Роль инвестиций в развитии макроэкономики

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные инновационные проекты, новые или существующие предприятия, различных сфер деятельности и форм собственности, предпринимательские проекты или социально-экономические программы и так далее. Особенностью инвестиций является долгосрочность окупаемости проектов.
Относительно источника финансирования, инвестиции подразделяют на: государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции.
Инвестиции, позволяют получить возможность, предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса.
Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значит ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ИНВЕСТИЦИИ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ 5
1.1 Понятие и виды инвестиций 5
1.2 Определение инвестиционного спроса и сущность инвестиционных проектов 13
1.3 Роль инвестиций в экономике и зарубежная практика инвестиционной активности на примере Китая 21
2 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОБЛЕМ И ПЕРСПЕКТИВ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТРАНЕ 31
2.1 Показатели инвестиционной активности в России 31
2.2 Направления активизации инвестиционной деятельности в стране 39
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 50
ПРИЛОЖЕНИЕ А

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы исследования может быть определена тем, что современные отечественные предприятия ориентированы на активизацию инвестиционной деятельности для целей обеспечения роста конкурентных позиций на рынке.
Цель данной работы – изучить особенности инвестиций и определить их роль в развитии макроэкономики. К основным задачам работы следует отнести:
 выявление сущности и видов инвестиций;
 определение роли инвестиций в экономике страны;
 исследовать сущность понятия инвестиционного спроса и основные факторы, на него влияющие;
 определение особенностей влияния макроэкономических показателей на инвестиционный спрос страны.
Объектом исследования являются инвестиции в стране. Предметом изучения можно считать особенности роли инвестиций в развитии макроэкономики.
Теоретическую основу данного исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых. Практическая значимость изучения данной темы заключается в том, что полученные в ходе написания результаты, выводы позволяют сделать общий вывод о сложившейся ситуации в современной экономике России, выявить наиболее перспективные и наиболее проблемные сферы.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Во введении определена актуальность темы, цель и задачи, объект и предмет, структура работы.
Первая глава – «Инвестиции как фактор экономического развития», определяет сущность понятия и виды инвестиций, их роль, особенности инвестиционного спроса и инвестиционных проектов для современных отечественных организаций.
Вторая глава – «Проблемы и перспективы инвестиционной деятельности в России», выявляет основы современной инвестиционной деятельности, а также основные проблемы и перспективы инвестиционной деятельности в России.
В заключении представлены выводы по работе.

K0<
П1/(1 + R) + П2 / (1 + R )2 +П3/(1+R)3
При заданных П величина суммы их дисконтированных значений зависит от величины R . Значение R, которое превращает данное неравенство в равенство, называется предельной эффективностью капитала (R*). Инвестиционный спрос связан с отбором инвестиционных проектов по критерию доходности. Инвестиционный проект будет приносить максимальный доход, если R * самая большая.
Кроме доходности вариантов капиталовложений инвестор должен учитывать степень риска каждого из них. Инвестиционный спрос будет тем выше, чем меньше текущая ставка процента. Инвестиционный спрос в кейнсианской концепции можно представить формулой:
Ia = I i ( R * - i ),
где Ia – объем автономных инвестиций на период t;
Ii - предельная склонность к инвестированию;
i - процентная ставка;
R* - предельная эффективность капитала.
Предельная склонность к инвестированию показывает, на сколько единиц увеличатся инвестиции в случае снижения ставки процента на один пункт.
Неоклассическая концепция спроса на инвестиции, исходит из того, что предприниматели прибегают к инвестированию с целью доведения объёма имеющегося у них капитала до оптимальных размеров. Зависимость объёма инвестиций от размера функционирующего капитала можно представить формулой:
I a t =в( K * - K t ); 0<в<1; где I a t - объем автономных инвестиций в период t ; K t -объём капитала существующий на начало периода t ; K *- оптимальный объём капитала;
в - коэффициент, характеризующий меру приближения существующего объёма капитала к оптимальному за период t .
Оптимальным является такой размер капитала, который при существующей технологии обеспечивает максимальную прибыль.
Под инвестиционной деятельностью понимают деятельность в виде вложения финансовых средств, капитала, инвестирование и воспроизводство основных фондов1.
Современные организации, предприятия и фирмы активно внедряют в свою деятельность инвестиционно-инновационную составляющую. Отметим, что процесс инвестирования может быть определен как процесс, на который оказывают влияние многочисленные факторы, среди которых внешние факторы (экономическое положение страны, уровень инфляции, проводимая денежно-кредитная политика и проч.), так и внутренние факторы (протекающие внутриорганизационные процессы компании). Важно отметить, что все указанные факторы могут оказывать на организацию как положительное, так и отрицательное влияние. К позитивным факторам можно отнести такие, как снижение уровня налогового бремени, снижение уровня инфляции в стране, рост показателя ВВП и проч. К негативным факторам целесообразно отнести нестабильную политическую обстановку в государстве, социальную напряженность общества, пагубные последствия кризиса и т.д.
С понятием процесса инвестирования связано понятие инвестиционного проекта, под которым понимается проект, направленный на разработку и внедрение инвестиционного продукта на предприятии2.
Инвестиционные проекты делятся на:
производственные инвестиционные проекты;
научно-технические инвестиционные проекты;
коммерческие инвестиционные проекты;
финансовые инвестиционные проекты;
экономические инвестиционные проекты;
социально-экономические инвестиционные проекты.
Инвестиционные проекты сопровождаются разработкой технико-экономического обоснования. Обычно ТЭО инвестиционного проекта состоит из разделов, представленных Приложении А.
В настоящее время выделяют следующие факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность проектов, основными из которых являются3,4:
производственно-технологические (связаны с возможностью предприятия осуществить разработку и производство нового продукта в своей сфере, отвечающего установленным требованиям);
ресурсные (характеризуют такие аспекты, как экономическое состояние предприятия (обеспеченность финансовыми ресурсами и т.д.), наличие комплекса ресурсов, необходимых для функционирования производства (договора на обслуживание, интеллектуальная собственность и т.д.) и степень эффективности использования этих ресурсов (издержки производства, цены и т.д.));
институциональные (определяют эффективность применения рыночных механизмов повышения экономической отдачи от инвестиций (фактически уровень экономической самостоятельности предприятия), а также возможность оперативного создания необходимой кооперации соисполнителей с использованием рыночных инструментов (создание корпораций современного типа));
нормативно-правовые (определяют легитимность деятельности предприятия, степень его открытости, а также правовую чистоту заключаемых им сделок);
деловая репутация и т.д.
Активизация инвестиционной деятельности оказывает положительное влияние на рост конкурентных преимуществ организаций. Отметим, что значительный вклад в характеристику особенностей конкурентоспособности внес Портер.
Портер отметил, что конкурентоспособности организации определяется преимущественно конкурентоспособностью ее окружения. Портер разработал методику анализа конкурентоспособности и выявил основные стадии, которые должна пройти фирма в направлении роста конкурентных преимуществ.
По мнению Портера, конкурентоспособность компании на внутреннем рынке определяет ее перспективы на внешнем5,6.
Важно также отметить, что понятие конкурентоспособности связано с формированием и использованием потенциала субъекта рыночной экономики, то есть его формирование и реализация эффективно могут быть осуществлены только по определенной программе, плану или в соответствии с заранее разработанной стратегией, ориентированной на определенные стратегические цели.
В общем виде цели могут быть определены как определенные итоги, которых необходимо добиться для достижения конечного результата в установленные сроки.
Цели – это конкретные конечные состояния или желаемые результаты, которых хотят достичь члены организации, работая вместе.
Выделяют следующие требования к целям субъекта рынка:
достижимость и реалистичность;
понятность для исполнителей;
измеримость;
наличие сроков исполнения;
мотивация действий исполнителя в правильном направлении;
цель должна быть формулируемая и формализуемая;
совместимость целей индивидов, групп и организации;
возможность проверки и корректировки;
наличие системы обратной связи.
Цели формируются во всех сферах деятельности субъекта рынка, где важен результат. А.А. Томпсон и А.Дж. Стрикленд выделяют в качестве основных две такие области — финансовую и стратегическую7.
Так, для обеспечения конкурентных преимуществ современных элементов (субъектов) рыночной экономики необходимо проведение активной политики в области повышения эффективности организации деятельности и обеспечение эффективного управления инвестициями.
В общем виде цели инвестиционной деятельности представляют собой определенные результаты и итоги, которые необходимо достичь в заданные сроки для реализации стратегического видения. Их формулировка позволяет перевести теоретическую часть — выработку стратегического видения — в плоскость практического применения инвестиций.
На каждом уровне инвестиционной деятельности имеется своя иерархия целей. Высший уровень – цель всей инвестиционной деятельности, затем – цели подразделений и отдельных составляющих.
Выделяют следующие требования к целям инвестиционной деятельности:
достижимость и реалистичность;
понятность для исполнителей;
измеримость;
наличие сроков исполнения;
мотивация действий исполнителя в правильном направлении;
цель должна быть формулируемая и формализуемая;
совместимость целей индивидов, групп и организации;
возможность проверки и корректировки;
наличие системы обратной связи.
Достижение стратегических целей необходимо для укрепления конкурентоспособности и положения компании на рынке в долгосрочной перспективе. Примеры общих формулировок стратегических целей организации представлены в Таблице 1.
Таблица 1
Общие формулировки стратегических целей инвестиционной деятельности организации8
Стратегические цели инвестиционной деятельности организации
Увеличение доли рынка в результате инвестиционной деятельности
Сокращение периода от разработки до выведения на рынок нового товара в результате инвестиционной деятельности
Превосходство над конкурентами по издержкам в результате инвестиционной деятельности
Превосходство над конкурентами по качеству товаров в результате инвестиционной деятельности
Лидерство по технологиям в результате инвестиционной деятельности
Лидерство по имиджу в результате инвестиционной деятельности
Формулировки целей организации должны содержать количественные или измеримые показатели, которых необходимо достичь, а также время их достижения. Это позволяет:
избежать распыления усилий;
определить действия, необходимые для реализации стратегических решений;
выделить показатели, по которым можно судить о производительности и развитии компании.
В зависимости от времени достижения цели организации можно разделить на две категории:
краткосрочные цели инвестиционной деятельности организации направлены на достижение текущих улучшений и результатов, их успешная реализация способствует достижению долгосрочных целей;
долгосрочные цели инвестиционной деятельности организации - на укрепление положения фирмы и улучшение показателей ее работы в долгосрочной перспективе.
В качестве вывода в рамках данного пункта работы отметим, что ориентация на инвестиционную составляющую для современных отечественных организаций – необходимое условие их динамичного развития, а также в целом – развития экономики РФ.
1.3 Роль инвестиций в экономике и зарубежная практика стимулирования инвестиционной активности на примере Китая
Инвестиционный процесс – это последовательность этапов действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Протекание инвестиционного процесса зависит от объекта инвестирования. В качестве основных этапов выделяют:
принятие решения об инвестировании;
осуществление и эксплуатация инвестиций.
Важнейшей характеристикой инвестиционных процессов в России в настоящее время является структура инвестиций в основной капитал и её динамика. Именно отраслевые сдвиги в инвестиционных потоках закладывают темпы и пропорции дальнейшего экономического развития.
Управление инвестиционным процессом в условиях современности необходимо.
Решение инвестиционных проблем отраслей во многом зависит от масштабов государственного финансирования по отдельным направлениям9.
Можно сделать следующее заключение - российская экономика и промышленность испытывают значительную потребность в инвестиционных ресурсах. Это обусловлено наличием больших запасов сырья, слабым развитием отраслей, осуществляющих его глубокий передел, недостаточным развитием производственной и социальной инфраструктуры, высокой степенью износа основных производственных фондов. Однако потребность в инвестициях остаётся неудовлетворённой. Инвестиционная сфера, несмотря на ряд позитивных сдвигов и определенную активизацию, всё ещё не преодолела системный кризис. Более того, усилилась его структурная составляющая. И это существенно замедляет создание условий для модернизации экономики и её переориентации с сырьевого на инновационный путь развития.
В последние годы в России наблюдалась постепенная активизация инвестиционных процессов. По мнению аналитиков, к основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность, относятся:
высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;
избыточные административные барьеры для предпринимателей;
недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;
достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
недостаточный уровень развития фондового рынка.
Так, проблема создания эффективной системы управления инвестиционной деятельностью на разных уровнях экономики (федеральном, региональном, муниципальном) приобрела большую актуальность, в связи с тем, что Россией взят курс на построение инновационной экономики.
Инвестиции играют существенную роль в стимулировании современной экономики. Важна ориентация на привлечение иностранного капитала в экономику.
Использование иностранных инвестиций обеспечивает экономике ряд неоспоримых преимуществ: доступ к передовым технологиям и методам управления; уменьшение внешнего долга государства, повышение эффективности производства и развитие экономики, ее интеграция в мировую систему вследствие производственной и научно-технической кооперации, а кроме того, иностранные инвестиции активизируют экспортный потенциал страны-донора.
Для России преимущества привлечения иностранных инвестиций концентрируются, в основном, в развитии научно-технического потенциала, продвижении российских товаров и технологий на внешний рынок, содействие в расширении и диверсификации экспортного потенциала и развитии импортозамещающих производств в отдельных отраслях, создании новых рабочих мест и модернизация производств.
При этом, привлечение иностранных инвестиций в экономику влечет за собой и ряд недостатков: устранение с рынка отечественных производителей и поставщиков, снижение уровня благосостояния населения и переход доходов в пользу иностранного инвестора, эксплуатация местных природных ресурсов, увеличение зависимости страны от иностранного капитала; приспособление структуры экономики к интересам инвестора, ухудшение платежного баланса и т.д.
Как правило, капитал иностранных инвесторов направляется в те страны, где существует благоприятный инвестиционный климат – то есть экономическая среда, характеризующаяся следующими параметрами: стабильное налоговое законодательство, возможности эффективного вложения капитала, степень развития общей и специальной инфраструктуры (фондовый рынок, услуги и аудиторские фирмы), уровень квалификации трудовых ресурсов и руководящего персонала, запасы полезных ископаемых и т.д.
Мировой опыт свидетельствует, что для стабильного экономического роста и поддержания инвестиционной безопасности страны общий объем годовых инвестиций в экономику страны должно быть на уровне 19-25 % ВВП, когда экономика находится на стадии реформирования и требует значительных инвестиций. Когда она развита, этот показатель может быть меньше.
Каждая страна по-своему использует собственные возможности для привлечения инвестиций. Однако развивающиеся страны и страны с переходной экономикой имеют свои особенности этого процесса. Те из них, что в силу исторических обстоятельств стали рыночные преобразования ранее, служат примером для своих преемников.
Интересным и полезным представляется в этом контексте рассмотрение политики тех стран, которые оказались в сходных с Россией условиях.
Показателен в этом отношении, в частности, Китай. Китай раньше, чем Россия, начал свое движение к рыночной экономике за короткий период стал ведущим игроком на мировой арене, не в последнюю очередь благодаря поступлению зарубежного капитала.
Отсчет рыночной экономики в Китае следует начинать с 1978 года, когда стартовала экономическая реформа, которая принесла свои первые плоды в начале 90-х, вступив в ключевую фазу. В силу определенных обстоятельств и географических условий восточные регионы Китая являются наиболее развитыми, поэтому вполне логично что для начала движения иностранных инвестиций они оказались привлекательными. Очень способствовало этому процессу создания специальных экономических зон (СЭЗ). Самое большое преимущество в Китае придается созданию таких совместных предприятий, когда иностранные партнеры передают в уставный фонд права на промышленную собственность и «ноу-хау». Часто зарубежный инвестор-соучредитель обязуется предоставлять на безвозмездной основе все нововведения, которые имеют отношение к инвестируемой им технологии на протяжении всего срока сотрудничества, при этом способствуя очень важной в данных условиях экономии времени.
Наряду со специальными экономическими зонами, в Китае функционируют портовые города (ПГ), которые являются относительно открытыми для иностранных инвестиций. На ПГ возлагались функции по непосредственному воздействию на развитие обслуживаемых ими внутренних регионов из глубинки страны, разработке там ресурсов, созданию совместного производства высококачественной продукции и выхода с ней на внешний рынок.
Одновременно с открытием ПГ на их территории создаются зоны экономического и технического развития (ЗЭТР). Главные задачи ЗЭТР – стимулирование научно-технического прогресса, развитие современной промышленности, увеличение экспорта, развитие других видов внешнеэкономического сотрудничества. Одним из важнейших направлений специализации ЗЭТР является производство и экспорт сельскохозяйственной продукции.
Все вопросы по управлению СЭЗ выведены из-под юрисдикции центральных органов власти Китая и переданы провинциям, которые имеют широкие полномочия в сфере хозяйственной политики и внешнеэкономической деятельности. Для иностранных инвесторов, которые посещают специальные экономические зоны, упрощенные процедуры въезда и выезда. Также им предоставляются относительно низкие ставки арендной платы за пользование земельными участками и другие льготы. Это позволило изменить отраслевую специализацию многих СЭЗ.
Зарубежный капитал способствует развитию как самих СЭЗ, так и всей экономики Китая, о чем свидетельствуют экономические показатели. В частности, постоянно растет доля предприятий с иностранными инвестициями в ВВП страны. Без преувеличения можно утверждать, что СЭЗ в Китае инициировали и поддержали макроэкономические сдвиги в экономике, внутренней и внешней политике.
90 % прямых иностранных инвестиций в мировой экономике осуществляется через транснациональные корпорации (ТНК). Суммарные зарубежные инвестиции ТНК в настоящее время играют более существенную роль, чем торговля. Формами вывоза капитала являются прямые и портфельные инвестиции, а также займы и кредиты. Наиболее существенными являются прямые инвестиции, превысившие в середине 90 - х годов 3 триллиона долларов США. Причиной зарубежного инвестирования часто становится интерес к природным ресурсам стран, принимающих капитал, с целью обеспечить гарантированное снабжение своих предприятий сырьем. За счет зарубежных инвестиций США, например, получают все импортируемые фосфаты, медь, олово, 75 % марганцевой и железной руды; Япония - 40 % бокситов, 50 % никеля, 60 % медной руды.
Россия имеет свои особенности по ТНК. По мнению многих российских ученых, в стране еще не появились полноценные аналоги зарубежным ТНК. Некоторые эксперты относят к таким компании «Лукойл», «Газпром», «Сбербанк», «Татнефть». Однако они не являются полноценными ТНК, поскольку характер их экспорта является чисто сырьевым, т.е. не создают добавленную стоимость и развивают за рубежом только один вид деятельности – сбыт.
Стоит отметить, что масштабы деятельности российских ТНК на Западе несравненно меньше, чем ТНК в России. Наибольшая активность иностранных инвесторов пришлась на времена приватизации. Именно тогда можно было выгоднее приобрести предприятия. Кроме притока инвестиций, ТНК оказывают немалое финансовый импульс, способствуют задействованию всех производственных мощностей, развивают ноу-хау, социальную инфраструктуру. Как результат, за последние годы в России существенно вырос объем инвестиционных поступлений.
Но существуют и негативные аспекты иностранного инвестирования ТНК в российскую экономику: значительное сосредоточение в топливно-энергетическом секторе, неравномерное территориальное распределение инвестиций, несоблюдение трудового законодательства, оказания давления на региональную власть, нежелание проводить реструктуризацию на купленных предприятиях.
Для России очень важно выработать собственную стратегию в отношениях с транснациональными компаниями. Анализ зарубежного опыта привлечения инвестиций поможет в будущем избежать возможных трудностей и улучшить инвестиционный климат. Необходимо в полной мере донести до зарубежных партнеров имеющиеся преимущества России, при этом предоставив четкие гарантии защиты их вложений.