТБ
2.3. Анализ структуры пенсионных резервов НПФ ВТБ
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НПФ
3.1. Проблемы НПФ
3а время, прошедшее с начала формирования системы негосударственного пенсионного обеспечения, значимость российских НПФ как в системе негосударственного пенсионного обеспечения, так и обязательного пенсионного страхования существенно возросла и продолжает возрастать, что выражается в увеличении собственного имущества фондов, количества участников и застрахованных лиц, а также иных показателях.
Сами НПФ говорят о таких плюсах, как:
возможность добавочной диверсификации рисков своего портфеля за счет использования услуг нескольких разных УК;
большая степень персонифицированности отношений за счет заключения договора с застрахованным лицом и открытия ему индивидуального счета (чего нет в деятельности УК);
возможность предоставлять застрахованному лицу больший объем информации и с большей частотой, чем это будет делать ПФР при работе через УК;
большая «клиентоориентированность»: наличие опыта работы с гражданами, клиентских служб, филиальных сетей.
Можно предположить, что в ближайшее время значительное число граждан станут участниками системы негосударственного пенсионного обеспечения через негосударственные пенсионные фонды, основанием этого является то, что НПФ — некоммерческая организация, основной целью деятельности которой является не извлечение прибыли, а пенсионное обеспечение.
В связи с проводимой модернизацией российской пенсионной системы необходим пересмотр значительного числа существующих положений, касающихся ее функционирования. Часть из них непосредственно связана с деятельностью НПФ. Среди таких положений: стимулирование участия самих граждан, а также работодателей в системе негосударственного пенсионного обеспечения более широкое привлечение НПФ к участию в обязательном пенсионном страховании.
Чтобы обеспечить себе достойную старость, необходимо уже сегодня задуматься о сохранении и преумножении заработанных средств. Негосударственный пенсионный фонд - единственный инструмент накопления именно пенсии. С помощью негосударственных пенсионных фондов (НПФ) можно откладывать средства на старость постепенно, малыми порциями в течение длительного времени. В этом - и, конечно, в надежности - их основное преимущество.
Преимущества негосударственного пенсионного фонда по сравнению с другими вариантами инвестирования пенсионных накоплений:
• НПФ работает с каждым застрахованным лицом индивидуально: исполняет обязанности по ведению именного пенсионного счета, регулярно извещает о его состоянии, оказывает консультации по любым пенсионным вопросам;