Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг

Исходя из всего выше изложенного, можно сделать следующие выводы. В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Наиболее разработаны в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.
Банковская деятельность достаточно жестко контролируется центральным Банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед Центральным Банко ...

Введение 3
1. Особенности инвестиционной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг 5
2. Банки как участники инвестиционной деятельности
на рынке ценных бумаг 7
Заключение 23
Список использованной литературы 25

Выполняемые на рынке операции с ценными бумагами являются составной частью современной рыночной экономики. Процесс глобализации экономики различных государств неизбежным образом ведет к изменению методов ведения хозяйственной деятельности банковского учреждения. Деятельность любого банковского учреждения является ориентированной на получение необходимых финансовых результатов. В итоге воздействий глобального характера на экономику страны определяются новые экономические принципы сотрудничества с достаточно крупными учреждениями из финансово-банковских групп во главе с коммерческими банковскими учреждениями, которые концентрируют вокруг себя относительным образом самостоятельное структурное подразделение, которым могут быть инвестиционные фонды, а также компании брокерские и консультационны е.
В условиях становления и развития рыночных отношений в качестве залога выживания коммерческого банковского учреждения выступает уровень его конкурентоспособности. По данной причине коммерческие банковские учреждения становятся более активными на фондовом рынке посредством образования всевозможных финансовых фирм, являющихся дочерними, и непосредственным образом принимая участие в деятельности брокерских компаний.
Существующий спектр финансовых инструментов, которые котируются на фондовом рынке, устанавливается такими тремя важнейшими видами:
- облигации государственные (муниципальные, федеральные);
- акции компаний;
- деривативные (так называемые ценные бумаги производственные).
В связи с этим рынком ценных бумаг дополняется система кредита банков, она же и взаимодействует с ней. Занимаясь выпуском ценных бумаг, компания может получить средства финансового характера на достаточно долгий временной период на несколько десятков лет (облигации) или вообще в пользование бессрочное (акции).
Рынок ценных бумаг является частью государственной финансовой системы, которая характеризуется спецификой индустриального и организационно-функционального характера. Начало формирования данной системы в России приходится на конец 80-х годов, когда признали определенную необходимость развития рыночной экономики.
Практика экономического характера 90-х ХХ века подтвердила, что в качестве одного из основных средств по восстановлению и развитию методов хозяйствования рыночного характера выступили ценные бумаги, которые фиксируют право собственности на капитал.
Это связано с тем, что за достаточно короткий временной период была сформирована в России двухуровневая система банков. Развитие банковской системы активного характера было определено дефицитом услуг банковских учреждений, распределением кредитов централизованного плана, а вместе с тем высокими темпами инфляции вместе с достаточно низкой стоимостью привлекаемых средств.
В связи с этим, коммерческие банковские учреждения могут выступать в виде эмитентов, занимаясь выпуском ценных бумаг, тех, кто имеет желание вложить собственные средства в финансовое обеспечение инвестиционных проектов (самих инвесторов, владельцев), и в качестве участников рынка ценных бумаг профессионального характера, занимаясь осуществлением брокерской, дилерской, депозитарной и доверительной деятельности.
Цель выполнения реферата - характеристика инвестиционной деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг.
 

Вне зависимости от того, что ни действующее законодательство по деятельности банковских учреждений, ни материалы ЦБ РФ методического характера не содержат достаточно четких критериев по разграничению заемных и привлеченных (депонированных) средств коммерческих банковских учреждений, различие между данного рода способами по заимствованию существует в месте и статусе разного рода ценных бумаг на финансовом рынке.Занимаясь выпуском собственных акций, коммерческие банковские учреждения выступают в виде акционерного общества. Занимаясь эмиссией и обслуживанием векселей, сберегательных и депозитных сертификатов, коммерческие банковские учреждения выполняют одно из собственных важнейших предназначений – аккумуляцию денежных и формирование средств платежных.Регламентация порядка выпуска коммерческими банковскими учреждениями акций и облигаций происходит на основе Письма Минфина РФ от 3.03.1992 г. № 3 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ» и Инструкции ЦБ РФ от 17.09.1996 г. № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».Вне зависимости от размера выпуска и количества инвесторов все выпуски ценных бумаг должны быть обязательно зарегистрированы в ЦБРФ.Профессиональная деятельность банковских учреждений на рынке ценных бумаг происходит на основе общих банковских лицензий, которые выдаются Банком России.Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются лица, которые осуществляют собственную деятельность на рынке ценных бумаг, в качестве исключительной, то есть все доходы профессиональных участников рынка ценных бумаг получаются только от инвестиционной деятельности с ценными бумагами.Они имеют право осуществления следующих видов инвестиционной деятельности:– деятельность брокерская;– деятельность дилерская;– деятельность клиринговая;– деятельность депозитарная;– деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;– деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;– деятельность по управлению ценными бумагами [10, с.63].Брокерской деятельностью называют осуществление сделок с ценными бумагами гражданско-правового характера на основе договоров комиссии и/или поручения; от имени и за счет клиента (включая сюда и эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от собственного имени и за клиентский счет на основе договоров с клиентом, являющихся возмездными. Производится за счет и по клиентскому поручению (у брокера собственных денежных средств не существует). Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг» осуществление брокерской деятельности на фондовом рынке происходит на основе полученной лицензии, а брокером получается доход посредством комиссионных, которые взимаются от суммы сделки, хотя зачастую он совмещает собственную деятельность с проведением консультирования клиентов на рынке ценных бумаг. В качестве брокера может выступать исключительно юридическое лицо.В том случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о коем клиента не уведомили до получения брокером необходимого поручения, привел к исполнению данного поручения с ущербом для интересов клиента, брокер несет обязанность за собственный счет возместить убытки в том порядке, который установлен гражданским законодательством РФ [9, с.201].Дилерской деятельностью называется совершение сделок по купле-продаже ценных бумаг от собственного имени и за собственной счет посредством публичного объявления цен покупки /продажи определенного рода ценных бумаг с обязательством покупки/ продажи данных ценных бумаг по объявленным ценам лицом, которым осуществляется такого рода деятельность. В качестве дилера выступает юридическое лицо, которое трудится на основе договора купли-продажи.Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг» доход дилера образуется за счет разницы между продажей и покупкой. На отечественном рынке в качестве дилера могут выступать инвестиционные фирмы, важнейшей из функций которых является вложение средств в ценные бумаги, проведение с ними сделок от собственного имени, в т.ч. посредством котировки. Помимо цены у дилера имеется право объявления иного существенного условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимум и максимум приобретаемых и/или реализуемых ценных бумаг, а вместе с тем срок действующих объявленных цен. В том случае, если будет уклонение дилера от заключения договора, к нему можно предъявить иск по поводу принудительного заключения такого рода договора и/или по поводу возмещения причиненных убытков клиенту.Деятельность по управлению ценными бумагами (иначе - доверительный управляющий) является трастовой деятельностью, которая осуществляется юридическим лицом от собственного имени за определенное вознаграждение в течение установленного срока, которые переданы ему в управление принадлежащим иному лицу, в интересах данного лица, или представленных данным лицом третьих лиц. Порядок ведения деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности такого управляющего устанавливаются на основе законодательства РФ и договоров [6, с.15].Управляющий при ведении собственной деятельности должен показывать, что он осуществляет деятельность в качестве управляющего.В том случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента или различных клиентов одного управляющего, о каком все стороны не были заранее уведомлены, вызвал действия управляющего, которые нанесли ущерб клиентским интересам, управляющий несет обязанность за собственный счет по возмещению убытков в порядке, который установлен отечественным гражданским законодательством.Клиринговая деятельность представляет собой деятельность по установлению взаимных обязательств (к ним относят сбор, сверку, корректировку необходимых сведений по сделкам, подготовку бухгалтерской документации) и к зачету по существующим поставщикам ценных бумаг и произведенным расчетам по ним. Осуществлять клиринговую деятельность может только субъект хозяйствования (фирма).Депозитарная деятельность представляет собой деятельность по оказанию услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету к переходу прав на ценные бумаги. В качестве депозитария может выступать только юридическое лицо. Процедура заключения депозитарного договора за собой не влечет переход права собственности к депозитарию на депонентские ценные бумаги. У депозитария нет права распоряжения ценными бумагами депонента, управления ими или осуществления от имени депонента любых действий с ценными бумагами, помимо производимых по поручению депонента в тех случаях, которые предусмотрены депозитарным договором.Деятельность по ведению реестров представляет собой сбор, обработка, хранение и предоставление сведений, которые составляют систему по ведению реестров владельцев ценных бумаг. Такого рода деятельностью занимаются только юридические лица, которые именуют держателями реестров. Реестр является списком зарегистрированных владельцев с представлением в нем количества, стоимости номинальной и категории лиц, которым являются владельцами ценных бумаг. Составление реестра всегда происходит на определенную дату. Деятельность брокерская, дилерская, а вместе с тем деятельность по управлению ценными бумагами и депозитарная могут быть осуществлены только одной компанией, которая имеет лицензию на ведение соответствующих видов деятельности профессионального характера [9, с.205].Клиринговую деятельность можно совмещать с деятельностью депозитарной или деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг.Совмещение деятельности по управлению ценными бумагами может происходить с деятельностью по доверительному управлению имуществом паевых инвестиционных фондов, по управлению активами пенсионных фондов негосударственных и/или деятельностью по управлению инвестиционными фондами. В случае осуществления такого рода совмещения деятельность по управлению ценными бумагами не может быть совмещена с деятельностью брокерской, дилерской и депозитарной.Иное совмещение профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг с иного рода видами предпринимательской деятельности, которое не было предусмотрено согласно законодательству РФ и Положению о лицензировании разного рода видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ, не является допустимым.В каждом государстве круг участников рынка ценных бумаг, важнейшие их условия их участия в работе определены государством. Коммерческие банковские учреждения в качестве универсальных кредитно-финансовых институтов являются участниками рынка ценных бумаг.В различных государствах место, которое отводится коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, является различным. Однако, можно представить некоторые общие моменты по взаимодействию коммерческих банковских учреждений с национальными и международными рынками ценных бумаг [5, с.189].В конце 50-х гг. ХХ века во всей мировой практике видно проникновение активного характера коммерческих банковских учреждений на рынок ценных бумаг - как в формах прямой, так и опосредованной. В тех государствах, где место коммерческих банковских учреждений на фондовых рынках ограничивается законодательством (США, Канада Япония,), у них есть косвенные пути участия в деятельности инвестиционной и посреднической посредством трастовых операций, сотрудничества с брокерскими компаниями, кредитования инвестиционных компаний и банковских учреждений и т.д.Достаточно широкое участие в проводимых операциях с ценными бумагами принимают в Германии коммерческие банковские учреждения. Им законодательным образом дано разрешение на осуществление всех видов операций с ценными бумагами: они могут выступать в качестве эмитентов (занимаясь выпуском в обращение, в основе своей, облигаций), посредников, крупных инвесторов.Во всех государствах в современных экономических условиях доходы коммерческих банковских учреждений от проводимых операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют значимую роль в формировании необходимой прибыли.Образуя сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банковские учреждения выходят на международный рынок ценных бумаг. Инвестиционная деятельность заграничных филиалов приобретает наиболее широкие масштабы у банковских учреждений тех государств, где имеются прямые ограничения банковским учреждениям на осуществление операций с ценными бумагами.В качестве достаточно новой формой деятельности коммерческих банковских учреждений на рынке ценных бумаг выступило оказание услуг консультационного характера по кругу вопросов, которые связаны с инвестиционным вложением капитала в того или иного рода финансовые активы. Обслуживание консультационного характера опирается на внутренние сведения системы банков, которые позволяют достаточно глубоко проводить анализ соотношений между размерами доходами и рисками разного рода активов и составлять для клиентов алгоритмы приобретения и образования портфеля ценных бумаг с учетом изменения уровня их доходности [13, с.115].Коммерческие банковские учреждения могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и иного рода ценных бумаг, а вместе с тем в роли инвесторов, занимаясь приобретением ценных бумаг за собственный счет, и, наконец, банковские учреждения имеют право на проведение посреднических операций с ценными бумагами, при этом получая за это определенного рода комиссионное вознаграждение.Деятельность инвестиционная и посредническая является менее регламентированной. Однако банковские учреждения по всем данным направлениям проявляют практически одинаковую активность.Коммерческие банки, выступая в качестве посредников на финансовом рынке, могут являться эмитентами разного рода ценных бумаг. Они занимаются эмиссией акций, облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов, векселей. Если на базе проведенной эмиссии акций и облигаций происходит формирование собственного и заемного банковского капитала, то выпуск сертификатов и векселей представляется в качестве привлечения управляемых депозитов, или вкладов безотзывных.Право на эмиссию собственных акций и облигаций имеется у коммерческого банка, который образован как акционерное общество, и данное право обусловливается формой его собственности. Выпуском депозитных сертификатов и векселей может заниматься любое коммерческое банковское учреждение по истечении двух лет ведения своей деятельности [7, с.84].Инструкцией производится регламентация эмиссия ценных бумаг, которая осуществляется банковским учреждением в трех случаях: при собственном учреждении; при повышении величины первоначального уставного капитала банковского учреждения посредством проведения выпуска акций; при привлечении банковским учреждением заемного капитала посредством выпуска облигаций и иного рода долговых обязательств.Действующей нормативной документацией предусматривается, что при процедуре учреждения акционерного банка, а вместе с тем при преобразовании банковского учреждения из паевого в акционерный распределение всех акций первого выпуска производится среди учредителей банковского учреждения, то есть допускается только распределение акций первого выпуска закрытого характера. Иными словами, в момент учреждения банковского учреждения не должно иметься акций, которые предполагаются к размещению посредством проведения открытой продажи.В том случае, когда одновременно с преобразованием банковского учреждения из паевого в акционерный происходит увеличение уставного фонда, его повышение может происходить только за счет проведения дополнительных учредительских взносов. Если же увеличение уставного фонда банковского учреждения происходит посредством капитализации иных его фондов, то вся сумма такого роста распределяется между его учредителями.Разрешаться повторный выпуск акций для повышения размера уставного фонда акционерного банка может только после проведения полной оплаты акционерами всех выпущенных акций. В нем могут содержаться как обыкновенные, так и ранее привилегированные акции.Вне зависимости от размера выпуска и числа инвесторов все выпуски ценных бумаг должны быть зарегистрированы в Банке России.Целью регистрации государством выпуска ценных бумаг является повышение уровня ответственности банковских учреждений-эмитентов перед покупателями ценных бумаг, упрочение доверия к ним инвесторов, обеспечение нормальных условий с целью вторичного обращения ценных бумаг банков на рынке. Отличие акций коммерческих банковских учреждений состоит в повышенном финансовом риске для их держателей, потому что банковские учреждения, в отличие от компаний промышленной и торговой сферы, функционируют преимущественным образом со средствами заемными и привлеченными. Вся процедура государственной регистрации направляется на уменьшение финансовых рисков, а также на предотвращение разного рода злоупотреблений и махинаций.Вся процедура эмиссии ценных бумаг коммерческим банковским учреждением состоит из важнейших этапов:1) процедура принятия эмитентом решения о выпуске;2) процесс подготовки эмиссионного проспекта, где есть сведения о банковском учреждении, о его финансовом положении и данные о предстоящем выпуске ценных бумаг;3) процедура регистрации выпуска ценных бумаг и эмиссионного проспекта. При проведении регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг ему происходит присвоение государственного регистрационного номера;4) процесс издания эмиссионного проспекта и публикации сообщения в СМИ по выпуску ценных бумаг;5) процесс реализации ценных бумаг после проведения регистрации и публикации эмиссионного происходит разными способами;6) продажа акций может производиться посредством реализации акций за рубли;7) в оплату акций могут поступать взносы от акционеров в капитал банковского учреждения материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой [14, с.74].