Финансовое состояние предприятия и способы его оценки (на примере компании ООО "Тиккурила")

Заключение

В дипломной работе рассмотрены теоретические и практически аспекты разных способов проведения оценки финансового состояния предприятия в со-временных условиях.
Условия рыночной экономики не только усиливают роль анализа финан-сового состояния, но и качественно изменяют. Все это связано, прежде всего, с тем, что анализ финансового состояния из рядового элемента анализа финансо-во-хозяйственной деятельности превратился в современных условиях в основ-ной метод оценки экономики.
Анализ финансового состояния представляет собой существенный эле-мент финансового менеджмента. Почти все пользователи финансовой отчетно-сти субъекта хозяйствования используют методы анализа финансового состоя-ния для принятия разного рода решений.
Практически все используемые в анализе методы применимы п ...

СОДЕРЖАНИЕ стр
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия 5
1.1. Финансовое состояние предприятия в современных условиях 5
1.2. Информационная база и значение анализа финансового состояния предприятия 10
1.3. Способы оценки финансового состояния предприятия в современных условиях 15
Выводы по первой главе 22
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Тиккурила» 23
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Тиккурила» 23
2.2. Анализ структуры бухгалтерского баланса предприятия 27
2.3. Анализ показателей финансовой устойчивости,
платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия 29
Выводы по главе 45
Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Тиккурила» 47
3.1. Основные направления финансовой политики с целью улучшения финансового состояния предприятия 47
3.2. Прогнозные показатели финансового состояния и их оценка 52
Выводы по третьей главе 57
Заключение 58
Список использованной литературы 61
Приложения 65
Приложение А. Условные обозначения и сокращения………………………….………65
Приложение Б. Абсолютные показатели ликвидности…………………………...……..66
Приложение В. Показатели платежеспособности предприятия……………………68
Приложение Г. Абсолютные показатели финансовой устойчивости………………69
Приложение Д. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ……….72
Приложение Е. Индикаторы деловой активности хозяйствующих субъектов…73
Приложение Ж. Показатели рентабельности……………………………………………74
Приложение И. Бухгалтерский баланс за 2011 год……………………………………....75
Приложение К. Бухгалтерский баланс за 2012 год……………………………….77
Приложение Л. Отчет о прибылях и убытках за 2011 год………………………….…79
Приложение М. Отчет о прибылях и убытках за 2012 год…………………………....81
Приложение Н. Критерии оценки финансовой устойчивости……………………….83

Введение

Актуальность темы дипломного исследования обусловлена следующим. В современных условиях развития экономики анализ финансового состояния - метод оценки ретроспективного финансового положения субъекта хозяйство-вания при помощи исследования зависимости и динамики данных его финансо-вой отчетности. Условия рыночной экономики не только усиливают роль ана-лиза финансового состояния, но и качественно изменяют. Все это связано, пре-жде всего, с тем, что анализ финансового состояния из рядового элемента ана-лиза финансово-хозяйственной деятельности превратился в современных усло-виях в основной метод оценки экономики.
Анализ финансового состояния представляет собой существенный эле-мент финансового менеджмента. Почти все пользователи финансовой отчетно-сти субъекта хозяйствования испол ьзуют методы анализа финансового состоя-ния для принятия разного рода решений. Пользователями финансовой отчетно-сти субъекта хозяйствования являются следующие категории. Внешние пользо-ватели - акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, поставщики, органы государственной налоговой службы. Внутренние пользователи: руководитель субъекта хозяйствования, сотрудники административно-управленческого пер-сонала и разных подведомственных подразделений.
Целью дипломной работы является оценка финансового состояния пред-приятия с использованием финансовых показателей, а также определение на-правлений его улучшения на основе разработки эффективной системы управ-ления его финансовыми ресурсами.
В соответствии с целью в дипломной работе поставлены следующие за-дачи
- рассмотреть понятие и факторы, определяющие финансового состояние предприятия;

В его прямом подчинении находится коммерческий директор, маркетолог, юрист, начальник склада, начальник отдела выписки и финансовый директор. Кроме маркетолога, у каждого из подчиненных генеральному директору есть свои подчиненные по функциональному назначению.Основными показателями деятельности предприятия, которые позволяют судить о достаточной устойчивости предприятия на рынке, являются показатели прибыли и рентабельности. В таблице 5 и на рисунке 2 представлены финансовые результаты деятельности предприятия по данным Приложений И-М.Таблица 5 - Финансовые результаты деятельности ООО «Тиккурила» за 2010-2012 годыНаименование показателя2010 год2011 год2012 годОтклонение, (+,-)Темп прироста, %2011г от 2010г2012г от 2011г2011г к 2010г2012г к 2011г1. Выручка от продажи, млн. руб. 41044241528813710473,424,72. Полная себестоимость продаж, млн. руб. 3100333742662379297,727,83. Средняя величина внеоборотных активов, млн. руб. 136135178-143-1,032,24. Средняя величина оборотных активов, млн. руб. 1074965885-109-80-10,1-8,25. Средняя величина собственного капитала, млн. руб. 4084444803636-12,68,06. Прибыль от продаж, млн. руб. 690578552-112-26-16,3-4,67. Прибыль до налогообложения, млн. руб. 690578534-112-44-16,3-7,58. Чистая прибыль, млн. руб. 552462524-9062-16,313,49. Рентабельность продаж, % (п. 6/ п. 1*100) 16,8213,6210,42-3,2-3,2--10. Рентабельность активов, % (п.7/(п.3+п.4)*100)57,0252,5550,24-4,47-2,31--11. Рентабельность собственного капитала, % (п.8/п.5*100)135,29104,10109,17-31,195,07--По данным таблицы и рисунка можно сделать такие выводы. Проанализируем изменения основных показателей деятельности. Рисунок 2 - Основные финансовые результаты ООО «Тиккурила»Выручка от продаж ООО «Тиккурила» в 2011 году повысилась на 137 млн.руб., или на 3,4%, а в 2012 году возросла на 1047 млн.руб., или на 24,7%, и составила 5288 млн.руб. Повышение выручки от продажи сопровождалось ростом себестоимости продаж полной в 2011 году на 237 млн.руб., или на 7,7%, а в 2012 году – на 929 млн.руб., или на 27,8%. Больший прирост себестоимости по сравнению с ростом выручки сопровождается снижением суммы прибыли от продаж в 2011 году на 112 млн.руб., или на 16,3%, а в 2012 году – на 26 млн.руб., или на 4,6%. Это отрицательно характеризует результативность деятельности предприятия, так как это прибыль от основной деятельности. Ее снижение говорит о снижении эффекта от основной деятельности предприятия.Прибыль до налогообложения в 2011 году была равна прибыли от продаж по причине отсутствия прочих доходов и расходов, однако в 2012 году она составила 534 млн.руб., что меньше показателя за 2011 год на 44 млн.руб., или на 7,5%. Это связано с появлением процентов к получению в 2012 году, а также прочих расходов. Сумма чистой прибыли в 2011 году снизилась на 90 млн.руб., или на 16,3%, и стала равной 462 млн.руб. Однако по причине уменьшения налога на прибыль в 2012 году сумма чистой прибыли увеличилась на 62 млн.руб., или на 13,4%, и стала равной 524 млн.руб. Повышение чистой прибыли ведет к возможности расширенного воспроизводства на предприятии, что оценивается как положительный момент его деятельности.Рентабельность – показатель прибыльности деятельности, характеризует конкурентоспособности предприятия в условиях рыночной экономики. Рентабельность продаж ООО «Тиккурила» в 2011 году снизилась на 3,2%, или на 19% в динамике, а в 2012 году – на 3,2%, или на 23,5% в динамике и стала равной 10,42%. Следовательно, каждые 100 руб. выручки стали приносить меньше прибыли от продаж. Это вызвано снижением суммы прибыли от продаж на фоне роста суммы выручки. Это говорит об ухудшении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.При этом рентабельность капитала также уменьшалась: в 2011 году – на 4,47%, а в 2012 году – на 2,31%, следовательно, каждый рубль, вложенный в имущество, стал приносить меньше прибыли до налогообложения.Рентабельность собственного капитала в 2011 году снизилась на 31,19%, а в 2012 году возросла на 5,07% и стала равной 109,17%, следовательно, каждые 100 руб. используемого собственного капитала стали приносить в 2012 году больше чистой прибыли. Это говорит об улучшении результатов хозяйствования.Для общей характеристики финансового состояния ООО «Тиккурила» необходимо провести анализ баланса – способом горизонтального анализа (при помощи показателей динамики) и вертикального анализа (при помощи показателей структуры).2.2. Анализ структуры бухгалтерского баланса предприятияВ таблице 6 представлен горизонтальный и вертикальный анализ баланса организации.Таблица 6 - Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ООО «Тиккурила» за 2010-2012 годыПоказателиСумма, млн.руб.Структура, % к итогуТемп роста, %Изменение структуры, % 2012/20102010 г.2011 г.2012 г.2010 г.2011 г.2012 г.2011/20102012/201112345678910АКТИВ1.Внеоборотные активыОсновные средства12714221411,6612,8120,99111,5150,89,33Итого по разделу 112714221411,6612,8120,99111,5150,89,332. Оборотные активы         Запасы65066856759,5560,3355,64102,884,9-3,91НДС0020,000,000,23--0,23Дебиторская задолженность28728920326,3426,1019,95100,570,4-6,38Денежные средства278332,450,763,1931,5386,90,74Итого по разделу 296496580588,3487,1979,01100,183,4-9,33БАЛАНС109111071019100,00100,00100,00101,492,10,00ПАССИВ3. Капитал и резервыУставный капитал1010100,920,900,98100,0100,00,06Нераспределенная прибыль45441552441,6137,4951,4291,4126,39,81Итого по разделу 346442553442,5338,3952,4091,6125,69,875. Краткосрочные обязательства     0,00Продолжение таблицы 612345678910Заемные средства002470,000,0024,240,00,024,24Кредиторская задолженность62768223857,4761,6123,36108,834,9-34,11Итого по разделу 562768248557,4761,6147,60108,871,1-9,87БАЛАНС109111071019100,00100,00100,00101,492,10,00Как видно по данным таблицы 6, стоимость имущества и источников предприятия повысилась в 2011 году на 1,4% и стала равной 1107 млн.руб., а в 2012 году снизилась на 7,9% и составила 1019 млн.руб.В 2011 году наиболее заметный рост произошел по внеоборотным активам на 11,5% по причине прироста стоимости основных средств в таком же размере.При этом стоимость оборотных активов увеличилась всего на 0,1% по причине снижения стоимости денежных средств на 68,5%. Следовательно, можно говорить о том, что в 2011 году структура баланса была неудовлетворительной, так как большие по размеру вложения ООО «Тиккурила» производило в неработающие (внеоборотные) активы.В 2012 году ситуация становится еще хуже, так как продолжаются вложения в основные средства – их стоимость повысилась на 50,8% (также и стоимость внеоборотных активов), а стоимость оборотных активов снизилась на 16,6% и стала равной 805 млн.руб. Это произошло по причине снижения запасов на 15,1% и дебиторской задолженности – на 29,6%. Так как данные активы самые медленно реализуемые, то данную тенденцию можно считать положительной.В структуре активов в 2012 году по сравнению с 2010 годом произошло повышение удельного веса внеоборотных активов на 9,33%, он составил 20,99%, при этом доля оборотных активов уменьшилась в таком же размере по причине снижения доли запасов на 3,91% и дебиторской задолженности – на 6,38%. В связи с тем, что доля оборотных активов в структуре имущества занимает 79,01 на конец 2012 года и непосредственно денежных средств как самых ликвидных активов – 3,19%, что выше на 0,74% показателя 2010 года, можно говорить о положительной структуре баланса. Он достаточно ликвиден. Больше средств предприятием вложено в работающие – оборотные активы.В структуре источников средств в 2011 году преобладал заемный капитал в виде кредиторской задолженности, а в 2012 году – собственный капитал по причине возрастания суммы нераспределенной прибыли на 26,3%. Доля собственного капитала на конец 2012 года составила 52,4%, следовательно, более половины имущества принадлежит собственникам, что говорит об укреплении финансовой независимости организации от кредиторов. Положительно можно оценить снижение кредиторской задолженности в 2012 году на 65,1%, она стала равной 238 млн.руб.Необходимо рассмотреть, как изменения в балансе могли повлиять на платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность организации.2.3. Анализ показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятияСтепень ликвидности субъекта хозяйствования устанавливается при помощи абсолютных показателей по методике, которая представлена в разделе 1.3 дипломной работы (табл. 7 и 8).Проанализировав данные таблицы 8, можно сделать вывод, что в анализируемой организации за 2010-2011 годы сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет на конец года следующий вид:- {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4};- { А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4}.Данные неравенства позволяют отметить, что можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Тиккурила» как недостаточную, причем за анализируемый период повысился платежеспособный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Причиной снижения ликвидности выступило то, что самые срочные активы (денежные средства) снижаются в 2011 году.Таблица 7 - Показатели ликвидности баланса ООО «Тиккурила» за 2010-2011 годыАктив2010 год, млн.руб.2011 год,млн.руб.Пассив2010 год, млн.руб.2011 год, млн.руб.Платежный излишек или недостаток, млн.руб. (+,-)2010 год2011 год1. Наиболее ликвидные активы (А1)2781. Наиболее срочные обязательства (П1 )627682-600-6742. Быстро реализуемые активы (А2)2872892. Краткосрочные пассивы (П2 )002872893. Медленно реализуемые активы (А3)6506683. Долгосрочные пассивы (П3)006506684. Трудно реализуемые активы (А4)1271424 .Постоянные пассивы(П4)464425337283Баланс10911107Баланс10911107--Но необходимо заметить, что перспективная ликвидность, которую представляют второе и третье неравенство, показывает возрастающий платежный излишек по ООО «Тиккурила». Далее будут рассмотрены показатели ликвидности баланса ООО «Тиккурила» за 2011-2012 годы по данным таблицы 8.Проанализировав данные таблицы 8, можно сделать вывод, что в анализируемом субъекте хозяйствования за 2011-2012 годы сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет на конец года следующий вид:- {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4};- { А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.Представленные неравенства позволяют отметить, что можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Тиккурила» как недостаточную, при этом за анализируемый период снизился платежеспособный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Таблица 8 - Показатели ликвидности баланса ООО «Тиккурила» за 2011-2012 годыАктив2010 год, млн.руб.2011 год,млн.руб.Пассив2010 год, млн.руб.2011 год, млн.руб.Платежный излишек или недостаток, млн.руб. (+,-)2011 год2012 год1. Наиболее ликвидные активы (А1)8331. Наиболее срочные обязательства (П1 )682238-674-2052. Быстро реализуемые активы (А2)2892032. Краткосрочные пассивы (П2 )0247289-443. Медленно реализуемые активы (А3)6685673. Долгосрочные пассивы (П3)006685674. Трудно реализуемые активы (А4)1422144 .Постоянные пассивы(П4)425534283320Баланс11071019Баланс11071019--Причиной роста ликвидности выступило то, что самые срочные активы (денежные средства) возросли на конец 2012 года, а кредиторская задолженность снизилась почти в 3 раза.При этом необходимо заметить, что перспективная ликвидность, которую представляют второе и третье неравенство, показывает уже платежный недостаток на конец 2012 года по причине появления краткосрочных кредитов. Производимый по представленной схеме анализ ликвидности баланса предприятия является приближенным. Необходимо проанализировать коэффициенты платежеспособности ООО «Тиккурила», наиболее полно ее характеризующие (таблица 9). По данным таблицы 9 и рисунка 3 видно, что в конце отчетного периода (2012 год) ООО «Тиккурила» могло погасить за счет наиболее ликвидных активов - денежных средств – 6,7% своих обязательств (значение коэффициента абсолютной ликвидности). Притом по сравнению с показателем на 2010 годом данный показатель повысился на 0,024 пункта.Таблица 9 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Тиккурила» за 2010-2012 годыКоэффициенты платежеспособности2010 год2011 год2012 годОтклонение 2012/2010, ( +, - )Рекомендуемое значение1. Общий коэффициент ликвидности 0,5820,5180,8400,258-2. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,0430,0120,0670,024L2 в диапазоне 0,2-0,73. Коэффициент «критической» оценки 0,5000,4360,485-0,016L3 в диапазоне 0,7-1,04. Коэффициент текущей ликвидности 1,5351,4151,6540,119Нужное значение 1,0; Оптимальное не менее 2,0.5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала1,9342,3581,788-0,146Уменьшение показателя в динамике - положительный факт6. Доля оборотных средств в активах 0,8830,8720,790-0,093Не менее 0,17. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,3490,2940,3980,049-8. Коэффициент восстановления платежеспособности -0,6780,8870,209Коэффициенты платежеспособности ООО «Тиккурила» представлены на рисунке 3.Рисунок 3 - Коэффициенты платежеспособности ООО «Тиккурила»Это свидетельствует о недостаточном уровне платежеспособности предприятия, однако улучшение налицо. Этот показатель в несколько раз меньше рекомендуемого значения, в связи с чем предприятию необходимо отслеживать необходимость накопления средств на счетах. Прирост в динамике за три года общего показателя ликвидности на 0,258 пункта свидетельствует о том, что у предприятия улучшаются платежные возможности. Коэффициент критической оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. В рассматриваемом субъекте хозяйствования он снижается и находится в несколько раз ниже рекомендуемого значения, следовательно, ООО «Тиккурила» можно назвать недостаточно платежеспособным. Однако, делая выводы, нужно иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника), что можно выявить только по данным внутреннего учета. На анализируемом предприятии произошло снижение данного коэффициента на 0,016 единиц, что является отрицательным моментом в его работе, так как достаточной большой размер дебиторской задолженности – на конец 2012 года она составляла 2034 млн.руб. Коэффициент текущей ликвидности, предоставляет возможность установить, в какой кратности текущие активы покрываются краткосрочными обязательствами. В 2010 году значение данного коэффициента было равно 1,535. Это значение не достает до нормального ограничения 2. В конце отчетного периода значение коэффициента текущей ликвидности повысилось до 1,654. Это говорит о том, что предприятие стало немного более платежеспособно, однако данный коэффициент должен быть не менее двух, следовательно, наблюдается недостаток текущих активов для покрытия срочных обязательств. Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала на 0,146 пункта свидетельствует о том, что на конец 2012 года 178,8% функционирующего капитала обездвижено в запасах. Это высокое значение, свидетельствует оно о том, что большие средства вложены в медленно реализуемые активы, а это, в свою очередь, говорит о снижении ликвидности баланса предприятия.Уменьшение доли оборотных средств в активах ООО «Тиккурила» на 0,093 пункта за три года свидетельствует о том, что на конец 2012 года 79% источников средств вложено в наиболее мобильные активы – текущие, что ухудшает ликвидность и платежеспособность предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными средствами повышается на конец 2012 года на 0,049 пункта и становится равным 0,398. Следовательно, 39,8% оборотных активов сформировано за счет собственного капитала, то есть гораздо выше норматива в 10%. Это значение говорит о достаточном уровне платежеспособности субъекта хозяйствования, однако небольшое повышение значения показателя в динамике должно быть «сигналом» руководству для пересмотра некоторых решений в области управления финансами.По проведенному анализу можно отметить, что ООО «Тиккурила» располагает достаточным объемом свободных ресурсов, которые формируются за счет собственных источников.По результатам проведенного анализа можно отметить, что организация может считаться достаточно платежеспособной, а баланс – ликвидным, однако эти положения ухудшает большая сумма дебиторской задолженности. Нужно заметить, что значения коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого, в связи с чем возникает необходимость расчета коэффициента восстановления платежеспособности, который в 2012 году повысился на 0,209 пункта и стал равным 0,887. Это ниже рекомендуемого значения 1, следовательно, в ближайшие шесть месяцев восстановление платежеспособности ООО «Тиккурила» проблематично. Однако показатель повышается, что говорит об улучшении ситуации.Проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Тиккурила». Необходимо определить тип финансового состояния по методике, приведенной в Приложении Е дипломной работы (табл. 10).Таблица 10 - Классификация типа финансового состояния ООО «Тиккурила» за 2010-2012 годы (млн.руб.)Показатели2010 год2011 год2012 год12341. Общая величина запасов и затрат, млн.руб.6506685692. Собственные средства в обороте, млн.руб.3372833203. Функционирующий капитал, млн.руб.337283320Продолжение таблицы 1012344. Общая величина источников, млн.руб. 3372835675. Излишек (+),недостаток (-) собственных оборотных средств, млн.руб.-313-385-2496. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, млн.руб. (Фт)-313-385-2497. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, млн.руб. (Фо)-313-385-28.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = { S( ±Фс),S ( ±Фт),S (±Фо)}(0.0.0) (0.0.0)(0.0.0)По данным таблицы 10 видно, что финансовое состояние анализируемой организации является кризисным, собственных средств и краткосрочных заемных средств не хватает для покрытия запасов. На конец 2012 года сумма недостатка уменьшилась, однако даже взятых краткосрочных займов не хватает, чтобы покрыть запасы и затраты. В указанной ситуации посредством извлечения со счетов денежных средств, возврата задолженности дебиторов не полностью будет покрыта кредиторская задолженность в качестве самых срочных обязательств.Указанный тип ситуации отвечает такого рода условиям: ±Фс < 0; ± Фт < 0; ± Фо < 0.При этом трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации организации выглядит так:S = {0.0.0}.Организация является абсолютно финансово неустойчивой как в начале, так и в конце анализируемого периода 2010-2012 гг.Помимо абсолютных показателей, более точно финансовую устойчивость характеризуют показатели относительные. Коэффициенты финансовой устойчивости организации представлены в таблице 11. Таблица 11 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Тиккурила» за 2010-2012 годыПоказатели2010 год2011 год2012 годОтклонение , (+,-)Нормальное ограничение2011/20102012/20111 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств1,3551,6040,9100,249-0,694< 12 Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования0,3490,2940,398-0,0550,1040,6; 0,83 Коэффициент финансовой независимости0,4250,3840,524-0,0410,140,54 Коэффициент финансирования0,7380,6231,098-0,1150,47515 Коэффициент маневренности собственных средств0,7250,6660,600-0,059-0,0660,56 Коэффициент привлечения заемных средств0,0000,0000,00000-7 Коэффициент финансовой устойчивости0,4250,3840,524-0,0410,140,8; 0,98 Коэффициент концентрации привлеченного капитала0,5750,6160,4770,041-0,139< 0,49 Коэффициент структуры долгосрочных вложений0,0000,0000,00000-На рисунке 4 представлены коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.