Лизинг

Оригинальность работы 50%.теоретические аспекты лизинга.
...

СОДЕРЖАНИЕ


Введение…………………………………………………………………………3
1. Экономическое содержание лизинга………………………………………5
2. Анализ механизма реализации сделки при различных видах лизинга..............................................13
3. Методика управления лизинговой сделкой…………………………….22
Заключение…………………………………………………………………….31
Использованная литература………………………………………………..32

Преобразования в сфере производства и потребления, произошедшие под воздействием научно-технических преобразований, глубокие экономические изменения хозяйствующих условий, происходящие во время мирового кризиса экономики, вызвали необходимость расширения использования нетрадиционных и новых для хозяйства в нашей стране методов обновления материально-технических активов и модификации основных производственных фондов субъектов с различными формами собственности. Основой в решении этих проблем Российской Федерации в условиях ограничивающих инвестиционные ресурсы может стать лизинг, что уже подтверждено динамикой качественных и объемных данных по рынку лизинговых услуг в нашей стране.
Лизинг представляет собой совокупность экономических и правовых отношений, которые возникли между арендодат елем заключающим по спецификации другой стороны (арендатора) договор (договор поставки) с третьей стороной (поставщиком), в соответствии с которым арендодатель приобретает средства производства, комплектное оборудование или иное оборудование на условиях, которые были одобрены арендатором в той мере, в которой они затрагивают его интересы, или заключающим договор (договор лизинга) с арендатором, предоставляя ему право использовать оборудование взамен на выплату периодических платежей.Элементами системы лизинга являются прежде всего, его объект и экономические субъекты...............

Благодаря таким особенностям лизинг, как оперативность и гибкость, арендатор получает возможность удовлетворять свои потребности при производстве, связанные с сезонным характером работ (сельское хозяйство, перерабатывающие отрасли, строительство). Таким образом, производственная функция лизинговых сделок заключена в решении лизингополучателем своих задач производства посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность.Если значение финансовой и производственной функций лизинга не вызывает сомнений для российской экономики, то функция сбытовая в полной мере не реализована. Ограничение роли лизинга как канала дополнительного сбыта произведенной продукции обусловлено падением уровня производства и разбалансированностью рынка технической продукции. Функция лизинга сбытовая только в том случае имеет значение, если к нему прибегают в целях увеличения круга потребителей и при завоевании новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются такие предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном обладании им. В особых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед закупкой партии, с тем чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.Таблица 2 Индикаторы развития рынка лизингаПоказатели2008 г.9 мес. 2009 г.2009 г.9 мес. 2010 г.2010 г.9 мес. 2011 г.2011 г. (прогноз)Объем нового бизнеса, млрд руб.7201853154207259201300-1500Темпы прироста (период к периоду), %-27,8-69,4-56,2127130,2119-Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб.402,8232320228350360500-520Темпы прироста, %37-25,6-20,6-1,79,457,9-Объем профинансированных средств, млрд руб.44298,3154258450509-Темпы прироста, %-17,7-74,3-65162192,297,3-Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб.13909729601040118016001900Темпы прироста, %15,6-32,8-31722,953,8-Доля топ-10 компаний в объеме новых сделок, %32,7485058,362,468,2-Доля топ-20 компаний в объеме новых сделок, %46,359,661,668,372,776,6-Источник: «Эксперт РА» по результатам анкетирования ЛКИсточник: «Эксперт РА»График 1. Объем сделок по итогам 9 месяцев года почти на треть выше суммы контрактов за предшествующий год2. Анализ механизма реализации лизинговой сделкиК древним временам Аристотеля восходит раскрытие сущности лизинговой сделки (IV в. до н.э.). Именно Аристотель является автором слова «богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности», т.е., для того, чтобы получать доход, хозяйственнику совсем не всегда нужно иметь в собственности какое-то имущество, достаточно лишь иметь право на пользование им и в итоге получать доход. И наоборот,владение имуществом — это еще не обстоятельство обязательного финансового процветания.Очень часто для организации владение собственностью для организации производства недостаточно, для этого нужны и другие показатели, какими могут быть аналитические способности, предприимчивость, предвидение ситуации и др. Арендатор обладает этими признакамипо своей природе - он становится арендатором, основываясь на своем решении, своих знаниях. В этом заключается его преимущество перед собственником имущества. Лизинг как разновидность аренды призван помочь предпринимателям при реализации их способностей.Лизинговая сделка – сочетаниеконтрактов, которые нужны для осуществления договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.Сделка финансового лизинга - это операция, состоящая из таких характеристик:• арендатор в первую очередь не полагается на мнение и суждения арендодателя при выборе оборудования и определении своего поставщика;•  по лизинговому договоруоборудование приобретается арендодателем, который об этом осведомлен вместе с поставщиком; • периодические платежи, для уплаты по договору лизинга, рассчитываются, например, с учетом стоимости оборудования или большейего части.Разные виды лизинга могут присутствовать в одном договоре в зависимости от определенных условий, оговариваемых участниками.В зависимости участников (субъектов) сделки выделяют:- прямого лизинга, при котором в двухсторонней сделке владелец имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг;- косвенного лизинга, когда передача имущества осуществляется через посредника. При таком выборе может быть классическая трехсторонняя сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель), а также сделка со многими участниками от 4 до 6 – 7 (Рис. 2). Косвенный лизингПрямой лизинглизингополучательлизингодательлизингодательпоставщиклизингополучательРис. 2. Виды лизинговых сделокЛизинг возвратный представляется частным случаем прямого лизинга. Особенность его в том, что владелец имущества право собственности на него передает будущему лизингодателю на условиях купли-продажи, то есть одновременнокак бы продает его и вступает в отношения с ним в качестве пользователя имущества.Таким образом, в этом случае поставщик и лизингополучатель - юридическое лицо одно и то же. Учитывая конъюнктуру на рынке лизинга, можно утверждать, что такой вид лизинга будет интересовать в большей степенипотенциальных пользователей. Их интересам он отвечает, потому что позволяет оперативно и гибко решать свои проблемы. Его преимущество является то, что к нему могут прибегнуть предприятия с финансовым положением сложным. Если предприятие в имуществе нуждается, но в силу любых причин в текущий момент испытывает трудности с ресурсами финансовыми, ему крайне выгодно будет имущество продать лизинговой компании и одновременно в реальности продолжить им пользоваться. Этовозможности последующего выкупа имущества не исключает после окончания срока контракта и восстановления относительно имущества права собственности поставщика-пользователя.Сложившийся на рынке внутри страны в настоящее время дефицит многих видов товарно-материальных ценностей и сокращение в это же время спроса на отдельные их виды, отсутствие торговли оптовой средствами производства, относительно небольшие объемы деятельности товарно-сырьевых бирж перспективы открывают этому виду лизинга, как лизинг уже побывшего в эксплуатации имущества. В этом случае объект лизинга оценивается не по первоначальной, а по его оценочной стоимости.Обращение к такому лизингу выгодно как поставщику, так и получателю. Предприятие поставщик самостоятельно или через лизинговую компанию предоставляет в лизинг уже бывшее в эксплуатации, но в данный момент имущество престающее. Тем самым оно компенсирует убытки в результате вынужденных простоев. Предусмотрев лизинговом договоресроки, в которые ему может имущество понадобиться, предприятие сможет получить его обратно и снова использовать. Пользователя лизинга такого типа может привлечь относительно небольшая стоимость имущества, особенно если это дорогостоящее сложное оборудование, которое предприятие в силу финансовых ограничений по высокой первоначальной стоимости получить по лизингу или купить не имеет возможности.По степени окупаемости имущества сделки разделяют на лизинг с полной окупаемостью, когда в течение срока одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости имущества, и лизинг с неполной окупаемостью, когда окупается только часть стоимости имущества.В зависимости от условий амортизации существуют сделки с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга; сделки с неполной амортизацией, то есть с частичной выплатой стоимости.Таблица 3Различия основных лизинговых сделокФинансовый лизингСделки с полной окупаемостьСделки с полной амортизациейДолгосрочные сделкиОбъект после истечения срока сделки переходит в собственность к арендаторуОперативный лизингСделки с частичной окупаемостьюСделки с частичной амортизациейСреднесрочные и краткосрочные сделкиОбъект возвращается после истечения срока сделки лизингодателюЧистый лизингПредмет лизинговой сделки обслуживает лизингополучательЛизинг с полным набором услугПредмет лизинговой сделки обслуживает лизингодательВнутренний лизингВсе участники сделки представляют одну странуВнешний или международный лизингОдна из трех сторон сделки или все три стороны одновременно принадлежат разным странамФиктивный лизингсделка носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных льготДействительный лизингСделка взаимовыгодна всем сторонам, носит экономический характерЛизинг с денежным платежомПлатежи только в денежной формеЛизинг со смешанным платежомПлатежи в форме товара и денегЛизинг с компенсационным платежомПлатежи в форме товараВ соответствии с приведенными признаками классификаций (по степени окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации), которые связаны между собой неразрывно, выделяют финансовый и оперативный лизинг.Наиболее распространенными формами лизинга являются (Таблица 3): Финансовый лизинг - лизинг, при котором приобрести в собственность указанное лизингополучателем имуществоопределенного продавца обязуется лизингодатель от какого-то конкретногопродавца и передать его лизингополучателю вкачестве предмета лизинга за фиксированную плату, на конкретный срок и наоговорённых определенных условиях во временное владение и в пользование.Срок при этом, на который предмет лизинга передаетсялизингополучателю, по продолжительности срокасоизмерим с его полнойамортизацией лизинга или превышает его. Предмет лизинга во владение лизингополучателя переходит после окончания срока действия договорализинга или до его истечения, если выплаты лизингополучателем были сделаны в размере полнойсуммы, которая предусмотрена договором лизинга, если другие условия не учтеныдоговором лизинга. Здесь можно выделить существенных характеристикфинансового лизинга две: его долгосрочность и наличие условий о переходе права владения объектом аренды к арендатору по прекращению срокадоговораи исполнения всех его обязательств. Финансовый лизинг имеет несколько видов, которые со временем получилисамостоятельные названия: - лизинг возвратный представляет собой разновидность сделки лизингадвусторонней. В таком варианте предприятие, которое имеет оборудование, но испытываетнедостаток в средствах для своей деятельности, продает свою собственность лизинговой компании, которая, в свою очередь, сдает её в лизинг ему же. Таким образом, у предприятия теперь есть денежныесредства от продажи, которые оно может направлять, например, на пополнение оборотныхсредств. Договор заключается таким образом, что после конца срока его действияпредприятие имеет право выкупа своего оборудования, восстанавливая на него право владения. Сейчас в нашей стране такой лизинг встречается очень редко. - леверидж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг, такой вид лизинга, когдадополнительно привлекаются средства. Он наиболее сложный, так как связан многоканальными видами финансирования. Обычно привлекается для реализациипроектов дорогостоящих. Отличительная черта здесь в том, чтолизингодатель, приобретая оборудование, финансирует из собственных средств только какую-то часть, а не всюего сумму. Остальные средства он у кредиторов берет в ссуду. Лизинговая компания при этом продолжает использоватьвсе льготы налогов, которые рассчитываются из полной стоимостиимущества. В некоторых странах (например, США) лизингодатель должен использовать обязательно для покупки оборудования часть своих средств. ВРоссии не предусмотрено такое жесткое требование и для привлечения такой сделки можноиспользовать 100% средств из кредитов. В результате того, российские лизинговые компании еще слабы, этот вид лизинга нашел наиболее широкоераспространение на внутреннем рынке нашей страны; - помощь в продажах — осуществление с использованием лизинга сбыта наосновании специального соглашения, заключающегося между лизинговой компанией и поставщиком(продавцом) имущества. Такие договора имеют разныесделковые формы. В самом простом варианте название лизинговой компании, ее телефон и адрес, основные условия лизинга указываются в рекламных материалах поставщика, ивсе вопросы по лизингу имущества с потенциальным пользователемрешает конкретно компания по лизингу. Окончанием сделок таких представляется соглашение между производителем оборудования и компанией по лизингу, по которому от лица последней производитель предлагает клиентамфинансирование поставок своей продукции при помощи лизинга. При этом всоглашении между производителем и компанией лизинга, как правило,предусматривается, что в случае неплатежеспособности лизингополучателяпроизводитель будет обязан выкупить имущество в собственность у лизинговой компании. Оперативный лизинг — вид лизинговых сделок, при которых лизингодатель выкупаетна свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю какпредмет лизинга за какой-то срок, за фиксированную плату и наконкретных условиях во временное использование и владение.Время, на которое имущество передается в лизинг, определяется наосновании договора о лизинге. По окончании срока действия договора по лизингу ипри условии полной выплаты лизингополучателем суммы, которая была предусмотренадоговором лизинга, предмет лизинга лизингодателю должно возвратиться, при этомлизингополучатель не имеет права потребовать перехода права владения напредмет лизинга (Таблица 2). При оперативном лизинге предмет лизинга может быть переданв лизинг раз нескольков течение всего срока амортизации предмета лизинга.По объему обслуживания имущества, которое передается в лизингсуществует чистый лизинг, при этом все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель, и лизинг с полным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагается полное или хотя бы частичное обслуживание.В зависимости от сектора рынка, где лизинговые операции осуществляются, существует внутренний лизинг (все участники сделки представляют одну страну) и внешний, или лизинг международный(одна из трех сторон сделки или все три участника и больше одновременно принадлежат к различным странам). Лизинг международный может быть и экспортным и импортным. К такому лизингу относятся сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, но если хотя бы одна из сторон договора строит свой бизнес и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, например это совместное предприятие. При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном - лизингодатель.По отношению к льготам налоговым и амортизационным существует: фиктивный лизинг (это сделка лизинга спекулятивного характера и заключается исключительно для того, чтобы извлечь большую выгоду за счет получения необоснованных льгот) и лизинг действительный.По характеру платежей лизинга различают лизинг с денежным платежом, тогда все выплаты осуществляют в денежной форме; с компенсационными выплатами, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, которые производятся на данном оборудовании, или в форме оказания встречных услуг; а также со смешанными выплатами, когда сочетаются названные все перечисленные формы оплаты. В зарубежной практике наиболее сложным видом лизинга обоснованно считается так называемый лизинг раздельный, или лизинг, который частично финансируется лизингодателем. Он используетсякогда сделки особо крупные и дорогостоящие, охватывающих множество сторон. Ему присуще сложное многоканальное финансирование.Расширение масштабов кредита лизинга в перспективе может уменьшить сферу использования кредитования долгосрочного, хотя и меньшей мере, но в целом приведет к увеличению источников заемных средств.Таким образом, лизинг на практике позволяет предприятию-лизингополучателю расширять каналы привлечения их в оборот.Лизинговым преимуществом является порядок осуществления выплат по лизинговой сделке. С одной стороны, размер и время выплат представляют собой предмет взаимной договоренности сторон. Так, учитывая особенностиэкономического состояния лизингодателя и лизингополучателя, нарастание лизинговых выплат или, наоборот, платеж авансовый, может привести к уменьшению объема выплат и т. д. С другой стороны, заинтересованность во взаимной реализации через характер лизинговых выплат, а именно: взносы по лизингу могут производиться из прибыли от продажи товара, которыйпроизводится на этом оборудовании, платежи могут быть не только в денежной форме, могут выражаться частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.Вместе с финансовыми возможностями лизинга отрицательной стороной его является относительная для лизингополучателя дороговизна в сравнении с покупкой имущества в собственность за счет собственных или заемных средств. Поэтому, заключая сделки лизинганужно проводить всесторонний анализ конкретных сторон лизинга и финансовую оценку последствий применения лизинга для финансового состояния пользователя.3. Методика управления лизинговой сделкойСтруктура лизинговых сделок состоит из пяти основных пластов (рис.3)Юридического пласт это доскональное абсолютное знаниезаконодательства страны лизингодателя, лизингополучателя и поставщика всферах гражданского права, а также налоговой политики и коммерции.В рамках коммерческого пласта требуется знание текущейконъюнктуры рынка и механизма формирования цен на оборудование, выступающегов качестве объекта лизинга;Финансовый пласт обеспечивает необходимое знание основных условийфинансирования, умение определять риски и рассчитывать стоимостькапиталовложений с учетом разновременности затрат.Бухгалтерия предполагает знание бухгалтерского учета иотчетности по лизинговым операциям, политики амортизационной.