корпоративное слияние и поглощение 2 вариант

Вариант 2
Задача 1. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 1500 1000
Цена акции 20 10
Премия к рыночной цене фирмы В предполагается в размере 25 процентов. Приобретение компании осуществляется за наличные.
Фирма А стремиться поглотить фирму В, так как она считает, что в результате проекта интеграции снизить себестоимость единицы продукции с 50 до 45 долл., объем производства продукции составит после слияния 500 единиц. Фирма считает, что инвестиционный период составит 3 года, целевая норма доходности равна 15 процентов.
Определить ЧПС слияния фирм.

Задача 2. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 400 940
Прибыль на акцию ...

Вариант 2
Задача 1. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 1500 1000
Цена акции 20 10
Премия к рыночной цене фирмы В предполагается в размере 25 процентов. Приобретение компании осуществляется за наличные.
Фирма А стремиться поглотить фирму В, так как она считает, что в результате проекта интеграции снизить себестоимость единицы продукции с 50 до 45 долл., объем производства продукции составит после слияния 500 единиц. Фирма считает, что инвестиционный период составит 3 года, целевая норма доходности равна 15 процентов.
Определить ЧПС слияния фирм.

Задача 2. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 400 940
Прибыль на акцию8 14
Р/Е (цена/прибыль на акцию) 24 32
Премия к рыночной цене составляет 50 процентов. Выкуп осуществляется через обмен акций.
Определите: 1) коэффициент обмена$ 2) прибыль на акцию новой фирмы.

Задача 3. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 300 100
Цена акции 4 2
Фирма А, поглощающая фирму В, ожидает прироста чистого денежного потока
на 50 долл. Целевая норма доходности равна 12 процентам.
Цена акции в соответствии с тендерным предложением равна 3 долл.
Определите: 1) ЧПС приобретения фирмы В за наличные; 2) ЧПС приобретения фирмы В по обмену акциями.


Задача 4. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 900 300
Цена акции 30 24
Фирма А осуществляет двухъярусное тендерное предложение фирме В.
Цена акций первого яруса 26 долл., цена акций второго яруса 15 долл. По прогнозам фирмы А, исходя из предложения «все акции», на первом ярусе будет предложено к покупке 80 процентов акций фирмы В, на втором — 20 процентов акций.
Определите: 1) цену акций двухъярусного тендерного предложения; 2) величину премии, выплаченной акционерам фирмы В.

Вариант 2
Задача 1. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 1500 1000
Цена акции 20 10
Премия к рыночной цене фирмы В предполагается в размере 25 процентов. Приобретение компании осуществляется за наличные.
Фирма А стремиться поглотить фирму В, так как она считает, что в результате проекта интеграции снизить себестоимость единицы продукции с 50 до 45 долл., объем производства продукции составит после слияния 500 единиц. Фирма считает, что инвестиционный период составит 3 года, целевая норма доходности равна 15 процентов.
Определить ЧПС слияния фирм.

Задача 2. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 400 940
Прибыль на акцию 8 14
Р/Е (цена/прибыль на акцию) 24 32
Премия к рыночной цене составляет 50 процентов. Выкуп осуществляется через обмен акций.
Определите: 1) коэффициент обмена$ 2) прибыль на акцию новой фирмы.

Задача 3. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 300 100
Цена акции 4 2
Фирма А, поглощающая фирму В, ожидает прироста чистого денежного потока
на 50 долл. Целевая норма доходности равна 12 процентам.
Цена акции в соответствии с тендерным предложением равна 3 долл.
Определите: 1) ЧПС приобретения фирмы В за наличные; 2) ЧПС приобретения фирмы В по обмену акциями.


Задача 4. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные Фирма А Фирма В
Количество акций в обращении 900 300
Цена акции 30 24
Фирма А осуществляет двухъярусное тендерное предложение фирме В.
Цена акций первого яруса 26 долл., цена акций второго яруса 15 долл. По прогнозам фирмы А, исходя из предложения «все акции», на первом ярусе будет предложено к покупке 80 процентов акций фирмы В, на втором — 20 процентов акций.
Определите: 1) цену акций двухъярусного тендерного предложения; 2) величину премии, выплаченной акционерам фирмы В.

2 500 / 1,151 + 2 500/ 1,152 + 2 500 / 1,153 = 2173,91 + 1890,36 + 1643,79 = 5708,06 долл.
Определим издержки от слияния фирм:
1 000 * 10 * 25 % = 12 500 долл.
Чистая приведенная стоимость = 5708,06 долл. - 12 500 долл. = -6791,94долл.
Задача 2. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные
Фирма А
Фирма В
Количество акций в обращении
400
940
Прибыль на акцию
8
14
Р/Е (цена/прибыль на акцию)
24
32
Премия к рыночной цене составляет 50 процентов. Выкуп осуществляется через обмен акций.
Определите: 1) коэффициент обмена 2) прибыль на акцию новой фирмы.
Решение
1. Определим коэффициент обмена.
Общее число акций = 400 + 940 = 1340
Коэффициент обмена компании А = 1340 / 400 = 3,35
Коэффициент обмена компании В = 1340 / 940 = 1,43
2. Определим прибыль на акцию новой фирмы.
Общая прибыль компании А = 400 * 8 = 3 200
Общая прибыль компании В = 940 * 14 = 13 160
Общая прибыль после слияния = 3 200 + 13 160 = 16 360
Тогда прибыль на акцию новой фирмы = 16 360 / 1340 = 12,21
Задача 3. Известны следующие данные о компаниях, участвующих в слиянии:
Исходные данные
Фирма А