Инвестиционный проект как объект управления

работа посвящена особенностям инвестиционного проекта как объекта управления ...

Введение……………………………………………………………………….…..3
1.Теоретические основы инвестиционных проектов как объектов управления
1.1.Понятие инвестиционного проекта как объекта управления………………6
1.2.Классификация инвестиционных проектов…………………………………9
1.3.Особенности управления инвестиционными проектами…………………12
2. Анализ современного инвестиционного социального проекта как объекта управления
2.1.Общая характеристика предприятия……………………………………….15
2.2.Оценка современного инвестиционного социального проекта как объекта управления……………………………………………………………………….16
3.Разработка рекомендаций по решению выявленных проблем инвестиционного социального проекта как объекта управления
3.1.Экономическое обоснование предполагаемых мероприятий, направленных на решение выявленных проблем……………………………...21
Заключение……………………………………………………………………….32
Список использованных источников…………………………………………...34

Ученые-экономисты и хозяйственные руководители сходятся в том, что оживление инвестиционной активности – основное условие выхода России из экономического кризиса и создания предпосылок для устойчивого развития. Тем не менее практические результаты в этой сфере пока далеки от достижения поставленной цели. Вопреки давно прогнозируемому росту инвестиционной активности спад капитальных вложений возрастает. Причина провала всех целевых установок на активизацию инвестиционной активности и улучшение инвестиционного климата в стране заключается в том, что либерально ориентированная стратегия преобразований изначально была направлена на отказ государства от поддержки инвестиций в реальный сектор российской экономики.
Актуальность состоит в том, что инвестиционная политика направлена на финансиров ание проектов, имеющих минимальные сроки осуществления и способных принести максимальную прибыль. Такими проектами, отвечающими этим условиям, чаще всего выступают строящиеся или реконструируемые строительные объекты.
Цель данной научно-исследовательской работы – изучить особенности инвестиционного проекта как объекта управления.
В соответствии с поставленной целью мы можем выделить следующие задачи исследования:
1)изучить теоретические материалы отечественных и зарубежных авторов инвестиционного социального проекта как объекта управления;
2)проанализировать и систематизировать изученный теоретический материал
3)проанализировать современный инвестиционный проект как объект управления;
4)проанализировать современный инвестиционный проект как объект управления;
5)выявить проблемы современных инвестиционных проектов как объектов управления;
6)разработать рекомендации по решению выявленных проблем современных инвестиционных проектов как объектов управления;
7)сформулировать экономическое обоснование предложенных мероприятий
Объект исследования инвестиционных проектов как объектов управления – ОАО «РОСНО-МС».
Основными методами исследования являются: анализ, сравнение, обобщение, систематизация
Базовыми источниками для написания этой работы явились труды таких авторов, как Ендовитский Д.А., Лосев М., Экзусян М.В.
Структура работы состоит из: введения, основная часть, заключение, список используемых источников.
Структура работы состоит из введения, основной части, заключения, списка использованных источников.
Во введении сформулированы актуальность темы, определены цели, задачи, объект и предмет исследования.
В первой главе «Теоретические основы стимулирования инвестиционной деятельности» представлены ключевые понятия данной темы исследования, рассмотрены основные виды инвестиционных проектов.
Во второй главе «Анализ страховой компании ОАО «РОСНО-МС», реализующей инвестиционный проект» произведена оценка инвестиционной деятельности данного предприятия, выявлены основные проблемы.
В третьей главе «Разработка мероприятий, направленных на решением выявленных проблем исследования» разработаны рекомендации по решению основных проблем, представлено экономическое обоснование предложенных мероприятий.
В заключении содержатся основные выводы по ключевым моментам работы, использованных источников содержит 6 учебников и учебных пособий по данной теме исследования, 4 периодических издания.
Научная новизна данной работы заключается в разработке методических и практических рекомендаций по формированию механизма управления инвестиционными проектами, который обеспечивает, во-первых, управление их ресурсами и рисками на базе структурной декомпозиции работ, во-вторых, оценку их эффективности с учетом риска и инфляции, в-третьих, согласование интересов и обеспечение равноправия государства и частного бизнеса в инвестиционной деятельности.
Общий объем работы составляет 33 листа.

Локальные проекты не считаются общественно значимыми.По основной направленности можно разделить проекты на:1)коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;2)социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.;3)экологические, основная направленность которых – улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны.Таким образом, под инвестиционным проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их достижения физических объектов (зданий, сооружений, производственных комплексов), технологических процессов; технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению.1.3.Особенности управления инвестиционными проектамиМожно дать два основных понятия управления проектами, которые чаще всего приводятся в литературе.Управление проектом – «это деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении всего жизненного цикла проекта с применением системы современных методов и техники управления, главная цель которой – обеспечение эффективной реализации определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников проекта» [7, c. 98] .Управление проектом представляют также как системную модель, состоящую из трех взаимосвязанных блоков:1. Субъектов управления;2. Объектов управления;3. Процессов управления осуществления проекта.Сущность планирования разработки и реализации проекта состоит:1) в определении и согласовании во времени содержания всех работ по выполнению проекта;2) в определении эффективных методов и способов использования ресурсов всех видов, необходимых для реализации проекта;3) в установлении эффективного взаимодействия между всеми участниками и исполнителями проекта.Планы разрабатываются на всех этапах реализации проекта: от разработки концепции проекта, при принятии решений по выполнению проекта и разработке его отдельных частей и этапов, включая составления контрактов, и заканчиваются при его завершении. В процессе планирования определяются все необходимые параметры реализации проекта, в том числе продолжительность его выполнения в целом и отдельных частей, потребность в финансовых, материальных и трудовых ресурсах, объемах работ и сроках привлечения различных организаций: проектных, финансовых и т.д. Плановые расчеты должны обеспечить реализацию проекта в установленные сроки, с минимально-возможными затратами, при высоком уровне исполнения.Процесс планирования реализации проекта является непрерывным, он продолжается в течение всех фаз осуществления проекта до его завершения и охватывает все виды работ: проектирование, закупку материалов и оборудования, подписания контрактов, создания продукции и т.д.План реализации проекта определяется исходя из размеров и сложности самого проекта, а также его особенностей.При осуществлении проекта выделяют обычно четыре основных плана. Рассмотрим содержание каждого из них.Концептуальный план. Определяются цели и задачи проекта, рассматриваются возможные варианты организации производства и пути достижения поставленных целей, оцениваются положительные и отрицательные стороны каждого варианта, устанавливаются все направления реализации проекта с укрупненной структурой работ, проводится оценка стоимости необходимых ресурсов и потребности в них. Такой вид плана обычно называют бизнес – планом. Это первый и основной план, определяющий во многом судьбу всего проекта. К его разработке следует отнестись со всей серьезностью. На этом этапе планирования должны быть четко определены конечные результаты и дана их оценка.Стратегический план. Определяет поэтапное планирование реализации проекта. Обычно стратегический план проекта устанавливает:1) целевые этапы и основные точки контроля, сроки ввода объектов и объемы выпуска продукции;2) сроки завершения комплекса работ;3) организации – исполнителей и порядок их взаимодействия;4) поэтапные потребности в поэтапных, трудовых и финансовых ресурсах.Текущий план. Уточняет сроки выполнения работ, потребности в ресурсах, сроки выполнения работ по отдельным исполнителям.Оперативный план. Еще более детализирует задания исполнителем на небольшие отрезки времени: месяц, декаду (неделю), сутки. Планы детализируются по отдельным комплексам работ и исполнителям. Это подготовительные, проектные, строительные работы, освоение производства. Этот план может корректироваться с учетом возникающих изменений.2. Анализ современного инвестиционного социального проекта как объекта управления2.1.Общая характеристика предприятияОмский филиал ОАО «РОСНО-МС» начал свою деятельность с 21 мая 2010 года, в результате реорганизации ЗАО «МСК «АСТОРМЕД» в форме присоединения к ОАО «РОСНО-МС». ЗАО «МСК «АСТОРМЕД» было представлено на рынке обязательного медицинского страхования Омской области с ноября 1993 года – с момента введения ОМС в России.Филиал компании РОСНО-МС занимает достойное место в системе ОМС региона благодаря сложившемуся коллективу профессионалов высокого уровня. За эти годы нашими специалистами был накоплен большой опыт в вопросах организации медицинской помощи и защиты прав застрахованных граждан.Застрахованные в РОСНО-МС жители Омска и области получают бесплатную медицинскую помощь в 140 лечебных учреждениях региона. Прием документов на оформление полисов ОМС и их выдача производится в центральном офисе Омского филиала ОАО «РОСНО-МС» и в офисах, находящихся во всех округах города Омска.Специалисты отдела защиты прав граждан и юридическая служба филиала ведут ежедневную работу с застрахованными гражданами, консультируя по вопросам, касающимся получения полиса ОМС, обеспечения их прав при получении бесплатной медицинской помощи, представляют интересы застрахованных в суде. Обращения граждан принимаются в любой форме: устной, письменной, через интернет.Письменные или устные обращения в случаях, не требующих дополнительного изучения вопроса (нарушения в обеспечении застрахованных медицинскими полисами ОМС, взимание платы застрахованного за медицинскую помощь, нарушения в лекарственном обеспечении, отказы в защите интересов застрахованных) рассматриваются в течение 10 дней.В Омском филиале ОАО «РОСНО-МС» создан отдел экспертизы, где работают сертифицированные врачи-эксперты, кандидаты и доктора медицинских наук – они проводят текущий и плановый контроль объемов и качества медицинской помощи с целью повышения качества бесплатных медицинских услуг для граждан.2.2.Оценка современного инвестиционного социального проекта как объекта управленияК целям инвестиционной политики РОСНО следует отнести: возвратность, надежность, доходность и ликвидность инвестиционных вложений.Инвестиционный портфель компании, сформированный с учетом требований консервативной инвестиционной стратегии, призван диверсифицировать риски, обеспечить операционную ликвидность компании и получать стабильно высокий доход на инвестированный капитал.К объектам инвестирования компании относятся инвестиционныеинструменты, круг которых ограничен рамками Приказа Министерства Финансов РФ № 28н от 16.03.2000. Среди прочего, наиболее часто используемыми объектами инвестирования компании являются банковские вклады и банковские векселя, государственные и муниципальные ценные бумаги, корпоративные облигации и акции, слитки золота, недвижимое имущество, паи инвестиционных фондов и доли в общих фондах банковского управления, доли в уставном капитале общества.Структура активов, которую использует компания при реализации инвестиционной политики, является динамической величиной, ограниченной рамками валютного законодательства (Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»), законодательства в области страхования (Приказ Министерства Финансов РФ № 28н от 16.03.2000г.) и управленческих решений, принимаемых при управлении инвестиционным портфелем. Для структуры активов характерна нестабильность динамики. На протяжении последних лет наблюдается заметное изменение объема инвестиций компании и их удельный вес в структуре активов. В 2004 году объем инвестиций составил 672 182 тыс. руб., в 2005 году объем инвестиций значительно увеличился и составил 4 135 061 тыс. руб., 2007 наблюдается снова снижение инвестиций, размер которых равен 2 930591 тыс. руб.Так, если в 2005 году удельный вес инвестиций в структуре активов организации составлял 47%, то на сегодняшний момент в структуре активов наблюдается снижение удельного веса инвестиций. Он составляет уже 46 % (см. приложение Г) /15/.Структура инвестиционного портфеля по валюте риска:1.Доля инструментов в USD 60-100%2.Доля инструментов в RUR 0-40%3.Доля инструментов в EURO 0-10%.В структуре инвестиций данной организации долговые ценные бумаги и займы предприятиям и организациям имеют удельный вес, равный 25% инвестиционных вложений. Доля вложений в акции равна 40%. На вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций приходится более 11% вложений. Вложения в депозитные вклады банков занимают 25% инвестиций.Таким образом, обращает на себя внимание, что данная организация меньше направляет средства в активы, связанные с получением долей собственности в других организациях, предпочитая таким вложениям размещение средств на банковских вкладах. Вложения средств на приобретение государственных и муниципальных ценных бумаг имеют небольшой удельный вес в инвестиционном портфеле организации. На такие ценные бумаги приходится менее 3% инвестиций (см. диаграмму 1).Диаграмма 1. Структура инвестиционной деятельности организацииДля углубления анализа проводимой организацией инвестиционной политики необходимо рассмотреть структуру вложений средств страховых резервов. Она по некоторым параметрам существенно отличается от инвестирования всех активов, включающих собственные средства организации.Большой удельный вес имеют средства, размещенные на текущих счетах банков. На такой вид размещения у «Росно» приходится 20% страховых резервов.Доля вложений в депозитные (срочные) банковские вклады и в банковские векселя составляет около 30% страховых резервов. Как видно, в банках компания размещает более половины своих страховых резервов.Вложения средств страховых резервов в акции уступают вложениям в различные банковские активы и составляют около 22%. На вложения в облигации приходится около 13% их резервов. В объектах недвижимости размещено примерно 3% страховых резервов.Вложения в ПИФы, в общие фонды банковского управления, в жилищные сертификаты, в слитки золота и серебра не так популярны и составляют не более 5% всех страховых резервов.Значительная часть резервов связана с такими активами, которые определяются особенностями страховой деятельности и не являются, по сути, вложениями. Это, в частности, депо премий у перестрахователей и дебиторская задолженность.Результатом инвестиционной политики компании является высокий показатель доходов, полученных от инвестирования страховых резервов и собственного капитала. Инвестиционный доход на 01.01.2007 года составил 845 млн. руб. Высокий показатель инвестиционных доходов по итогам года свидетельствует о повышении устойчивости компании.По данным исследования, страховая компания и ранее имевшая достаточно высокую рентабельность, как инвестиций, так и активов в целом, еще больше увеличили ее в течение 2006 года. По расчетам, выполненным на основе анализа финансовых показателей деятельности компании, доходность инвестированного капитала выросла в 2006 году по сравнению с предыдущим годом на 1,56 % .Данное исследование показало, что структура инвестиционного портфеля РОСНО является оптимальной в условиях современного фондового и валютного рынков и определяется на принципах диверсификации, ликвидности, прибыльности и возвратности вложений.Диверсифицированность инвестиционного портфеля, а также размещение своих счетов в надежных российских и иностранных банках позволяет минимизировать кредитные риски. Портфель компании разделен на несколько секторов. Ликвидность портфеля обеспечивают краткосрочные государственные ценные бумаги – ГКО/ОФЗ, а также банковские нерыночные инструменты – векселя и депозиты. Использование высоконадежных долгосрочных валютных облигаций – ОВВЗ – создает базу для обеспечения будущего постоянного устойчивого финансового состояния компании. Эти финансовые вложения – основа стабильности страховой компании. 3.Разработка рекомендаций по решению выявленных проблем инвестиционного социального проекта как объекта управления3.1.Экономическое обоснование предполагаемых мероприятий, направленных на решение выявленных проблемИнвестиционная политика страховщика представляет собой довольно продолжительный процесс и поэтому должна осуществляться с учетом определенной перспективы. Формирование направлений этой деятельности с учетом перспективы представляет собой процесс разработки инвестиционной стратегии страховщика, под которой понимается формирование системы долгосрочных целей инвестиционной политики и выбор наиболее эффективных путей их достижения.Долгосрочной целью анализируемой компании является расширение деятельности в сфере оказания услуг страхования жизни. Что касается путей достижения этой цели, то возможно обращение к заемным средствам финансово-кредитных учреждений, причем кредиты, к которым прибегает страховщик, могут быть как долгосрочными (4 года), так и среднесрочными (2 года), а также увеличение уставного фонда компании. Вышеуказанные альтернативы осуществления инвестирования страхования жизни можно сформировать в соответствующие проекты и определить наиболее эффективный из них (Таблица 1).Таблица 1. Исходные данные по различным инвестиционным проектам для расчета показателя чистого приведенного дохода.ПоказателиИнвестиционный проект 1Инвестиционный проект 2Инвестиционный проект 3Объем инвестируемых средств, тыс. руб.50,080,245,2Период эксплуатации инвестиционного проекта, лет342Сумма денежного потока, тыс. руб.262,4420,7122,51-й год, всего, в т.ч.:чистая прибыльамортизационные отчисления53,827,526,361,031,229,853,227,325,92-й год, всегочистая прибыльамортизационные отчисления87,960,927,069,236,532,769,340,229,13-й год, всегочистая прибыльамортизационные отчисления120,780,640,1130,265,364,9---4-й год, всегочистая прибыльамортизационные отчисления---140,376,064,3---На основании таблицы 1 и планируемых процентных ставок можно рассчитать чистую текущую стоимость денежных потоков по каждому из рассматриваемых проектов (таблица 2).Таблица 2 – Расчет чистой текущей стоимости денежных потоков по инвестиционным проектам Проект 1Проект 2 Проект 3Дохо-дыФактортекущейстоимости(ставка 65 %)Текущая стоимостьДоходыФактортекущейстоимости(ставка 80 %)Текущая стоимостьДохо-дыФактортекущейстоимости(ставка 60 %)Текущая стоимость1-й год, всего, в т.ч.:чистая прибыльамортизационные отчисления53,827,526,30,6060,6060,60632,616,715,961,031,229,80,5560,5560,55633,917,316,653,227,325,90,6250,6250,62533,317,116,22-й год, всего, в т.ч.:чистая прибыльамортизационные отчисления87,960,927,00,3670,3670,36732,322,49,969,236,532,70,3090,3090,30921,411,310,169,340,229,10,3900,3900,39027,115,711,43-й год, всего, в т.ч.:чистая прибыльамортизационные отчисления120,780,640,10,2200,2200,22026,517,78,8130,265,364,90,1720,1720,17222,411,211,2---------4-й год, всего, в т.ч.:чистая прибыльамортизационные отчисления---------140,376,064,30,0950,0950,09513,37,26,1--- --- ---Итого:262,4-91,5400,7-91,0122,5-60,4С учетом рассчитанной настоящей стоимости денежных потоков можно определить чистый приведенный доход с помощью следующей формулы: ЧПД=ДП-ИС, где ЧПД – чистый приведенный доход;ДП – сумма денежного потока в настоящей стоимости за весь период эксплуатации проекта;ИС – инвестируемые средства.Тогда:ЧПД (1) = 91,5 – 50,0 = 41,5ЧПД (2) = 91,0 – 80,2 = 10,8ЧПД (3) = 60,4 – 45,2 = 15,2Таким образом, сравнение показателей чистого приведенного дохода по рассматриваемым инвестиционным проектам показывает, что Проект 1 является более эффективным, чем Проект 2 и Проект 3, несмотря на то, что сумма средств, инвестируемых по Проекту 2, больше. Следующим показателем, характеризующим эффективность инвестиционных проектов, является индекс доходности: ИД=ДП/ИС, где ИД - индекс доходности по инвестиционному проекту; ДП - сумма денежного потока в настоящей стоимости; ИС - сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта. Тогда индекс доходности для рассматриваемых инвестиционных проектов составит: ИД (1)=91,5/50,0=1,83 ИД (2)=91,0/80,2=1,13 ИД (3)=60,4/45,2=1,33 Сравнение инвестиционных проектов по показателю «индекс доходности» показывает, что Проект 1 является наиболее предпочтительным, так как ИД (3)<ИД(2)<ИД(1). Однако следует отметить, что по всем рассматриваемым проектам индекс доходности больше единицы, следовательно, все проекты могут принести дополнительный доход компании. Наряду с показателем «индекс доходности» широко применяется показатель «индекс рентабельности», который рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на сумму инвестируемых средств. Исходя из вышеизложенного, индексы рентабельности (Ир) по анализируемым проектам составят: Ир (1) = (16,7+22,4+17,7)/50=1,14 Ир(2) = (17,3+11,3+11,2+7,2)/80,2=0,59 Ир (3) = (17,1+15,7)/45,2=0,73 /6/.Исчисленные данные свидетельствуют о том, что из всех рассматриваемых проектов наиболее высокий индекс рентабельности наблюдается по Проекту № 1. Следовательно, он и является наиболее предпочтительным. Одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности реальных инвестиций является период окупаемости. Он также базируется не на прибыли, а на денежном потоке с приведением инвестируемых средств и суммы денежного потока к настоящей стоимости. Расчет этого показателя производится по формуле: ПО = ИС/ДПс , где ПО - период окупаемости инвестиционного проекта ИС - сумма инвестиционных средств, направляемых на реализацию инвестиционного проекта ДПс - средняя сумма денежного потока.