Контрольная по инвестиционному менеджменту

Работа содержит 2 теоретических вопроса и 3 задачи ...

Теоритическая часть………………………………………………………….3
1. (9) Ипотечное кредитование ………………………………………………...3
2. (42) Методы исследования фондового рынка …………………....................8
Практическая часть………………………………………………………...........12
3. Задача 9………………………………………………………………………12
4. Задача 39……………………………………………………………………14
5. Задача 69………………………………………………..…………………...14
Библиографический список…………………………………………………….16

1. (9) Ипотечное кредитование

На сегодняшний день не каждый человек может позволить себе приобрести квартиру, так как очень сложно и трудно копить денежные средства на протяжении долгих лет лишь для одной цели - покупки квартиры. Но, как говорится, выход есть всегда, и в данном случае выход тоже есть - взять ипотечный кредит на квартиру, который поможет решить проблемы с жильем. Но так ли это все просто, как утверждает реклама?
Ипотека - залог предприятия, строения, здания, сооружения или иного объек¬та, непосредственно связанного с землей, вместе с соответствующим земельным участком или правом пользования им .
Ипотечный кредит - долгосрочная ссуда, выдаваемая коммерческими или специализированными банками, кредитно-финансовыми учреждениями под заклад недвижимого имущества [7, ст. 1].
Т.е. заемщику предоставляется кредит, который он использует для покупки необходимой ему недвижимости, но при условии, что недвижимость он отдаст под залог кредитующей его организации. Таким образом, у заемщика образуется обязательство перед кредитором, а исполнение этого обязательства - залог недвижимости.
Причем покупать и отдавать под залог можно не только жилье, но и другие объекты недвижимости [7, ст. 5]:
• земельные участки, находящиеся в частной собственности;
• предприятия, а также здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;
• жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, состоящие из одной или нескольких изолированных комнат;
• дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения;

Канадский ролловер (переменные ставки процента через заранее оговоренные промежутки времени (3-5 лет)).Кредит с перезакладываемым залогом (предусматривают возможность продажи недвижимости, являющейся залоговым обеспечением кредита, еще не погашенного на момент продажи собственности).Кредит с добавленной процентной ставкой (предусматривает отнесение процентов на основной долг, а результат делится на число периодов погашения для определения величины платежа).Кредит с корректируемой процентной ставкой (предусматривает корректировку процентной ставки как с увеличением платежей по кредиту, так и без изменения величины периодических платежей, но с изменением срока погашения кредита).Каждый перечисленный вид ипотечного кредитования регулируется следующими законами:Гражданский Кодекс РФ;Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (в редакции от 17.07.2009);Федеральный закон № 188-ФЗ от 29 декабря 2004 «Жилищный кодекс Российской Федерации» (в редакции от 17.12.2009);Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» (в редакции от 27.12.2009);Федеральный закон № 218-ФЗ от 30 декабря 2004 г. «О кредитных историях» (в редакции от 24.07.2007);Постановление Правительства № 285 от 13 мая 2006 г. «Об утверждении Правил предоставления молодым семьям субсидий на приобретение жилья в рамках реализации подпрограммы «Обеспечение жильем молодых семей» федеральной целевой программы «Жилище» на 2002-2010 гг.»Постановление Правительства Российской Федерации от 17.12.2010 №1050 «О федеральной целевой программе «Жилище» на 2011-2015 годы» продлено действие подпрограммы до 2015 года «Обеспечение жильем молодых семей». Таким образом, можно выделить следующие основные особенности ипотечного кредитования:выдается на долгий срок под строго определенный залог (обычная банковская ссуда может и не обеспечиваться залогом);используется для финансирования приобретения, постройки и перепланировки как жилых, так и производственных помещений, а также освоения земельных участков и по сравнению с потребительским кредитом (на текущие цели) ипотечная ссуда представляет собой достаточно большую сумму; предоставляется на длительный срок, обычно на 5 - 30 лет. (42) Методы исследования фондового рынкаДля того чтобы принять решение о том, в какой финансовый инструмент вложить деньги (акции, недвижимость, золото и т.д.) и в итоге не прогореть, необходимо знать как в той или иной ситуации поведет себя рынок. В этом случае специалисты применяют несколько методов анализа рынков: фундаментальный и технический. Два этих метода помогают определить направление движения цены финансовых инструментов на рынке, но у каждого из них свои особенности. Какие же особенности у каждого из этих методов? (см. Приложение 2) Фундаментальный анализ - один из методов анализа, нацеленный на прогнозирование изменения цены с точки зрения изучения политико-экономической ситуации в мире и в стране, экономической ситуации и общего состояния в отрасли, в конкретном эмитенте: его доходов, положения на рынке, активов и норме прибыли на собственный капитал и других показателях, пассивов характеризующих эффективность деятельности эмитента [6, с. 137]. Т.е. фундаментальный анализ изучает влияние на цены финансовых инструментов внешних по отношению к торгам факторов. Главной целью фундаментального анализа является определение истинной и справедливой цены исследуемого товара. А уже на основе данного анализа делается вывод о том, переоценили и недооценили данный товар.Для того чтобы определить величину недооценки или переоценки исследуемого товара используются в фундаментальном анализе следующие методы:стоимостная оценка (включает в себя несколько методов оценки акций: рыночная, балансовая, ликвидационная, залоговая и восстановительная стоимость);оценка на основе прибыли (анализ отчетов о прибыли и убытках);финансовые коэффициенты (EPS, P/E, EV/EBTT и др.);Функциональный анализ проводится по следующей схеме:Системный анализ (изучаются макроэкономические, социальные, правовые и политические факторы, определяющие внешние условия развития рынка ценных бумаг (инфляция, занятость, нормативная база и т.д.)).Отраслевой анализ (исследование отрасли, подотрасли и сферы хозяйства с точки зрения их инвестиционной привлекательности в соответствии с целями инвестирования).Конкретный анализ (оценка инвестиционных качеств определенных видов ценных бумаг).Описанная выше схема представляет собой подход «сверху-вниз», т.е. подход который начинается с экономического анализа, после чего переходит к анализу состояния отрасли, а заканчивается фундаментальным анализом положения компании. Но при этом может использоваться и анализ «снизу-вверх», когда он начинается с микроуровня.Результаты фундаментального анализа могут оформляться в виде исследовательских отчетов. Многие компании, готовящие такие отчеты, на первых страницах приводят основные финансовые показатели и соотношения, характеризующие деятельность рассматриваемых фирм, ключевые выводы, сделанные в ходе исследования, а также рекомендации относительно целесообразности покупки, продажи или оставления на руках ценных бумаг, выпускаемых этими фирмами.Таким образом, фундаментальный анализ ценных бумаг позволяет определить, какие ценные бумаги являются привлекательными, а какие из тех которые уже приобретены, необходимо продать. Но для того, чтобы определить в какой именно момент необходимо совершать операции по купле-продажи ценных бумаг, используется технический анализ.Технический анализ – изучение динамики изменения состояния рынка, не зависящей от внешних воздействий, которые вызывают данные изменения [2, с. 6].Т.е. главная задача технического анализа – это исследование состояния, в котором находится рынок в данный момент.Основной целью, с которой проводится данный анализ, является выявление того направления, в котором движутся цены (тренды) и определение времени для того, чтобы заключить сделку. Для достижения данной цели инвесторы используют следующие виды графиков (см. Приложение 3):линейный график (сплошная линия, соединяющая цены закрытия финансового инструмента); столбиковый график (включает в себя кроме цен закрытия, минимальные и максимальные котировки, наблюдавшиеся за анализируемый период); пункто-цифровой график (набор ячеек, в которых положительные изменения цен отмечаются знаком «X», а отрицательные – «О»); японские свечи (похож на столбиковый график, отличие лишь в наличие прямоугольника, находящегося в интервале цен между котировками открытия и закрытия); гистограмма (используется в основном для построения графика объемов, а также для отображения ряда индикаторов технического анализа).Таким образом, все решения при применении технического анализа применяются на основе анализа графиков динамики цен. Причем следует знать, что какой бы график не использовался, изучаемый период будет определяться продолжительностью инвестиционных горизонтов (краткосрочный-3месяца, среднесрочный - от 3 до 6 месяцев, долгосрочный - от 6 месяцев до одного года).Технический анализ базируется на следующих принципах [5, с. 22]:Отражения, т.е. воздействие на определенный инвестиционный актив различных факторов отражается на объеме спроса и предложения, которые в свою очередь формируют цену данного актива.Повторяемости, т.е. повторение тех или иных событий, происходящих на рынке, в будущем.Тренда, т.е. цены изменяются в соответствии с определенными направлением, которое преобладает.