Соотношение между риском и доходностью на примере предприятия

Содержание

Введение 3
1. Теоретические основы соотношения риска и доходности компании 5
1.1 Риск - ключевой элемент предпринимательства 5
1.2 Учет фактора риска в финансовом менеджменте 10
1.3 Управление соотношением между риском и доходностью 12
2. Анализ соотношения рисков и доходности
ООО «Камский тракторный завод» 20
2.1 Финансовая характеристика предприятия 20
2.2 Финансовый анализ соотношения между рисками и до ...

2.2 Финансовый анализ соотношения между рисками и доходностью
предприятия

На основе данных отчетности (приложение 1) проведем комплексный анализ соотношения между рисками и доходностью предприятия.
Финансовая деятельность ООО «Камский тракторный завод» осуществляется за счет собственных и заемных источников финансирования. Долгосрочные кредиты и займы не используются.
Коэффициентами, характеризующими соотношение между рисками и доходностью, являются следующие:
- коэффициент автономии (Ка);
- коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк);
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с).
Коэффициент автономии (Ка) или коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия .
Ка (2013 год) = 84226/131201 = 0,64
Ка (2014 год) = 85120/148907 = 0,57
Значение коэффициента автономии (Ка) на конец периода соответствует и находится выше рекомендуемого значения: не менее 0,5, хотя он снизился на 0,07.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования .
Кзк (2013 год) = 46975/131201 = 0,36
Кзк (2014 год) = 63787/148907 = 0,43
Значение коэффициента концентрации заемного капитала (Кзк) повысилось и составило 0,43 единицы, что соответствует нормативному значению (меньше или равно 0,5), то есть предприятие имеет общую финансовую устойчивость. К концу периода доля долга предприятия повысилась и составила 43,0%, то есть зависимость предприятия от внешних источников финансирования повысилась на 0,07 единицы, или на 7,0%.
Сумма значений коэффициента автономии (Ка) и коэффициента концентрации заемного капитала (Кзк) должны быть равна 1 единице.
Проверим полученные значения:
(2013 год): 0,64+0,36 = 1
(2014 год): 0,57+0,43 = 1
Далее рассчитаем финансовый рычаг (финансовый леверидж) – отношение заемного капитала к собственному, который характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности (доходности и прибыльности) собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств :
Кз/с (2013 год) = 46975/84226 = 0,55
Кз/с (2014 год) = 63787/85120 = 0,75
К концу периода коэффициент соотношения заемных и собственных средств повысился на 0,2. На конец периода на 1 руб., вложенных в активы собственных средств, приходилось уже 0,75 руб. заемных средств вместо 0,55 руб., приходящихся на начало периода. Полученное значение указывает на ухудшение финансового положения исследуемого предприятия. К концу периода собственные средства, вложенные в активы, снизились. Зависимость от внешних источников финансирования увеличилась.
Значения коэффициентов, характеризующих соотношение между рисками и доходностью предприятия, представлены в таблице 4.
Таблица 4
Значения коэффициентов, характеризующих соотношение между рисками и доходностью
№
п/п Относительные коэффициенты 2013 год 2014 год Нормативные показатели Изменение к 2013 году (+,-)
Коэффициент автономии (Ка), в долях единицы
Ка = СК/ВБ 0,64 0,57

не менее 0,5 -0,07
2 Коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), в долях единицы
Кзк = ЗК/ВБ 0,36 0,43

меньше или равно 0,5 0,07
3 Коэффициент финансового левериджа (Кз/с), в долях единицы
Кз/с = ЗК/СК 0,55 0,75

меньше или равно 1 0,2

На основе анализа показателей соотношения между рисками и доходностью, представленных в таблице 4, можно сделать следующие выводы:
Коэффициент автономии (финансовой независимости) соответствует нормативному значению равному 0,5, но в 2014 году снизился на 0,07 и это означает, что предприятие подвержено зависимости от заемного капитала. С точки зрения кредиторов это не обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.
Коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк) 2013-2014 г.г. соответствует рекомендуемому значению (меньше или равно 0,5). В 2014 году доля долга в общей сумме капитала составляет 43,0%, что допустимо, так как соответствует нормативному значению (меньше или равно 0,5). Около половины средств источников является заемной, то есть имеется зависимость от заемных источников финансирования (в 2014 году составила 63787 тыс. руб.).
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных средств. В 2014 году коэффициент составил 0,75. Это значение не превышает допустимые границы.
По результатам анализа показателей соотношения между рисками и доходностью можно сделать выводы:
ООО «Камский тракторный завод» зависимо от заемных средств, финансовое состояние предприятия недостаточно устойчиво, но рассчитанные соотношения между рисками и доходностью соответствуют нормативным значениям.
Финансовое положение организации не вполне устойчивое, так как предприятие в состоянии покрыть свои затраты по формированию запасов только после привлечения кредиторской задолженности. Но, стоит отметить, что ситуация не является критичной, так как наметившаяся тенденция роста собственного капитала, включая нераспределенную прибыль позволила укрепить финансовую устойчивость организации, хотя, конечно, этого недостаточно.
Необходимо отметить, что снизилась рентабельность прибыли до налогообложения и чистой прибыли, а также имущества и собственного капитала, включая нераспределенную прибыль.
ООО «Камский тракторный завод» приносит прибыль и, учитывая все выявленные недостатки, используя факторы снижения себестоимости, роста прибыли, контролируя расходы, можно повысить эффективность управления рисками и доходностью предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

ВВЕДЕНИЕ

Для достижения эффективного долгосрочного функционирования и успешного развития руководству необходимо уделять повышенное внимание осуществлению анализа соотношения между риском и доходностью компании. Это подразумевает проведение комплексного анализа, который может быть проведен с использованием методик, который дает достаточно ясное и объективное представление о конкурентном положении компании.
Высокая культура и грамотность высшего руководства в вопросах управления доходностью и рисками является залогом успешной деятельности, при отсутствии у руководства необходимых знаний и достаточного опыта деятельность компании может быть неэффективной, что в свою очередь приводит к снижению инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта.
Цель оценки инвестиционной привлекатель ности – не определить положение дел у хозяйствующего субъекта, а оценить риск возможного вложения средств. Для решения этой задачи в практике менеджмента существует система показателей, с помощью которых оценивается инвестиционная привлекательность компании.
При оценке таких показателей, как компетентность руководства, коммерческая репутация, сложность заключается в том, что специалист должен применять подходы, позволяющие в максимальной степени избегать субъективности. Субъективность может быть преодолена, если один и тот же неформальный показатель для различных компаний будет оцениваться одинаковыми процедурами и иметь некоторые критериальные значения. В связи с этим становится актуальной проблема соотношения между риском и доходностью компании, анализ данного соотношения позволит повысить доходность и инвестиционную привлекательность.
Актуальность темы исследования заключается в том, что эффективное управление финансами предприятия позволяет снизить риски и повысить доходность и инвестиционную привлекательность.
Цель курсовой работы – на основе предложенной методики провести анализ рисков и доходности предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить и рассмотреть основы риска и доходности компании;
- провести анализ рисков, доходности и инвестиционной привлекательности исследуемого предприятия;
- разработать мероприятия по совершенствованию управления рисками и доходностью исследуемого предприятия.
Объект исследования ООО «Камский тракторный завод» – промышленное машиностроительное предприятие.
Предмет исследования – методы оценки риска и доходности исследуемого предприятия.
В процессе исследования применялись аналитический, расчетно-конструктивный, нормативный, а также методы сравнительного анализа.
Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных экономистов по рассматриваемой теме, таких как: И.А. Бланк, В.В. Бочаров, С.В. Дыбаль, В.В. Ковалев и других.
Информационной базой для выполнения работы послужили законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы, справочно-аналитическая информация исследуемого предприятия.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Практическая значимость исследования состоит в использовании результатов в хозяйственной деятельности ООО «Камский тракторный завод» с целью повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.