Сравнение коммерческих контрактов

Таким образом, еще раз отметим, что в   коммерческой   (торговой) практ и ке часто возникают ситуации, когда один и тот же товар можно купить у разных продавцов в рассрочку. Кредит при такой сделке может предо с тавить как сам поставщик (продавец), так и третья сторона. При такой фина н совой сделке покупатель товара должен не только ориентироваться на цену товара, но и учитывать условия кредитования. Так как преимущество в а рианта с низкой ценой товара может быть "перекрыто" невыгодными условиями кредитования и н а оборот, выгодные условия кредитования могут быть "перечеркнуты" более в ы сокой ценой товара. Отсюда, возникает необходимость сравнения контрактов, которая з а ключается в сравнении его условий. При наличии нескольких поставщиков товара, каждый из которых пре д лагает свои ус ...

Содержание

Введение
1.Сущность «классического» подхода сравнения контрактов и ставки сравнения
2.Сущность метода расчета предельных значений параметров соглашений
Заключение
Список использованной литературы

В коммерческой практике, а также во внешней торговле, можно ст ол к нуться с ситуациями, когда один и тот же товар можно приобрести у различных поставщиков, каждый из которых предлагает собственные условия продажи. Кредит при такой сделке может предоставляться как самим поставщиком (ко м мерческий кредит) , так и третьей стороной (банком , другой финансовой орг а низацией). Условия кредита непременно должны приниматься во внимание при выборе контракта, так как преимущество варианта с низкой ценой может быть "перекрыто" невыгодными для покупателя условиями кредитования (процен т ная ставка, продолжительность льготного периода и т.д.). Для удобства анализа продавец и кредитор далее условно рассматриваются как один контрагент, а у с ловия продажи товара и кр е дита — как усло вия контракта. Когда есть нескольк о поставщиков товара, каждый из которых предл а гает раз ные условия сделки (цену и условия кредитования), у покупателя может возникнуть проблема выбора между ними , а также необходимость сравнения контрактов при их выборе . Таким образом, актуальность темы оч е видна. Разумеется, проблема сравнения и выбора условий контракта не огран и чивается сделкой купли-продажи товара. Речь может идти и о выборе условий только погашения кредита. Сравнение контрактов, которые п редусматриваю т раз ные , часто непосредственно несопоставимые финансовые условия, м о жет осуществляться на основе характеристик, которые обобщаю т э ти условия. Итак, д ля сравнения условий контрактов используют следующие мет о ды: «классический» подход - задача Клаузберга , и метод, основанный на расч е те предельных значений параметров соглашений. Целью работы является сравнение коммерческих контрактов. Для дост и жения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - изучить с ущность классического подхода сравнения контрактов и ра с смотреть ставк у сравнения ; - рассмотреть с ущность метода расчета предельных значений параметров соглашений .

А1=350+350*1,15-0,5+1446,527*3,784482694*1,15-0,5=5781,24
Для 2-го варианта: D=7000-(350+700)=5950, проценты за льготный период: 5950*(1,10,5-1)=290,413, ежегодные расходы: 5950/а9,10=5950/5,759023816 = 1033,161, коэффициент приведения по ставке сравнения: а9,15=4,771583920, тогда А2=350+700*1,15-0,5+290,413*1,15-1+1033,161*4,77158392*1,15-1=5542,08
Таким образом, т. к. А2<А1, предпочтительным является второй вариант,.
Теперь введем в задачу различия в уровнях процентных ставок, а также цене товара. При условии, что кредиты погашаются после полного исполнения обязательств по поставкам, а на авансовые платежи не начисляются проценты, проанализируем методы сравнения. Однозначный итог получим, если сроки поставок по вариантам одинаковые.
Пусть аванс оплачивается 1 раз на начальной стадии сделки, поставка товара - разовая, погашение долга одинаковыми уплатами, проценты в льготном периоде уплачиваются в конце этого периода. Современная величина по ставке q на время выплаты аванса для этой ситуации равна: А=Q+I+ t+L +Rаn,q t+L, где I-проценты в льготном периоде, если R (расходы по обслуживанию долга)- постоянная величина, то R=(P-Q)/аn,i, для варианта без начисления процентов на сумму аванса.
Проценты находятся по сложной ставке: I=(P-Q)((1+i) L –1), получим: А=Q+(P-Q)(аn,q/аn,i)  t+L+((1+i) L –1)  t+L, если проценты периодически выплачиваются в льготном периоде, например, в конце года, то при условии, что L-целое число, получим: А=Q+(P-Q)(аn,q/аn,i)  t+L+iаL,q  t.
Обобщая всю информацию, можно сказать, если А1<А2, i1>i2 и принятой ставке сравнения q0, то это соотношение А1 и А2 сохранится и для других значений q не равно q0, при условии, что q0>i1, или q0<i2.
Если поставки выполняются последовательно в несколько партий в сроки Тj и объемах Мj, льготный период L, авансовые платежи в сумме Q1 и Q2, оплата задолженности одинаковыми расходами в течение n лет. То накопленная задолженность на конец срока поставки при условии, что на авансовые платежи начисляются проценты, будет: D=Mj(1+i)Tj-Qk(1+i)Tk , Tk-время от момента уплаты авансового платежа до конца поставок, Tj-время от момента поставки до конца срока поставок, i- процентная ставка по договору.
Величина расходов по обслуживанию долга:R=D/аn,i, современная величина всех платежей, при ставке сравнения q: А=Q1+Q2*t +IаL,q *T+Rаn,qT+L, t-срок выплаты 2-го авансового платежа, аL,q-коэффициент приведения ренты, который состоит из процентных платежей в льготном периоде.
2. Сущность метода расчета предельных значений параметров соглашений
При выборе предпочтительного для заемщика (покупателя) варианта контракта может быть применен и другой метод, который основан на расчете предельных (критических, барьерных) значений параметров соглашений (break-even analysis).
Предельным значение параметра - та его величина, при которой сравниваемый контракт является конкурентоспособным относительно базового при сохранении других его условий. Этот подход к анализу покупатель может применить, когда находятся допустимые значения цены или ставки процентов, когда есть вероятность вести переговоры об изменении условий одного из сравниваемых контрактов. Предельные значения параметров обеспечивают равенство современных величин платежей покупателя по обоим контрактам и, таким образом, учитывают все условия этих контрактов.
Предположим, что один из поставщиков предложит цену, которая меньше, чем у другого (P1 < P2). Надо помнить, что в таком случае проблема выбора имеет место, когда i1 > i2. Ставка i2 не объявлена, вследствие этого вместо сравнения современных величин платежей определим теперь предельное максимальное значение ставки 2-го варианта (), при котором второй поставщик будет конкурентоспособен. Тогда при любой ставке i2, которая меньше , второе соглашение будет предпочтительным. Таким же образом можно найти максимально допустимое значение P2 (обозначим как ) при заданной ставке i2.
Для простой ситуации, когда в конце срока сделки выполняются разовые расчеты по контракту без авансовых платежей, определим предельные значения и . Тогда из условия равенства современных величин расходов по двум вариантам контракта найдем


Правила выбора очень просты: условия 2-го варианта лучше 1-го при i2 < (предпочтительность рассматривается с позиции покупателя), хуже при i2 > , равноценны при i2 = и. В свою очередь 2-ое соглашение эквивалентно 1-ому при P2 = и предпочтительнее при P2 < .
Значения и , как можно увидеть, значительно зависят от принятой ставки сравнения и сроков кредитования. В частном случае, когда п1 = n2 = п, можно обойтись без ставки сравнения q:

В тех случаях, когда кредит погашается равномерными выплатами (равные срочные уплаты), предельные процентные ставки по кредиту находятся в 2 этапа. На 1-ом оценивают коэффициенты приведения рент, которые эквивалентны условиям базового контракта, на втором — на основе полученных коэффициентов приведения рассчитывают искомые предельные процентные ставки. Исходное равенство современных величин платежей выглядит так: . Отсюда следует
На основе величины найдем искомое значение . Величина находится намного проще:
Используя аналогичный подход, можно найти предельные значения процентной ставки и цены и для более сложных ситуаций. Например, если в контрактах предусмотрена выплата аванса, то искомая величина коэффициента приведения (основанная на ) и предельная цена 2-го контракта находится по таким формулам: