Организация работы коммерческого банка на рынке ценных бумаг (на примере Сбербанк России)

Объектом исследования выступает положение ОАО «Сбербанка России» как участника рынка ценных бумаг.
Предметом исследования является организации работы банка на рынке ценных бумаг.
Для решения поставленных в работе задач использован ряд общенаучных и специальных методов: графическая интерпретация данных, сравнительный и структурный анализ, аналитико-прогностические методы.
...

Введение …………………………………………………………………………………….3
Глава 1.Теоретические аспекты организация работы коммерческих банков
на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………..4
1.1 Рынок ценных бумаг и его участники…………………………………………………4
1.2Основы деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг………………7
Глава 2.Организация и перспективы работы ОАО «Сбербанк России»
на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………………13
2.1Общая характеристика деятельности ОАО «Сбербанк России»…………………...13
2.2 Исследование работы ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг………...16
2.3 Пути совершенствования работы банка на рынке ценных бумаг………………….23
Заключение ………………………………………………………………………………...26
Список источников и литературы………………………………………………………...27
Приложения………………………………………………………………………………..29

В экономической системе государства фондовый рынок выполняет важные функции, обеспечивая аккумулирование временно свободных денежных средств для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Необходимость реализации этих функций накладывает определенные требования на структуру фондового рынка. Структура рынка ценных бумаг требует от его участников выполнения определенных действий, которые приводят к формированию финансовых потоков, движению прав собственности на ценные бумаги и возникновению информационных связей.
Как и на любом рынке, на рынке ценных бумаг есть различные участники, каждый из которых выполняет свои функции. Среди всех участников рынка ценных бумаг особенно выделяются банки, которые могут выступать в роли финансового посредника или профессионального участника рынка ценн ых бумаг. Таковым и является крупнейший банк страны – ОАО «Сбербанк России», имеющий развитую филиальную сеть, оказывающий услуги и совершающий операции с ценными бумагами.
Сбербанк, как несомненный лидер среди банков страны, имеет стабильную репутацию, полученную благодаря многолетнему опыту функционирования на российском и на зарубежных рынках.
Актуальность выбранной темы выражается в том, что повышение эффективности деятельности ОАО «Сбербанка России» на рынке ценных бумаг составляет немаловажный аспект успешного функционирования банка в настоящем и будущем. В отличие от множества коммерческих банков, ОАО «Сбербанк России» на протяжении многих лет зарекомендовал себя как стабильный и надежный банк, способный удовлетворить потребности своих клиентов.
В настоящий момент крупные коммерческие банки предлагают в основном стандартный набор услуг. Отличие между банками заключается в наличии возможностей предложить клиенту более привлекательные условия обслуживания - процентные ставки, тарифы, скидки, предоставление кредита, готовности помочь в его бизнесе. И по мере того, как здоровая конкуренция на рынке будет рождать все новые и новые идеи развития бизнеса, перед ОАО «Сбербанк России» будут вставать вопросы усовершенствования своей деятельности в сфере рынка ценных бумаг, поскольку в любом прогрессе и развитии возникают те или иные проблемы и выявляются недостатки и пути их решения.
Разработанность данной темы в научной литературе дополнительно подтверждает ее актуальность. Важный вклад в развитие теории организации работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг внесли: Б.И. Алехин, А.Н. Буренин, Е.Ф. Жуков, А.А. Килячков, И.А. О.И. Лаврушин, Морозова, В.А. Галанов, А. И. Басов и др.
Цель курсовой работы - исследование теоретических и практических аспектов организации работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг, выявление проблем и определение основных направлений их решения.

[14, с.246].В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг и на основании специальных лицензий выдаваемых уполномоченным органом, банки могут осуществлять следующие виды профессиональной деятельности (рисунок 3). Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов. Виды деятельности банков как основных и вспомогательных участников рынка ценных бумаг представлены в приложении 1.1804035-149225Виды профессиональной деятельности банков на РЦБ00Виды профессиональной деятельности банков на РЦБ1415415208280004711065198755004880610431800Брокерскаядеятельность00Брокерскаядеятельность5863590208280004623435198755003867151987550038671519875500-80010431800Дилерскаядеятельность 00Дилерскаядеятельность 28727401397000128206581915Депозитарнаядеятельность00Депозитарнаядеятельность355663581915Клиринговаядеятельность00Клиринговаядеятельность1059180302895Деятельность по доверительному управлению00Деятельность по доверительному управлениюРисунок 3 - Виды профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг Как было указано выше, банки фактически могут выступать в роли профессиональных участников РЦБ — инвестиционных институтов (финансового брокера, инвестиционного консультанта, инвестиционной компании). В режиме, подобном инвестиционному фонду, банк действует при учреждении в своем составе (без создания юридического лица) обособленного фонда денежных средств, который бы долями (через выпуск депозитных сертификатов и иных ценных бумаг) продавался инвесторам, а привлеченные ресурсы вкладывались бы в инвестиционные ценные бумаги (ради извлечения дохода и роста курсовой стоимости). Банки могут учреждать инвестиционные институты. Многие из существующих инвестиционных фондов имеют в своей основе банковский капитал (прямые вложения или инвестиции через подконтрольные банкам предприятия, участие физических лиц, связанных с банками). Развитие подконтрольных им инвестиционных институтов — один из вариантов политики банков на рынке ценных бумаг [18, с. 57]. Уникальность положения банков и в том, что они могут принимать на себя функции доверительного управления портфелями ценных бумаг небанковских инвестиционных институтов, тем самым включая их в сферу своего влияния. Банки могут быть учредителями институциональных инвесторов, т.е. организаций, которые в силу характера своей деятельности имеют постоянные и значительные денежные ресурсы и в состоянии вкладывать их в портфели инвестиционных ценных бумаг. В первую очередь к ним относятся институты контрактных сбережений (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды), а также благотворительные и иные фонды целевого назначения. Участвуя в учреждении институциональных инвесторов, банки, с одной стороны, получают дополнительный канал аккумуляции средств, с другой — расширяют свои операции управления портфелями ценных бумаг клиентов.Банки без ограничений могут выполнять функции специализированных организаций по учету, хранению и расчетам (платежам) за ценные бумаги. Они вправе заключать депозитарные договоры, договоры банковского счета для технического обслуживания небанковских инвестиционных институтов (прежде всего в качестве депозитария инвестиционных фондов) [12, с. 159]. Объективные причины, которые ставят банки в более выгодное положение перед другими участниками фондового рынка:- фактор доверия к банку. Если банк пользуется доверием у своих клиентов, то, как правило, это доверие, клиенты переносят на ценные бумаги, размещаемые банком. Посредничество банка является своеобразной гарантией того, что проводимые в интересах и по поручению клиентов сделки с ценными бумагами соответствуют действующему законодательству и правилам, принятым на рынке ценных бумаг;- аккумулирование в банках значительной информации о развитии отдельных сегментов РЦБ, об изменении курсовой стоимости, о наиболее ликвидных ценных бумагах, о финансовом состоянии и возможных перспективах развития потенциальных эмитентов и инвесторов и т.д.;- наличие квалифицированного персонала позволяет банкам оперативно и адекватно оценивать ситуацию, складывающуюся на рынке ценных бумаг;- возможности банка, связанные с использованием сети своих отделений и филиалов;- развитая инфраструктура, позволяющая учитывать различные интересы клиентов, связанные с ценными бумагами [20].Наличие в России рынка ценных бумаг расширяет возможности самих банков, усиливает рыночный характер их деятельности, позволяет смягчить риски при выполнении банками основных банковских операций.Таким образом, место банков на рынке ценных бумаг достаточно значимо, как для деятельности каждого отдельного банка, так и для экономики в целом. Так, коммерческие банки, осуществляя операции на рынке ценных бумаг, упрочняют свою позицию на рынке банковских услуг, расширяют свою доходную и клиентскую базу, повышают свою мобильность. Все это способствует формированию динамичной банковской системы, деятельность которой отличается многопрофильностью и вовлеченностью в деятельность реального сектора экономики. Кроме этого присутствие коммерческих банков на рынке ценных бумаг повышает мобильность экономики в целом и увеличивает скорость «перелива» средств между отраслями.Глава 2. Организация и перспективы работы ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Сбербанк России»ОАО «Сбербанк России» - универсальный коммерческий банк, удовлетворяющий потребности различных групп клиентов в широком спектре качественных банковских услуг на всей территории России. Действуя в интересах вкладчиков, клиентов и акционеров, банк стремится эффективно инвестировать привлеченные средства частных и корпоративных клиентов в реальный сектор экономики, кредитует граждан, способствует устойчивому функционированию российской банковской системы и сбережению вкладов населения.ОАО «Сбербанк» является крупнейшим банком в России, как по масштабам деятельности, так и по размеру филиальной сети (рисунок 4).Рисунок 4 – Самые филиальные банка в России на 2014 годОАО «Сбербанк» также занимает первое место среди кредитных организаций Центральной и Восточной Европы по объему активов (рисунок 5).Рисунок 5 – Лидеры рынка по размеру активов на 2014 годОсновные виды деятельности, формирующие доходы ОАО «Сбербанк», - это кредитование, операции с ценными бумагами, а также банковские услуги, приносящие комиссионный доход. Главным направлением деятельности банка можно считать кредитование предприятий реального сектора экономики (рисунок 6).Рисунок 6 – Доля ОАО «Сбербанк России» в Российском банковском сектореОсновой ресурсной базы банка являются вклады физических лиц в рублях и иностранной валюте. В ОАО «Сбербанк» находится почти 46% объемов всех рублевых и свыше 35% объемов всех валютных вкладов физических лиц в стране. В силу исторически сложившихся реалий ОАО «Сбербанк России» помимо коммерческой деятельности, выполняет также важную социальную функцию. Через отделения ОАО «Сбербанк», которые расположены, в том числе и в самых удаленных районах страны, осуществляется оплата коммунальных услуг и выдача пенсий. Выполнение этой социальной функции зачастую называется в качестве главной причины сохранения за государством в лице Центрального банка контрольного пакета акций ОАО «Сбербанк России». Такая ситуация порождает конфликт интересов ЦБ РФ, когда он является одновременно и регулятором банковской системы, и владельцем крупнейшего банка страны, доминирующего на рынке банковских услуг.Успешный опыт развития банка наглядно представлен на рисунке 7.Способность к переменам и движению вперед – признак отличной «спортивной» формы, в которой находится сегодня Сбербанк. Титул старейшего и крупнейшего банка России не мешает ему открыто и добросовестно конкурировать на банковском рынке и держать руку на пульсе финансовых и технологических перемен. Сбербанк не только шагает в ногу с современными тенденциями рынка, но и опережает их, уверенно ориентируясь в стремительно меняющихся технологиях и предпочтениях клиентов. Сбербанк сегодня – это кровеносная система российской экономики, треть ее банковской системы. Банк дает работу и источник дохода каждой 150-й российской семье.  Сбербанк сегодня – это 16 территориальных банков и более 17 тысяч отделений по всей стране, в 83 субъектах Российской Федерации, расположенных на территории 11 часовых поясов. Рисунок 7 – Опыт развития ОАО «Сбербанк России»Только в России у Сбербанка более 110 миллионов клиентов – больше половины населения страны, а за рубежом услугами Сбербанка пользуются около 11 миллионов человек. Спектр услуг Сбербанка для розничных клиентов максимально широк: от традиционных депозитов и различных видов кредитования до банковских карт, денежных переводов, банковского страхования и брокерских услуг. Все розничные кредиты в Сбербанке выдаются по технологии «Кредитная фабрика», созданной для эффективной оценки кредитных рисков и обеспечения высокого качества кредитного портфеля. Стремясь сделать обслуживание более удобным, современным и технологичным, Сбербанк с каждым годом все более совершенствует возможности дистанционного управления счетами клиентов.Сбербанк сегодня – это мощный современный банк, который стремительно трансформируется в один из крупнейших мировых финансовых институтов. В последние годы Сбербанк существенно расширил свое международное присутствие. Помимо стран СНГ (Казахстан, Украина и Беларусь), Сбербанк представлен в девяти странах Центральной и Восточной Европы (Sberbank Europe AG, бывший VBI) и в Турции (DenizBank).Сбербанк сегодня – единственный российский банк, входящий в топ-50 крупнейших банков мира. В рейтинге топ-1000 крупнейших банков мира по капиталу (Top 1000 World Banks), опубликованном журналом The Banker, Сбербанк занял 34 место, поднявшись на 15 позиций по сравнению с предыдущим годом. Немаловажно, что Сбербанку принадлежит в этом рейтинге 1 место в мире по рентабельности активов (ROA), 1 место по рентабельности собственного капитала (ROE) и 5 место в мире по соотношению «капитал к активам». В 2013 году Сбербанк занял 63 место в рейтинге самых дорогих мировых брендов, опубликованном консалтинговой компанией Brand Finance. Стоимость бренда Сбербанка оценена в $14,16 млрд.: за год она выросла почти на $3,4 млрд. Тем самым Сбербанк признан самым дорогим брендом России.2.2 Исследование работы ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумагОАО «Сбербанк России» выступает на рынке ценных бумаг в качестве эмитента собственных эмиссионных и не эмиссионных ценных бумаг. Кредитная организация является также инвестором на финансовом рынке и формирует, профессионально дифференцированный, портфель ценных бумаг. Имея все разрешенные коммерческим банкам лицензии на профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, осуществляет брокерскую, дилерскую деятельности, а также деятельность по доверительному управлению и предоставляет депозитарные услуги.Как эмитент ОАО «Сбербанк России» размещает свои акции среди юридических и физических лиц. В настоящее время общее количество размещенных акций ОАО «Сбербанк России» составляет: обыкновенных акций номиналом 3 руб. – 21586948000 шт. привилегированных акций номиналом 3 руб. – 1000000000 шт. Предельное количество объявленных обыкновенных акций - 15000000000 шт.Держателем контрольного пакета акций, составляющего 50,0 % + 1 акция, является Центральный банк РФ (рисунок 8). В последние года эмиссии акций не проводилось. Рисунок 8 - Структура владения акционерным капиталом «Сбербанк России» на 01.01.2015 г., %Общее количество акционеров – более 224 тысяч. ОАО «Сбербанк России» придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка. Размер дивидендов утверждается годовым общим собранием акционеров. История дивидендных выплат Сбербанка России за 2010 – 2014 гг. представлена в таблице 1.Таблица 1 – История дивидендных выплат ОАО «Сбербанк России» за 2010 – 2014 гг.Год выплатыПо итогам годаОбыкновенные акции,руб. на одну акциюНоминальная стоимость обыкновенной акции, руб.Привилегированные акции,руб. на одну акциюНоминальная стоимость привилегированной акции, руб.201020090,0830,453201120100,9231,153201220112,0832,593201320122,5733,203201420133,2033,203Сбербанк придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям, на которые последние несколько лет, направляется более 12% чистой прибыли Банка, что наглядно продемонстрировано на рисунке 9.Рисунок 9 – Доля чистой прибыли ОАО «Сбербанк России» направленная на выплату дивидендов за 2004 – 2014гг., % Являясь эмитентом, банк осуществляет выпуск долговых ценных бумаг, структура и динамика этих инструментов представлена в таблице 2.Объем выпущенных долговых обязательств в 2013 году увеличился на 161,7 млрд. руб. более 70% прироста обеспечило увеличение объема выпущенных сберегательных сертификатов (+117,3 млрд. руб.).Таблица 2 – Структура выпущенные ОАО «Сбербанк России» долговые ценные бумаги за 2012 – 2013 гг., млрд. руб.Показатель 2012 год2013 годАбсолютное изменение, млрд. руб.Относительное изменение. %Сберегательные сертификаты 227,2344,5117,3151,6Ноты участия в кредитах, выпущенные в рамках MTN- программы291,6324,933,3111,4Векселя 110,174,7-35,467,8Выпущенные облигации44,359,415,1134,1Ноты, выпущенные в рамках ЕСР- программы16,146,930,8291,3Структурные ноты 2,31.4-0,960,9Прочие выпущенные долговые ценные бумаги 0,11,61,51500,0Итого выпущенных долговых ценных бумаг691,7853,4161,723,4Выпуск векселей и структурных нот сократился соответственно на 32,2% и 39,1%. Выпущенные облигации представляют собой процентные бумаги, выпущенные Сбербанком России, номинированные в турецких лирах, белорусских рублях, долларах США, евро, украинской гривне, со сроком погашения от «до востребования» до сентября 2023 г. Темп роста 34,1%. Особо нужно отметить увеличение выпуска сберегательных сертификатов. Сбербанку диверсификация базы фондирования от населения за счет увеличения доли сберсертификатов крайне выгодна. Расходы банка на обеспечение по ним высокой доходности перекрывает экономия на отчислениях в фонд страхования вкладов (ФСВ) — поскольку такие сбережения граждан застрахованы государством, по ним банк не платит отчисления в ФСВ (0,4% в год). По данным банка, всего в результате такой политики за 2013 г. объем средств населения, привлеченных Сбербанком через этот инструмент, увеличился до 90,5 млрд. руб.Таким образом, ОАО «Сбербанк России» является эмитентом большого количества ценных бумаг, тем самым имеет возможность расширять свою ресурсную базу, предлагая различные финансовые инструменты.Важнейшей составляющей инвестиционной деятельности банка является формирование и управление собственным портфелем ценных бумаг, который представляет собой набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для банка-инвестора характеристики доходности, риска и ликвидности, управляемый как единое целое.В рамках развития инвестиционной деятельности банк осуществляет вложения преимущественно в эмиссионные ценные бумаги. Банк может осуществлять инвестиции, как в государственные ценные бумаги, так и корпоративные. Таким образом, свободные денежные средства Сбербанк размещает в ценные бумаги. Основная цель формирования портфеля ценных бумаг — обеспечение реализации разработанной инвестиционной стратегии банка путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений.На рисунке 10 переставлена структура общего портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России» за период с 30.06.2013 г. по 30.06.2014 г.Рисунок 10 – Структура общего портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России», млрд. руб.За исследуемый период произошло увеличение портфеля на 10,8%. Прирост портфеля ценных бумаг, который произошел в основном за счет роста вложений в государственные облигации РФ и облигации корпоративных эмитентов с рейтингом инвестиционного уровня. Это обусловлено в первую очередь задачей по поддержанию доли ликвидных активов. При этом для целей повышения надежности портфеля Банк снизил вложения в акции и облигации иностранных государств: в 2013 году были реализованы облигации Республики Беларусь.На рисунке 11 представлена структура портфеля ценных бумаг по типу инструментов.Рисунок 11 – Структура общего портфеля ценных бумаг ОАО «Сбербанк России», млрд. руб.Данные рисунков позволяют сделать вывод о том, что проведенная трансформация портфеля значительно увеличила долю ценных бумаг, принимаемых Банком России в обеспечение по операциям рефинансирования, в первую очередь, по операциям прямого РЕПО.Далее рассмотрим финансовые результаты от операций с ценными бумагами. По данным отчетности Банка, чистый доход от операций за 2013 г., отраженный в отчете о прибылях и убытках, составил 5 млрд. руб., что чуть меньше показателя 2012 г. Финансовые результаты ОАО «Сбербанк России» от операций с ценными бумагами за 2011 – 2013 гг. представлен в таблице 3Таблица 3 - Финансовые результаты ОАО «Сбербанк России» от операций с ценными бумагами за 2011 – 2013 гг., млрд. руб.Показатель 2011 г.2012 г.2013 г.Изменение, 2013/ 2011г., %Результаты отраженные в отчете о прибылях и убыткахТорговый портфель 4,7(1.4)3,24,6Прочие ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков9,6(2,8)(0,7)2,1Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи9,512,17,5(4,6)Обесценение инвестиционных ценных бумаг, имеющиеся в наличии для продажи(39)(1,1)(0,5)(3,9)Итого совокупный доход от операций с ценными бумагами, отраженный в отчете о прибылях и убытках23,96,85,0(1.8)Продолжение таблицы 3Показатель 2011 г.2012 г.2013 г.Изменение, 2013/ 2011г., %Результат, отраженный в консолидированном отчете о совокупных доходахЦенные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи31,2(39,8)55,795,5Совокупный чистый доход от операций с ценными бумагами55,2(33,0)60,793,7Результат 2011 г. — доходы в размере 55,2 млрд. руб. (31,3 млрд. руб. -положительный финансовый результат по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи, отраженный в консолидированном отчете о совокупных доходах). Снижение доходов от торговых операций и переоценки ценных бумаг обусловлено высокой волатильностью российского рынка ценных бумаг на фоне нестабильной экономической обстановки в Европе и США в 2013 году. Итак, ОАО «Сбербанк России» рассматривает инвестиционные вложения в ценные бумаги как один из основных активов Банка, способ эффективного вложения собственных средств и ресурсов, привлеченных у клиентов. Сбербанк осуществляет все виды операций с ценными бумагами и производными инструментами фондового рынка.Профессиональная деятельность ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг удостоверена полученными им лицензиями 9как было указано выше). Банк совмещает брокерскую деятельность с дилерской и депозитарной, а так же деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами.Сбербанк России предоставляет брокерские услуги с 1993 г. и является ведущим брокером на российском фондовом рынке. Клиенты банка имеют возможность совершать операции с различными инструментами фондового рынка на ведущих биржевых площадках:- Сектор «Основной рынок» фондового рынка Группы «Московская Биржа» (акции, государственные, корпоративные, муниципальные и субфедеральные облигации);- Срочный рынок FORTS (фьючерсные контракты);- Внебиржевой рынок (еврооблигации, депозитарные расписки (ADR/GDR) и акции (паи) иностранных инвестиционных фондов – ETF).Кроме того, Банк предлагает клиентам услугу по совершению внебиржевых сделок РЕПО (ОТС-РЕПО), позволяющую клиенту получить необходимые денежные средства под обеспечение ценных бумаг, имеющихся в его портфеле.У Сбербанка заключено почти 210 тыс. договоров брокерского обслуживания. Около 25 тыс. клиентов активно совершают операции с ценными бумагами. Порядка 10 тыс. клиентов банка используют возможности интернет-брокериджа (таблица 4).Таблица 4 – Число клиентов (активных клиентов) Сбербанка, заключивших договора на брокерское обслуживание за 2012 - 2014 гг.