Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг

Теоретический блок, купле-продажа ценных бумаг банком, доверительное управление, брокерская деятельность банка, ОРЦБ. ...

Введение………………………………………………………………………….3
1. Основные направления деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг…………………………………………………………….5
2..Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг за собственный счет………………………………………………………………7
  2.1. Купля и продажа ценных бумаг на ОРЦБ
  2.2. Формирование и управление портфелем ценных бумаг кредитной организации

3. Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг по поручению клиента……………………………………………………………12
     3.1.Доверительное управление активами клиентов…………………12
      3.2.Брокерская деятельность коммерческого банка………………..13
Статистка ЦБ о деятельности коммерческого банка……………………16
Заключение…………………………………………………………………….20
Список литературы……………………………………………………………21

"Банки как финансовые посредники являются важнейшей составляющей экономики. Традиционные коммерческие банки, аккумулируя временно свободные средства путем привлечения депозитов юридических и физических лиц, а также других финансовых институтов, предоставляют их во временное пользование корпорациям и частным лицам в виде кредитов, предоставляя им возможность обеспечить непрерывность производства или удовлетворить потребности частных лиц. Помимо функций привлечения депозитов и предоставления кредитов, коммерческие банки открывают счета своим клиентам и проводят расчетно-кассовые операции. Ежедневная деятельность предприятия не возможна без коммерческого банка. Частные лица, как правило, имеют счета в коммерческом банке, пользуются кредитными картами, обращаются за ипотечными, потребительским и и авто-кредитами.

В каждой компании рано или поздно наступает такой этап в развития, когда ей необходимо перейти на новый качественный уровень, привлечь большой объем средств на рынке капиталов для расширения бизнеса, модернизации производства, создания новых направлений производства и новых продуктов, выхода на новые рынки. В этом случае требуется финансовый посредник обеспечивающий выход компании на рынок капиталов, профессиональный консультант и организатор сделок. Таким финансовым посредником становиться инвестиционный банк. Граждане, имеющие в своем распоряжении достаточный размер денежных средств, неудовлетворенные консервативными вложениями в депозиты коммерческих банков и готовые принять риски фондового рынка, также обращаются в инвестиционный банк, предоставляющий услуги по управлению активами клиентов, формирующий для них портфель ценных бумаг и управляющий им."

Основной целью формирования торгового портфеля ценных бумаг являются поддержание ликвидности и извлечение прибыли.Инвестиционный портфель - это ценные бумаги, приобретаемые с целью получения инвестиционного дохода, а также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе. Находятся в портфеле банка, как правило, более 180 дней.Инвестиционный портфель банка формируется в основном с целью получения прибыли по долговым инструментам, дивидендов по акциям и изменения курсовой стоимости ценных бумаг. Доля долговых инструментов и акций в портфеле определяется политикой банка и решениями его коллегиальных органов. Вложения в различные инструменты финансового рынка и бумаги отдельных эмитентов, осуществляются в рамках установленных лимитов. В этой связи, могут быть выделены два типа портфелей:портфель роста портфель дохода.Портфель первого типа формируется в расчете на рост курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в него. Второго типа – в расчете на получение купонного дохода по облигациям и дивидендов по акциям, входящим в портфель.Портфель контрольного участия - голосующие акции, приобретенные в количестве, обеспечивающем получение контроля над компанией и существенное влияние на нее.Основной целью создания такого портфеля является извлечение прибыли и обеспечение контроля, за деятельностью предприятия. Формируя портфель контрольного участия, банк стремиться влиять на приятие существенных решений в компании. Это влияние обеспечивается через делегирование представителей банка в органы управления компанией, в частности Совет директоров.Исходя из выше указанных целей, и, на основании политики по управлению активами и пассивами банка, кредитной политики, устанавливаются лимиты, в рамках которых могут проводиться операции на денежном и финансовом рынках. Ответственность за определение и корректировку лимитов проведения операций на денежном и финансовом рынке несут Кредитный комитет и Комитет по управлению активами и пассивами. Основными лимитами являются:доля портфеля ценных бумаг в активах банка;доля инвестиционного портфеля ценных бумаг в активах банка;лимиты на эмитентов ценных бумаг;лимиты на инструменты рынка ценных бумаг;персональные лимиты ответственности менеджеров при проведении операций с ценными бумагами.В целях поддержания ликвидности банком создаются, так называемые «вторичные резервы». Вторичные резервы - это группа активов банка, формирующихся в результате проведения им операций на финансовом рынке. Эти активы в достаточно короткий срок могут быть трансформированы в первичные резервы и использоваться для выполнения текущих платежей по обязательствам банка. Основное их предназначение – служить источником пополнения первичных резервов, т.е. обеспечивать ликвидность банка. Кроме того, эта группа активов приносит прибыль и, в зависимости от ситуации на финансовом рынке, доходность отдельных его инструментов может быть достаточно высока. Среди специалистов нет единой точки зрения о том, какие ценные бумаги могут быть отнесены к категории вторичных резервов. Как правило, в эту группу включаются надежные и высоколиквидные бумаги. Обычно это государственные облигации. Политика банка и решения Комитета по управлению активами и пассивами определяют состав и структуру вторичных резервов конкретного банка. Следует отметить, что вторичные резервы являются составной частью торгового портфеля банка.В целях хеджирования рыночных рисков банк проводит операции с производными финансовыми инструментами, приобретая биржевые фьючерсы, заключая форвардные контракты, сделки по приобретению процентных свопов, кредитных дефолтных свопов, опционов. К деятельности, проводимой банком за собственный счет, также относиться дилерская деятельность. В соответствии с отечественным законодательством, к ней относиться поведение операций за собственный счет банка по купле-продаже ценных бумаг от своего имени с объявлением цены покупки и продажи. При этом у банка возникают обязательства по проведению сделок по объявленной цене. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. У дилера возникает по закону обязательство заключить договор на объявленных условиях. Дилерская деятельность является лицензируемой. Основной мотивацией для обращения за соответствующей лицензией является желание банка стать, так называемым, маркет-мейкером, т.е. организацией существенно влияющей на динамику рыночных курсов ценных бумаг.Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг по поручению клиентаРабота банка на рынке ценных бумаг по поручению клиентов включает в себя проведение операций в рамках лицензируемых брокерской и депозитарной деятельности, работы по управлению активами клиента.3.1 Доверительное управление активами клиентовВажным направлением работы банка на рынке ценных бумаг по поручению клиентов является доверительное управление активами клиента. При доверительном управлении ценными бумагами банк проводит операции от своего имени по поручению клиента за комиссионное вознаграждение. Операции проводятся в интересах клиента в течение периода, определенного договором о доверительном управлении. В соответствии с этим договором в управлении могут оказаться ценные бумаги, денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, денежные средства и ценные бумаги, ставшие результатом управления активами клиента. В рамках договора о доверительном управлении активами, банк может проводить большое число операций по покупке и продаже ценных бумаг, продавая одни инструменты финансового рынка и приобретая другие. При этом собственником ценных бумаг является клиент банка, который получает отчет доверительного управляющего о состоянии своего портфеля с периодичностью, определенной договором. Активы клиентов, принятых в доверительное управление должны быть обособленны. Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует в качестве управляющего. Часто банки создают дочерние компании для управления активами клиентов. При доверительном управлении банки стремятся избежать конфликта своих интересов и интересов клиента, а также интересов клиентов, передавших свои активы в управление. Информирование о возможном конфликте интересов потенциального клиента и имеющихся клиентов является обязательным до заключения договора о доверительном управлении. Депозитарная деятельность банка связана с оказанием услуг по хранению и учету сертификатов ценных бумаг, регистрации перехода прав собственности на ценные бумаги. Депозитарий, как правило, является отдельным структурным подразделением банка.Работа депозитария с клиентами строится на основе депозитарного договора, в соответствии с которым депозитарию выплачивается комиссионное вознаграждение. При этом условия депозитарной деятельности одинаковы для всех клиентов и являются неотъемлемой частью депозитарного договора.При заключении депозитарного договора не происходит переход права собственности на ценные бумаги от депонента к депозитарию. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента какие либо действия, не предусмотренные депозитарным договором. Для проведения работы по доверительному управлению активами клиентов и депозитарной деятельности банку необходимо получить лицензию ФСФР.Брокерская деятельностьПри проведении брокерской деятельности банк осуществляет покупку и продажу ценных бумаг по поручению и за счет клиента. В рамках брокерской деятельности может проводиться размещение эмиссионных ценных бумаг клиента. Брокерские операции проводятся на основе договоров, заключаемых банком с клиентом и на условиях, предусмотренных этими договорами. Доход банк получает в форме комиссионного вознаграждения. Таким образом, банк – профессиональный участник рынка ценных бумаг обеспечивает доступ клиентов на финансовый рынок.Операции, проводимые банками по поручению клиентов, являются приоритетными по сравнению с дилерскими операциями банка по закону о рынке ценных бумаг. Поручения клиентов выполняются в порядке их поступления, что обеспечивает равноправие клиентов банка – брокера. При организации работы банка при проведении операций на рынке ценных бумаг, важно не допускать конфликта интересов банка и клиента. В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.Избежание конфликтов интересов обычно достигается путем обособления работы по покупке – продаже ценных бумаг за собственный счет банка и по поручению клиентов. Часто сопутствующей брокерскому обслуживанию операцией банка является кредитование клиентов на цели проведения операций по приобретению ценных бумаг. Кредитование обычно производиться под залог ценных бумаг. Правила предоставления подобных кредитов могут существенно различаться. Они определяются кредитной политикой банка, и проводятся, как правило, в рамках лимитов, установленных коллегиальными органами банка на эмитентов ценных бумаг и соответствующие инструменты.Брокер несет ответственность за то, что ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, приобретаются только по поручению таких инвесторов. В обязанности банка также входит проведение работы по признанию инвесторов квалифицированными (ряд инвесторов признается квалифицированными по закону) и ведение реестра инвесторов, признанных таковыми банком. В рамках профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве брокера банк может проводить работу по организации новых размещений эмиссионных ценных бумаг. В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги. Такая работа проводиться при андеррайтинге облигаций или акций, организации первичного публичного предложения акций компании на финансовом рынке. Статистика ЦБВ 2012 г. рост объема финансовых ресурсов, привлеченных кредитными организациями и большинством видов небанковских финансовых институтов, способствовал увеличению их вложений в ценные бумаги. Но из-за сохранявшейся неопределенности ценовых ожиданий на российском фондовом рынке, и более значительного прироста других направлений вложений удельный вес ценных бумаг в структуре их активов уменьшился. Портфель ценных бумаг кредитных организаций в январе-октябре 2012 г. увеличился на 11,4%. Основная часть прироста, по экспертным оценкам, пришлась на ценные бумаги, включенные в Ломбардный список Банка России. Ломбардный список - список государственных ценных бумаг, принимаемых Банком России в качестве залога при предоставлении ломбардного кредита.Такие ценные бумаги могли использоваться кредитными организациями для привлечения финансирования через операции РЕПО.Прирост портфеля ценных бумаг управляющих компаний (УК), участвующих в системе обязательного пенсионного страхования (ОПС), составил в первом полугодии 2012 г. 8,9%, и его основную часть обеспечили пенсионные накопления, переданные из Пенсионного фонда Российской Федерации (ПФР).Объем средств УК, участвующих в индивидуальном доверительном управлении (ИДУ), возрос на 11,0% в январе-сентябре 2012 г., преимущественно за счет притока денежных средств клиентов. Большую часть этих средств УК, разместили в ценные бумаги.