Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности группы компаний

Методика анализа финансово-хозяйственного положения - это системный комплексный подход к изучению результатов деятельности хозяйствующего субъекта, выявлению и измерению противоречивого влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов анализа в виде выводов и рекомендаций на основе обработки специальными приемами всей имеющейся информации о результатах этой деятельности.
Данная курсовая работа посвящена изучению финансово-хозяйственной деятельности ООО «Зодчий» - строительной компания, более 20 лет работающая на рынке деревянного домостроения. Основная продукция компании - это широкий ассортимент деревянных домов от небольшого дачного домика до просторного комфортабельного коттеджа.
Оценка сведений, представленных в аналитическом балансе объекта исследования, позволяет сделать выв ...

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности строительной организации 5
1.1 Предмет, цели и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации 5
1.2 Роль и значение анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации 6
1.3 Классификация методов и особености анализа финансового состояния строительной организации 7
1.4 Информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций 11
1.5 Значение анализа финансово-хозяйственной деятельности в современных условиях 11
Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия 13
2.1 Строительное предприятие как хозяйствующий субъект рынка 13
2.2 Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса ООО «Зодчий» 16
2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «Зодчий» 17
2.4 Анализ деловой активности ООО «Зодчий» 19
2.5 Анализ рентабельности ООО «Зодчий» 21
2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Зодчий» 23
2.7 Анализ ликвидности баланса ООО «Зодчий» 26
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства ООО «Зодчий» на основе моделей зарубежных и отечественных ученых 28
3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана 28
3.2 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели У.Бивера 29
3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Г. Спрингейта 30
3.4 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера 31
3.5 Прогнозирование вероятности банкротства на основе рейтинговой оценки 31
3.6 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели ученых Иркутской государственной академии 32
3.7 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели О.П. Зайцевой 33
Заключение 35
Библиографический список 37
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 39
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 40

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия традиционно представляет собой одно из важнейших направлений экономического анализа. Он дает возможность оценить:
– имущественное состояние предприятия;
– степень предпринимательского риска;
– достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
– потребность в дополнительных источниках финансирования;
– способность к наращению капитала;
– обоснованность политики распределения и пользования прибыли и др.
На сегодняшний день велика роль анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий и как базы для принятия стратегических управленческих решений. Развитие всех отраслей экономики нашей страны указывает на необходимость получения актуальной, достоверной и экономически обоснованной информации о финансово-хозяй ственной деятельности того или иного субъекта хозяйствования.
Предприятия, проводя оценку своей финансово-хозяйственной деятельности, в первую очередь нацелены на выявление возможностей повышения эффективности всех направлений функционирования, чем и определена необходимость анализа финансово-хозяйственной деятельности компаний.
С помощью данных анализа финансово-хозяйственной деятельности управленческий персонал любой организации получает возможность обоснованно принимать краткосрочные и долгосрочные экономические решения. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.
Таким образом, актуальность выбранной темы исследования заключается в том, что оценка финансово-хозяйственной деятельности позволяет определить наиболее рациональные способы использования ресурсов и сформировать структуру средств предприятия и деятельности в целом.
Цель данной курсовой работы - анализ финансово-хозяйственной деятельности на материалах строительной компании ООО «Зодчий».
Для достижения этой цели поставлены и решены следующие задачи:
– изучены сущность, цели и задачи диагностики финансового состояния предприятия;
– подробно рассмотрены основные показатели, применяемые при исследовании финансово-хозяйственной деятельности организации;
– изучена методология оценки финансового состояния субъекта хозяйствования;
– дана характеристика изучаемого предприятия;
– проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности организации;
– сформулированы основные выводы о состоянии финансово-хозяйственной деятельности изучаемого объекта на базе прогнозирования вероятности его банкротства.
Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Объектом исследования выступило ООО «Зодчий».
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды российских ученых в области статистики, финансового анализа, экономики, финансового менеджмента и компьютерной обработки информации, материалы научно-практических конференций, тематические материалы периодических изданий.
Информационной базой выпускной квалификационной работы послужили данные годовых бухгалтерских отчетов, а также устав и другие документы, предоставленные объектом исследования.

200
9
Излишек (+), недостаток (−) собственных оборотных средств
-230
-30
10
Излишек (+), недостаток (−) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов
-230
-30
11
Излишек (+), недостаток (−) общей величины основных источников покрытия запасов
410
670
12
Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости
Таким образом, в связи с ограниченными возможностями покрыть запасы за счет собственных оборотных средств ООО «Зодчий» имеет неустойчивое финансовое положение, что в будущем может привести к сбоям в платежеспособности компании.
2.4 Анализ деловой активности ООО «Зодчий»
Показатели оборачиваемости также имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на кредитоспособность организации. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов () рассчитывается по формуле:
; (2.6)
2. Коэффициент оборачиваемости запасов () рассчитывается по формуле:
; (2.7)
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности () рассчитывается по формуле:
; (2.8)
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала () -рассчитывается по формуле:
; (2.9)
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности () рассчитывается по формуле:
; (2.10)
При этом продолжительность одного любого актива или обязательства () рассчитывается по следующей формуле:
. [11] (2.11)
Расчет показателей для анализа деловой активности объекта исследования представим в таблице ниже.
Таблица 2.4 - Показатели деловой активности ООО «Зодчий»
Показатели
2012 г.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов
10,04
Продолжительность оборота оборотных активов, дни
36
Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов
33,20
Продолжительность оборота запасов, дни
11
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов
43,08
Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни
8
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов
7,17
Продолжительность оборота собственного капитала, дни
51
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов
26,55
Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни
14
Анализ данных таблицы показал, что в ООО «Зодчий» на конец исследуемого периода показатели деловой активности вполне соответствует средним значениям по отрасли. В частности, число оборотов мобильных активов достаточно высокое, поэтому длительность производственного цикла предприятия занимает всего 36 дней. Число оборотов запасов за исследуемый период времени также имеет благоприятное значение. В частности, скорость превращения запасов из материальной формы в денежную составляет всего 11 дней.
Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод о том, что период погашения кредиторской задолженности на 6 дней больше, чем дебиторской задолженности. Данный факт является положительным при оценке финансового положения объекта исследования так как обеспечивает дополнительный приток денежных средств.
2.5 Анализ рентабельности ООО «Зодчий»
Экономической целью любого вида предпринимательской деятельности является получение прибыли, для объективной оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия следует также использовать показатели рентабельности (прибыльности), которые характеризуют эффективность использования производственных ресурсов и конечный экономический результат.
К ключевым показателям рентабельности относят:
рентабельность продаж - , %;
рентабельность активов (капитала) - , %;
рентабельность собственного капитала - .
При этом показатели рентабельности используют для сравнения эффективности различных сторон деятельности предприятия:
если ROE > ROA, то финансовая политика рациональна и деятельность эффективна. [14, с. 213]
Расчет основных коэффициентов рентабельности для ООО «Зодчий» представим в таблице ниже.
Таблица 2.5 - Показатели рентабельности ООО «Зодчий»
Показатель
На 31.12.2012
Рентабельность продаж, %
42,96
Рентабельность собственного капитала, %
131,61
Рентабельность активов, %
219,52
Рентабельность, %
306,22
На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что в ООО «Зодчий» значение показателя рентабельности активов ROE в 2012 г превышает размер коэффициента рентабельности собственного капитала ROA на 87, 91%, что свидетельствует о рациональности финансовой политики объекта исследования.
Рентабельность продаж показывает, что на 1 продукции приходится 43 копейки прибыли от продаж. Кроме того, общий коэффициент рентабельности свидетельствует о том, что по состоянию на 31.12.2012 года в каждом заработанном рубле доля чистой прибыли составляет 31 копейку.
В целом, значения показателей рентабельности говорит о том, что в 2012 году хозяйственная деятельность ООО «Зодчий» рентабельна.
2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Зодчий»
В настоящее время существует большое количество трактовок дефиниций «платежеспособность» и «ликвидность» предприятия, при этом единый подход к определению их содержания отсутствует.
В частности, такие ученые, как И. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски и др. предлагают не дифференцировать понятия ликвидности и платежеспособности и понимать под ними способность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежные возможности предприятия.
Однако данную точку зрения не разделяет другая группа авторов, считающих, что говорить о тождественности понятий ликвидности и платежеспособности не корректно. В числе сторонников второй позиции можно выделить В. Ковалева, Г. Поляка, А. Гаврилову, А. Попова и др.Ученые предлагают определять ликвидность как способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность - возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного характера за счет денежных средств и их эквивалентов. [12]
По нашему мнению, платежеспособность определяется главным образом степенью ликвидности организации. Поэтому при анализе платежеспособности коммерческой организации рекомендуют оценивать коэффициенты ликвидности.
Исходя из данных баланса объекта исследования коэффициенты, характеризующие платежеспособность и ликвидность, имеют значения, приведенные в таблице ниже.
Таблица 2.6 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Зодчий»
Коэффициенты платежеспособности
На 31.12.
2011
На 31.12.
2012
Рекомендуемое значение
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)1
0,73
0,53
≥ 0,2 - 0,5
Коэффициент срочной ликвидности (L3)2
0,74
0,71
≥ 0,7 - 1
Коэффициент текущей ликвидности (L4)3
1,04
1,10
≥ 2
Коэффициент утраты платежеспособности4
-
0,43
-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (U1)5
0,04
0,09
≥ 0,1
Коэффициент автономии (U2)6
0,64
0,55
≥ 0,5
Коэффициент финансовой зависимости (U3)7
0,36
0,45
< 0,5
Коэффициент капитализации (U4)8
0,57
0,81
< 0,7
Коэффициент маневренности собственного капитала (U5)9
0,02
0,08
≥ 0,5
Коэффициент финансирования (U6)10
1,77
1,24
≥ 1
Коэффициент финансовой устойчивости (U7)11
0,64
0,55
≥ 0,7
Анализ данных таблицы показал, что в ООО «Зодчий» сокращение наиболее ликвидных активов общества в 2012 году привело к снижению уровня платежеспособности, о чем говорит динамика значения коэффициента абсолютной ликвидности. Однако его уровень соответствует рекомендуемому значению, что свидетельствует об отсутствии вероятности банкротства компании.
В свою очередь значения коэффициентов срочной ликвидности объекта исследования за выбранный период также превышают рекомендуемое значение, т.е. предприятие, мобилизовав дебиторскую задолженность, может погасить выявленную часть обязательств по кредитам и расчетам. При этом отметим, что в компании неблагоприятная ситуация с коэффициентом текущей ликвидности – при наличии тенденция его роста значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня.
При этом значение коэффициента утраты платежеспособности ниже 1, что свидетельствует о наличии потенциальной угрозы потери платежеспособности ООО «Зодчий» в ближайшем будущем.
Коэффициент финансирования у объекта исследования выходит за пределы рекомендуемых значений. Однако его рост в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 0,53 процентных пункта свидетельствует о сокращении количества заемных средств, которых организация привлекла на 1 рубль вложений в активы.
Значение коэффициентов маневренности и обеспеченности собственными оборотными средствами несколько ниже рекомендуемых, что является неблагоприятным фактором финансовой устойчивости предприятия и соответствует полученным ранее выводам о неустойчивом финансовом положении компании.
Значения коэффициента автономии в 2011-2012 гг. находятся в допустимых границах. Данный факт говорит о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования достаточен. В тоже время коэффициент финансовой зависимости показывает, что удельный вес заемных средств комбината в общей сумме источников финансирования в 2012 году не превышает установленные пределы.
Значения коэффициента финансовой устойчивости говорят о том, что деятельность ООО «Зодчий» финансируется в основном за счет собственных средств.
2.7 Анализ ликвидности баланса ООО «Зодчий»

Целью оценки и анализа ликвидности баланса предприятия является определение степени готовности предприятия к погашению своей краткосрочной задолженности.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов и ликвидность баланса.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. [1]
Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на такие группы, как А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения); А2 - быстрореализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность со сроками погашения в отчетном периоде; А3 - медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы); А4 — труднореализуемые активы (все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»).
В свою очередь пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств на группы: П1 - наиболее краткосрочные обязательства (статьи баланса «Кредиторская задолженность» и «Задолженность участникам по выплате доходов»); П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка); П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства предприятия) и П4 - постоянные пассивы (собственный капитал, доходы будущих периодов и резервы предстоящих платежей).
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3,
А4 ≤ П4. [4, с. 305]
Выполнение первых трех неравенств является обязательным условием абсолютной ликвидности баланса. Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса предприятия и служит индикатором наличия у него собственных оборотных средств.
Группировку активов и пассивов ООО «Зодчий» представим в таблице ниже.
Таблица 2.7 - Анализ ликвидности баланса ООО «Зодчий»
АКТИВ
На 31.12.
2011
На 31.12.
2012
ПАССИВ
На 31.12.
2011
На 31.12.
2012
Платежный излишек или недостаток (+;-)
гр.2 – гр.5
гр.3 – гр.6
А1
1200
900
П1
800
780
400
120
А2
20
312
П2
640
700
-620
-388
А3
480
658
П3
480
658
А4
2840
1930
П4
3100
2320
-260
-390
Таким образом, мы видим, что на протяжении двух последних лет в ООО «Зодчий» наиболее ликвидных активов вполне достаточно для покрытия наиболее краткосрочных обязательств. Аналогичная ситуация наблюдается при сопоставлении медленно- и труднореализуемых активов с долгосрочными и постоянными пассивами. Однако также при анализе было выявлено нарушение второго неравенства, свидетельствующего о том, что у предприятия не хватает быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных обязательств обязательств. В этой связи баланс общества нельзя считать абсолютно ликвидным.
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства ООО «Зодчий» на основе моделей зарубежных и отечественных ученых
3.1 Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана
Практикой финансового анализа выработано достаточно большое количество методик прогнозирования банкротства предприятий. Рассмотрим некоторые из них. [8]
В частности, модель Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z для компаний, акции которых не участвуют в торгах на биржевом рынке, рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом:
, (3.1)
где Z - рейтинговый показатель;
- отношение собственных оборотных средств к сумме активов;
- отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;
- отношение прибыли до налогообложения к сумме активов;
- отношение балансовой стоимости собственного капитала к балансовой оценке заемного капитала;
- отношение выручки от реализации к сумме активов.
Если значение рейтингового показателя больше, чем 2,9, то вероятность банкротства низкая; если меньше, чем 1,23, - вероятность банкротства высокая. В интервале между 1,23 и 2,9 для оценки вероятности банкротства требуются дополнительные исследования. [20]
Для ООО «Зодчий» на конец 2012 года имеем:
; ; ; ;.
Отсюда получаем:
Таким образом, полученный результат Z-счета Альтмана свидетельствует об очень низкой вероятности наступления банкротства.
3.2 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели У.Бивера
Модель У. Бивера объединяет в себе тренды показателей для диагностики финансового положения организации. Система данных коэффициентов и их значения для объекта исследования представлены в таблице ниже. [20]
Таблица 3.1 – Оценка вероятности банкротства ООО «Зодчий» по показателям У. Бивера
Показатель
Расчет
Значение на конец 2012года
Значение вероятности банкротства
Через год
Через 5 лет
Отсутствует
Коэффициент
Бивера ()
3,23
от -0,15
до 0
от 0
до 0,17
более 0,17
Финансовый
леверидж
0,45
от 80
до 50
от 50
до 37
менее 37
Рентабельность активов
1,44
от -22
до 0
от 0
до 4
более 4
Коэффициент
покрытия
0,04
менее 0,06
от 0,06 до 0,3
более 0,3
Коэффициент
покрытия
1,1
менее 1
от 1 до 2
более 2
По результатам анализа мы видим, что значение коэффициента У. Бивера говорит об отсутствии вероятности наступления банкротства. В свою очередь значения коэффициентов покрытия, рентабельности активов и финансового левериджа свидетельствуют о возможности наступления несостоятельности предприятия через 5 лет.
Отсюда можно сделать вывод, о среднем уровне вероятности наступления вероятности банкротства ООО «Зодчий».
Однако отметим, что ключевым недостатком рассмотренной модели является ее прогнозный период: по результатам расчета предприятия попадают долгосрочный характер прогноза, что нежелательно в сложившихся условиях хозяйствования.
3.3 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Г. Спрингейта
Модель прогнозирования вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта была разработана в 1978 г. на основе оценки ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности организаций. В основу расчета положено исчисление четырех показателей финансового состояния организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них:
, (3.2)
где ;
;
;
.
Критическое значение для данной модели равно 0,862. [5, с. 195]
Для ООО «Зодчий» имеем следующие значения качественных показателей на конец 2012 года:
; ; ; .
Отсюда получаем:
Таким образом, согласно проведенным расчетам Z модели Спрингейта на конец 2012 года для изучаемого предприятия составляет 11,1511. Данный показатель больше критического, что еще раз подтверждает стабильное финансовое положение общества и отсутствие каких-либо предпосылок для наступления банкротства.
3.4 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели Таффлера
Модель британского ученого Таффлера была разработана в 1997 г. на основе оценки ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности корпорации. В основу расчета положено исчисление четырех показателей финансового состояния организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них:
, (3.3)
где ;
;
;
.
Если ≥ 0,28, то банкротство предприятия маловероятно, если < 0,28 , то вероятность банкротства существует. [20]
Для ООО «Зодчий» имеем следующие значения показателей по состоянию на конец 2012 года:
; ; ; .
Отсюда имеем
,
Таким образом, раз полученное значение ≥ 0,28, то банкротство изучаемого предприятия маловероятно.
3.5 Прогнозирование вероятности банкротства на основе рейтинговой оценки
Наиболее проста и применима в российских условиях модель Сайфулина – Кадыкова:
, (3.4)
где - коэффициент обеспеченности собственными средствами,
- коэффициент текущей ликвидности,
- коэффициент оборачиваемости активов,
- коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции),
- рентабельность собственного капитала. [23, с. 586]
При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, что соответствует удовлетворительному финансовому состоянию компании. У организаций с рейтинговым числом меньше единицы финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное.
Принимая во внимание значения рассмотренных коэффициентов, рассчитанные нами ранее, для ООО «Зодчий» по состоянию на конец 2012 года: получаем:
Ввиду превышения индекса минимальному значению на уровне 1, получаем, что на конец отчетного периода финансовое состояние объекта исследования можно считать удовлетворительным, а наступление банкротства маловероятным.
3.6 Прогнозирование вероятности банкротства на основе модели ученых Иркутской государственной академии
Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
, (3.5)
где ;
;