Анализ методов оценки ценообразующих факторов при оценке малого бизнеса

Заключение

Стоимость бизнеса олицетворяет собой влияние физических, финансово - экономических, социальных и политико - правовых факторов как в настоящее время, так и в обозримом будущем. Стоимость предприятия в значительной степени зависит от квалификации управленческого персонала. Всю совокупность факторов стоимости предприятия можно разделить на две условные группы: внешние и внутренние. К внешним факторам, которые действуют независимо от волеизъявления менеджмента предприятия, относятся:
Таким образом, эффективное управление стоимостью предприятия невозможно без определения наиболее влиятельных факторов формирования стоимости с целью выяснения их подчиненности, направленности действия и влияния на стоимость для принятия управленческих решений, ориентированных на ее повышение.
Учитывая ...

Введение 3
Особенности управления стоимостью при оценке малого бизнеса 4
Факторы управления стоимостью при оценке малого бизнеса 7
Заключение 14
Список литературы 15

Введение

Постановка проблемы. В современном быстроменяющемся мире, когда рыночная конкуренция становится все жестче, выживание предприятий все больше зависит от факторов долгосрочного порядка. Одна из самых современных концепций менеджмента сегодня - управление стоимостью предприятия - позволяет достичь ее стабильного движения в направлении роста, согласовать все другие цели управления предприятием и обеспечить его долгосрочные перспективы.
Управление стоимостью как метод стратегического управления былоизначально рассмотрено в работах зарубежных ученых, наиболее известной из которых является труд авторов Т. Коупленда, Т. Колера и Д.Муррина. Отдельные аспекты теории управления стоимостью разрабатывались отечественными учеными в рамках исследований проблем конкурентоспособности, реформирова ния собственности, корпоративного управления, управления производственным потенциалом, теорий стоимости. В последние годы проблемам управления стоимостью в целом было посвящено и ряд работ исследователей стран постсоветского пространства.
Анализ исследований и публикаций по проблеме. Весомые исследования по этому вопросу были созданы, в первую очередь, западными авторами - практиками, имеющими опыт консультационных услуг по оценке стоимости многих компаний, такими как Ф.Еванс , Д.Бишоп, С.Рид, Т.Коупленд, Т.Коллер, Дж.Мурин, Е.Джонс, М.Скотт и другие. Среди российских ученых проблемами управления по факторам стоимости занимаются Н.Белоусова, С.Валдайцев, Н.Дремова, И.Егерев, И.Ивашковская.
Целью реферата является анализ методов оценки ценообразующих факторов при оценке малого бизнеса.

С точки зрения управления стоимостью важно построить всю систему факторов, воздействуя на которые можно добиваться роста стоимости. Система представляет собой совокупность показателей деятельности предприятия, отдельных его подразделений и отделов. Показатели детализируют для каждого уровня управления, что приводит к тому, что высшее звено руководства часто контролирует финансовые показатели, тогда как нижние звенья менеджмента отвечают за количественные и качественные результаты работы.Факторы управления стоимостью при оценке малого бизнесаКакие бы факторы не включала в себя система факторов создания стоимости, должны соблюдать следующие принципы:1. Факторы должны быть напрямую привязаны к созданию стоимости и с необходимой детализацией доведены до всех уровней организации. Это необходимо, во-первых, для обеспечения объединения различных организационных уровней в достижении единой цели. Во-вторых, это позволяет удерживать необходимое равновесие и соотношение приоритетов между различными факторами и разносроковыми целями. Кроме того, цель управления по стоимости не противоречит другим целям, например, таким как обеспечение безопасности производства или охрана окружающей среды, и позволяет их согласовать.2. Факторы создания стоимости следует устанавливать и измерять как показатели, по которым осуществляется мониторинг стоимости. При этом выбранные показатели должны охватывать не только стадию непосредственного формирования финансовых результатов и стоимости (финансовые показатели). Внимания заслуживают и операционные показатели более глубоких уровней иерархии. Например, расходы на доставку можно выразить как результатом трех факторов: количества командировок на одну сделку, расходов на одну сделку и количества сделок. Такая степень детализации позволяет менеджерам анализировать конкретные меры по повышению эффективности функционирования бизнеса.3. Факторы создания стоимости должны отражать как достигнутый на данный момент уровень эффективности, так и долгосрочные перспективы роста.Соблюдение изложенных принципов обеспечивает качественное выполнение этапа анализа стоимостных факторов.Фактор стоимости - это просто любая переменная, влияющая на стоимость компании. Однако, чтобы факторами стоимости можно было пользоваться, надо установить их взаимозависимость, определить , какой из них оказывает наибольшее воздействие на стоимость, и возложить ответственность за этот параметр на конкретных людей, участвующих в достижении целей организации.Каплан Р.С., Нортон Я.Д. выделяют систему факторов формирования стоимости, которые изображены на рис. 1 . Необходимо разработать продуманную до мелочей систему факторов стоимости - до подробных уровнях, где фактор стоимости увязывается с показателями, на основе которых принимаются решения, зависящие непосредственно от функциональных и оперативных менеджеров.. Общие факторы стоимости, такие как рост объема продаж, прибыль от основной деятельности, оборачиваемость капитала, одинаково хорошо применены почти ко всем деловым единицам, но им не хватает конкретности, и они приносят мало пользы на низшем уровне. Факторы стоимости можно использовать на трех уровнях: на общем, где прибыль от основной деятельности в сочетании с показателем инвестированного капитала служат основой для расчета рентабельности инвестиций, на уровне деловой единицы где особенно уместны такие параметры, как клиентская база; и на низшем уровне, где требуется предельная детализация, чтобы связать факторы стоимости с конкретными решениями, находящимися в компетенции оперативных менеджеров.Рис 1 - Система факторов стоимости предприятияСуществует четыре основных управленческих процесса, которые в сочетании способствуют налаживанию управления стоимостью в организации: 1) выработка стратегии, 2) определение целевых нормативов, 3) планирование, составление бюджетов; 4) организация систем поощрения и оценки результатов деятельности. В той или иной последовательности все эти процессы необходимы. Во-первых, предприятие или бизнес единица разрабатывает стратегию максимизации стоимости. Во-вторых, предприятие переводит эту стратегию на язык краткосрочных и долгосрочных целевых нормативов, которые определяются через ключевые факторы стоимости. В-третьих, составляются рабочие планы и сметы (бюджеты), которые намечают конкретные шаги для достижения поставленных целей на следующие 12 или более месяцев. И наконец, разрабатываются системы поощрения и оценки результатов деятельности, позволяющие следить за выполнением целевых нормативов и побуждающие работников к решению поставленных перед ними задач.Для построения системы факторов стоимости следует очертить подходы к ее формированию. По одному из подходов к стоимости предприятия, который использует оценщик, во внимание принимаются следующие микро - и макро - экономические факторы :1) спрос : определяется предпочтениями потребителей , которые зависят от того , какие доходы приносит предприятие владельцу , в течение какого времени , с какими рисками это связано , какие возможности контроля и перепродажи ) данного предприятия ;2) доход, который может получить владелец: его сумма зависит от характера операционной деятельности и возможности получить доход от продажи объекта после использования;3) при получении доходов: продолжительность промежутка времени, который отделяет момент инвестирования и возврата капитала;4) риск как вероятность получения ожидаемых в будущем доходов;5) степень контроля, который получает новый собственник: определяется размером пакета акций, приобретаемого предприятия (контрольный или неконтрольный пакет акций);6) степень ликвидности имущества. Рынок готов выплатить премию за активы, которые могут быть быстро конвертированы в деньги с минимальным риском потери части их стоимости;7) ограничения, которые имеет бизнес (например, ограничения государством цен на продукцию предприятия) влияют на его стоимость;8) соотношение спроса и предложения: определяется в свою очередь платежеспособностью потенциальных инвесторов, ценностью денег, а также возможностью привлекать дополнительный капитал, наличием альтернативных возможностей для инвестиций.Изложенный комплекс факторов безусловно влияет на стоимость предприятия, но его нельзя считать достаточным, тем более в системе управления стоимостью предприятия. Это объясняется отсутствием возможностей влияния на большинство из них.Согласно данному подходу, который пересекается с вышеизложенным, для построения дерева факторов, благодаря воздействию на которые можно достичь роста стоимости, их предлагают разделить на две условные группы: внешние факторы, возникающие независимо от волеизъявления менеджмента предприятия, и внутренние факторы, связанные с действиями менеджмента, отраслевой спецификой самого предприятия. К внешним факторам относят уровень конкуренции в отрасли, надежность поставщиков, нормативные акты, издаваемые государством, общеэкономическую ситуацию в стране. Внутренние факторы включают, в частности, ценовую политику предприятия, состояние производственных мощностей и т.д.Учет факторов в таком разрезе необходим для определения уровня рисков снижения стоимости, возникающего в процессе деятельности предприятия и влияния на него внешней среды, разработки и реализации мероприятий по минимизации негативных последствий.