ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ НА МИРОВОМ РЫНКЕ НЕФТИ

В работе выявлены факторов, воздействующих на эффективность деятельности российских нефтяных компаний на международном рынке, и разработаны рекомендаций по обоснованию приоритетов внешнеэкономической политики в этой области на макро- и микроуровне.
Работа оценена на 5. ...

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Геоэкономические аспекты повышения эффективности экспорта нефти российскими компаниями 6
1.1. Внешнеэкономический потенциал российского ТЭК 6
1.2. Современное состояние нефтяной отрасли России 18
Глава 2. Особенности экспансии российских компаний на мировой рынок 30
2.1. Формы и мотивы экспансии российских нефтяных компаний 30
2.2. Трансграничная экспансия российских корпораций 39
Глава 3. Совершенствование регулирования торговли нефтью в России 47
3.1. Ценовая динамика на рынке нефти: факторы воздействия и последствия 47
3.2. Проблемы ценообразования в российском ТЭК 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 74

Актуальность темы исследования. Несмотря на безусловную выгодность перехода на инновационную модель развития необходимо признать, что в силу имеющихся конкурентных факторов Россия не способна существенно увеличить долю готовых изделий и, прежде всего машинотехнических, в своем экспорте. Мировой финансовый кризис с большой убедительностью показал, что избыточная ориентация на развитие сферы услуг, на развитие обслуживающей, а не производящей экономики не в состоянии обеспечить устойчивый экономический рост.
Поскольку главным источником экономического развития является энергия во всех её проявлениях и формах, то контроль за топливно-энергетическими ресурсами и средствами их транспортировки играет не последнюю роль в определении геополитической ситуации той или иной страны.
Наличие обширных нефтегазовых ресурсов на территории необходимо рассматривать в первую очередь как естественное преимущество и опыт ряда стран (например, США, Великобритании или Норвегии) показывает, что нефтегазовая отрасль стимулирует экономическое развитие и способствует повышению благосостояния населения.
Экспорт жидких углеводородов останется в ближайшем будущем основным источником внешнеторговых валютных поступлений в российскую экономику, и, следовательно, основным источником финансирования импорта. Следовательно, основная задача заключается в обеспечении максимально возможной эффективности экспорта жидких углеводородов. Сложность решения этой проблемы состоит в том, что вопросы торговли нефтью и газом были не только экономическими, но и политическими.
В настоящее время в стране отсутствует консенсус в отношении долгосрочного использования нефтяных и газовых ресурсов, защиты интересов своих нефтегазовых компаний за рубежом....
Степень разработанности проблемы....
Цель выпускной квалификационной работы....
В ходе проведения исследования были поставлены и решены следующие задачи:
- на основе комплексного анализа современного состояния нефтяной отрасли России выявлен внешнеэкономический потенциал российского топливно-энергетического комплекса;
- проанализированы перспективы экспорта нефти из России в контексте современной мирохозяйственной ситуации;
- выявлены формы и мотивы экспансии....
Объектом исследования в рамках выпускной квалификационной работы является внешнеэкономическая деятельность российских нефтяных компаний.
Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся между субъектами мирового хозяйства по поводу экспорта российской нефти.
Методы исследования. В выпускной квалификационной работе применены такие методы исследования, как аналитический, статистический....
Структура работы....

приобрел 100% акций второго по величине казахстанского сотового оператора «КаР-Тел», в 2005 г. 100% акций ЗАО «Украинские радиосистемы» (торговая марка WellCom); ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) в 2005 г. купила 74% акций крупнейшего узбекского мобильного оператора Uzdunorbita; и стремление «Алросы» к закреплению на африканских алмазных копях.Контроль над источниками сырья (или расширение сырьевой базы) так же остается одной из важнейших целью приобретения производственных активов российскими компаниями за рубежом (особенно в странах СНГ).Одной из первых нашей компанией, получившей выход на крупные нефтяные месторождения за рубежом посредством покупки зарубежного- актива, стала НК «ЛУКойл», приобретшая в 2005 г. 100% акций нефтегазовой компании Nelson Resources Limited (Казахстан). В 2008 г.. «ЛУКойл» приобретает уже 100% нефтегазовой компании SNG Holdings (Узбекистан).В 2011 г. «Евраз Групп» приобретает компанию Palmrose (Украина), осуществляющую свою деятельность в металлургическом и горнодобывающем секторах экономики. Яркие примеры демонстрируют и российские алюминиевые компании, которые скупают глиноземные предприятия по всему миру. В 2006 г. заключена крупнейшая в истории российского бизнеса сделка по объединению алюминиевых предприятий «Русала», СУАЛа и зарубежных активов швейцарского трейдера Glencor в United Сотрапу Rusai (UCR) стоимостью 3,6 млрд.долл.Эффективное перераспределение затрат, сводя их к минимуму в результате размещение производства (центров затрат) в странах с низкой стоимостью трудовых ресурсов, сырья и пр., параллельно размещая центры прибыли (центры реализации) в странах с низким уровнем налогообложения «налоговые гавани» - оффшорные компании).Производственные структуры российских компаний переносятся в любую другую страну с низкими производственными издержками, а маркетинг и сбыт сосредоточиваются вблизи от потребителей продукции. В результате подобной политики российские компании получают возможность использовать конкурентные преимущества не одной, а сразу нескольких стран, что объективно повышает их устойчивость и конкурентоспособность на глобальном рынке.Особенно наглядно это можно проиллюстрировать на примере экспансии российского капитала в страны СНГ. С учетом разницы в уровне оплаты труда в России и странах СНГ перенос производства в целях снижения производственных издержек становиться очевидным.3. Получение доступа на новые рынки в обход ограничений путем покупки компаний в развитых странах. Прежде всего, это касается металлургов, которые, покупая заводы за рубежом, фактически покупают право на экспорт, право обойти возможные ограничения.Для иллюстрации достаточно обратиться к отрасли черной металлургии: покупка в 2009 г. «Северсталью» пятой по масштабам производства в США компании Rouge Industry избавила наших металлургов от беспокойства по поводу квот на поставку продукции в США. Указанная задача решалась в результате приобретения: в 2012 г. Новолипецким металлургическим комбинатом завода в Дании, стальной группой «Мечел» - двух заводов в Румынии и одного в Хорватии; в 2011 г. Трубной металлургической компании (ТМК) 90% акций завода Combinatul Sidérurgie Resita - третьего по величине производителя проката и трубной заготовки в Румынии в 2005 г.ОАО «Северсталь» 62% акций металлургического концерна Lucchini (Италия).Впрочем и российские нефтяные компании, оправившись от прошлогоднего шока от обесценивания нефти, начали присматриваться к подешевевшим в разы европейским предприятиям. По неофициальным данным, "ЛукОйл" и "ТНК-BP" не против приобретения части газовых активов британской Regal Petroleum на Украине, чья стоимость на данный момент оценивается в 165 млн.долл. Также "ЛукОйл" готов рассмотреть и вариант покупки доли в чешском НПЗ при соответствующем предложении. 6) Покупка зарубежных компаний позволяет российскому бизнесу решать целый комплекс достаточно специфических вопросов, главным из которых является получение синергетического эффекта, обеспечивающего увеличение капитализации в качестве дополнительного бонуса за достройку технологических цепочек.Рассмотрим этот тезис на примере компании «ЛУКойл», в своё время купившей завод и сбытовую сеть в Польше. Думается, что она не просто приобрела актив, а, во-первых, вошла на польский внутренний рынок («ЛУКойл» перерабатывает нефть на своем заводе и продает нефтепродукты в Польше). Во-вторых, «ЛУКойл» снизил у приобретенного предприятия риски по поставке нефти, обеспечив стабильность поставок нефти на свой завод в Европе. То есть результат приобретения не ограничился усилением «ЛУКойл» в Польше, а повлиял на собственный бизнес «ЛУКойл» в Европе. В результате капитализация «ЛУКойл» возросла не на стоимость приобретенного актива, а на большую сумму. Что и является синергетической премией, которая является предметом глобальной конкуренции, и достается она только одной стороне.Превращение российской компании в транснациональную, как правило, открывает и более широкие возможности реализации синергетического эффекта, например, увеличивает привлекательность компании для иностранных инвесторов, в результате ее выхода на мировые финансовые рынки и привлечения дополнительных средств. Получение доступа к новым технологиям, компетенции, НИОКР, практике управления. В итоге, то многое из наработок при обретаемых европейских и американских компаний оказывается полезным и в России.4. Дальнейшая перепродажа приобретенных активов. Первоначально эта цель может не быть главной, но в условиях благоприятной конъюнктуры или при изменении стратегии компании продажа зарубежного актива способна принести доход, который будет предназначен для новых приобретений.В марте 2010 года «Норильский никель» расстался со значительной частью своих зарубежных активов (за 2 млрд.долл. были проданы 20% акций южноафриканской золотодо-бывающей компании Gold Fields, приобретенные в 206 году за 1,16 млрд.долл.). Летом 2010 г. «Банк ВТБ» приобрел более 5% европейской авиастроительной корпорации EADS. Однако с учетом противодействия других акционеров, их нежелания допустить российских представителей к управлению концерна, но одновременно с ростом цены, в результате сложившейся конъюнктуры, данный актив может быть выгодно перепродан. Возможно, в эту же группу можно отнести и такой мотив образования новых международных компаний, как способ избежать претензий со стороны третьих лиц к «старым» бизнес-структурам.Среди внутренних факторов, «выталкивающих» инвестиции российских компаний с внутреннего на зарубежные рынки, следует отметить следующие:- постепенное исчерпание возможностей доступа к новым активам и ресурсам внутри страны;- усиливающаяся конкуренция на внутреннем рынке со стороны российских и иностранных компаний, заставляющая искать новые возможности развития на рынках третьих стран.В целом, представляется справедливым, что стратегия транснационализации используется во многих случаях бизнесом как фактор ослабления своей постоянно усиливавшейся в последние годы зависимости от государства.2.2. Возможности и пределы трансграничной экспансии российских корпораций.С точки зрения государственных интересов положительные моменты трансграничной экспансии российских компаний заключаются в следующем.Во-первых, укрепление геополитического положения страны. Государство, в предыдущие годы, допустило ряд существенных ошибок, утратив экономические позиции во многих Восточноевропейских странах, Монголии, Вьетнаме, Кубе. Сейчас мы наблюдаем попытки возвращения активов в этих странах с помощью российских компаний.Во-вторых, возможность на равных интегрироваться в мировое сообщество. В данном случае, можно с большой уверенностью предположить, что своим более активным участием в мировой предпринимательской деятельности российские корпорации подготовят экономику России к вступлению в ВТО, помогут достойно выдержать конкуренцию с Западом, обеспечить необходимые условия для перехода к экономике открытого типа.В-третьих, усиление центробежных тенденций российского бизнеса. Далеко ходить за примерами не нужно: взять тот же Газпром, ЛУКойл или «Русский алюминий» (послеобъединения с СУАЛом и швейцарской С1епсоге), ставших крупнейшими международными игроками в своих секторах.В-четвёртых, изменение имиджа страны. Импорт бизнеса, особенно среднего бизнеса, это исключительно положительное явление, меняющее имидж России. Приобретение стагнирующих европейских компаний оказывается взаимовыгодным явлением. Западные компании, переходя под контроль российских холдингов, могут улучшить свое финансовое положение, получить гарантированный сбыт своей продукции, а также избавиться от проблем с поставками сырья и полуфабрикатов для производства продукции. Для России, при таком подходе, создается совершенно другой, во многом, более положительный образ.В-пятых, разностороннее положительное влияние на развитие конкуренции. В результате международной экспансии российского бизнеса наблюдается рост конкурентоспособности ведущих компаний (за счет расширения ресурсной базы, получения новых технологий, управленческого опыта и т. п.), что положительно влияет на рост конкурентоспособности" экономики в целом. Становление нескольких соперничающих групп в каждой из монополизированных отраслей будет означать переход от супермонополизма к олигопольной конкуренции, что создаст благоприятные условия как межотраслевой, так и внутриотраслевой конкуренции. Можно так же ожидать, что соперничество между ТНК «спровоцирует» их заинтересованность в оказании технологической, финансовой и прочей поддержки сотрудничающим с ними мелким и товаропроизводителям. Следовательно, мощный импульс конкуренция на уровне мелкого и среднего бизнеса.В-шестых, восстановление среднего уровня управления промышленностью. Применительно к российским условиям нельзя не отметить, что транснациональные компании составляют средний уровень управления, восполняя, прежде всего, недостающие в настоящее время механизмы межотраслевого перераспределения ресурсов.В-седьмых, осуществление согласованной технической и инвестиционной политики. Объединение в рамках транснациональных компаний технологически связанных предприятий, научных и проектных организаций создаст условия для проведения согласованной технической и инвестиционной политики. ТНК способны существенно улучшить инвестиционный климат в стране, уменьшить связанный с капиталовложениями риск.В-восьмых, повышение прозрачности национальных бизнес-групп. Стремясь на мировой рынок, российские корпорации становятся более прозрачнее. Это в свою очередь приводит к повышению прозрачности всего российского бизнеса.Можно отметить, что всего за пятнадцать лет российский бизнес окреп настолько, что его экспансия в мире (скупка активов в Европе, Штатах, Африке и Азии) выглядит как вполне закономерное явление. Российские металлурги, нефтяники на равных конкурируют за активы со своими иностранными коллегами. Все это демонстрирует один очевидный факт - состоятельности российского бизнеса, его включенности в глобальную экономику на правах равного. Поэтому зарубежную экспансию можно только приветствовать. Однако здесь есть проблемы, которые вряд ли стоит обходить стороной. Разворот российской экономики от заимствований к иностранным поглощениям произошел слишком быстро, да и неожиданно. Только пять лет назад Запад подпитывал российскую экономику, а теперь Россия инвестирует за рубежом. Необходимо определить насколько оправдан в нынешних масштабах вывоз капитала (или невозврат) капитала, заработанного в зарубежных филиалах российских транснациональных компаниях, когда многие отрасли российской экономики продолжают испытывать острую потребность в инвестициях.Все эти проблемы можно свести к следующему: Масштабный вывоз финансовых средств, даже в форме прямых инвестиций, ослабляет ресурсную базу роста внутри страны, препятствуя скорейшей модернизации национальной промышленности и инфраструктуры. По данным Банка России, за последние пять лет объем накопленных зарубежных инвестиций наших компаний вырос почти в семь раз, до 140 млрд.долл. По оценкам экспертов ЮНКТАД, Россия вышла на третье место в мире (16,7 млрд.долл.) после Гонконга и Британских Виргинских островов, по суммарному показателю вывезенных прямых иностранных инвестиций и достиг в 2011 г. 17% суммарной величины внутренних капиталовложений. Это вдвое больше, чем у большинства развитых стран, в отличие от России не испытывающих серьезного дефицита инвестиций на цели своего социально-экономического развития. В 2012 г. инвестиции в основной капитал в РФ составили 6626,8 млрд. руб., что составляет лишь 63,53% от уровня 1991 г., к слову далеко не самого благополучного по этому показателю, и не обеспечивают даже условий для простого воспроизводства, не говоря уже об экономическом росте и структурной перестройке экономики.И это при том, что ресурс технологической базы российской экономики (машины и оборудование) выработан более чем на 45% (в электроэнергетике и того выше - 60%) и достиг критического уровня. Удельный вес полностью изношенных основных фондов в секторе добычи полезных ископаемый составляет 21,9%, в обрабатывающей промышленности - 17,0%. Хроническое недоинвестирование стало причиной глубочайшего кризиса, поразившего лучшие наукоемкие отрасли российской индустрии: машиностроение, ВПК, электронную, радиотехническую промышленность. На грани, исчезновения самолетостроение, станкостроение.Относительные показатели, характеризующие международную инвестиционную активность корпоративного сектора, у других крупнейших развивающихся государств, как и Россия нуждающихся в привлечении значительных капиталовложений в национальную экономику, так же существенно ниже. Например, соотношение прямых инвестиций, накопленных за границей и привлеченных из-за рубежа в России составило 0,8. По этому показателю российская экономика уступает только чистым оффшорным территориям. У крупных же развивающихся стран (Китай и Индии) - в два-три раза меньше. Зарубежные инвестиции российских компаний можно сопоставить с внутренними капиталовложениями в основной капитал, которые в 2011 году составили в пересчете по номинальному валютному курсу немногим более 282 млрд.долл. Если бы все сделанные за рубежом за тот же период инвестиции (16,7 млрд.долл.) нашли применение внутри страны, сумма домашних инвестиций выросла бы на 6%.Интегральный индекс интернационализации практически всех российских ТНК формируется в основном за счет высокого уровня интернационализации продаж (см. табл. 2). При этом широко используются трансфертные цены. Индексы же интернационализации активов (основной показатель для ТНК) значительно уступают аналогичным показателям ведущих транснациональных корпораций мира и развивающихся стран. В результате рост прямых капиталовложений за рубеж далеко не всегда сопровождается увеличением обратного притока финансовых средств в Россию в виде доходов от инвестиций. Это связано с тем, что зачастую в сделках по приобретению иностранных предприятий или долей в них покупателями выступают не сами российские компании, а их оффшорные структуры, которые и аккумулируют впоследствии прибыль от вложений.Более того, дочерние иностранные компании нередко используются отечественными корпорациями для минимизации налогов, в частности, путем применения во взаиморасчетах заниженных трансфертных цен, позволяющих укрыть большую часть прибыли за границей. В результате это приводит к тому, что зарубежные инвестиции сокращают российскую налоговую базу.Необходимо отметить и недостаточно эффективную с точки зрения экономики национальной экономики структуру прямых зарубежных инвестиций отечественных корпораций. Прежде всего, вызывает озабоченность их явная сырьевая направленность, во многом способствующая консервации позиции России на мировом рынке как узкоспециализированного поставщика сырьевых ресурсов. Более половины всех заграничных активов российских компаний приходится на нефтегазовую и еще четверть - на металлургическую и горнодобывающую промышленность.В отличие от других ведущих развивающихся государств, в частности, Китая и Индии, в России по-прежнему крайне мало компаний, активно развивающих современное промышленное производство и готовых для этого инвестировать в покупку высокотехнологичных предприятий за границей. Доля инновационной продукции в общем объеме промышленного производства российских ТНК не превышает 5-7%, что в 5-6 раз меньше чем у ведущих зарубежных корпораций. При этом расходы на НИОКР у последних могут достигать 15-20% всей выручки и ежегодно исчисляться десятками миллиардов долларов, в то время как у отечественных ТНК аналогичные показатели на порядок ниже.Наращивание объема долговых инструментов российскими компаниями является еще одним негативным фактором. Финансирование трансграничных сделок осуществляется в основном за счет наращивания объема внешнеэкономической задолженности. В результате масштабного привлечения финансовых ресурсов из-за рубежа коммерческая задолженность корпоративного сектора продолжает расти быстрыми темпами.В результате корпорации все глубже и глубже увязают в долгах, получаемых от европейских и американских банков. Отметим, что все это происходило в условиях благоприятной мировой экономической конъюнктуры, когда занимать деньги нетрудно. Но нет никаких гарантий, что, когда надо будет рефинансировать долг, будет столь же легко привлечь необходимые для этого средства с мировых финансовых рынков.Если экспорт будет стагнировать или расти слабо, то рост долговых средств в прежних объемах создает опасность дефолтов, а это уже опасно.Статистические данные указывают на то, что российские корпорации с успехом внедряются на Запад, в страны с переходной экономикой. Однако, несмотря на то, что нарождающиеся российские ТНК действуют достаточно агрессивно, их присутствие на международном рынке слияний и поглощении пока незначительно. В 2009 году объем трансграничных слияний и поглощений оценивался в 716 млрд. долл., а доля в них российских компаний не достигала 1%, что меньше удельного веса России в мировом ВВП и мировом экспорте. В 2010 г. доля России осталась также мизерной - 2%. Самая крупная по объему зарубежных активов российская ТНК «ЛУКойл» занимает лишь 160-е место в мировой табели о рангах.Внешние проблемы на пути трансграничных приобретений зарубежных активов обусловлены тем, что российским компаниям зачастую приходится сталкиваться с серьезными барьерами, не позволяющими в полной мере осуществить задуманные инвестиционные планы и снижающими эффективность зарубежных капиталовложений. Как показывает практика, далеко не всегда иностранные власти готовы видеть русских в качестве новых хозяев промышленных активов. Глава 3. Совершенствование регулирования торговли нефтью в России3.1. Ценовая динамика на рынке нефти: факторы воздействия и последствия.В мировой торговле нефть занимает совершенно особое место среди товаров. По мнению некоторых специалистов, эта её уникальность связана в первую очередь с гигантскими колебаниями, которые претерпевают цены на этот природный ресурс. Именно эта особенность заставляет все заинтересованные лица (производителей, перевозчиков, потребителей, рыночных аналитиков и даже политиков) крайне внимательно следить за ценовыми колебаниями. В силу этого принципиальное значение приобретает вопрос о выявлении факторов, воздействующих на цену нефти, и оценки степени их влияния.Представляется возможным выделить две принципиальные группы факторов: фундаментальные (т.е. связанные с действием основных макроэкономических категорий) и праксеологические (т.е. связанные с действиями человека). В свою очередь последнюю группу уместно разделить на подгруппы спекулятивных и геополитических факторов. Различия между ними, состоят в том, что к факторам спекулятивного характера автор относит действия, имеющие в своей основе главным образом мотив извлечения экономической прибыли, а к геополитическим - действия, опирающиеся на мотив получения дивидендов внеэкономического характера.