Финансовая устойчивость предприятий и пути ее повышения

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия в значительной мере зависит от качества управления, правильной оценки внутренних резервов повышения финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой системы предприятия позволяет предупредить неоправданные издержки фирмы и потери в хозяйственной деятельности, поскольку при регулярном проведении анализа на основе непрерывного контроля за деятельностью объекта своевременно выявляются отклонения от намеченных результатов, локализуются негативные изменения.
Стратегия дальнейшего совершенствования системы управления финансовыми ресурсами предприятий должна быть нацелена на эффективное использование всех имеющихся ресурсов, оптимальное соотношение активов и пассивов, имущества и источников имущества компании, получение максимальной прибы ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИЙ 7
1.1. Сущность предмет и задачи оценки финансовой устойчивости 7
1.2. Особенности финансовой устойчивости и факторы, влияющие на устойчивость предприятия 10
1.3. Методы анализа финансовой устойчивости компаний 15
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «СВЯЗНОЙ УРАЛ» И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ 25
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Связной Урал» 25
2.2. Комплексный анализ финансовой устойчивости ОАО «Связной Урал» 32
2.3. Экономическое обоснование мероприятий по улучшению хозяйственной деятельности и росту финансовой устойчивости 46
2.4. Расчет экономического эффекта от внедрения мероприятий 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 67
ПРИЛОЖЕНИЕ……………………………………………………………...71

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия в значительной мере зависит от качества управления, правильной оценки внутренних резервов повышения финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия представляет важную составную часть всей производственно-хозяйственной и экономической деятельности.
Основной целью хозяйственной деятельности предприятия является – получение прибыли в результате своей хозяйственной деятельности по производству товаров и оказанию услуг, повышение эффективности функционирования предприятия, повышение финансовой стабильности и устойчивости.
Основная цель проведения анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности – выявление слабых мест в управлении ресурсами предприятия, разработка разл ичных управленческих воздействий на объекты организационной системы, направленных на повышение эффективности хозяйствования и получение положительных результатов. Комплексная экономическая оценка хозяйственной деятельности предприятия глубоко и всесторонне изучает информацию о функционировании предприятия с целью принятия оптимальных управленческих решений, направленных на повышение эффективности результатов хозяйствования.
Актуальность выбора данной темы обусловлена тем, что на современном этапе развития рынка, кризиса неплатежей, финансовой нестабильности любой организации необходимо разрабатывать и применять новые методы управления финансовыми ресурсами как важнейшим фактором развития производства с целью максимизировать доходность фирмы, укрепить финансовые позиции и улучшить финансовое состояние. Анализ финансового положения хозяйственной деятельности предприятия способствует обеспечению стабильности и повышению эффективности хозяйствования. Повышение уровня финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, сохранение конкурентоспособности предприятия, прибыльности, рентабельности, эффективности деятельности - одно из главных стратегических целей в деятельности коммерческого предприятия, управления хозяйственной системой.
Целью данной дипломной работы является оценка финансовой устойчивости компании, выявление слабых мест в финансовом положении фирмы, разработка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости.
Для осуществления выбранной цели перед автором работы были поставлены следующие задачи:
1) Изучить теоретические основы, сущность, понятие финансовой устойчивости;
2) Раскрыть сущность проведения анализа финансовой устойчивости, используя различные методы;
3) Охарактеризовать деятельность предприятия, дать оценку хозяйственной деятельности, финансовому состоянию предприятия;
4) Разработать рекомендации по повышению эффективности хозяйственной деятельности.
Предмет исследования – управленческие отношения по улучшению финансового состояния и роста финансовой устойчивости предприятия. Объектом исследования выбрано конкретное предприятие – ОАО «Связной Урал».
Предприятие завоевало определенное место на рынке оказания сотовой связи. Предприятие имеет своих постоянных клиентов, и продукция компании предназначена для различных слоев населения с различным уровнем дохода, что делает фирму более привлекательной и конкурентоспособной.
Основой для проведения анализа финансовой устойчивости служат бухгалтерские документы, в том числе бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах (форма 2), нормативные и плановые документы предприятия, документы по разработке и формированию учетной политики, стратегического развития, утвержденные нормы и нормативы, и многие другие документы с информативными данными для проведения анализа.
Методологической основой дипломной работы стали научные публикации отечественных и зарубежных авторов, затрагивающие проблемы планирования, а также Интернет-ресурсы, в которых рассматриваются вопросы, регулирующие хозяйственную деятельность предприятий.
В своей работе в процессе исследования анализа финансовой устойчивости автор опирался на труды известных экономистов В.П. Ананьева, А.С.Боголюбова, О.И.Волкова, Л.В.Донцовой, С.В.Галицкой, М.А.Жукова, А.М.Ковалевой, Н.С. Пласковой, Н.Н.Селезневой, А.Д. Шеремета, В.Я.Горфинкеля, Б.Н.Чернышевой, М.А.Вахрушиной, И.Т.Балабанова, А.Б.Здорова, Н.П.Иващенко. Многие авторы сходят во мнении, что для укрепления стабильности, роста эффективности хозяйствования необходимо постоянно контролировать расходы и результаты хозяйствования, их использование, состав и структуру имущества фирмы и источников капитала.
В процессе исследования использовались математические и статистические методы анализа: динамических рядов, индексный метод, вертикальный и горизонтальный анализ, метод сравнения.
Научная новизна исследований заключается в уточнении методик финансового анализа, обосновании расчетов в системе проведения анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия, разработке практических рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.
Практическая значимость данной работы заключается в том, что предложенные рекомендации позволяют оптимизировать процесс хозяйствования на предприятии и повысить эффективность функционирования предприятия, улучшить показатели финансовой устойчивости. Применение результатов исследования в практике хозяйствования позволяет выявить резервы роста прибыльности компании, эффективного использования ресурсов, обеспечивая эффективную работу фирмы.
Работа состоит из двух основных глав. В первой главе дипломной работы содержится теоретическое обоснование выбранного направления исследования, раскрывается понятие основных показателей финансового анализа, даются основы анализа финансовой устойчивости, раскрывается сущность проводимых методик анализа, его значимость для всей системы хозяйствования предприятием.
Вторая часть работы посвящена характеристике предмета исследования, то есть конкретному предприятию ОАО «Связной Урал», анализу финансовой устойчивости и разработке путей ее повышения. В разделе дается описание производственно-хозяйственной деятельности компании, приведены основные технико-экономические показатели за последние два хозяйственных отчетных года – 2012 год и 2013 год. Проанализированы основные финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Для проведения анализа используются данные первичного учета, статистические данные. Анализ хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Связной Урал» проводился в двух направлениях: оценка имущественного положения предприятия, структуры капитала фирмы и оценка финансовой устойчивости, результативности, платежеспособности и ликвидности предприятия.
Автор работы предлагает к рассмотрению несколько вариантов совершенствования системы управления финансовыми ресурсами, структуры активов и пассивов, управленческого воздействия на хозяйственную деятельность. Предложенные рекомендации по повышению эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия автор считает целесообразным к использованию.

к 2012 г.2011 г.2012 г.2013 г.(+,-)%(+,-)%Объем продаж188 707179 674155 566-9 03395,2-24 10886,5Прибыль чистая319043286343212959,00103,010 349131,5Рентабельность продаж, %16,9118,2927,781,38108,29,49151,9Рентабельность продукции, %26,8329,5547,502,72110,117,95160,7Из произведенных расчетов можно заключить, что продукция фирмы является рентабельной. Рентабельность продукции составила в 2013 году 47,5 %, характеризующая величину прибыли, приходящуюся на рубль произведенных затрат на производство и реализацию услуг, это на 18 % больше показателя 2012 года (29,5%). В 2011 году рентабельность составляла 26,8%. Рентабельность продаж по итогам 2013 года составляет 27,7%, что на 9,5% выше показателя 2012 года (18,3%). Заметна динамика рентабельности продаж по итогам трех лет с 16,9% до 27,8%.Темпыроста основных показателей по итогу 2012 и 2013 годов представлены на рисунке 6.Рисунок 6 - Темп роста основных показателей деятельности компании в 2013 г.относительно 2012г.По данным проведенного анализа можно сделать вывод, что снижение объема реализации услуг (13,4%) привели к снижению и фонда заработной платы (5,3%), и себестоимости (18,2%), и численности работающих (14,9%). Следует отметить, что снижение затрат более высокими темпами, чем объемы услуг, привели к получению прибыли, и рост прибыли наблюдается в объеме 31,9 %. Заметна динамика показателей эффективности использования ресурсов, выработка возросла на 1,76 %, средняя заработная плата – на 11,2%, рентабельность продаж – на 51,8%. Основные фонды возросли на 33,0%.Для характеристики использования основного оборудования применяется система показателей: фондоотдача, фондоемкость, фондовооруженность. Расчеты представлены в таблице 8. Фондоотдача является обобщающим показателем использования основных производственных фондов, характеризует величину реализованного продукта, приходящегося на единицу стоимости основных средств. По итогам 2013 года фондоотдача составила 0,7 руб. выручки на рубль фондов, что на 0,4 руб. меньше показателя 2012 года (1,2 руб./руб.). Показатель за 2012 год ниже значения 2011 года на 0,03 руб./руб. Снижение показателя фондоотдачи произошло из-за снижения роста объемов продаж (-13,4 %) при увеличении стоимости фондов на 33 %, было приобретено новое оборудование.Таблица 8 - Показатели использования основных фондовПоказательЗначение показателя, тыс. руб.Изменения 2012 г.к 2011 г.Изменения 2013 г.к 2012 г.2011 г.2012 г.2013 г.(+,-)%(+,-)%Стоимость основных фондов, тыс. руб168 749156 171207 795-12 57892,551 624133,06Фондоотдача, руб./руб.1,11,20,70,03102,9-0,4065,1Фондоемкость, руб./руб.0,890,871,34-0,0397,20,47153,7Фондовооруженность. Руб./руб.176,5164,2214,4-12,3093,050,23130,6Фондоемкость основных фондов, обратный показатель фондоотдачи, составляет 1,34 руб. основных фондов на рубль выручки от продаж в 2013 году, 0,87 руб. – в 2012 году м 0,89 руб. - в 2011 году. Как видно из расчетных данных таблицы 8, продукция предприятия имеет высокий показатель фондоемкости, то есть на один рубль реализованной продукции предприятие использует 1,34 руб. основных средств. Фондовооруженность показывает по итогам 2013 года, что на 1 списочного работника предприятия приходится основных фондов на 50,23 тыс. руб., что на 30,6 % выше показателя 2012 года (164,2 тыс. руб.). В 2012 году относительно значения показателя 2011 года фондовооруженность снизилась на 12,3 тыс. руб., или на 7%.2.2. Комплексный анализ финансовой устойчивости ОАО «Связной Урал» Оценка финансовой устойчивости компании осуществляется на основании анализа источников по активу и пассиву баланса, определения дефицита или излишка ликвидных средств для погашения своих обязательств, определения типа финансовой устойчивости, анализе финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость компании, анализе оборачиваемости капитала и операционном анализе.Группировка ликвидных активов и обязательств предприятия приведена в Приложении 6. Для определения ликвидности баланса на основании данных таблицы приложения 6 необходимо сопоставить итоги групп средств и источников по активу и по пассиву. В активе баланса основная доля приходится на трудно реализуемые активы (207796 тыс. руб.) и наиболее ликвидные активы (156938 тыс. руб.). Среди обязательств основную часть составляют долгосрочные обязательства. (222350 тыс. руб.), величина краткосрочных пассивов относительно долгосрочный не велика – 12899 тыс. руб. Такое соотношение означает, что предприятие при первой необходимости погашения своих краткосрочных обязательств в состоянии быстро превратить активы в денежную наличность для погашения долга. Анализ дефицитов и излишек ликвидных средств предприятия приведены в таблице 9. Из данных таблицы 9 можно заключить, что величина дебиторской задолженности покрывает краткосрочные кредиты и займы на 11787 тыс. руб. свыше, денежные средства, как быстрореализуемые активы, также способны погасить кредиторскую задолженность своевременно (излишек составляет 126874 тыс. руб.).Таблица 9 - Дефициты и излишки балансаИмущественный подходРасчет дефицита или излишков балансаФормула для расчетаНа начало отчетного годаНа конец отчетного годаКапитал собственный - Внеоборотные активыП4 - А4-22612-59635Запасы - Долгосрочные активыА3 - П3-38070-198297Дебиторская задолженность - Краткосрочные кредиты и займыА2 - П21430111787Денежные средства - Кредиторская задолженностьА1 - П11157126874Функциональный подходРасчет дефицита или излишков балансаФормула дл расчетаНа начало отчетного годаНа конец отчетного годаКапитал собственный и долгосрочные пассивы - Внеоборотные активыП4 + П3 - А441479162715Запасы и НДС - Кредиторская задолженностьА3 - П12111-6011Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства - Краткосрочные кредиты и займыА2 + А1 - П239368168725Объем средств в запасах не покрывает долгосрочную задолженность с дефицитом 198297 тыс. руб., объем дебиторской задолженности вместе с денежной наличностью – на 367 тыс. руб. Отсюда следует, что предприятие не испытывает недостатка высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.При функциональном подходе величина собственного капитала и долгосрочных пассивов покрывает внеоборотные активы свыше на 162715 тыс. руб. Кредиторская задолженность не покрывается величиной запасов с дефицитом на 6011 тыс. руб. Однако вся сумма кредиторской задолженности покрывается с излишком на 168725 тыс. руб. величиной ликвидных активов: дебиторской задолженность, денежными средствами и финансовыми вложениями.Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А1+А2) с излишком (величиной 138661 тыс. руб.) покрывает наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы (П1+П2)Сумма текущих ликвидных средств составит 138661 тыс. руб.:ТЛ = (156938+ 24686) – (30064 + 12899) = 138661 тыс. руб.Полученное значение свидетельствует о высокой степени платежеспособности предприятия на сумму излишка средств 138661 тыс. руб. Более точный анализ платежеспособности проводится на основании финансовых коэффициентов. Общий показатель платежеспособности характеризуется соотношением активов (за вычетом долгов учредителей) и обязательств предприятия (без величины доходов будущих периодов). Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятияКоэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Исходные данные для проведения финансового анализа предприятия представлены в таблице 10.По данным таблицы 10 следует, что объем реализованной продукции снизился на 13,4 %, затраты также уменьшились на 18,2 %, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, составляет по итогам 2013 года 43212 тыс. руб., рост - на 10349 тыс. руб.В таблице 11 представлены расчеты абсолютных и относительных изменений показателей (на конец года относительно данных на начало года). По данным таблицы можно заключить, что собственный капитал предприятия вырос на 14601 тыс. руб., или на 10,9 %. На предприятии наблюдается рост заемного капитала на 177303 тыс. руб. (на 201,1 %). Таблица 10 - Исходные данные для проведения финансового анализаНаименование показателяЗначение показателя, тыс. руб.Изменениена начало годана конец годаабсолютноеотносительное, %Собственные средства1335601481611460110,93Заемный капитал88010265313177303201,46Краткосрочные обязательства23919429631904479,62Долгосрочные обязательства64091222350158259246,93Собственные оборотные средства41480162715121235292,27Внеоборотные активы1561712077965162533,06Оборотные активы65397205677140280214,51Денежные средства1665013670-2980-17,90Краткосрочные финансовые вложения84171432671348501602,11Краткосрочная дебиторская задолженность14310246861037672,51Выручка от реализации, тыс. руб.179674155566-24108-13,42Чистая прибыль32863432121034931,49Затраты на производство11121390973-20240-18,20Валюта баланса22156841347319190586,61Собственные оборотные средства (СОС) покрывают внеоборотные активы, что характеризует достаточность собственных средств. Причем рост СОС наблюдается на 121235 тыс. руб. Заметен рост краткосрочных финансовых вложений с 8417 тыс. руб. до 143267 тыс. руб., что приносит компании значительный доход в виде процентов по финансовым инвестициям. Рост чистой прибыли обеспечивается только за счет роста доходов от прочей финансовой деятельности.Основные показатели баланса предприятия дают возможность проведения финансового анализа, одним из направлений которого является оценка финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 11.Доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия составляет 35,8 % по данным 2011 года. Снижение показателя автономии с 0,603 до 0,358 объясняется изменением структуры баланса. В 2010 году доля собственных средств составляла 60 %. В 2011 году компания привлекла в качестве источников финансирования деятельности долгосрочные заемные средства, рост ДО – 158259 тыс. руб., Коэффициент автономии заметно снизился до 0,358 при нормативном 0,5. Рост показателя за год показывает – 40,5 %. Таблица 11 - Расчет показателей финансовой устойчивостиНаименование показателяЗначение показателяИзменениена начало годана конец годанормативноеабсолютноеотносительное, %Коэффициент автономии0,6030,358≥0,5-0,244-40,55Финансовой зависимости0,3970,642≤ 0,50,24461,54Обеспеченность собственными оборотными средствами0,6340,791≥0,10,15724,73Текущей задолженности0,1080,104≤ 0,3-0,004-3,75Долгосрочной финансовой независимости0,8920,896≥ 0,60,0040,45Финансирования (платежеспособности)1,5180,558≥ 0,7-0,959-63,20Финансового левериджа (финансового риска)0,6591,791≤ 1,51,132171,75Маневренности собственного капитала-0,169-0,403≥0,5-0,233137,75Инвестирования0,8550,713≥ 1-0,142-16,63Значение показателя финансовой зависимости не соответствует нормативному (менее0,5) и показывает значении 0,64 на конец периода, что на 0,24 больше показателя на начало периода (0,4). Соотношение заемного и собственного капитала характеризуется как 64 % и 36 %. Предприятие на 64 % зависит от заемных средств.Характерно наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости; показатель обеспеченности принимает значение, близкое к нормативному (0,63 и 0,79). Доля текущих обязательств в валюте баланса не велика. Значение 0,10 против нормативного 0,3; то есть возможность покрыть текущие обязательства своим имуществом составляет 10 %. Часть активов, которая финансируется за счет устойчивых источников (собственные средства и долгосрочные обязательства), также соответствует установленным нормам: значение коэффициента устойчивого финансирования составляет 0,892 и 0,896, соответственно на конец и начало года, против значения более 0,6.Рост показателя финансового риска (левериджа) характеризует устойчивость фирмы к внешним воздействиям. Значение показателя на начало года 0,79 против нормативного менее 1,5 означало крепкие позиции относительного финансового риска. К конце года из-за привлечения долгосрочных пассивов структура несколько изменилась. Показатель вырос до 1,79.Возможность компании вкладывать собственные средства в инвестиции и внеоборотные активы составляет на конец года 71 % против нормального 100 %.Оценка ликвидностиВ процессе анализа финансового состояния необходимо проанализировать платежеспособность предприятия, характеризующуюся способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим долгам. Оценивается платежеспособность с помощью показателей ликвидности, то есть степенью покрытия обязательств ее активами. Срок превращения ликвидных активов в денежную наличность должен соответствовать сроку погашения обязательств предприятия.Платежеспособность подразделяют на краткосрочную, определяющуюся наличием наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, и долгосрочную, характеризующуюся финансовыми коэффициентами. Расчет показателей ликвидности приведен в таблице 12.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в ближайшее к моменту составления баланса время может быть погашена 365 % текущей задолженности на конец года, на начало года было 105 %, это при нормативном значении от 20 % до 50%.Таблица 12 - Показатели ликвидности по итогам 2010 и 2011 годовНаименование показателяЗначение показателяИзменениена начало годана конец годанормативноеабсолютноеотносительное, %Коэффициент абсолютной ликвидности1,0483,653≥ 0,22,605248,56Коэффициент критической ликвидности1,6464,227≥ 12,581156,79Коэффициент текущей ликвидности2,7344,787≥ 22,05375,10Текущие финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов только на 422 % (на конец года) и на 164 % (начало года). Изменение коэффициента быстрой (мгновенной) ликвидности составляет 4,227 и 1,646 при норме от 0,4 до 1,0. Оборотные (текущие) активы покрывают краткосрочные обязательства на 478 %, значение коэффициента текущей ликвидности 4,78 на конец года и 2,73 – на начало при нормативе от 1,0 до 2,0. В целом все показатели ликвидности имеют тенденцию к возрастанию, это характеризует положительно финансовое состояние предприятие, сами значения коэффициент намного выше критериальных. Оценка оборачиваемости капиталаПоказатели оборачиваемости средств и капитала являются одними из важнейших характеристик интенсивности использования средств предприятия. Среднегодовая стоимость оборотных средств за отчетный период снизилась на 76616 тыс. руб., 135537 тыс. руб. против 58921 тыс. руб., в том числе запасы на конец года составляли 20486 тыс. руб. (на 3089 выше значения 2010 года), дебиторская задолженность возросла на 5180 тыс. руб. (с 6454 тыс. руб. до 11634 тыс. руб.), денежные средства увеличились с 12587 тыс. руб. до 15160 тыс. руб. Расчеты оборачиваемости оборотных активов приведены в таблице 13. Формулы для расчета показателей представлены в Приложении 7.Таблица 13 - Расчет показателей оборачиваемости капиталаНаименование показателяЗначение показателяИзменениена начало годана конец годаабсолютноеотносительное, %Выручка от продаж, тыс. руб.179674155566-24108-13,42Общая сумма оборотного капитала, тыс. руб.5892113553776616130,03В том числе: в запасах17396,120485,53089,4017,76в дебиторской задолженности6454116345180,0080,26в денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях12587,5151602572,7020,44Среднедневная выручка от продаж499,1432,1-66,97-13,42Общая продолжительность оборота, дни118,1313,7195,59165,68В том числе: в запасах34,947,412,5536,01в дебиторской задолженности12,926,913,99108,20в денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях25,235,19,8639,10Оборачиваемость оборотного капитала составляла на начало года 118,1 дня, на конец года- 313,7 дня. Запасы компании оборачиваются за год за 47,4 дня; денежная наличность – за 35,1 дней; дебиторская задолженность – за 26,9 дней. В целом общая продолжительность оборота увеличилась на 196 дней. Предприятию необходимо пересмотреть структуру капитала, ускорить оборачиваемость оборотных средств, уменьшить величину запасов и дебиторской задолженности.Оценка рентабельностиДля управления финансовым состоянием предприятием используются эффективные показатели рентабельности, позволяющие определить величину прибыли, приходящуюся на отдельные составляющие части системы управления (затраты, капитал, активы, ресурсы и т.д.). Показатель рентабельности является относительным показателем, который характеризует доходность продаж, или активов, или затрат.Для оценки финансовой устойчивости самым эффективным является показатель собственного капитала, характеризующий отношение прибыли к собственному капиталу. Основные показатели рентабельности приведены в таблице 14. Расчет показателей рентабельности приведен в Приложении 8.Таблица 14 - Показатели рентабельности предприятия за 2011 годНаименование показателяЗначение показателя, тыс. руб.Изменениена начало годана конец годаабсолютноеотносительное, %Рентабельность активов, %3,853,402-0,445-11,58Рентабельность продаж, %18,2927,789,48751,87Рентабельность продукции, %29,5547,5017,95060,75Рентабельность собственного капитала, %24,6129,174,56018,53При величине чистой прибыли 43212 тыс. руб. рентабельность продаж составит в 2011 году 27,7 %, то есть каждый рубль реализованной продукции приносит прибыль в 27,7 коп. Рентабельность продукции возросла с 29,5 % до 47,5%. Относительного собственного капитала рентабельность составила 29,2 % на конец года и 24,6 % на начало года. Рентабельность активов находится на уровне 4%. Положительная динамика роста показателей рентабельности свидетельствует о значительном повышении доходности компании. Проведем анализ влияния факторов на рентабельность собственного капитала. Данные расчета представим в таблице 15.По результатам проведенного анализа влияния факторов на рентабельность собственного капитала можно заключить, что показатель возрос на 4,56 % за счет следующих факторов:- рост рентабельности продукции на 17,9% привел к изменениям доходности капитала на 14,9 %;- снижение ресурсоотдачи (0,28) отрицательно повлияло на доходность капитала в размере 22,21 %;- из-за роста показателя мультипликатора (2,8) собственного капитала рентабельность возросла на 11,8 %.Таблица 15 - Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капиталаФакторыБазисный периодОтчетный периодОтклоненияВлияние (∆ Рск)Рентабельность продукции, %29,5547,5017,95014,95Ресурсоотдача0,500,22-0,282-22,21Мультипликатор СК1,662,791,13211,83Рентабельность собственного капитала, %24,6129,174,5604,56Общее изменение рентабельности собственного капитала можно представить как сумму отклонений:ΔРСК = 14,9 + (-22,21) + 11,8 = 4,56 %Таким образом, можно заключить, что на рентабельность собственного капитала оказали влияние в значительной мере рос рентабельности продукции на 17,9% и увеличение мультипликатора собственного капитала, степень покрытия активов собственный капитал компании.Определение типа финансовой устойчивостиРасчеты показателей для установления типа финансовой устойчивости приведен в таблице 16.Таблица 16 - Установление типа финансовой устойчивости предприятияПоказатели На начало отчетного годаНа конец отчетного годаСобственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.41480162715Запасы и НДС, тыс. руб.1937021601Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб.22110141114Обеспеченность запасов СОС, %214,1753,3СОС и долгосрочные пассивы, тыс. руб.105571385065Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб.105571385065Обеспеченность запасов СОС и долгосрочными пассивами, %545,01782,6СОС, долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты, тыс. руб.105580397964Запасы, тыс. руб.1937021601Дефицит/излишек источников финансирования относительно запасов, тыс. руб.86210376363Обеспеченность запасов СОС, долгосрочными пассивами и краткосрочными кредитами и займами, %545,11842,3По данным таблицы 16 можно заключить. что предприятие является финансово абсолютно устойчивым и имеет отношение устойчивости следующее (3):абсолютная устойчивость (З ≤ СОС) (3)21601 ≤ 162715.