Вход

Слияния и поглощения на рынке страховых услуг.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 286763
Дата создания 04 октября 2014
Страниц 63
Мы сможем обработать ваш заказ 24 мая в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
5 260руб.
КУПИТЬ

Описание

Данная работа была посвящена теме «Слияния и поглощения на рынке страховых услуг», вследствие этого целью данной работы являлось комплексное исследование института корпоративного слияния и поглощения на рынке страховых услуг. Цель, поставленная в начале работы, была достигнута посредством решения вышеозначенных задач.
Основываясь на трудах специалистов, были изучены и проанализированы все аспекты, касающиеся главного вопроса данной работы.
В заключение проведенного исследования этого вопроса можно сделать следующие определенные выводы:
Практика бизнеса свидетельствует, что конкурентная борьба позволяет быстро заменять неэффективный менеджмент эффективным и разрешать агентские конфликты, которые значительно снижают стоимость компаний путем слияния, поглощения и выделения компаний.
В наст ...

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ПРОЦЕСС СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В РОССИИ: КЛЮЧЕВЫЕ АСПЕКТЫ 7
1.1. Определение и типология слияний и поглощений 7
1.2. Механизм осуществления процедуры слияния-поглощения страховых компаний 17
1.3. Алгоритм оценки бизнеса для целей слияния и поглощений компаний 26
ГЛАВА 2. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ 32
2.1. Слияние страховых компаний как инструмент повышения конкурентоспособности и достижения лидерства 32
2.2. Последние тенденции в сфере «страховых» слияний и поглощений: динамика рынка 34
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ В СФЕРЕ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ 42
3.1. Основные проблемы, риски и решения в сфере M&A 42
3.2. Ошибки при принятии решений в сфере M&A и рекомендации 49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 57
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 60


Введение

В развитой рыночной экономике у хозяйствующих субъектов время от времени возникают кризисные ситуации, связанные с несоответствием размера и структуры страховой компании требованиям рынка. В этом случае владельцы могут принять решение либо об уходе с определенного рынка, либо об усилении своего присутствия за счет соединения своего капитала с другим капиталом, либо за счет приобретения компании, которая или является их конкурентом, или производит необходимую им продукцию.
В настоящее время в России наблюдается рост активности на рынке слияний и поглощений в классическом его понимании. Отличительным признаком рынка слияний и поглощений является направленная деятельность по реструктуризации бизнеса, с целью приведения его в оптимальное соответствие постоянно меняющимся рыночным условиям.
Пр авовые и экономические аспекты корпоративных слияний и поглощений, наряду с другими, представляют собой одну из актуальных проблем не только правоприменительной практики, но и современной юридической теории. Это обусловлено рядом факторов, в том числе тем, что корпоративные субъекты предпринимательства с момента их создания как юридические лица находятся в развитии, часто стремясь расширять сферу своей деятельности, либо с учетом конкурентных и других обстоятельств могут быть объектами поглощений. В качестве особого фактора следует выделить стремление учредителей корпоративных субъектов предпринимательства к консолидации их капитала путем слияния и поглощения с целью получения преимуществ в том или ином секторе экономики.
Информационный материал, изложенный нами выше, объясняет актуальность изучения особенностей экономико-правовой природы процедуры корпоративного слияния и поглощения на страховом рынке. В частности, данное исследование представит освещение такого вопроса, как «Слияния и поглощения на рынке страховых услуг».
Цель данной работы заключается в комплексном исследовании института корпоративного слияния и поглощения на рынке страховых услуг. Вследствие этого, для раскрытия темы и достижения вышеозначенной цели, необходимо решить следующие задачи. Перечислим их:
А) Рассмотреть особенности корпоративного слияния и поглощения. Для чего необходимо:
- обобщить ключевые аспекты слияний и поглощений компаний в части определений, классификации, мотивов,
- представить характеристику современной волны слияний и поглощений компаний,
- рассмотреть последние тенденции слияний и поглощений компаний в РФ и за рубежом.
Б) Рассмотреть слияния и поглощения страховых компаний и их роль в экономике РФ. Для чего необходимо:
- изучить слияние страховых компаний как инструмент повышения конкурентоспособности и достижения лидерства,
- представить последние тенденции в сфере «страховых» слияний и поглощений: динамика рынка.
В) Обозначить проблемы, существующие на рынке страховых услуг и предложить пути их решения, а также и другие аспекты, необходимые для наиболее полного раскрытия главного вопроса работы.
Объектом данной работы механизм и специфика осуществления процедуры корпоративного слияния и поглощения на рынке страховых услуг, а предметом - анализ слияния и поглощения страховых компаний на российском рынке.
Степень изученности выбранной темы дипломной работы достаточно глубоко разработана специалистами данной сферы, тем не менее, отметим, что до сих пор существует ряд проблем, по которым нет однозначного мнения, как в научной среде, так и в правоприменительной практике.
Теоретическая и практическая значимость данной работы достаточно высока в сфере последних глобальных изменений всей хозяйственной системы нашей страны. Также значимость данной работы определяется еще и тем, что научные и практические проблемы, поднимаемые в ней, непосредственно связаны с решением конкретных задач по совершенствованию данной сферы.
Методологической основой настоящего исследования являются общенаучные и частно-научные способы познания: диалектический, системный, функциональный, сравнительный, анализ и другие методы исследования.
Теоретической и нормативно-эмпирической основой исследования включает в себя: труды таких авторов, как: Спиридонова А.В., Калашников Г., Шарипов Т., Никитский В.Н., Тумаков А.В., Бычков О., Шершеневич Г.Ф. и других.
Структурное строение данной работы включает введение, три главы, заключение и список использованных библиографических источников.
Изложенные в данной работе материалы базируются на российской нормативно - правовой базе, действующей в настоящее время.

Фрагмент работы для ознакомления

• оба предприятия отличаются стабильным развитием своей деятельности и предполагают расти на 5% ежегодно в долгосрочной перспективе;
• расходы капитального характера будут совпадать с амортизацией;
• коэффициент систематического риска бета для корпораций = 1;
• оба предприятия осуществляют выплаты процентов по займам в размере, равном 8,5%;
• безрисковая ставка = 7%;
• рыночная премия за риск корпорации, которая обладает рейтингом BBB = 5,5%.
В случае осуществления расчетных действий общего СЭ от сделки и реализации новых стратегий в рамках первого подхода следует, как нами отмечалось ранее, применять данные по обоим предприятиям, при этом стоимость СЭ сегодняшнего дня подлежит расчету как разница между стоимостью объединенной корпорации с учетом синергий и суммарной стоимостью корпораций до проведения сделки. 34
Таким образом, стоимость синергий сегодняшнего дня и реализации новых стратегий равна 16 787 тыс. руб. (123 316 – (68 298 + 38 231)). Отметим, что значения возможных СЭ и выгод от реализации стратегий были включены нами в расчет выручки и себестоимости, не учитывая при этом налоговые последствия. Заметим, что данная модель видит подобное обстоятельство допустимым, вследствие того, что данные корректировки оказывают влияние на доналоговое значение денежного потока, который уже в будущем периоде будет скорректирован на налоговые отчисления. Стоит заметить, что подобный подход представляет собой одно из удобств.
В рамках же второго подхода следует изначально каждое значение выгоды либо экономии корректировать на влияние налога на прибыль с целью осуществления корректного расчета итоговой величины стоимости этих выгод либо экономий сегодняшнего дня.35
Из произведенных расчетных операций можно увидеть, что стоимости СЭ, которые получены посредством применения двух вышеозначенных подходов, обладают между собой несущественными отличиями (в пределах 5%). Вместе с тем каждый из подходов, судя по всему, отличается наличием собственных как преимуществ, так и недостатков. Например, в первом подходе подлежат сравнению не сами эффекты, а непосредственно стоимости предприятий до момента совершения сделки со стоимостью объединенной корпорации, и, в случае появления необходимости, с ценой сделки, по которой ведутся переговоры. В расчетах подлежит учету следующее:
- воздействие структуры и стоимости капитала обеих корпораций,
- соотношение финансовых показателей обоих предприятий и т. д.
Заметим, что в рамках же второго подхода более удобно анализировать сами СЭ и выгоды от стратегий в силу того, что они приводятся к сегодняшней стоимости по отдельности, а не посредством воздействия на величину денежного потока для предприятия, как в первом подходе. Вместе с тем его также можно легко применять в производимых переговорах по сделке и установлении оптимальной для покупателя и продавца корпорации цены. С этой целью следует провести сравнение инвестиционной стоимости предприятия-цели (она равна сумме рыночной стоимости бизнеса (предприятия-цели) и сегодняшних стоимостей СЭ и выгод от стратегий) с предполагаемой ценой сделки. Очевидно, что сделка является целесообразной, когда инвестиционная стоимость представляет собой стоимость, не превышающую предполагаемую цену, то есть продавец бизнеса получит премию, надбавку к рыночной цене его бизнеса, а покупатель оставит себе часть выгод от синергий и новых стратегий. В понятиях микроэкономики будут наличествовать излишки покупателя и продавца.36
В заключение данного параграфа отметим, что второй из рассматриваемых нами подходов представляет собой внешне более точный и наглядный подход, в силу того, что дает возможность выделить сегодняшнюю стоимость каждого СЭ и каждой новой стратегии в отдельности. Однако при этом данный подход все же не учитывает специфические особенности предприятий-участников сделки и воздействия иных факторов на стоимость объединенной корпорации.
Возможность использования третьего подхода, как упоминалось нами ранее, заложена в основу условной (к примеру, имитационной) модели. Особое внимание необходимо обратить на то, что метод учета и оценки потенциального СЭ связан с типом слияний и поглощений.
В результате анализа компонентов инвестиционной стоимости бизнеса, а также с учетом рассмотрения теоретических аспектов достижения синергии в сделках по слияниям и поглощениям предприятий, хотелось бы уточнить само понятие синергии и определить его не как некую возможность достижения тех либо других выгод по итогам осуществления определенных событий, а как компонент инвестиционной стоимости бизнеса, который может быть рассчитан таким же образом, как и прочие компоненты стоимости.
Также хотелось бы подчеркнуть, что СЭ может достигаться в сделках по слиянию как приобретающей стороной (как это принято трактовать в современной литературе37), так и стороной, которая передает свои активы, если при этом она достигает повышения эффективности и, как результат, повышает свою стоимость (и, соответственно, получает синергию).
ГЛАВА 2. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
2.1. Слияние страховых компаний как инструмент повышения конкурентоспособности и достижения лидерства
Слияния и присоединения являются эффективным инструментом достижения стратегического рыночного лидерства страховой организации, предлагается алгоритм слияния и присоединения как инструмент управления финансовой устойчивостью страховой организации и достижения лидерства на рынке страховых услуг и приоритетные направления повышения финансовой устойчивости страховых компаний при слиянии и присоединении в стратегии достижения лидерства на рынке страховых услуг.
Стратегическое рыночное лидерство страховых компаний является результатом эффективной политики управления активами и пассивами страховой компании, создания инновационных страховых продуктов. Можно говорить о том, что креативный сбалансированный подход к управлению активами и пассивами страховой компании приводит к лидерству и, наоборот, отсутствие нововведений в работе страховой компании приводит к некоторой посредственности и отбрасывает его в аутсайдеры страхового рынка.
Лидерство страховой компании неразрывно связано с управлением финансовой устойчивостью, так как без обеспечения устойчивости обеспечение лидерства даже в краткосрочной перспективе выглядит маловероятным.
Расширение масштабов бизнеса и повышение его эффективности с использованием сделок слияний и присоединений может быть эффективным инструментом, способным обеспечить управление финансовой устойчивостью страховой компании и стратегическое рыночное лидерство в целевых направлениях развития страховой компании.
Автор данной работы согласен с тем фактом, что существуют случаи, когда для страховой компании наиболее целесообразно придерживаться органического варианта развития. Однако объединение возможностей неорганического роста с органическим развитием открывает перед страховой компанией колоссальные перспективы, выводит его на другой уровень развития и требует от менеджмента подчас принципиально другого подхода к управлению бизнесом.
Слияния и присоединения могут выступить эффективным инструментом достижения лидерства и управления финансовой устойчивостью, которую образует капитальная база страховой компании, ликвидность, качество активов и пассивов, качество управления и прибыльность. 38
Сделка слияния и присоединения двух страховых компаний не является простым проектом, но вполне реализуемо в рамках разумных сроков и при правильном выборе объекта слияния и присоединения.
В заключение данного параграфа отметим, что управление финансовой устойчивостью и достижение лидерства страховой компании является сложной многогранной работой, объемы которой возрастают при слиянии и присоединении. Ужесточение требований к финансовой устойчивости страховой компании будет стимулировать процесс укрупнения страховых компаний, в том числе через слияния и присоединения с другими страховыми компаниями. Сделка слияния и присоединения является действенным механизмом занятия страховой компании стратегического рыночного лидерства в приоритетных направлениях и эффективным инструментом управления финансовой устойчивостью страховой компании. Являясь инструментом неорганического роста, в сочетании с органическим ростом его использование способно из региональной страховой компании создать страховую компанию уровня страны и достойного игрока на международном страховом рынке.
2.2. Последние тенденции в сфере «страховых» слияний и поглощений: динамика рынка
На сегодняшний день в практике сложилась ситуация, когда для обеспечения роста бизнеса и освоения новых рынков у компаний возникает необходимость в процессах слияния и поглощения. И рынок страхования не является исключением – на протяжении многих лет развития современного рынка страховых услуг можно наблюдать яркие примеры слияний, консолидации активов страховых компаний и поглощений. Сведем в таблицу данные по тенденции рынка страхования в 2009-2012гг.
Таблица
Наиболее яркие и интересные примеры слияния и поглощений на страховом рынке в 2009-2012 гг.
Компания-покупатель
Приобретаемая компания
2009 г.
СГ «СОГАЗ»
СГ «Шексна»
Allianz
РОСНО
ОАО «АльфаСтрахование»
СГ «Авикос-АФЕС»
2010 г.
ОАО «Росгосстрах»
«Русский мир»
СГ «МСК»
СГ «Спасские ворота»
ОАО «РОСНО-МС»
ЗАО МСК «Астормед»
2011 г.
(стал годом консолидации активов компаний-лидеров и исчезновения мелких игроков)
Группа «АльфаСтрахование»
МСК «АсСтра» (Ростов ДМС)
СК «Согласие»
СК «Вита-мед» (Самара)
Allianz
Объединение под одним брендом САК «Альянс», СК «Прогресс-Гарант» и СК «РОСНО»
2012 г.
(на протяжении 2012 г. сделки в страховании оставались эпизодическими, по мнению экспертов, число сделок снизилось; часть сделок реализована иностранными инвесторами с активами российских компаний)
Немецкая страховая компания DARAG
«Дочка» «Ингосстраха» – «ИнгоНорд»
Американская страховая группа Liberty Mutual
«КИТ Финанс Страхование»
Generali PPF Holding
СК «Регион»
Инициаторы регулятора рынка страхования. Главный вопрос, что является современным катализатором или стимулом слияний и поглощений на современном рынке страхования. И это, однозначно, законодательные инициативы регулятора рынка страхования и общее видение регулятора современного рынка страховых услуг.
Пример: в 2010 г. Госдумой был принят законопроект, обязывающий страховые компании увеличить минимальный уставной капитал с 30 млн руб. до 120 млн руб. Эти изменения вступили в силу с 1 января 2012 г. Страховые компании должны были или прекратить свою деятельность, или увеличить свой уставной капитал в 4 раза, или прибегнуть к слиянию и поглощению с более крупными структурами, фактически, просто уйти с рынка.
Приведем мнение бывшего заместителя руководителя уже не действующей Службы по финансовым рынкам ЦБ (далее - СФР)39 И.Н. Жука, которое следует относить к его личному экспертному мнению: 40
1) в ближайшие 6-9 месяцев число страховых компаний может сократиться на 50-70. Всего их сейчас 410. Орган страхового надзора не делит страховые компании на крупные и мелкие, но, в первую очередь, интересуется отношением активов страховщика к его обязательствам.
2) приоритетная задача надзора — проверка активов компаний на межотчетные даты.
В свою очередь, бывший руководитель упраздненной СФР, первый зампред ЦБ С. Швецов объяснил, что Центробанк России намерен навести порядок на страховом рынке, но обещает действовать деликатно. У Центробанка России нет задачи определения численности игроков страхового рынка, но есть задача по качественному улучшению надзора за их активами и резервами участников. Центробанк России сопоставляет отчетности на отчетные и межотчетные даты и периодически по факту выявляет серьезные несоответствия установленным требованиям. Те компании, у кого есть существенная разница в отчетности, вызывают вопросы. Но это отнюдь не означает, что сразу будет отозвана лицензия. Если их активы Центробанк России не устраивают, будет запрошен у компаний план восстановления платежеспособности согласно специально установленным процедурам.
В результате, можно сделать вывод, что регулятор однозначно делает шаги к более пристальному вниманию к деятельности страховых компаний и к дальнейшему ужесточению требований, что повлечет за собой, однозначно, процессы слияний и поглощений с целью консолидации активов и уходу с рынка небольших страховых компаний.
Динамика рынка М&A в 2013 году на страховом рынке. Обозначим ключевые тенденции развития рынка страхования:
законодательные инициативы и ужесточение требований регулятора;
укрупнение компаний-лидеров на рынке вследствие банкротства ряда мелких компаний;
продолжение отзыва лицензий у наименее стабильных компаний, как следствие – возможная покупка наиболее мелких компаний с устойчивой клиентской базой с минимальной убыточностью;
уход с рынка игроков, не соответствующих принятым нормам.
Очевидно, что ряду страховых компаний будет достаточно тяжело выжить в таких условиях, и консолидация или переход под «крыло» крупной страховой компаний является для них одним из основных путей для борьбы с данной перспективой.
Представим наиболее яркие события, произошедшие в 2013 году на рынке страхования:
1. Расширение продуктовой линейки.
2. Увеличение страхового портфеля.
3. Непроизошедшие сделки.
4. Компания для банковских продаж страхования.
Увеличение портфеля + расширение продуктовой линейки:
Группа компаний СОГАЗ завершила приобретение страховой компании «Транснефть». В конце ноября 2013 г. окончен процесс подписания договоров купли-продажи и перерегистрации акций компании. В результате сделки СОГАЗ стал владельцем 98,91% акций страховой компании «Транснефть», входящей в топ-20 российских страховщиков. Стоимость сделки составила 9,396 млрд руб. Акции приобретены за счет собственных средств группы компаний.
Страховая компания «Транснефть» интересна СОГАЗу, прежде всего, с точки зрения эффекта масштаба, который был получен в результате сделки. Приобретение компании позволит увеличить объем портфеля группы СОГАЗ почти на 10% за счет высокорентабельного бизнеса.
Из представителей обеих компаний сформирован интеграционный комитет, который будет заниматься проведением функциональной интеграции, сохранением и поддержкой сервисной составляющей, оптимизацией бизнес-платформы. Стратегия страховой группы СОГАЗ в связи с покупкой «дочки» «Транснефти» не изменится.
Отметим, что страховая группа СОГАЗ имеет в своем портфеле компании СОГАЗ, «СОГАЗ-МЕД», «СОГАЗ-ЖИЗНЬ», SOVAG (Германия), «SOGAZ a.d.o. Novi Sad» (Сербия), международный медицинский центр «СОГАЗ», сервисную медицинскую компанию «СОГАЗ-Медсервис» и компанию по управлению активами «Лидер». На данный момент группа компаний имеет около 600 подразделений и офисов по всей России.
Расширение продуктовой линейки:
ранее было объявлено, что группа ВТБ приступила к консолидации своих страховых активов, начав перевод под контроль «ВТБ Страхования» трех компаний – перестраховщика «Москва Ре», страховщика жизни «МСК-Лайф» и компании по обязательному медицинскому страхованию «Солидарность для жизни» («Совита»). «ВТБ Страхование» установило в компаниях оперативный финансовый контроль и приступило к юридическому оформлению сделки с их нынешним владельцем – Столичной страховой группой (ССГ).
Но, группа ВТБ не планирует консолидировать свои два крупнейших страховых актива – входящую в десятку лидеров российских страховщиков компанию «ВТБ Страхование» и СГ МСК, которая занимает 11-ю позицию по итогам 9 месяцев. Объединение МСК с «ВТБ Страхования» не планируется, компания МСК продолжит самостоятельную деятельность.
Увеличение портфеля:
«Альфастрахование» - сейчас ведутся переговоры с несколькими компаниями, считается, что это нормальный путь к консолидации на страховом рынке, и он, конечно же, будет продолжаться. Так называемый «неорганический рост», слияния и поглощения — один из естественных вариантов развития компании в любой индустрии. Основная цель M&A — увеличение стоимости бизнеса для акционеров. Но мировой опыт M&A свидетельствует о том, что в большинстве случаев этот процесс не создает, а разрушает стоимость для акционеров и клиентов. К сожалению, это так. И это серьезный фактор риска. Поэтому руководство «Альфастрахования» подходит к слияниям и поглощениям очень осторожно и избирательно. Если говорить о сделках, которые данная компания уже провела, то руководство этой страховой организации довольно их результатами:
- компания получила возврат инвестиций,
- приобрела экспертизу новых рынков там, где ее не было,
- не потеряла ключевых сотрудников и клиентов.
Можно назвать важным фактором успеха то, что руководство этой организации уделяло большое внимание не только самой сделке, но и всем действиям после приобретения — интеграции систем, работе с клиентами, партнерами, сотрудниками.
Сделки не произошли:
1. Еще в середине 2012 г. появилась информация о том, что акционеры «ЖАСО» выставили на продажу ее контрольный пакет (до 99,6%), а также несколько «дочерних» компаний.
ВТБ банк изучал возможность покупки «ЖАСО», однако, отказался от этой идеи, в «Росгосстрахе» и «Ингосстрахе» сообщили, что им не интересна железнодорожная страховая компания. Представитель «Тройки Диалог», которая перед кризисом собиралась купить долю в «ЖАСО», заявил, что у инвестиционного банка, перешедшего под контроль Сбербанка, тоже нет планов вхождения в капитал ж/д страховщика.
Подумать о приобретении «ЖАСО» мог бы «СОГАЗ». Актив может быть интересен тому, кто хочет претендовать на страхование рисков ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) и, прежде всего, на портфель добровольного медицинского страхования (ДМС) «ЖАСО». У самого «СОГАЗа» ДМС – одно из ключевых направлений (сборы по нему в 2011 г. составили треть портфеля).
2. «РЕСО-Гарантия» отказалась от сделки с ВСК из-за непрогнозируемых рисков в автостраховании. Причиной отказа «РЕСО-Гарантии» от сделки по приобретению пакета акций ВСК стали опасения, связанные с невозможностью просчитать риски, которые возникнут после объединения портфелей моторного страхования.
С одной стороны, специалисты лишены возможности оценить прогнозы по убыточности в ОСАГО в связи с ценовой неопределенностью после принятия блока правительственных поправок в закон об ОСАГО, увеличивающих ответственность страховщиков. С другой стороны, ожидается увеличение убыточности на рынке добровольного автострахования. В этой ситуации утяжеление обязательств без возможности просчитать последствия такого шага слишком рискованный шаг.
Как сообщалось ранее, в сентябре 2011 г. «РЕСО-Гарантия» объявила о покупке 25%+1 акция компании ВСК и о намерениях довести в дальнейшем свою долю до 100% и создать объединенную страховую группу «РЕСО-ВСК». Как было тогда отмечено, сделка совершается для того, чтобы холдинг смог выйти на лидирующие позиции на российском страховом рынке. Сделка предусматривала опцион на 5-7 лет, согласно которому рассматривалось несколько вариантов, в числе которых было либо получение контроля и слияние двух компаний, либо переход на единую акцию. Однако в апреле 2013 года стало известно, что «РЕСО-Гарантия» отказалась от инвестиций в капитал ВСК и увеличения доли до 100%.
По оценкам экспертов, в случае объединения компаний в сегменте моторного страхования новый страховщик по величине сборов премий мог бы занять второе место после «Росгосстраха». Так, по данным Федеральной службы по финансовым рынкам, в 2012 г. «Росгосстрах» собрал по ОСАГО и КАСКО 58 млрд рублей, «Ингосстрах» – 44,4 млрд рублей, «РЕСО-Гарантия» – 34,9 млрд рублей, ВСК – 17,5 млрд рублей. Если бы в прошедшем году произошло объединение компаний, то в сегменте автострахования новая компания с общими премиями в размере 52,4 млрд рублей могла бы потеснить «Ингосстрах» со второй позиции».
Компания для банковских продаж страхования:
ТКС Банк приобретает СК «Москва», сделка закрыта осенью 2013 года.

Список литературы

Книжные издания:
1) Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии. - М.: Эксмо, 2013.
2) Бегаева А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования /отв. ред. Н.И. Михайлов. – М.: Альпина бизнес бук, 2013.
3) Ван Хорн Дж. К. основы управления финансами. – М.: Дело и сервис, 2012.
4) Галнин Т. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний. – М.: Логос, 2013.
5) Гвардин С.В., Чекун И.Н. Финансирование слияний и поглощений в России. - М.: Магистр, 2012.
6) Гончарук А. Г. Формирование общего механизма управления эффективностью предприятия. – М.: Альпина паблишерз, 2011.
7) Гохан П. А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. — М.: Речь, 2013.
8) Доун Дж., Гудман Дж. Э. Финансово-инвестиционный словарь. – М.: Прогресс, 2007.
9) Захват предприятий и защита от захвата. - М.: Территория будущего, 2012.
10) Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. - М.: Эксмо, 2013.
11) Кох T., Макдональд С. Банковский менеджмент. – М.: Волтерс Клувер, 2013.
12) Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт. - М.: Волтерс Клувер, 2013.
13) Новиков Д. А. Теория управления организационными системами. – M.: Новый мир, 2012.
14) Орехов С. А. Модель сделки слияния и поглощения. – М.: Статут, 2013.
15) Рид С. Ф. Искусство слияний и поглощений. - М.: Магистр, 2012.
16) Роуз П.С. Банковский менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2012.
17) Рудык Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения. - М.: Статут, 2012.
18) Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. – М.: Инфра-М, 2013.
19) Самошкина М.В. Процессы слияния и поглощения предприятий сферы услуг. – М.: Вершина, 2013.
20) Седин А.И. Некоторые практические аспекты слияний и поглощений банков: общие подходы и технологические аспекты. – М.: Харвест, 2013.
21) Спиридонова А.В. Правовые проблемы слияний и поглощений корпораций в РФ // Актуальные проблемы частноправового регулирования: Материалы Всероссийской IV научной конференции молодых ученых. - Самара, 2004.
22) Фаминский И.П. Глобализация - новое качество мировой экономики. - М.: Норма, 2013.
23) Финкельштейн С. Ошибки топ-менеджеров ведущих корпораций. – М.: Альпина паблик букс, 2013.
24) Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. – М.: Альпина паблишерз, 2011.
25) Эванс Ф. Ч., Бишоп Д. М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях. – М.: Книжный мир, 2013.

Публикации:
1) Беркович М.И. Слияния и поглощения / Известия высших учебных заведений. – 2010. – № 2.
2) Бычков О. Слияния и поглощения. Новеллы в российском акционерном праве // Корпоративный юрист. 2006. №6.
3) Жуков А.А. К вопросу о понятии «поглощение» юридических лиц. «Черные дыры» в Российском законодательстве // Юридический журнал. 2006. №4.
4) Ильченко А.Л. Правовое понятие слияния коммерческих организаций и значение проблемы слияния в России // Юрист. 2001. №3.
5) Калашников Г., Шарипов Т. Слияния и поглощения акционерных обществ по праву ЕС и России: процедурные вопросы // Слияния и поглощения. 2005. №2 (24).
6) Кулиева Р.Т. Слияния и поглощения в системе бановского риск-менеджмента // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. 2010. №5.
7) Латнынова С. И. Этапы слияний и поглощений /Современные наукоемкие технологии. – 2006. – № 7.
8) Лысенко Д.В. Анализ эффективности слияний и поглощений / Аудит и финансовый анализ. – 2008. – № 4.
9) Полянский А. Систематизация механизмов государственного регулирования на рынках недвижимости / Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. – № 4(9). – 2001.
10) Попова Е.В., Попов Е.В. Трансграничные поглощения: сравнительно-правовой анализ // Законодательство. 2008. №6.
11) Пронин М. В. Формирование организационно-экономического механизма слияний и поглощений / Вестник ТГУ. – 2007. – №.5.
12) Рациборинская К.Н. Слияние, поглощение и разделение компаний в свете российского права и права ЕС: соотношения понятий // Юрист. 2003. №9.
13) Рыкова И.Н., Фисенко Н.В. Концентрация и мобилизация капитала в условиях слияния и поглощения кредитных организаций // Финансы и кредит. 2007. №4 (244).
14) Савчук С. В. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причин неудач и способы уменьшения рисков сделок / Менеджмент в России и за рубежом. – 2003. – № 1.
15) Скляр Р. PR-сопровождение сделок слияния и поглощения / PR-менеджер. – 2010. – № 6.
16) Страхова О. П. О методах организации управления /Менеджмент в России и за рубежом. – 1998. – № 5.
17) Тавасиев А.М., Михайлов В.В. Объединительные процессы в банковской сфере: виды и содержание // Банковское дело. 2007. №2.
18) Татарченко Л. Управление постинтеграционными процессами в сделках слияния/поглощения / Слияния & поглощения. – 2009. – № 1(23).
19) Тумаков А.В. Правовая характеристика категорий «слияния», «присоединение» и «поглощение» в банковской среде // Закон и право. 2008. №6.
20) Шабалин А.О., Зарипов А.Н. Государственное регулирование сделок по слиянию и поглощению банков // Банковские услуги. 2003. №5.
21) Шкарпова Е. Жизнь после поглощения // Контракты. – 2006. №16.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2022