Анализ кредитоспособности и платежеспособности на примере

Анализ кредитоспособности и платежеспособности на примере предприятия.
Работу оценили на отлично, написана самостоятельно. ...

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………..……………………....5
1.1. Экономическое содержание анализа кредитоспособности и платежеспособности………………………………………………………………5
1.2 . Методы анализа кредитоспособности предприятия……………...………..9
1.3. Информационное обеспечение анализа платежеспособности……...……13
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «АРИС-ЦЕНТР»…………………………………………………..…...………………….21
2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия…...……..21
2.2. Анализ финансового состояния ООО «Арис-Центр»……..……………..25
2.3. Анализ платежеспособности и кредитоспособности организации...……44
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ЭФФЕКТИВНОЙ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ И КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬЮ ООО«АРИС ЦЕНТР»………………………………………………………………….51
3.1. Мероприятия по улучшению кредитоспособности и платежеспособности предприятия………………………………………………………...…………....51
3.2. Оценка эффективности мероприятий по совершенствованию управления платежеспособностью и кредитоспособностью компании……..57

Задачи исследования:
- рассмотреть теоретические основы анализа платежеспособности предприятия;
- рассмотреть экономическое содержание анализа кредитоспособности;
- дать общую организационно-экономическую характеристику предприятия;
- провести общую оценку финансового состояния ООО «Арис-Центр»
- провести анализ ликвидности рассматриваемого предприятия;
- дать оценку кредитоспособности ООО «Арис-Центр»;
- разработать эффективную политику управления платежеспособностью и кредитоспособностью.

Проценты к получению3615-21-58,338.Проценты к уплате119-2-259.Прочие доходы8216-66-80,4910.Прочие расходы5122-29-56,8611.Прибыль (убыток) до налогообложения31832706-477-1512.Текущий налог на прибыль764649-115-15,0513.Прочее72142-4897,2214.Чистая прибыль23471914-433-18,45Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах показал, что выручка предприятия в отчетном периоде уменьшилась на 2279 тыс. руб. (25,8%). Прибыль до налогообложения сократилась на 477 тыс. руб. (15%), так как увеличились коммерческих расходы на 68,63% и прочие расходы на 51,11%, к тому же сократилась прибыль от продаж на 13,46 %. Чистая прибыль на конец рассматриваемого периода уменьшилась на 18,45% из-за сокращения выручки и прочих издержек предприятия.Вертикальный анализ позволяет изучить структуру формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом (таблица 2,6).Таблица 2.6Вертикальный анализ отчета о финансовых результатахПоказательПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение удельного веса в %1.Выручка100100-2. Себестоимость49,8138,3-11,513. Валовая прибыль50,1961,711,514. Коммерческие расходы1,711,31-0,45.Управленческие расходы13,0819,096,016.Прибыль (убыток) от продаж35,441,35,97.Проценты к получению0,410,23-0,18Продолжение таблицы 2.68.Проценты к уплате0,120,140,029.Прочие доходы0,930,24-0,6910.Прочие расходы0,580,34-0,2411.Прибыль (убыток) до налогообложения36,0441,295,2512.Текущий налог на прибыль8,659,91,2513.Прочее0,812,171,3614.Чистая прибыль26,5829,212,63Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах показал, что в отчетном периоде большую долю выручки составляет прибыль от продаж (41,3%). В отчетном периоде произошло повышение доли валовой прибыли на 11,51за счет сокращения доли себестоимости, удельный вес удельных расходов составляет 19,09% выручки, но управленческие расходы в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличились на 6,01, что отрицательно повлияет на величину чистой прибыли. Проценты к получению и прочие доходы составляют несущественную часть выручки, следовательно предприятие в ходе своей деятельности не получает доходов от участия в других организациях. Удельный вес чистой прибыли составил 29,21 % от выручки, произошло ее увеличение за счет сокращения себестоимости.Финансовая устойчивость определяется превышение доходов над расходами, обеспечивает организации свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.Финансовая устойчивость- это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы.1.Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.2.Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации.3.Принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.Анализ финансовой устойчивости организации позволяет ответить на вопросы:-насколько организация является независимой с точки зрения;- является ли финансовое положение организации устойчивым.Расчет коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности характеризует различные аспекты финансовой деятельности и дает общую оценку финансового состояния предприятия. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Экономическое содержание и порядок расчета коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 2.7.Таблица 2.7Коэффициенты финансовой устойчивости№Наименование коэффициентаЭкономическое содержаниеПорядок расчетаНорматив1Коэффициент автономии(Ка)Доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятияКа=величина собственных средств / валюта баланса ≥ 0,52Коэффициент финансового риска (Кфр)Отношение заемных средств к собственнымКфр = величина заемных средств / величина собственных средств ≤ 13Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)Наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивостиКо = собственные оборотные средства / величина оборотных активов ≥ 14Коэффициент маневренности (Км)Показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы Км = собственные оборотные активы / величина собственных средств ≥ 0,55Коэффициент финансирования (Кф)Показывает, во сколько раз собственные средства превышают заемныеКф = величина собственных средств / величина заемных средств ≥ 1В таблице 2.8 произведен расчет коэффициентов финансовой устойчивости.Таблица 2.8Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия№Наименование коэффициентаПредыдущий периодОтчетный периодИзменениеВывод1Коэффициент автономии(Ка)0,350,3-0,05Коэффициент уменьшился на 0,05, доля собственных средств составило 30%2Коэффициент финансового риска (Кфр)1,842,31-0,47Увеличилась зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, значит уменьшилась финансовая устойчивость.3Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)0,07-0,1-0,18Так как коэффициент ниже нормы, то собственные средства не покрывают заемные4Коэффициент маневренности (Км)0,14-0,2-0,34Так как коэффициент маневренности остается ниже нормы, это говорит о неплатежеспособности организации.5Коэффициент финансирования (Кф)0,540,43-0,11Низкое значение характеризует политику предприятия как высокозависимую от внешних источников.2012: Ка=2077083 / 5894372=0,352013: Ка=1936953 / 6405600=0,32012: Кфр= (2084040 + 1733249) / 2077083=1,842013: Кфр= (77619+43911028) / 1936953=2,312012: Ко=(2077083-1786118) / 4108254=0,072013: Ко= (1936953-2334044) / 4071556 =-0,12013: Км = (2077083-1786118) / 2077083=0,142012: Км = (1936953-2334044) / 1936953= -0,22012: Кф = 2077083 / (2084040+1733249) = 0,542013: Кф = 1936953 / (77619+4391028) =0,43 Коэффициент автономии ниже нормы и равен 0,3, следовательно доля собственных средств составляет 30% общего итога баланса и это свидетельствует о нестабильном финансовом положении предприятия. В отчетном периоде увеличилась зависимость от кредиторов, что говорит о снижении финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами принимает отрицательное значение, следовательно у предприятия нет собственного капитала. Так как коэффициент маневренности ниже нормы, то у предприятия нет достаточного капитала для того, чтобы сформировать не только необоротные активы, но и текущие. Коэффициент финансирования в отчетном периоде ниже нормы (0,43), что говорит о финансировании деятельности организации за счет заемных средств.Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства (таблица 2.9).Таблица 2.9Оценка оборачиваемости№Наименование коэффициентаЭкономическое содержаниеПорядок расчета1Коэффициент оборачиваемости активов(КОа)Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, КОа=выручка от реализации продукции /среднегодовая величина активов Продолжение таблицы 2.9независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании2Период обращения товарно-материальных запасов(ПОз)Средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализацию.ПОз = 360* среднегодовая величина товарно-материальных запасов/себестоимость продукции3Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз)Среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.ПОдз = 360*среднегодовая величина дебиторской задолженности / выручка от реализации продукции4Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск)Среднее количество дней одного оборота капитала ПОск = среднегодовая величина собственного капитала / выручка от реализации продукцииТаблица 2.10 дает оценку оборачиваемости предприятия ООО «Арис-Центр»Таблица 2.10Расчет показателей оборачиваемости№Наименование коэффициентаПредыдущий периодОтчетный периодВывод1Коэффициент оборачиваемости активов(КОа)1,491,02Коэффициент оборачиваемости активов отражает, что компания получает выручку, не превышающую стоимость своих активов Продолжение таблицы 2.102Период обращения товарно-материальных запасов(ПОз)97,76172,79Период обращения запасов увеличился на 75 дней, это говорит о снижении устойчивости финансового положения компании3Период обращения дебиторской задолженности (ПОдз)97,66131,79Период обращения дебиторской задолженности увеличился на 34 дня, предприятию необходимо 132 дня для превращения дебиторской задолженности в денежные средства4Период оборачиваемости собственного капитала (ПОск)84,66106,41Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 22 дня2012: КОа=8832000 / 5894372=1,492013: КОа=6553000 / 6405600= 1,022012: ПОз=360*1194633 / 4399000=97,762013: ПОз=360*1204757 / 2510000=172,792012: ПОдз=360*2395819/8832000=97,662013: ПОдз=360*2398964/6553000=131,792012: ПОск=360*2077083/8832000=84,662013: ПОск=360*1936953/6553000=106,41Проведенный анализ выявил снижение коэффициента оборачиваемости активов, что говорит о снижении деловой активности. Увеличение периода обращения товарно-материальных запасов показывает о потребности в оборотном капитале. Увеличение периода оборачиваемости собственного капитала произошло за счет снижения величины собственного капитала. Период обращения дебиторской задолженности увеличился, что является свидетельством ухудшения оплаты продукции по договорам.Рентабельность– это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность – интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала. Оценка рентабельности может производиться с помощью следующих показателей (таблица 2.11).Таблица 2.11Коэффициенты рентабельности№Наименование коэффициентаЭкономическое содержаниеПорядок расчета1Рентабельность активов (Ра)Уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятияРа=размер чистой прибыли/среднегодовая величина активов2Рентабельность продаж (Рпр)Прибыльность производственной деятельности предприятияРпр=размер чистой прибыли/ выручка от реализации продукции*100 3Рентабельность продукции (Рп)Уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукцииРп= размер чистой прибыли/себестоимость реализованной продукции*100 4Рентабельность собственного капитала (РСК)Уровень прибыльности собственного капиталаРСК=размер чистой прибыли/величина собственного капитала*100 В таблице 2.12 представлены коэффициенты рентабельности компании.Таблица 2.12Расчет показателей рентабельности№Наименование коэффициентаПредыдущий периодОтчетный периодИзменения1Рентабельность активов (Ра)39,8229,88-9,942Рентабельность продаж (Рпр)26,5729,212,643Рентабельность продукции (Рп)53,3576,26-6,494Рентабельность собственного капитала (РСК)11398,8-14,22012: Ра=2347000 / 5894372 * 100 = 39,822013: Ра=1914000 / 6405600 * 100 = 29,882012: Рпр =2347 / 8832 * 100 = 26,572013: Рпр = 1914/ 6553 * 100 = 29,212012: Рп =2347 / 4399 *100 = 53,352013: Рп = 1914 / 2510 * 100 = 76,262012: РСК =2347000 / 2077083 * 100 = 1132013: РСК = 1914000 / 1936953 * 100 =98,8Рентабельность активов уменьшилась до 9,94%, то есть прибыль, приходящаяся на каждый рубль активов, сократилась. Рентабельность продаж повысилась с 26,57% до 29,21%. Рентабельность продукции повысилась в отчетном периоде на 22,9%. Рентабельность собственного капитала снизилась на 14,2%, это говорит о том, что новые инвестиции в предприятие обеспечивают меньшую прибыль, чем предыдущие.Коэффициенты финансовой устойчивости в отчетном периоде снизились, следовательно повысилась зависимость предприятия от внешних инвесторов, кредиторов. Их оценка показывает нестабильность финансового положения предприятия, финансирование деятельности происходит за счет заемных средств. Показатели деловой активности в отчетном периоде указывают на снижение эффективности использования предприятием всех составляющих оборотного капитала. Снижение всех показателей рентабельности свидетельствует о понижении уровня эффективности использования вложенных в предприятие средств.2.3.Анализ платежеспособности и кредитоспособности организацииПри анализе платежеспособности предприятий рекомендуется оценивать коэффициенты ликвидности. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса статьи актива группируются по степени убывания ликвидности, статьи пассива – по степени увеличения срочности погашения, проверяется степень их соответствия. Фирма считается ликвидной, если:А1 ≥ П1, А2 ≥ П2,А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.Соотношение А1А2-П1П2 показывает текущую ликвидность и соотношение А3А4-П3П4 – перспективную ликвидность. Произведем анализ ликвидности предприятия по данным таблицы 2.13.Таблица 2.13Ликвидность балансаПредыдущий год, руб.Отчетный год, руб.Предыдущий год, руб.Отчетный год, руб.А1472989437200П111580211510426А224281472424665П24820832739116А312385851722417П3208404077619А417546511821318П421702282078439Так как А1 меньше П1 то это свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. Ликвидность предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов, позволяющих определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.Коэффициент ликвидности (К)= (величина денежных средств+ краткосрочные финансовые вложения) / величина краткосрочных обязательств 2012: К=472989 / (482083+1158021) =0,12013: К=437200 / (2739116+1510426) =0,04 Коэффициент ликвидности на конец рассматриваемого периода уменьшился до 0,04, это означает, что предприятие способно немедленно погасить 4% кредиторской задолженности. Предприятию необходимо увеличить долю наиболее ликвидных активов, чтобы иметь возможность погасить наиболее срочные требования кредиторов.Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ) = (величина денежных средств+величина краткосрочных финансовых вложений + величина дебиторской задолженности) / величина краткосрочных обязательств Нормативное значение: 0,4 ≤ КБЛ ≤ 0,8.2012: Кол=(165365+307624+2395819) / (482083+1158021) =1,752013: Кол=(166972+270228+2398964) / (2739116+1510426) =0,63Коэффициент быстрой ликвидности в отчетном периоде уменьшился на 1,08 и принимает нормативное значение.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (КТЛ) = величина оборотных активов/ величина краткосрочных обязательствНормативное значение: 1 ≤ КТЛ ≤ 2.2012: Кол=4108254 / (482083+1158021) =2,52013: Кол=4071566 / (2739116+1510426) =0,96На конец рассматриваемого периода коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,54 и меньше нормы, следовательно текущие активы не покрывают краткосрочные обязательства.Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами – имеет значение ниже нормативного:,(15)где, – значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода; – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ();6 – период восстановления платежеспособности, в месяцах;Т =12.Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.КВП=[0,96+6/12(0,96-2,5)] / 2=0,19Данный результат показывает, что у предприятия в ближайшее время нет возможности восстановить свою платежеспособность, так как КВП меньше 1.Для оценки кредитоспособности предприятия предлагается использовать три группы показателей:- коэффициенты ликвидности;- коэффициент соотношения собственных и заемных средств;- коэффициент оборачиваемости и рентабельности.Коэффициенты ликвидности были рассмотрены при оценке платежеспособности:в 2012 году К1=0,1, К2=1,75, К3=2,5;в 2013 году К1=0,04, К2=0,63, К3=0,96.Вторая группа: коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4). Этот коэффициент характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации. Иногда его называют коэффициентом покрытия собственными средствами долгосрочных и краткосрочных обязательств. Он рассчитывается по формуле:, (16)2012: К4=2077083/(2084040+1733249) =0,542013: К4=1936953/(77619+4391028) =0,43Коэффициенты оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по каждому их элементу в отдельности: готовая продукция, запасы, дебиторская задолженность, а также в целом по общей величине оборотных активов и по кредиторской задолженности. Например, оборачиваемость оборотных активов за год, рассчитываемая в коэффициентах оборачиваемости, исчисляется по формуле:, (17)гдеВ – выручка от реализации продукции, тыс. руб.; – среднегодовая величина активов, тыс. руб.2012: КОа= 8832000 / 5894372=1,52013: КОа=6553000 / 6405600=1,02Достижение определенного уровня показателей рентабельности (К5) также характеризует степень кредитоспособности. 2012: Рпр(К5) = 2347 / 8832 = 0,262013: Рпр(К5) = 1914 / 6553= 0,29Каждому коэффициенту установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков. Классификация категорий показателей кредитоспособности дана в таблице 2.14. Таких категорий три, в соответствии с которыми заемщики ранжируются по степени кредитоспособности:первоклассные, кредитоспособность которых не вызывает сомнений;второклассные, кредитоспособность которых требует взвешенного подхода;третьеклассные – их кредитоспособность связана с повышенным риском.Таблица 2.14Категории показателей оценки кредитоспособностиКоэффициентыПервая категорияВторая категорияТретья категорияВес показателяК1≥0,20,15-0,2≤0,150,11К2≥0,80,5-0,8≤0,50,05К3≥2,01,0-2,0≤1,00,42К4≥1,00,7-1,0≤0,70,21К5≥0,15≤0,15Нерентабельные0,21Порядок расчета общей суммы балов (∑W) осуществляется по формуле: ∑W=К1* категория показателя К1+К2* категория показателя К2+ К3* категория показателя К3+ К4* категория показателя К4 + К5* категория показателя К5.Если сумма балов находится в пределах 1-1,05, заемщик относится к первому классу; если сумма балов больше 1, но меньше 2,42 – ко второму классу; если сумма балов равно или больше 2,42, - к третьему классу.Расчет кредитоспособности предприятия в предыдущем периоде рассмотрен в таблице 2.15.Таблица 2.15Оценка кредитоспособности ООО «Арис-Центр» в предыдущем периодеКоэффициентыЗначениеКатегорияВес показателяК10,120,11К21,7510,05К32,510,42К40,5430,21К50,2610,21∑W=0,11*2+0,05*1+0,42*1+0,21*3+0,21*1=1,53- относится ко второму классу кредитоспособности. Таблица 2.16 показывает оценку кредитоспособности в отчетном периоде.Таблица 2.16Расчет кредитоспособности в отчетном периодеКоэффициентыЗначениеКатегорияВес показателяК10,0430,11К20,6320,05К30,9630,42К40,4330,21К50,2920,212013: ∑W=0,11*3+0,05*2+0,42*3+0,21*3+0,21*2=2,74Предприятие «Арис-Центр» относится к третьему классу, соответственно его кредитоспособность связана с повышенным риском.По итогам проведенного анализа финансовое положение предприятия можно оценить, как неустойчивое.