Финансовые рынки.

.. ...

Финансовое состояние
Система финансовых отношений, функционирование финансового рынка предполагают введение понятия «финансовое состояние» экономики, ее секторов и субъектов экономической деятельности. На конкретном уровне (макро-, микро-) финансовое состояние оценивается с помощью

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

Функционирование финансового рынка тесно связано с определением процентных ставок т. е. цены товара «деньги», проданного в форме кредита. Формирование системы процентных ставок — одна из важнейших функций финансового рынка, она оказывает влияние на уровень эффективности всей экономики.Функции мирового финансового рынка:перераспределение и перелив капитала;экономия издержек обращения;ускорение концентрации и централизации капитала;межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов;содействие процессу непрерывного воспроизводства.Финансовое состояниеСистема финансовых отношений, функционирование финансового рынка предполагают введение понятия «финансовое состояние» экономики, ее секторов и субъектов экономической деятельности. На конкретном уровне (макро-, микро-) финансовое состояние оценивается с помощью конкретного набора показателей.Финансовое состояние — ключевой показатель эффективности деятельности финансового рынка.Финансовое состояние определяется посредством конкретных показателей.Применительно к макроуровню обычно для определения финансового состояния используют следующие показатели:доходы и расходы государства;дефицит или профицит госбюджета;госдолг;сальдо платежного баланса;уровень уровень инфляции;уровень процентных ставок;валютный курс;объем денежной массы;курс ценных бумаг;объем сбережений и объем долгов экономических субъектов.1.3 Участники финансового рынка.Финансовые посредники — основные агенты финансового рынка.Мировой финансовый рынок обслуживается финансовыми посредниками, т. е. организациями, принимающими за определенный процент деньги на хранение или собирающие их по другим поводам, предоставляющими их взаймы за более высокий процент тем физическим и юридическим лицам, которые нуждаются в инвестиционных ресурсах, а также оплачивающими страховые полисы и пенсии. Появление финансовых посредников — длительный процесс. В настоящее время они обеспечивают стабильное финансирование экономических и социальных нужд, экономят денежные ресурсы и ускоряют развитие производства.Участники международного финансового рынка могут быть классифицированы по следующим основным признакам:характер участия субъекта в операциях (прямые и косвенные или непосредственные и опосредованные);цели и мотивы участия (хеджеры и спекулянты, трейдеры и арбитражеры);типы эмитентов (международные, национальные, региональные и муниципальные, квази-правительственные, частные);типы инвесторов и должников (частные и институциональные);страна происхождения субъекта (развитые страны, развивающиеся, переходные экономики, оффшорные центры, международные институты).Деятельность финансовых посредников выгодна для собственников сбережений и предпринимателей; ведет к получению доходов всеми участниками мирового финансового рынка.В число финансовых посредников входят, прежде всего, банки и кредитно-банковские организации (кредитные союзы, кооперативы, сберегательные ассоциации, общества взаимного кредитования и т. п.). Помимо банковских и кредитных организаций в число финансовых посредников входят страховые организации, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др. Принципиальное отличие этих организаций от банков состоит в том, что они не принимают вкладов (депозитов) и не влияют на количество денег в обращении.1.4 Инструменты финансового рынкаФинансовые инструменты — это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов.В настоящее время в развитых рыночных экономиках четко выражена тенденция к слиянию различных финансовых посредников, а также к диверсификации их операций. Развитие финансового посредничества способствовало возникновению своеобразного экономического явления — финансовых инструментов, к которым относятся:Векселячекидолговые распискиакции облигациикредитные карточкизакладныестраховые полисысертификатыразнообразные свидетельства, дающие право на получение денежного дохода и прочее.Финансовые инструменты бывают именные и на предъявителя.Глава 2: Понятие первичного рынка.Первичный рынок – это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Любая ценная бумага первый раз продается именно на первичном рынке. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке выпустившее их лицо получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. Ценные бумаги выпускаются, как правило, юридическими лицами (исключение – вексель). Лицо, которое выпускает ценную бумагу, называется эмитентом, а процесс выпуска ценных бумаг – эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуется инвестором.После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, выпуск которой состоялся на первичном рынке, он вправе перепродать ее другим лицам, а те в свою очередь могут продать их следующим инвесторам. Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах:- путем прямого обращения к инвесторам;- через посредников, которые помогают разместить ценные бумаги. В качестве посредников выступают: инвестиционный компании, инвестиционные банки и коммерческие банки. Посредник осуществляет подписку (андеррайтинг) на ценные бумаги, таким образом гарантируя корпорации определенную продажную стоимость ее ценных бумаг, а затем продает их широкой публике. • Акции и другие ценные бумаги акционерное общество может размещать посредством открытой и закрытой подписки. При этом закрытое общество может использовать только способ закрытой подписки, а открытое акционерное общество самостоятельно определяет способ размещения своих акций либо в уставе, либо решением общего собрания и, как правило, применяет открытую подписку на свои акции.• Соответственно, важнейшая черта первичного рынка - это полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Раскрытию информации подчинено все, что происходит на первичном рынке: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных, публикация проспекта и итогов подписки и т.д. Недостоверная информация, данная при первичном размещении ценных бумаг, скажется на ликвидности этой бумаги на вторичном рынке.