Анализ денежно-кредитной системы страны (на примере Канады)

Анализ денежной политики Канады в динамике. Защищалась в СПБГПУ Политех. отметка отлично. Дата защиты лето 2014 ...

Введение 3
Глава 1. Общая информация 5
1.1 История формирования денежной системы Канады 5
1.2 История развития кредитной системы Канады 8
Глава 2. Основные теоретические положения денежно-кредитной политики Канады 10
2.1 Сущность денежно - кредитной политики 10
2.2 Принципы денежно - кредитной политики Канады 12
Глава 3. Анализ денежно - кредитной политики Канады 14
3.1 Анализ деятельности Центрального банка Канады 14
3.2 Анализ ВВП Канады за 2000-2010 гг. 19
3.3 Анализ изменений целевой процентной ставки овернайт ЦБ Канады 23
3.4 Анализ денежной массы Канады 24
3.5 Анализ инфляции Канады 27
Заключение 30
Приложения 32

Государство как централизованный институт по управлению обществом состоит из политической, экономической, социальной, религиозной и других структур. Основу экономической структуры составляют отношения, возникшие в государстве. В этих отношениях участвуют четыре субъекта: государство, регион, хозяйствующий субъект, гражданин. У каждого из этих субъектов свои права обязанности, цели и задачи. Вступая в отношения между собой, эти субъекты участвуют в товарно-денежных отношениях, что приводит к созданию денежной и финансовой систем. Различия денежных систем разных стран обусловлены их культурными, языковыми и историческими особенностями. В данной курсовой работе будет проанализирована денежно - кредитная система Канады.
Канада является страной с наиболее схожим и с Россией сырьевыми ресурсами и климатическими условиями, однако если Канада страна с развитыми рыночными отношениями, то Россия только пытается их создать.

Денежно-кредитная политика, являясь частью общегосударственной экономической политики, должна быть «вписана» в общую цель развития национальной экономики и способствовать достижению макроэкономического равновесия.Денежно-кредитная политика в экономической литературе чаще всего определяется, как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. Согласно комментариям к федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банка России)», денежно-кредитная политика определяется, как составная часть единой государственной экономической политики, проявляющаяся в воздействии на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен, обеспечения максимально возможной занятости населения, а также роста реального объема производства.В зарубежной литературе денежно-кредитная политика подразделяется на «узкую», обеспечивающую стабильность национальной валюты посредством проведения валютных интервенции, изменения уровня учетной ставки, а также других инструментов, оказывающих влияние на состояние национальной денежной единицы. И «широкую», непосредственно воздействующую на объем денежной массы в обращении. Эти меры должны быть взаимосвязаны и взаимообусловлены.Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полнойзанятостью и отсутствием инфляции.Объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке.Субъектами денежно-кредитной политики выступают прежде всего центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника денежно-кредитной политики государства и коммерческие банки.В мировой экономической практике центральные банки используют следующие основные инструменты денежно-кредитной политики:-изменение норматива обязательных резервов или так называемых резервных требований;-процентную политику центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке;-операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке.Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Центральный банк главный, но не единственный орган регулирования. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег".С помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита). В условиях высокоразвитой рыночной экономики в основе денежно - кредитной политики лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования включает сочетание двух комплексов мероприятий:политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении;политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении.Политика денежно-кредитной рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры.Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления.Приоритет целей денежно-кредитной политики определяется состоянии государственных финансов, стабильностью экономики государства или ее отсутствием, наличием сбалансированности доходов и расходов государственного бюджета или его дисбалансом.В связи с этим, представляется нецелесообразным пытаться описать подробно цели денежно-кредитной политики без их привязки к характеристике социально-экономического уровня развития государства. В общем случае, основными целями денежно-кредитной политики государства являются:регулирование экономической активности агентов экономических отношений;достижение уровня производства, характеризующегося минимальной безработицей;создание без инфляционной экономики.2.2 Принципы денежно - кредитной политики КанадыДенежно - кредитная политика направлена на увеличение денежной массы в обращении на территории страны. Банк способствует устойчивости экономики, повышению уровня жизни населения, поддержанию низкого уровня инфляции.Денежно - кредитная политика Канады базируется на двух основных компонентах:Инфляция;Режим плавающего обменного курсаГлавные особенности денежно - кредитной политики Канады:Проведение денежно - кредитной политики возложено на Банк Канады, который в свою очередь независим от федерального правительства.Учитывая свободное движение капитала в Канаде, процентные ставки на всей территории страны не дифференцированы. Таким образом, на всей территории Канады проводится едина денежно - кредитная политика.Банк Канады является единственным инструментом проведения денежно - кредитной политики.Конечная цель банка Канады - содействие в улучшении функционирования канадской экономики и повышении благосостояния населения. Глава 3. Анализ денежно - кредитной политики Канады3.1 Анализ деятельности Центрального банка КанадыБанк Канады - центральный эмиссионный банк страны. Его деятельность определяет федеральное правительство, которое назначает Совет директоров. В состав Совета директоров входит заместитель министра финансов. Банк Канады систематически отчитывается перед парламентом о своей деятельности.Основными функциями Банка Канады являются: регулирование денежного обращения и кредита; поддержание курса национальной валюты по отношению к другим валютам; мобилизация уровня цен, уровня производства и торговли. Банк Канады осуществляет выпуск банкнот в обращение, предоставляет авансы коммерческим банкам, управляет кассовыми резервами коммерческих банков, регулирует расчеты между банками по клиринговым счетам, регулирует государственные золотовалютные резервы.Канады является агентом федерального правительства, управляет ценными бумагами государства, его кассовой наличностью, обеспечивает связи с центральными банками других государств. Банк Канады не покупает акции коммерческих банков, не кредитует и не принимает депозиты от частных лиц и компаний. Основное место в активах Банка Канады занимают инвестиции в государственные облигации. Он также проводит операции с ценными бумагами по размещению их на открытом рынке, проценты по которым являются важнейшим источником его дохода. Главной статьей пассива Банка Канады являются выпускаемые им банкноты. Часть их оседает в коммерческих банках в качестве кассовых резервов. Кроме того, беспроцентные депозиты коммерческих банков являются также статьей резерва. Кроме того, Банка Канады выполняет функцию «банка банков», т.е. является кредитором последней инстанции для коммерческих банков, которым он предоставляет краткосрочные кредиты в небольших размерах , осуществляет небольшие вложения в иностранные ценные бумаги. Коммерческие банки в качестве кредиторов Банка Канады в соответствии с законом должны держать в нем свои резервы. Депозиты в Банке Канады держат правительство Канады, крупные иностранные центральные банки.Золотовалютные резервы: Сегодня в условиях интенсивного развития международной торговли и глобального разделения труда между странами золотовалютные резервы стали важнейшей частью государственных резервов. Как следует из названия, золотовалютный резерв государства включает себя запас золота и валютный резерв, но полная структура золотовалютных резервов состоит их 4-х частей.Первая часть золотовалютного резерва охватывает иностранную валюту, иначе говоря, деньги других государств, принадлежащие данному государству. В большей степени - это деньги в безналичной форме, они находятся на хранении на счетах в зарубежных банках, что может приносить определённый доход в виде выплат процентов по вкладам.Доля валютного резерва может быть вложена и в разные иностранные ценные бумаги, обращаемые на мировом фондовом рынке. Несущественная часть валютных резервов может состоять из иностранных денег в наличной форме, в этом случае их хранение происходит в банках данного государства. Наиболее значимыми валютами в структуре валютных резервов, как и на рынке Форекс (FOREX) в настоящее время являются: доллар США, евро, фунт стерлингов.Вторая часть структуры золотовалютного резерва представляет из себя «резервную позицию в МВФ». Это – лимит, в переделах которого государство получает от Международного валютного фонда необходимую ему иностранную валюту. Размер лимита зависит суммы взносов данной страны в капитал МВФ в виде свободно конвертируемой валюты или золота.Третья часть резерва страны включает в себя СДР (специальные права заимствования), которые государство имеет право использовать для покупок иностранной валюты или для осуществления межгосударственных расчётов.И последняя, четвёртая часть структуры золотовалютного резерва государства состоит из золота, потенциально выступающая в роли высоколиквидного финансового инструмента, т.е. он может быть относительно быстро обращён в необходимую валюту. Как правило, все страны стараются поддерживать золотые резервы и редко прибегают к продаже золота из запасов, оставляя такую возможность на исключительные случаи, например, когда уже исчерпаны все возможности получить иностранную валюту. К таким случаям можно отнести и периоды, когда государство находится в экономическом кризисе или имеют проблему покрытия дефицита платёжного баланса, здесь страны используют золотой запас в качестве залога для получения кредитов у других государств.В общей массе мировых золотовалютных резервов доля золота существенно меньше доли иностранной валюты. В отличие от активов в иностранной валюте золото не подвержено кредитным рискам и не является долговым обязательством какого-либо эмитента, и его цена не зависит от финансового положения этого эмитента.Далее представим рейтинг стран по обеспеченности золотовалютными запасами в табл. 1.Таблица 1 - Золотовалютные резервы стран№ п.п.СтранаЗолотовалютные запасыДата информации1Китай3 316 000 000 000$31 декабря 2011 . 2Япония1 063 000 000 000$31 декабря 2010 . 3Саудовская Аравия556 200 000 000$31 декабря 2011 . 4Россия513 000 000 000$31 декабря 2011 . 5Тайвань418 400 000 000$31 декабря 2011 . 6Бразилия357 900 000 000$31 декабря 2011 . 7Индия345 800 000 000$31 декабря 2011 . 8Корея, Юг320 100 000 000$31 декабря 2011 . 9Гонконг288 800 000 000$31 декабря 2011 . 10Швейцария270 300 000 000$31 декабря 2010 . 11Сингапур248 700 000 000$31 декабря 2011 . 12Германия216 500 000 000$31 декабря 2010 . 13Таиланд202 200 000 000$31 декабря 2011 . 14Алжир185 900 000 000$31 декабря 2011 . 15Франция166 200 000 000$31 декабря 2010 . 16Италия158 900 000 000$31 декабря 2010 . 17Мексика142 000 000 000$31 декабря 2011 . 18Индонезия136 200 000 000$31 декабря 2011 . 19Соединенные Штаты132 400 000 000$31 декабря 2010 . 20Малайзия129 600 000 000$31 декабря 2011 . 21Польша116 900 000 000$31 декабря 2011 . 22Иран109 700 000 000$31 декабря 2011 . 3Турция96 050 000 000$31 декабря 2011 . 24Соединенное Королевство82 410 000 000$31 декабря 2010 . 25Израиль78 930 000 000$31 декабря 2011 . 26Дания76 520 000 000$31 декабря 2010 . 27Филиппины72 300 000 000$31 декабря 2011 . 28Ливия71 990 000 000$31 декабря 2011 . 29Канада57 150 000 000$31 декабря 2010 . 30Объединенные Арабские Эмираты55 290 000 000$31 декабря 2011 . Из табл. 1 видно, что Канада входит в первую тридцатку стран с наибольшим золотовалютным запасом (по данным 2011г золотовалютные резервы составили 57150000000$). Это свидетельствует о достаточно большем количестве золотовалютных резервов, которые в состоянии обеспечить покрытие непредвиденных расходов. Так же рассмотри наиболее важную часть золотовалютных резервов: международные валютные резервы.Международные валютные резервы Канады: Международные валютные резервы создаются и удерживаются большинством правительств в качестве инструмента улучшения торговых условий и лучшего управления кредитом. Примерно 10.5 трлн.$ различных валют удерживаются мировыми центральными банками, и почти 62% этого объема приходится на доллары США (самый низкий уровень примерно за 15 лет). Евро является второй по объемам резервной валютой, на которую приходится приблизительно четверть мировых резервов. Хотя, за этими двумя лидерами следует множество других. Британский фунт и японская иена, например, составляют менее 4% каждый, в то время как на швейцарский франк приходится лишь крошечная часть резервов. Оставшиеся 5% классифицируются как “другие валюты”. Недостаток полной информации со стороны мировых центральных банков не позволяет увидеть детальное распределение. Рассмотрим в табл. 2 динамику изменений валютных резервов Канады за период с 2002 по 2012 гг. Таблица 2 -Динамика валютных резервов Канады за период с 2002 по 2012 гг.ДатаДолларов СШАДр. валютыDTSПозиция в МВФОбщий31.12.2002179461473971235673716931.12.2003155751596183838483626731.12.2004144261574092533273446631.12.2005168421382289714013301831.12.200615608175909638333506331.12.2007192572005710156614108131.12.2008228041873399112494387231.12.20092387918723921224245435731.12.20102667718211905430565715131.12.20113282619985896638756581931.12.201235622196218754436868546Исходя из табл. 2 наблюдается положительная динамика в накоплении иностранной валюты. за последние 10 лет резерв доллара США вырос на 17676 млн.долл. США. Наименьший размер резерва доллара США наблюдался в 2004 году и составлял 14426 млн.долл.США. Резервы прочих иностранных валют за период с 2002 по 2012 гг возросли на 4882 млн. долл.США, однако в период с 2008 по 2010 гг наблюдается спад резервов. Данный факт связан с неблагоприятной экономической ситуацией сложившейся в Европе в указанный период.По положению в Международном Валютном Фонде Канада имеет прогрессирующую динамику, а именно, за 10 лет произошло увеличение ресурсов на 801 млн.долл. США. Исходя из вышеприведенных данных, в целом на данный момент наблюдается положительная динамика накопления резервов иностранных валют о чем свидетельствует стабильный рост резервов долл.США и пр. валют различных стран.Для того, что бы проанализировать структуру золотовалютных резервов Канады на данный момент, рассмотрим табл. 3.Таблица 3 - Структура золотовалютных резервов Канады01.01.1001.01.1101.01.12Международные резервы по состоянию на дату отчета, млн. долларов США543575715165819Золото, в тоннах3,13,13,1Доля золота в общем объеме международных резервов, в %0,20,30,3Вывод: Как видно из табл. 3, международные резервы Канады с каждым годом увеличиваются, что свидетельствует о положительной динамике. Увеличение происходит за счет привлечения в резервы иностранных валют (в табл. 2 видно, что основная привлекаемая валюта - доллар США). Данная ситуация связанна с необходимостью улучшения торговых условий. Уровень золотого запаса на протяжении исследуемого периода остается неизменным, это еще раз подтверждает прогрессивную динамику Канады.3.2 Анализ ВВП Канады за 2000-2010 гг.Канада прошла фазу рецессии быстрее и легче большинства других развитых стран. В начале посткризисного периода она улучшила свои позиции в списке мировых лидеров по объему ВВП и показателям ВВП в расчете на душу населения. Валовой внутренний продукт Канады в 2011 г. составил около 1,8 трлн. долл. США. (Рис.1), (Табл. 4.). (Это примерно равно суммарному ВВП таких стран, как Нидерланды, Швеция и Норвегия. С другой стороны, примерно такой же величины достиг дефицит федерального бюджета США). По данным Международного валютного фонда, Канада в 2011 г. по масштабам экономики заняла 9-е место в мире (Россия – на 10-м месте), при этом численность населения Канады составляет немногим более 34,2 млн. чел.Показатель ВВП в расчете на душу населения, отражающий уровень развития экономики и благосостояния граждан, в 2011 г. достиг примерно 45,9 тыс. долл. США. В этом плане Канада уступает Соединенным Штатам (47,1 тыс. долл.), но превосходит все остальные страны, входящие в «семерку» ведущих рыночных экономик (Японию, Великобританию, Германию, Францию и Италию).В 2011 г. Канада также поднялась на более высокие строчки среди лидеров в рейтингах инвестиционной привлекательности и эффективности государственного регулирования с точки зрения создания благоприятных условий для ведения бизнеса.Таблица 4 - Номинальный ВВПГодЗначение, млрд.дол.США2000724,92001715,42002734,72003865,92004922,220051133,820061278,620071424,120081502,720091337,620101577,020111759,0Рисунок 2: Диаграмма роста Номинального ВВПИз выше приведенной таблицы прослеживается положительная динамика изменения ВВП в стране, а именно разница между показателями 2000 года и 2011 года составляет 1034,1 млрд.дол. США.Так же проведем анализ ВВП по паритету покупательской способности.Паритет покупательской способности - отношение между двумя или несколькими денежными единицами, валютами разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг. Данные ВВП по ППС приведены в табл. 4, а так же на рис. 2.Таблица 5 - Данные показателя ВВП по ППСГодЗначение, млрд долл.