Управление источниками финансирования проекта

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.
Круг финансовых проблем инвестиционной деятельности предприятий ограничивается двумя вопросами: а) поиск источников формирования инвестиционных ресурсов; б) определение направлений их эффективного использования.
Различают две группы методов оценки финансовой привлекательности инвестиционных проектов: простые или статические методы; методы дисконтирования или динамические методы. Простые или статические методы базируются на допущ ...

Введение 4
Глава 1 Теоретико-методические основы проектного менеджмента 6
1.1 Понятие и сущность проектного управления 6
1.2 Методологические основы управления проектом 11
1.3 Особенности управления источниками финансирования проекта 25
Глава 2 Управление источниками финансирования проекта 36
2.1 Характеристика хозяйствующего субъекта 36
2.2 Резюме и сущность проекта 39
2.3 Управление источниками финансирования проекта 45
2.4 Бюджетное календарное планирование. 52
2.5 Расчёт экономической эффективности проекта 55
Заключение 81
Список использованной литературы 85

Под управлением проектами понимается искусство руководства и коор-динации трудовых, материальных и иных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству проекта.
Для выполнения проектных работ требуется их обеспечение современ-ными человеческими и материальными ресурсами, для которых постоянно создаются и совершенствуются специальные методы управления. Система управления проектами в современных рыночных условиях есть средство выхода из экономического кризиса и метод решения крупных научных, производственных и социальных проблем, которые существуют не только в России, но и во всем мире.
Всё это обусловливает актуальность темы исследования.
В связи с вышеизложенным, целью дипломного проекта является рас-смотрение всех вопросов, связанных с финансовыми аспектами управления проектами. Для достижения указанной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1. Подробно рассмотреть понятие и основные характеристики финанси-рования проектов.
2. Проанализировать особенности построения финансовой модели инвестиционного проекта.
3. Раскрыть сущность проектных рисков.
4. Оценить возможности использования финансирования проектов в РФ.
5. Провести анализ российской практики финансирования проектов на примере конкретного предприятия.
6. Провести оценку особенностей финансирования проектов в условиях кризиса.
7. Оценить проблемы развития финансирования проектов в РФ и предложить пути их решения.
Предметом исследования является оценка эффективности финансирования проекта.
Объектом исследования является ООО «БайтЭрг».
Методологической и теоретической основой данного исследования послужили труды классиков менеджмента и прикладные разработки зарубежных и отечественных ученых по проблемам финансирования проектов. В процессе исследования были использованы методы системного анализа, системно-структурного анализа, сравнительный анализ, экономико-математические и экономико-статистические методы.
Практическая значимость полученных результатов определяется
выбором приоритетных направлений управления проектами, что позволяет обеспечить практическую реализацию модели оценки финансирования проектов и повысить эффективность реализации инвестиционных проектов. Разработанные рекомендации являются методической базой организации финансирования проектов по рассмотренным направлениям.
Структура работы отражает общую логику исследования. Работа состоит из введения, двух глав, включающих восемь параграфов, заключения и списка использованной литературы.

Высокий профессиональный уровень специалистов и предлагаемой техники позволяют решать задачи любой категории сложности на объектах административного, производственного и других назначений. На протяжении нескольких лет деятельность ООО «БайтЭрг» неоднократно отмечалась дипломами международных выставок. ООО «БайтЭрг» имеет необходимые лицензии и сертификаты. На фирме постоянно работает «горячая линия» технической поддержки и программа бесплатного обучения представителей заказчика навыкам работы с предлагаемым оборудованием. ООО «БайтЭрг» осуществляет разработку, проектирование, изготовление, монтаж, наладку и сервисное обслуживание систем защиты объектов.Разработка. Важнейшим звеном построения любой системы безопасности является концептуальный выбор тех или иных технических средств, позволяющих решить стоящие задачи с максимальной эффективностью и при минимальных затратах. Специалисты ООО «БайтЭрг» имеют большой опыт в разработке систем безопасности любой сложности.Проектирование. Специалисты ООО «БайтЭрг» проводят техническую экспертизу объекта, делают все необходимые замеры и разрабатывают проект. Изготовление и монтаж. Специалисты ООО «БайтЭрг» обеспечивают комплектацию, изготовление и установку систем видеонаблюдения, систем охранной и пожарной сигнализации, систем контроля и управления доступом, систем охраны периметра, различных досмотровых устройств, а также средств инженерной защиты. Сервисное обслуживание. Перед вводом системы в эксплуатацию, инженеры ООО «БайтЭрг» проводят бесплатное обучение сотрудников служб, которые будут эксплуатировать устанавливаемое оборудование. В компании работает «горячая линия» технической поддержки. Группа технического сопровождения обеспечивает гарантийное и послегарантийное обслуживание поставляемого оборудования.В современном постиндустриальном обществе ведущую роль играют компании, ориентированные на разработку высоких технологий. Компания — создатель технологии сама формирует рынок и в этом залог ее успеха. ООО «БайтЭрг» разрабатывает собственные информационные технологии в области средств безопасности, создает высокотехнологичные продукты, часто опережающие время, что обеспечивает высокую конкурентоспособность компании на отечественном и мировом рынке. Сегодня компания БайтЭрг» разрабатывает уникальные технологии компрессии, передачи и архивирования видеоинформации, распознавания образов и биометрии. Компания ООО «БайтЭрг» предлагает полный спектр продукции для реализации решений любой сложности: от организации видеонаблюдения на небольшом объекте до построения территориально распределенных систем безопасности с функциями интеллектуального анализа видеоизображения.Компания ООО «БайтЭрг» имеет хорошие финансовые показатели. Объем продаж и прибыль ООО «БайтЭрг» растет на протяжении 3 лет. В ООО «БайтЭрг» внедрена система грейдов. Система грейдов это система начисления должностных окладов на основе балльно-факторного метода и матрично-математических моделей. Грейдирование это позиционирование должностей, то есть распределение их в иерархической структуре предприятия в соответствии с ценностью данной позиции для предприятия. Очень трудно найти такой универсальный метод оплаты труда, который учитывал бы интересы и работодателя, и сотрудника. Предприятие всегда старается платить с учетом своих целей, но ровно столько, чтобы работник не уходил, а последний в свою очередь стремился получать как можно больше. Именно система грейдов позволяет «увязать» оплату труда и логику бизнеса, а также развязать узел проблем, связанных с мотивацией персонала.В ООО «БайтЭрг» внедрена система грейдов второй степени сложности это система, которая основана на балльно-факторных методах. Система грейдов ООО «БайтЭрг» оценивает все типы рабочих мест, что делает ее чрезвычайно ценным инструментом в формировании структуры оплаты труда. Критерием при оценке должностей является уровень влияния позиции должности на компанию в целом и вид воздействия на конечный результат.Для продажи видеоохранного оборудования очень важно продемонстрировать его возможности, в этой связи основная масса продаж происходит в специализированном салоне ООО «БайтЭрг», где можно познакомиться с оборудованием в работе.2.2 Резюме и сущность проектаКомпания «БайтЭрг» рассматривает возможность реализации инновационного проекта по производству распределённых систем безопасности. Продукция компании «БайтЭрг» относится к числу высокотехнологичных. Принимая значительный научный задел и высокий математический потенциал компания «БайтЭрг» может рассчитывать на успех в будущей конкурентной борьбе. Очень важным является также то, обстоятельство, что в области математики может конкурировать даже небольшая исследовательская фирма, которая не обладает такими финансовыми возможностями как ведущие западные компании, но имеет квалифицированный и опытный научный потенциал. Характеристика предлагаемого продуктаВ традиционных интеллектуальных системах безопасности имеются следующие проблемы. Алгоритмы обработки видеоизображений основаны на централизованной обработке данных выделенными вычислительными ресурсами, сосредоточенными в серверной части системы. Централизованная обработка данных требует применения самых высокопроизводительных и дорогих процессоров. Высокая стоимость централизованных систем обработки изображения − их ключевой недостаток.Новый принцип построения сетевых систем видеонаблюдения, предлагаемый компанией «БайтЭрг», означает кардинальный отказ от сегодняшних процессорных систем, основанных на интенсивной обработке данных централизованными серверами. Архитектура DEPA − Distributed Enhanced Processing Architecture, архитектура распределенной улучшенной обработки изображения − предусматривает распределение вычислительных мощностей по всей системе видеонаблюдения, что позволяет избежать перебоев в обработке информации. IP-камеры от компании «БайтЭрг» поддерживают функции интеллектуального анализа видеоконтента в реальном времени − это позволяет обнаруживать опасные ситуации, идентифицировать опасности, возникающие в развитии подобных ситуаций и оповещать центральный пост управления о происходящем по телекоммуникационным каналам IP-сети. Все это позволяет говорить о создании сети, в которой обладающие собственным машинным интеллектом камеры видеонаблюдения могут автоматически отслеживать, определять и обналичивать рисковые ситуации. В свою очередь, центральный пост управления «видит» изображения, поступающие со всех камер, одновременно − вне зависимости от того, изображения скольких камер выведено на экраны операторов в каждый отдельно взятый момент времени. Рис. 6. Архитектура DEPA − архитектура распределенной улучшенной обработки изображенияЧасть процессора переходит в телекамеру, и видеонаблюдение поднимается на качественно новый уровень, а интеллектуальный анализ видеоизображения становится ключевой технологией безопасности Телекамеры, входящие в состав системы видеонаблюдения, снабжены собственными процессорами, в которые перенесены задачи по обработке изображения. Это изменение радикально повышает эффективность видеонаблюдения. Согласно принципу распределенной видеоаналитики традиционная обработка видеосигнала разделяется на две группы задач. Предварительная обработка распределяется по периферии системы − между телекамерами, а окончательная происходит уже на серверах видеорегистраторов. Окончательная обработка информации в системе DEPA заключается в анализе исключительно данных логического характера. Это в значительно меньшей мере нагружает процессор, чем собственно интеллектуальный анализ видеоизображения. Простые задачи окончательной обработки − такие, как фильтрация данных об объектах − могут производиться сервером записи без необходимости их перепоручения специально выделенному процессору.Анализ потребителей рынкаБезопасность - один из ключевых элементов, обеспечивающих нормальное функционирование экономики. Технологический уровень оснащенности преступников высок и требует адекватной реакции. В результате рынок систем безопасности интенсивно развивается и растет. При этом особое развитие получают направления, связанные с созданием мощных систем безопасности с элементами искусственного интеллекта. Потенциальных потребителей продукции можно разделить на следующие группы:офисы банков и предприятий, обменные пункты, склады;крупные промышленные предприятия; государственные учреждения, музеи; кафе, заправочные станции, ремонтные мастерские;владельцы частных особняков.Основными конкурентами ООО «БайтЭрг» являются поставщики охранных систем видеонаблюдения производства зарубежных стран (Японии, Германия, США). На рынке видеоохранных средств нет монополизма и системы сертификации. Один и тот же товар может быть приобретен у большого числа поставщиков. В то же время, покупатель, как правило, руководствуется следующими соображениями при выборе продавца: качество товара, квалифицированные консультации по товару, обеспечение гарантийного обслуживания, качество монтажа и соответствующая лицензия.Имеется довольно четкое разграничение на профессиональные системы и бытовые. Профессиональные системы стоимостью от нескольких тысяч до десятков тысяч долларов предназначены для обеспечения безопасности банков и фирм. Бытовые системы значительно уступают профессиональным по набору функций и надежности.Объем мирового рынка безопасности ежегодно растет на 7-12% и составляет сегодня примерно $160 млрд. Российский рынок охраны и средств безопасности оценивается в $4 млрд., пропорции долей услуг безопасности и технических средств в России близки к мировым. Рынок характеризует высокий процент импортируемых составляющих и готового оборудования. Российский рынок услуг охраны и средств безопасности считается весьма перспективным - темпы его роста вдвое превышают европейские и американские показатели. Ежегодно разные сектора рынка систем безопасности прирастают на 10-35% (РБК); прогнозируемый рост рынка — 17-19% в год. Несмотря на уверенный рост и потенциал развития, отрасль остается одной из наиболее информационно непрозрачных и неструктурированных. Эксперты рынка систем безопасности отмечают рост культуры потребителей систем безопасности. Это выражается как в росте уровня притязаний по качеству, так и в требовании к интегрируемости систем безопасности. С одной стороны у пользователей накапливается некий объем установленных ранее систем и при установке новых систем требуется интеграция с уже установленными системами. С другой стороны, все больше клиентов осознают, что наиболее работоспособными будут именно интегрированные системы безопасности.Эксперты выделяют 5 основных сегментов рынка технических средств безопасности (рис.7). Рис. 7. Структура рынка систем безопасности РоссииСегодня рост сегмента систем пожарной и охранной сигнализации составляет около 15% в год. Здесь работает много отечественных производителей, в том числе благодаря активной государственной поддержке. Объем сегмента видеонаблюдения в 2010 г. составлял $200 млн. и ежегодно увеличивается на четверть. Если в ближайшие 5 лет эти темпы сохранятся, то сегмент станет самым крупным на рынке. Отечественные производители представлены здесь слабо. Львиная доля продукции принадлежит иностранным разработчикам, чьи решения часто лучше и дешевле отечественных аналогов. На системы контроля и управления доступом (СКУД) в 2010 г. приходилось 15% отечественного рынка систем безопасности. Здесь наши разработчики достигли наибольших успехов, наладив производство и самих СКУД, и практически всех составляющих. Сильнейшие игроки — системные интеграторы, обеспечивающие выполнение крупного заказа «под ключ». В их составе есть производственные и торговые подразделения, отделы разработок, поставок и монтажа, проектные отделы. В эту группу входят ООО «Конфидент», ЗАО «Росси СП» (входит в холдинг «Пентакон»), «Эскорт-Центр» и другие. Бизнес второй группы участников рынка — производителей оборудования — в основном связан с выполнением специальных технических требований российских заказчиков. Изготовители также широко применяют импортные комплектующие. Самая массовая группа игроков — монтажники. Монтажники используют типовые решения и покупают готовые комплекты оборудования у дистрибьюторов или изготовителей.Итак, теперь можно сформулировать задание на инвестиционное проектирование:1.Цель разработки проекта - улучшение финансовых показателей ООО «БайтЭрг».2. Инвестиционный проект развития производства компании «БайтЭрг» разработан на основании решения Совета директоров ООО «БайтЭрг».3. Цели ООО «БайтЭрг». Долгосрочной целью компании является лидерство среди производителей систем безопасности на международном рынке. Краткосрочными целями являются создание эффективно действующего массового производства систем безопасности на базе компьютеров, создание развитой дистрибьюторской сети, а также сохранение достигнутого сегодня лидирующего положения в области научных исследований и разработок.4. Проектные решения. Ключевой принцип предлагаемой компанией «БайтЭрг» архитектуры DEPA состоит в распределенности процесса обработки видеоизображений. Телекамеры, входящие в состав системы видеонаблюдения, снабжены собственными процессорами, в которые перенесены задачи по обработке изображения. Это в значительно меньшей мере нагружает центральный процессор, чем собственно интеллектуальный анализ видеоизображения.5. Проект разработан в 1 квартале 2011 года. Реализация проекта начинается с апреля 2011 года. Для реализации проекта необходимо 9 375 тыс. руб. по состоянию на 1.04.2011г. Финансирование осуществляется за счет собственных средств и кредита банка. Производство начинается с 4 квартала 2011 года с 70% проектной мощности с выходом в 2 квартале 2012 года на полную мощность. Длительность проекта 3 года.6. Чистая текущая стоимость проекта равна 4 203 тыс. руб., срок окупаемости 2,04 года, индекс доходности проекта 1,44.2.3 Управление источниками финансирования проектаТеперь перейдём к анализу особенностей финансирования инвестиционного проекта. Оценка первоначальных вложенийПервоначальные капитальные вложения представляет собой часть производительного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве продукции, перенося свою стоимость на новый товар по частям в течение ряда периодов. В таблице 3 приведены данные по первоначальным капитальным вложениям компании «БайтЭрг» с разбивкой по кварталам.Таблица 3Первоначальные вложения№ п/пВиды первоначальных затрат тыс.руб.Квартал121Разработка архитектуры DEPA 1 6501 65002Разработка программных средств DEPA2 020 2 0203Разработка технических средств DEPA2 84002 8404Программный стенд1 0101 01005Испытательный стенд64064006Линия по изготовлению компонент системы1 010 1 0107ВСЕГО:9 1703 3005 870Рис. 8. Структура первоначальных затратРасчет производственных издержек.Все элементы затрат, необходимые для расчета общих производственных издержек, должны планироваться по этапам, в соответствии с производственной программой и на весь период функционирования проекта. Структурно общие производственные издержки делятся на четыре основные категории: общие цеховые (заводские) издержки, административные издержки, издержки при продажах, финансовые издержки - амортизация и проценты по кредитам. Первые три категории издержек вместе составляют функциональные издержки.Прямые издержки на одну интеллектуальную систему видеонаблюдения приведены в табл. 4.Таблица 4Прямые расходы на 1 изделиеСтатья затраттыс. рубСырье и материалы70,30Вспомогательные материалы7,10Энергия и топливо2,50Заработная плата30,00Страховые взносы10,20Издержки при продаже1,40Итого121,50Структура прямых издержек на одну интеллектуальную систему видеонаблюдения приведена на рис. 9.Рис. 9. Структура прямых издержек на 1 изделиеАмортизационные отчисления составляют значительную часть общих производственных издержек и играют важную роль в процессе возмещения основного капитала. Расчет амортизационных отчислений приведен в табл. 5. Таблица 5Расчет амортизационных отчисленийНаименованиеСтои-мость тыс. руб.Процент аморти-зации, %Амортиза-ция в год тыс. руб.Амортизация в квартал тыс. руб.Разработка архитектуры DEPA 1 65030495123,75Разработка программных средств DEPA2 02030606151,5Разработка технических средств DEPA2 84030852213Программный стенд1 0103030375,75Испытательный стенд6403019248Линия по изготовлению компонент системы1 0103030375,75Итого 9 170 2 751,0687,8Размер процентов при погашении задолженностей (кредитов) зависит от условий предоставления данных средств и периода их погашения, а ежегодная сумма выплат по процентам учитывается только в период эксплуатации предприятия (без учета периода строительства).Наряду с классификацией производственных издержек по вышеуказанным категориям, они подразделяются на переменные и постоянные. Переменные издержки - это та часть производственных издержек, величина которых меняется в близком соответствии с изменением объема производства. К переменным издержкам относятся затраты на основное сырье и материалы, топливно-энергетические ресурсы, рабочую силу, занятую в основном производстве, издержки пи продажах.Постоянные издержки остаются без изменения независимо от уровня производства и состоят из цеховых и административных накладных расходов, арендных платежей и амортизационных отчислений. В квартал планируется производить 15 интеллектуальных систем видеонаблюдения. В таблице 6 приведена смета расходов на производство систем видеонаблюдения (производственные издержки) по кварталам на планируемый объем производства. Освоение нового производства идет постепенно в течение 3-4 квартала.Таблица 6Производственные затраты, тыс. руб. Квартал123456789101112Создание ОсвоениеЭксплуатацияПроцент от проектной мощности0%0%70%90%100%100%100%100%100%100%100%100%Объем производства, шт0,00,011141515151515151515Сырье и материалы0,00,0738,2949,11 054,51 054,51 054,51 054,51 054,51 054,51 054,51 054,5Вспомогательные материалы0,00,074,695,9106,5106,5106,5106,5106,5106,5106,5106,5Энергия и топливо0,00,026,333,837,537,537,537,537,537,537,537,5Заработная плата0,00,0315,0405,0450,0450,0450,0450,0450,0450,0450,0450,0Страховые взносы0,00,0107,1137,7153,0153,0153,0153,0153,0153,0153,0153,0Накладные расходы без амортизации 0,00,090,090,090,090,090,090,090,090,090,090,0Общие цеховые издержки0,00,01 351,11 711,41 891,51 891,51 891,51 891,51 891,51 891,51 891,51 891,5Административные накладные расходы0,00,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0135,0Издержки при продаже0,00,014,718,921,021,021,021,021,021,021,021,0Производственные издержки0,00,01 500,81 865,32 047,52 047,52 047,52 047,52 047,52 047,52 047,52 047,5Амортизационные отчисления0,00,0687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8687,8Выплаты процентов по кредитам0,00,00,0212,587,565,643,821,90,00,00,00,0Общие производственные издержки, в том числе0,00,02 188,52 765,52 822,82 800,92 779,02 757,12 735,32 735,32 735,32 735,3Постоянные расходы0,00,0912,81 125,31 000,3978,4956,5934,6912,8912,8912,8912,8Переменные расходы0,00,01 275,81 640,31 822,51 822,51 822,51 822,51 822,51 822,51 822,51 822,5С точки зрения планирования реализации инновационного проекта целесообразно оценить потребность в оборотных средствах, необходимых для обеспечения устойчивого процесса производства. Потребность в отдельных видах текущих активов рассчитывается, исходя из планируемых норм запаса по каждому виду, длительности цикла, установленного периода оборота и других факторов. На начальных стадиях разработки проекта допускается приближенное определение оборотного капитала как процента от производственных издержек. Примем величину оборотного капитала как 10% от производственных издержек (табл. 7). Таблица 7Потребность в оборотном капитале (тыс. руб.)Определение финансированияОбщая потребность в инвестициях, в соответствии с настоящим инновационным проектом, определена в 9 375 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и кредит банка.