Модель принятия управленческих решений на основе анализа источников средств и методов финансирования хозяйственной деятельности ООО «Реал-Сервис»

Вопросы связанные с анализом источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия приобретают особых характер. До сих пор мало исследованным остается ряд проблем, среди которых немаловажное значение и низкую степень проработанности имеет проблема связанная с анализом источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия.29.01.2015; Орск; отлично ...

ВВЕДЕНИЕ…………………………………...…………………………………………………. 5
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЛИТЕРАТУРЕ………………………………………………………………………….….…….. 9
1.1Содержание, формы, принципы анализа источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия…………………………………………...…..... . 9
1.2 Особенности принятия управленческих решений на основе анализа источников средств и методов финансирования хозяйственной деятельности предприятия.................................. 17
1.3 Выбор альтернативного алгоритма оценки источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия. ………………………………………….…........... 21
2. ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «РЕАЛ-СЕРВИС»…………………...…......... 31
2.1 Расчет показателей источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия....................................................................................................................................31
2.2 Анализ тенденций показателей источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия............................................................................................................37
3. ПРИНЯТИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО УВЕЛИЧЕНИЮ ОБЪЕМА ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «РЕАЛ-СЕРВИС»…………………………………..……….....………………………….44
3.1 Технология разработки управленческих решений по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия ………………..………………..44
3.2 Программа реализации управленческих решений по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия на 2015-2016 год…….................................................................................................................................………55
4. ПРОГРАММА МОДЕРНИЗАЦИИ……………………………………………...…………….64
5. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ…………………...…………...76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ…………….....................................................83
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………................…….……...……….89
ГЛОССАРИЙ…………………….……………………………………………...………................93

В теоретической части пояснительной записки раскрыты следующие положения: содержание, формы анализа источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия, особенности принятия управленческих решений на основе анализа источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия. Проанализированы существующие методики анализа источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия, выбран наилучший алгоритм расчета показателей анализа источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
В практической части проведен расчет показателей источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия, рассчитаны такие показатели как: коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент обеспеченност и собственными средствами, коэффициент маневренности капитала, а также показатели платежеспособности. Проанализированы тенденции показателей принятия управленческих решений на основе анализа источников средств и методов финансирования хозяйственной деятельности предприятия ООО «Реал-Сервис» за рассматриваемый период. Предложена стратегия, а также рассчитаны прогнозные значения источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

1.1Технология разработки управленческих решений по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия*№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1231.Идентификация проблемной ситуацииЗависимость предприятия от внешних источников финансирования (кредитов и займов)1.1Определить тип решаемой проблемыНа этом шаге необходимо определить тип, к которому относится выявленная проблема и обосновать выбор типа1.1.1Рассматриваемая проблема относится Необходимо оптимизировать структуру с учетом данного фактора, иначе существующая структура капитала исследуемого предприятия будет способствовать снижению платежеспособности и формированию существенных финансовых рисков1.2Определить симптомы проблемы1.2.1Коэффициент финансовой независимостиНе изменяется1.2.2Коэффициента соотношения заемных и собственных средствРост1.2.3Коэффициент маневренностиРост 1.3Построить дерево причинСтроится дерево причин проблемы по уровням по каждой причине необходимо дать пояснение1.3.1Причины первого уровня:1. Экономические 2. Обнаружение слабых сторон 3. Снижение уровня доверияПродолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1231.3.2Причины второго уровня, сгруппированные по отношению к причинам первого уровня1.1Несоответствующая рынку цена1.2 Неиспользование новых технологий2.1 Невысокий уровень реализации продукции2.2 Старое оборудование2.3 Низкий уровень квалификации работников3.1 Неумелое руководство3.2 Неэффективная система1.4 Выделить управляемые факторыНа основе дерева причин выделяются управляемые факторы, то есть инструменты, на которые может воздействовать руководитель для преодоления выявленной проблемной ситуации1.4.1Управленческий потенциалПодконтрольно1.4.2Управление активамиУправляемо1.4.3Управление ценойЗависит от спроса1.4.4Качество выпускаемой продукцииНа достаточно высоком уровне1.5Выделить факторы внешней среды решенияСледует описать факторы внешней среды, оказывающие наиболее сильное влияние на результаты реализации решения 1.5.1ПотребительОказывает влияние на формирование цены1.5.2ПоставщикиЯвляются формирователями себестоимости1.5.4ИнвесторыОриентируются на финансовые позиции предприятия1.6Определить тип внешней средыСледует выбрать, к какому типу нужно отнести внешнюю среду решения: определенности, неопределенности или риска, и обосновать выбор1.6.1Условия определенностиВнешняя среда прогнозируемаПродолжение таблицыТехнология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1231.6.2.Условия риска1.6.3Условия неопределенностиВлияние факторов внешней среды достаточно определённо2.Целевая ориентация решения2.1Сформулировать цель решенияСнижение коэффициента соотношения собственного и заемного капитала2.2Построить дерево целей2.2.1Цель 1: …Снижение заемного капитала2.2.1.1Показатель 1.1: …Удельное значение целевой функции в расчёте на 1 работника2.2.1.2Показатель 1.2: …Средневзвешенное значение целевой функции (вес – себестоимость)2.2.1.3Показатель 1.3: …Оборачиваемость целевой функции2.2.2Цель 2: …Экономное использование собственных ресурсов2.2.2.1Показатель 2.1: …Темп прироста целевой функции за последний год2.2.2.2Показатель 2.2: …Средневзвешенное значение целевой функции (вес – основные средства)2.2.2.3Показатель 2.3: …Средневзвешенное значение целевой функции (вес – себестоимость)2.2.3Цель 3: …Контроль структуры и источников финансирования хозяйственной деятельности2.2.3.1Показатель 3.1: …Доля собственных средств в целевой функции2.2.3.2Показатель 3.2: …Темп прироста целевой функции за последний год2.2.3.3Показатель 3.3: …Доля целевой функции в общей составляющейПродолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1232.3 Определить сравнительную значимость целей и показателейРасчет сравнительной значимости (в процентах) целей и показателей оценки решения следует осуществлять при помощи метода парных сравнений2.3.1Определение сравнительной значимости (веса) целей, в долях единицыЦелиОценки целейНормированные оценкиСуммаВесЦель 1Цель 2Цель 3Цель 1Цель 2Цель 3Цель 113/ 23  0,5 0,30,2 1 0,3 Цель 22/31 2/3 0,4 0,6 0,5 1,5 0,5Цель 33  31 0,1 0,1 0,3 0,5 0,2Сумма 6 66 111312.3.2Определение сравнительной значимости (веса) показателей, характеризующих степень достижения 1-й цели, в долях единицыЦелиОценки целейНормированные оценкиСуммаВесП 1.1П 1.2П 1.3П 1.1П 1.2П 1.3П 1.11 3/2 30,3 0,20,1 0,6 0,2 П 1.22/31 2/3 0,5 0,5 0,2 1,2 0,4П 1.3 3 21 0,2 0,3 0,7 1,2 0,4Сумма 6 6 611131Продолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1232.3.3Определение сравнительной значимости (веса) показателей, характеризующих степень достижения 2-й цели, в долях единицыЦелиОценки целейНормированные оценкиСуммаВесП 2.1П 2.2П 2.3П 2.1П 2.2П 2.3П 2.113/2 2  0,50,2 0,2 0,9 0,3 П 2.2 2/31 3/3 0,3 0,4 0,3 1 0,3П 2.3 3 31 0,2 0,4 0,51,1 0,4Сумма 6 6 6111312.3.4Определение сравнительной значимости (веса) показателей, характеризующих степень достижения 3-й цели, в долях единицыЦелиОценки целейНормированные оценкиСуммаВесП 3.1П 3.2П 3.3П 3.1П 3.2П 3.3П 3.11 3/22 0,3  0,4 0,10,8 0,3 П 3.22/31 2/3 0,3 0,2 0,2 0,7 0,2П 3.3 2 21 0,4 0,4 0,7 1,5 0,5Сумма 6 6 6111312.3.5Определение сравнительной значимости (веса) показателей в общей системе оценки решения, в процентах№ п/пПоказатеьРезультат расчета веса в п.2.3.2-2.3.6 Результат расчета соответ-ствующей цели в п. 2.3.1Сравнительная значимость показателя (3 х 4 х 100%)123451.П 1.10,20,362. П 1.20,40,3123.П 1.30,40,3124.П 2.10,30,5155.П 2.20,30,5156.П 2.30,40,5207.П 3.10,30,268.П 3.20,20,249.П 3.30,50,210Итого 33100 Продолжение таблицы 3.1Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1233.Разработка альтернатив3.1Формулировка исходного множества альтернативСледует дать описание краткое описание каждой альтернативы решения выявленной проблемы3.1.1Альтернатива 1Накопление прибыли, то есть увеличение собственного капитала при сохранении постоянной суммы заемного капитала. Накопление прибыли может происходить в форме ускоренного создания резервного и других фондов фирмы с последующей их капитализацией либо в форме накопления нераспределенной прибыли предшествующих лет.3.1.2Альтернатива 2Снижение заемного капитала, путем увеличения объема производства и услуг3.1.3Альтернатива 3Привлечение дополнительного капитала на финансовом рынке, при сохранении суммы собственного капитала неизменной3.1.4Альтернатива 4Снижение кредиторской задолженности3.1.5Альтернатива 5Увеличение как собственного капитала (за счет увеличения и накопления прибыли), так и заемного капитала на финансовом рынке3.2Выбор допустимых решений3.2.1Исключенная альтернатива 4Снижение кредиторской задолженности3.2.2Исключенная альтернатива 2Снижение заемного капитала, путем увеличения объема производства и услуг3.3Определение прогнозных ключев ых показателей, характеризующих реализацию каждой альтернативыСледует оценить, как изменятся в прогнозном периоде значения показателей – индикаторов наличия выявленной в п 1. проблемы (п. 1.2), в случае реализации той или иной альтернативы. Значения показателей необходимо обосновать, при необходимости привести расчетПродолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1233.3.1Показатель 1Темп прироста целевой функции за последний год3.3.1.1Значение для альтернативы 11,353.3.1.2Значение для альтернативы 4-0,413.3.1.3Значение для альтернативы 6-0,13.3.2Показатель 2Средневзвешенное значение целевой функции (вес – основные средства)3.3.2.1Значение для альтернативы 10,973.3.2.2Значение для альтернативы 40,563.3.2.3Значение для альтернативы 60,843.3.3Показатель 3Средневзвешенное значение целевой функции (вес – себестоимость)3.3.3.1Значение для альтернативы 11,163.3.3.2Значение для альтернативы 40,563.3.3.3Значение для альтернативы 60,854.Принятие решения4.1Расчет интегрального показателя для каждой альтернативыСледует использовать балльный метод для получения сопоставимых результатов оценки альтернатив по каждому показателю.Продолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1234.1.1Таблица для перевода показателя 1 в баллыДиапазон изменения показателя 1 (от «худших» к «лучшим»)Качественная оценкаБалльная оценкаДо 0,2плохо2От 0,2 до 0,5удовлетворительно4От 0,5 до 0,75хорошо6От 0,75 до 1очень хорошо81 и болееотлично104.1.2Таблица для перевода показателя 2 в баллыДиапазон изменения показателя 2 (от «худших» к «лучшим»)Качественная оценкаБалльная оценкаДо 0,2плохо2От 0,2 до 0,5удовлетворительно4От 0,5 до 0,75хорошо6От 0,75 до 1очень хорошо81 и болееотлично10 Продолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1234.1.3Таблица для перевода показателя 3 в баллыДиапазон изменения показателя 3 (от «худших» к «лучшим»)Качественная оценкаБалльная оценкаДо 0,2плохо2От 0,2 до 0,5удовлетворительно4От 0,5 до 0,75хорошо6От 0,75 до 1очень хорошо81 и болееотлично104.1.5Получение интегральной оценки альтернативы на основе суммирования с учетом весов АльтернативыПоказатель∑Bijqi123nАльтернатива 1108109,4Альтернатива 40664,2Альтернатива 60885,6Вес показателя (qi)0,30,30,44.2Сравнение альтернатив и выбор наилучшей5.Организация и контроль выполнения решенияАнализ рентабельности даёт самый оптимистичный прогноз, анализ прибыли наоборот, пессимистичен в оценке, выберем альтернативу 1 – Накопление прибыли, то есть увеличение собственного капитала при сохранении постоянной суммы заемного капитала. Продолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1235.1Утверждение и согласование решенияСледует подробно указать форму принимаемого решения, раскрыть содержательную часть приказа5.1.1Форма утверждения решения у руководства (приказ, распоряжение и т.п.)Директор предприятие даёт распоряжение о проведении финансовым отделом анализа финансовой устойчивости предприятия, с полным содействием необходимых служб.5.1.2Субъекты, с которыми необходимо согласовать решение (управления, отделы, службы)Начальниками производственной, финансовой служб, главным бухгалтером.5.1.2.1Начальник финансовой службыОбщее руководство анализом5.1.2.2Начальник производственного отделаПредоставление информации о структуре основных и оборотных средств, продукции, материальных запасов.Продолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1235.1.3Разработка плана реализации решения и распределение ответственности№п/пМероприятиеСрок исполненияОтветственный1.Создание резервного фонда1 месяц Директор2.Оценка нераспределённой прибыли за месяц1-2 нед.Начальник фин. службы3.Увеличение собственного капитала за счет резервного фонда1 месяцДиректор4.Оптимизация соотношения собственного и заемного капитала1 неделяБухгалтерия5.1.4Создание системы мотивации исполнителей№ п/пХарактеристика мотивационного механизмаОриентировочная сумма затрат, тыс. руб.1.Для исполнителей сбора и анализа информацииПремирование5.2Контроль исполнения решенияНеобходимо определить индикаторы, по которым руководитель может контролировать исполнение решения. Продолжение таблицы Технология разработки управленческого решения по увеличению источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия№п/пЭтапы и шаги разработки управленческого решенияРеализация шага для разрабатываемого управленческого решения1235.2.1Контролируемые индикаторы исполнения решения и периодичность контроляТекущий контроль анализа осуществляется начальником финансовой службы. * Источник: разработано автором самостоятельно3.2 Программа реализации управленческих решений по увеличению объема источников средств финансирования хозяйственной деятельности предприятия на 2015-2016 год.ООО «Реал-сервис» необходимо оптимизировать структуру с учетом данного фактора, иначе существующая структура капитала исследуемого предприятия будет способствовать снижению платежеспособности и формированию существенных финансовых рисков. Кроме того в качестве заемной части капитала ООО «Реал-сервис» выбрало наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность), что повышает финансовые риски.Также предлагается повысить качество структуры, за счет снижения стоимости привлечения кредиторской задолженности перед поставщиками. Для этого необходимо реформировать структуру данной кредиторской задолженности.Механизм управления стоимостью коммерческого ООО «Реал-сервис» должен быть основан на соотношении показателей размера ценовой скидки при осуществлении наличного платежа за продукцию (в пределах установленного расчетного срока) и периода предоставления этого кредита.Разработка направлений по оптимизации и совершенствованию управления структурой капитала предприятия. Анализ привлечения капитала ООО «Реал-сервис» выявил, что основные источники формирования заемных и собственных средств предприятия разнообразны и сформированы с учетом специфики деятельности предприятия. Исследование эффективности использования капитала фирмы определило, что ООО «Реал-сервис» использует имеющиеся финансовые ресурсы не эффективно, особенно в направлении использования собственного капитала, так как он используется лишь на 2%, при использовании заемного на 59%.Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов снижает некоторые финансовые риски в бизнесе, но сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. В противном случае, привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы акционеров компании на их вложенный капитал. Это обусловлено тем, что увеличение финансовых ресурсов при рациональном управлении ими, приводит к пропорциональному увеличению объема производства, продаж и зачастую чистой прибыли. Но, при этом необходимо учитывать, что перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку растет уровень рисков для потенциальных и реальных инвесторов. Помимо этого, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкий уровень заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.Анализ эффективности использования капитала предприятия выявил низкий уровень деловой активности капитала ООО «Реал-сервис». Количество оборотов собственного и инвестиционного капитала находиться на минимальном уровне – чуть больше оного оборота в год. Такое положение вещей уменьшает генерируемую прибыль ООО «Реал-сервис», что в свою очередь означает, что предприятие крайне не эффективно использует собственные и инвестиционные средства, а также малоэффективно использует кредиторскую задолженность.При этом, за счет существенной доли собственных средств ООО «Реал-сервис» имеет высокую степень финансовой независимости и платежеспособности, но в силу того, что собственный капитал используется не эффективно, можно утверждать, что в целом управление капиталом предприятия организованно не рациональным образом.Явной причиной такой ситуации выступает не сбалансированное соотношение заемного и собственного капиталов. От оптимизации структуры капитала, в первую очередь, зависит успешность реализации финансовой стратегии ООО «Реал-сервис» в целом. Также необходимо увеличение капитала ООО «Реал-сервис», что определено возможностью брать на себя дольше обязательств, надежности для поставщиков и инвесторов и так далее.На практике существует три пути увеличения собственного капитала:накопление прибыли, то есть увеличение собственного капитала при сохранении постоянной суммы заемного капитала;привлечение дополнительного капитала на финансовом рынке, при сохранении суммы собственного капитала неизменной;увеличение как собственного капитала (за счет увеличения и накопления прибыли), так и заемного капитала на финансовом рынке.Накопление прибыли может происходить в форме ускоренного создания резервного и других фондов фирмы с последующей их капитализацией либо в форме накопления нераспределенной прибыли предшествующих лет. Это наиболее быстрый и дешевый путь увеличения капитала, не затрагивающий сложившейся структуры управления организацией.При увеличении капитала ООО «Реал-сервис» необходимо помнить о оптимальном соотношении между собственным и заемным капиталом. Определение оптимального соотношения собственного и заемного капиталов характеризуется в управлении финансами категорией «леверидж».Леверидж (от англ. Leverage — рычаг) в финансовом смысле означает фактор, незначительное изменение которого может привести к существенному изменению результирующих показателей.Существуют два вида левериджа, определяемые наличием ресурсов и расходов в процесс производственной деятельности, в том числе : производственный леверидж, финансовый леверидж.Производственный леверидж определяет потенциальную возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. Другими словами, производственный леверидж характеризует чувствительность валового дохода предприятия к изменению структуры себестоимости и объемов производства.Эффект производственного рычага определяется отношением маржинального дохода к прибыли организации.Финансовый леверидж зависит от структуры капитала, которая находит отражение в соотношении собственных и заемных средств и оказывает существенное влияние на получаемую предприятием прибыль. Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между чистой прибылью и величиной доходов до выплаты процентов и налогов (валовым доходом). Другими словами, при анализе финансового левериджа оценивается эффективность трансформации валового дохода в прибыль.Финансовый рычаг (кредитный рычаг, финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала к собственным средствам.