Эволюция международной валютной системы. Роль международных финансовых рынков в мировой экономике

работа раскрывает сразу 2 темы: эволюцию международной валютной системы и понятие и структуру международных финансовых рынков, использовались новые источники литературы, работа на антиплагиат ру более 50%, работа была сдана на отлично ...

Содержание

Введение 3
1. Эволюция международной валютной системы 5
1.1. Сущность мировой валютной системы и ее основные элементы 5
1.2. Система «золотого стандарта» 7
1.3. Бреттон-Вудская валютная система 9
1.4. Ямайская валютная система 11
1.5. Европейская валютная система 13
2. Роль международных финансовых рынков в мировой экономике 15
2.1. Понятие и структура мирового финансового рынка 15
2.2. Глобализация и интернационализация финансовых рынков 18
Заключение 21
Список использованных источников 23

Все экономические отношения, возникающие на международном уровне, опосредуются деньгами, которые выступают в виде валют. Потребность упорядочивания финансовых расчетов обуславливает необходимость формирования международной валютной системы, играющей определенную роль в современной мировой экономике.
Международные валютные отношения – одна из самых сложных сфер экономики. Они возникли в результате развития международной торговли, которая порождает необходимость в обмене национальными валютами.
На базе национальной валютной системы функционирует мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений. Она сложилась на основе развития мирового рынка и закреплена международными соглашениями.
Международный финансовый рынок является неотъемлемой частью мирового хозяйства. Он представляет собой совокупность финансово-кредитных экономических отношений, определяемых спросом и предложения финансовых ресурсов.

Сохранены золотые паритеты.Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний [10, c. 219].В период между войнами страны последовательно отказывались от «золотого стандарта». Так в апреле 1933г. США выходит из данной системы, в 1936г. Франция отменяет «золотой стандарт».Рассмотрим преимущества и недостатки золотого стандарта, представленные в таблице 2.Таблица 2. Преимущества и недостатки системы золотого стандарта№ п/пПреимуществаНедостатки1.обеспечение стабильности, как во внешней, так и во внутренней экономической политике;зависимость денежной массы от добычи и производства золота;2.стабильность курсов валют, что обеспечивало достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.Таким образом, система золотого стандарта характерна твердыми валютными курсами. Возникающий дефицит платежного баланса покрывался только золотом, что вело к уменьшению золотого запаса страны. В результате перелив золота между странами регулировал равновесие платежных балансов.1.3. Бреттон-Вудская валютная системаВторая валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944г. в Бреттон-Вудсе.Бреттон-Вудская валютная система базировалась на следующих принципах:- сохранение функций мировых денег за золотом при временном использовании в качестве международных денежных единиц, прежде всего доллара США, а также английского фунта стерлингов – двух резервных валют конвертируемых в золото по официальному курсу. Для этого была введена унифицированная система валютных курсов в соответствии с установленным паритетом [3, c. 636];- обязательность обмена резервных валют на золото иностранными правительственными учреждениями и центральным банком по специальному курсу: 35 долл. за тройскую унцию – 31,5г. золота, или за 1 доллар – 0,88571 чистого золота (1 июля 1944г.);- жесткая привязка валют к доллару. Допускаемое отклонение рыночных валютных курсов всех валют в любую сторону от паритета не более 1%.Данная система просуществовала до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечить конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 1970-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Что приводит к необходимости пересмотра основ существующей валютной системы.Рассмотрим причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:- неустойчивость и противоречия экономики, начало валютного кризиса совпадает с замедлением экономического роста;- усиление инфляции. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов»;- нестабильность платежных балансов стран;- несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Принципы, на которых была построена эта система, перестали соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров – США – Западная Европа – Япония.- активизация рынка «евродолларов». США осуществляет покрытие своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в национальные банки, способствуя развития рынка евродолларов.- дезорганизующая роль транснациональных корпораций в валютной сфере. Корпорации располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах [8, c. 223].Рассмотрим ключевые этапы кризиса Бреттон-Вудской валютной системы, представленные в таблице 3.Таблица 3. Этапы кризиса Бреттон-Вудской валютной системы№ п/пЭтапХарактеристика1.17 марта 1968г.установлен двойной рынок золота. Цена на золото на чистых рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. Сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию;2.15 августа 1971г.временный запрет на конвертацию доллара в золото для центральных банков;3.17 декабря 1971г.девальвация доллара по отношению к золоту на 7,89%. Официальная цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов за 1 тройскую унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу;4.13 февраля 1973г.девальвация доллара до 42,2 за 1 тройскую унцию;5.16 марта 1973г.международная конференция подчинила курсы валют законом рынка. С этого времени курсы валют не фиксированы и изменяются под действием спроса и предложения.Таким образом, Бреттон-Вудская система, основанная на системе фиксированных валютных курсов и паритетов, была нарушена, также происходит прекращение обмена долларов на золото и отмена официальной цены золота в долларах.1.4. Ямайская валютная системаЯмайская валютная система – это мировая валютная система, принятая в 1976г. в городе Кингстоне (Ямайка) на совещании стран – членов МВФ. Ямайское соглашение в 1976г. официально утвердило отход от фиксированных валютных курсов.Основные характеристики Ямайской валютной системы:данная система основана на нескольких ключевых валютах;отменен монетный паритет;основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также специальные права заимствования (СДР) и резервные позиции в международном валютном фонде (МВФ);курс валют формируется под воздействием спроса и предложения;центральные банки не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют;страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсовЧтобы неограниченная гибкость валютных курсов не нарушила условия для поддержания стабильности валют, страны-участницы были обязаны оповещать МВФ о принятых правилах. Ежегодно МВФ получает от стран-участниц подробную информацию и на основании ее относит каждую страну к одной из трех категорий [10, c. 54]:- валюты, привязанные к одной или ряду валют;- валюты, чей обменный курс проявляет определенную гибкость в сравнении с одной или рядом валют;- валюты с наиболее гибкими валютными курсами.Следует отметить, что в каждой категории есть страны, позиция которых постоянно меняется. Например, в 1983г. 38 стран привязывали свою валюту к доллару США, в 1985г. их количество снизилось до 31, а к середине 1990г. – до 28.Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Другой причиной является сохранением долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Это объясняется следующим:- со времен Бреттон-Вудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире;- альтернативные доллару трансакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платежные балансы страны, имеют стабильно активные сальдо;- евродолларовые рынки создают доллары независимо от состояния платежного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировой валютной системы необходимым средством для трансакций.Таким образом, основой Ямайской валютной системы являются плавающие валютные курсы и многовалютный стандарт. Также для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.1.5. Европейская валютная системаЕвропейская валютная система является одной из особенностей современных валютных отношений. Решением от 13 марта 1979г. была создана Европейская валютная система (ЕВС), на взаимную торговлю членов которой приходится от 55 до 70% их внешнеторгового оборота.ЕВС – включает три составных элемента:обязательства по согласованию поддержанию изменений рыночных валютных курсов в оговоренных количественных пределах с помощью валютного вмешательства центральных банков;механизм кредитной помощи правительствам, сталкивающимся с финансовыми трудностями при поддержании рыночного валютного курса на двусторонней основе, а также за счет средств специального Европейского фонда валютного сотрудничества, которые использую для краткосрочного и среднесрочного кредитования [2, c. 113];специальную европейскую расчетную единицу, являющуюся полноценной коллективной международной валютой.Активными членами ЕВС являются: Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.Рассмотрим достижения и недостатки ЕВС, представленные в таблице 4.Таблица 4. Недостатки и достижения ЕВС№ п/пДостиженияНедостатки1.успешное развитие ЭКЮ (валютная единица в ЕВС), которая приобрела черты мировой валюты;ЕВС включает не все европейские валюты;2.режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах;периодическая корректировка валютных курсов, наиболее слабые валюты девальвируются, а более сильные ревальвируются;3.объединение 20% официальных золотодолларовых резервов;слабость ЕВС обусловлена значительным структурным неравновесием экономики стран-членов;4.развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;координация экономической политики наталкивается на нежелание стран-членов передавать свои права наднациональным Продолжение таблицы 4органам;5.межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.выпуск ЭКЮ довольно скромно влияет на взаимные операции центральных банков стран ЕС;6.функционирование ЕВС осложняется внешними факторами, нестабильность мировой валютной системы и доллара оказывают дестабилизирующее воздействие на ЕВС.Таким образом, ЕВС – это региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран Общего рынка с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. Роль международных финансовых рынков в мировой экономике2.1. Понятие и структура мирового финансового рынкаМеждународный финансовый рынок (МФР) является неотъемлемой частью мирового хозяйства. Как известно, в основе экономических отношений на мировом уровне лежит международное разделение труда. Оно способствует более рациональному использованию ресурсов всего мира, а также углублению специализации в международном производстве [5, c. 8].По своей экономической сущности международный финансовый рынок представляет собой систему определенных отношений и с механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами. С функциональной точки зрения, международный финансовый рынок - это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал [7, c. 125].Функции, выполняемые международным финансовым рынком, следующие: - мобилизация и перераспределение аккумулированного капитала между национальными экономиками, странами, регионами, корпорациями;- формирование рыночной цены на отдельные финансовые инструменты под воздействием спроса и предложения; -снижение издержек финансовых операций; - ускорение концентрации и централизации капитала (образование крупных финансовых холдингов).Международный финансовый рынок может быть первичным, вторичным и третичным. На первичном рынке размещаются новые выпуски долговых инструментов. Как правило, это происходит при содействии крупных инвестиционных институтов. На вторичном рынке продаются и покупаются выпущенные ранее финансовые инструменты. Этот рынок образуется в результате превышения спроса со стороны международных инвесторов над предложением определенных инструментов на первичном рынке [4, c. 9]. На третичном рынке производится торговля производными финансовыми инструментами. К особенностям МФР можно отнести: - огромные масштабы сделок; - отсутствие пространственных, географических и временных границ. Операции на МФР осуществляются практически круглосуточно; - использование ведущих валют (доллар, евро, йена, СДР) в сделках между участниками рынка;сделки проводятся по международным процентным ставкам; -широкое внедрение национальных финансовых рынков в систему МФР при сохранении их определенной самостоятельности;-перераспределение и перелив капитала;- ускорение концентрации и централизации капитала;- содействие процессу непрерывного производства.