Структура рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, которая представляет собой комплекс экономических отношений по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг происходит от спроса и предложения на определенный товар – ценные бумаги.
Цель рынка ценных бумаг - распределение денежных средств между членами экономических отношений за счет выпуска и обращения ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг связан с процессом выпуска и обращения ценных бумаг, который подтверждает совладение либо кредитование действующего производства и соответственно обеспечивающих конкретный доход.
Роль рынка ценных бумаг заключается в распределении ресурсов между участниками экономических отношений; стимулировании экономического роста и информировании.
Рынок ценных бумаг состоит из денежного рынка и рынка ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ПОНЯТИЕ И РОЛЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 5
2. СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 10
3. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 17
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 19
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 20

Рыночная экономика, выступая сложной иерархической структурой, состоит из множества взаимосвязанных элементов, которые в совокупности представляют механизм функционирования экономики.
Рынок ценных бумаг обеспечивает бесперебойное функционирование первичных рынков путем предоставления возможностей по получению участниками рынка необходимых финансовых ресурсов для развития производственно-хозяйственной деятельности.
Место рынка ценных бумаг определяется его ролью и функциями в структуре рыночной экономики. Основной задачей рынка ценных бумаг является нормальное функционирование первичных рынков, выступая производным комплексным образованием, которое взаимосвязано с рынком капиталов и денежным рынком, а также с рынком товаров, работ и услуг.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что рынок ценных бумаг является одним из ключевых механизмов привлечения финансовых средств на цели инвестиций, модернизации экономики, стимулирования роста производства.
Целью реферата является исследование структуры рынка ценных бумаг.
Исходя из поставленной цели, задачами исследования являются:
 раскрыть сущность понятия дать определение понятию рынок ценных бумаг, охарактеризовать роль данного рынка;
 изучить общую структуру рынка ценных бумаг;
 проанализировать структуру российского рынка ценных бумаг;
Объектом исследования является рынок ценных бумаг.
Предмет исследования – структура рынка ценных бумаг.
Теоретической базой исследования послужили учебные пособия, монографии и периодические издания, посвященные проблемам развития рынка ценных бумаг в России; статистическая информация.
Обзор финансового рынка за 2012 год, разработанный департаментом исследований и информации Банка России, послужил базой для анализа актуальной структуры рынка ценных бумаг России и его показателей.

Посредническая функция заключается в том, что рынок сводит продавцов и покупателей, делает возможным осуществление сделок по купле-продаже ценных бумаг К специфическим функциям рынка ценных бумаг как части финансового рынка относятся перераспределительная и защитная функции.Перераспределительная функция предполагает возможность перелива капитала из одной сферы деятельности в другую, между отдельными регионами и странами, между отдельными субъектами экономики. Сюда же относится возможность превращения денежных сбережений в капитал и финансирование дефицита госбюджета за счет выпуска и реализации государственных ценных бумаг. Специфика этой функции на рынке ценных бумаг заключается в том, что она обеспечивает самый короткий путь к возникновению капитала — через покупку ценных бумаг. Однакоэто не означает, что увеличится реально функционирующий капитал, так как вырученные деньги могут быть использованы не для покупки факторов производства и организации производственного процесса, а для спекуляции на фондовом рынке. Защитная функция рынка ценных бумаг — это возможность с одной стороны, защиты денег от инфляции, а с другой — защита вложенного в ценные бумаги капитала и прибыли. Первая возможность реализуется через покупку ценных бумаг в условиях инфляции: когда деньги ежедневно обесцениваются — это реальный путь сохранения их ценности. Так как на рынке обращается множество различных бумаг, впущенных разными предприятиями, целесообразно формировать портфель ценных бумаг, вкладывая деньги в различные бумаги, выпущенные разными эмитентами. При убыточности одних из них прибыль, полученная от других, покроет убытки и обеспечит необходимый доход. Этот способ защиты капитала путем распределения вложений между различными ценными бумагами получил название диверсификации. Рынок ценных бумаг работает при помощи посредников. Как и на любом рынке, посредники (брокеры, дилеры и пр.) помогают продавцам и покупателям ценных бумаг найти друг друга, организовать, упорядочить рынок. Цель их деятельности — организовать торговую сделку, когда ценная бумаг перейдет из одних рук в другие, а деньги за нее проделают обратный путь. Поэтому в данном случае осуществляется торговое посредничество. 2. Структура рынка ценных бумагРынок ценных бумаг состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Денежный рынок — это рынок, на котором обращаются ценные бумаги со сроком до одного года. Вексель и банковский сертификат относятся к инструментам денежного рынка и в том случае, когда они обращаются более одного года. Рынок капитала — это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года. По организационной структуре фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бумаг — это та часть рынка, которая обслуживает размещение вновь выпущенных ценных бумаг, сводит эмитента с инвестором, вкладывающим деньги в эти ценные бумаги, а следовательно — и в производство. Поэтому всегда на первичном рынке возникает совокупность отношений между эмитентом и инвестором, оформленных в соответствии с действующим законодательством. Эмитентом выступают предприятия и организации, которые нуждаются в дополнительных финансовых ресурсах для различных целей: для пополнения основного и оборотного капитала, для модернизации производства, для увеличения уставного капитала, изменения пропорции между различными частями капитала, в частности, снижения доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций и пр. Осуществляя эмиссию, выпуская в обращение ценные бумаги, они формируют предложение на первичном рынке ценных бумаг. Спрос на первичном рынке определяется инвесторами. Они ищут выгодное вложение свободных денег и поэтому выходят с ними на рынок. Именно на первичном рынке ценных бумаг происходит мобилизация временно свободных денежных средств организаций и населения: они вкладываются в наиболее доходные отрасли экономики и в прибыльные предприятия, расширяя их и таким образом решая две смежные задачи — совершенствуя структуру национальной экономики и увеличивая ее эффективность. Отсюда вытекают основные функции первичного рынка ценных бумаг:первичный рынок финансирует расширенное воспроизводство, развитие отдельных отраслей и предприятий; эффективно, на основе принципа максимизации прибыли распределяет свободные средства населения и организаций по отдельным отраслям; способствует формированию эффективной структуры национальной экономики; служит средством поддержания пропорциональности в национальном хозяйстве. На первичном рынке совокупность отношений возникает, прежде всего, между эмитентами и инвесторами. Это основные, базовые отношения. Но помимо них приходится поддерживать связи и определенные отношения и с другими субъектами, способствующими существованию первичного рынка. Это отношения с юридическими фирмами, которые помогают упорядочить определенное правовое пространство, отношения с консалтинговыми фирмами, с рекламными агентствами и пр. Выпуск и размещение ценных бумаг на первичном рынке предполагают наличие вторичного рынка ценных бумаг. Инвестор вкладывает деньги в ценные бумаги не только потому, что надеется с их помощью получить прибыль и сохранить стоимость, но и потому, что он получает возможность в случае необходимости продать свои ценные бумаги, ликвидировать их и получить деньги. Обладание ликвидностью — это немаловажное свойство ценных бумаг, привлекающее инвестора. Реализовать свое свойство ликвидности ценные бумаги могут на вторичном рынке. На вторичном рынке в основном встречаются владельцы различных ценных бумаг, которые вступают в отношения купли-продажи. Ценные бумаги отчуждаются от своего собственника и переходят в собственность покупателя. Так как этот процесс происходит постоянно, то ценные бумаги находятся в постоянном обращении. Следовательно, обращение ценных бумаг - это единство процессов отчуждения и присвоения ценных бумаг между инвесторами. Торговля ценными бумагами происходит, как правило, на бирже.Для того чтобы начать функционирование, рынок ценных бумаг должен иметь свой товар (ценную бумагу), своих субъектов рыночной деятельности. Исходными субъектами этого рынка выступают, прежде всего, эмитенты (те, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторы (те, кто вкладывает деньги в ценные бумаги, передавая их таким образом производству). Кроме того, на рынке всегда действует множество профессиональных участников, выполняющих посреднические функции. В процессе кругооборота ценных бумаг между всеми участниками рынка возникают определенные отношения, отражающие сущность этого рынка. Но на этом рынке возможно и возникновение отношений между инвесторами и эмитентом по поводу прекращения существования ценной бумаги. Это происходит тогда, когда истекает срок существования облигации, когда эмитент выкупает свои акции для сокращения размеров уставного капитала или когда по условиям эмиссии эмитент обязан выкупить ценную бумагу досрочно по требованию инвестора. Поэтому более точно вторичный рынок можно определить как рынок, на котором осуществляется обращение ценных бумаг в форме перепродажи и их выбытие из обращения.Вторичный рынок обязательно несет элемент спекуляции. Можно даже сказать, что спекулянт на нем — главная фигура. Основной мотив деятельности продавцов и покупателей на вторичном рынке — продать подороже, купить подешевле, заработать на разнице в курсах. Курс ценной бумаги формируется на рынке под воздействием спроса и предложения, поэтому, воздействуя на спрос или предложение, можно изменять курс в нужном направлении. Благодаря этому происходит перелив капитала к местам его необходимого приложения и отток из тех отраслей, где имеется излишек. Вторичный рынок в отличие от первичного не увеличивает объемы совокупного капитала в стране, не влияет на объем инвестиций. Он обеспечивает перераспределение средств между различными субъектами. А так как субъектами вторичного рынка и собственниками ценных бумаг выступают в основном различные компании, то, получая дополнительный доход от продажи ценных бумаг перспективных компаний, они получают новый стимул к развитию. Каждая ценная бумага обращается на своем собственном вторичном рынке. Поэтому чаще всего вторичный рынок складывается из фондового рынка, рынка государственных бумаг, вексельного рынка и рынка ипотечных бумаг. Фондовый рынок — это рынок ценных бумаг, выпускаемых корпорациями: акций, облигаций и вторичных бумаг. Вторичные ценные бумаги основаны прежде всего на акциях, облигациях и закладных. В российском законодательстве вторичные виды ценных бумаг отсутствуют. Рынок государственных ценных бумаг представлен бумагами, выпускаемыми государством, и правила игры на нем устанавливаются им же. Вексельный рынок — это рынок купли-продажи векселей, а так как занимаются этими операциями банки, то по сути это банковский рынок векселей. В отличие от других рынков этот рынок существует на основе международных правил и норм, и потому он несколько обособлен от других видов рынка. Рынок ипотечных ценных бумаг — это торговля закладными, и существует он по своим специфическим законам. В России вексельный рынок и рынок ипотечных ценных бумаг практически отсутствуют. Настоящими ликвидными рынками являются рынок государственных ценных бумаг и рынок корпоративных ценных бумаг (в основном — акций) 200 крупнейших российских компаний. Центром всего рынка ценных бумаг служит фондовая биржа — организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг. На развитие всего рынка ценных бумаг значительное влияние оказывает организация торгов на бирже. Хотя по количеству сделок на вторичном рынке лидирует внебиржевой рынок, по объемам сделок, по суммам — на первом месте биржа. Формы организации биржевой торговли зависят от ряда факторов: от уровня развития рынка, объема спроса и предложения, уровня цен и их изменяемости. Когда цена подвержена влиянию множества факторов, в том числе и внешних, не связанных с самим рынком ценных бумаг, спрос и предложение ценных бумаг не совпадает, биржа организует продажу ценных бумаг в форме аукционов. При небольших оборотах обычно организуется простой аукцион. Он может быть аукционом продавца, когда продавец выставляет на торги пакет ценных бумаг и собирает предложения покупателей этих бумаг, или аукционом покупателя, когда покупатель собирает выгодные предложения от продавцов бумаг.