Европейская система центральных банков (ЕСЦБ). Евро как денежная единица стран Европейского Союза

хорошо, сга ...

Введение……………………………..………………………………………….….3
1 Функционирование Европейской системы центральных банков……….….6
1.1 Цели и функции Европейской Системы Центральных Банков………6
1.2 Европейский Центральный Банк…………………………………………….10
1.3 Исполнительный комитет ЕЦБ и его обязанности………………………..12
1.4 Взаимоотношения ЕЦБ и центральных банков стран Сообщества……….15
1.5 Вим Дюссенберг – патриарх ЕЦБ……………………………………………17
2 Евро как денежная единица стран Европейского Союза…………………..19
2.1 История введения евро………………………………………………………19
2.2 Монеты евро………………………………………………………………….21
2.3 Банкноты евро…………………………………………………………………22
2.4 Единое экономическое и денежное пространство………………………….24
2.5 Еврозона………………………………………………………………………26
2.7 Перспективы…………………………………………………………………..27
Заключение……………………………………………………………………….28
Глоссарий………………………………………………………………………...30
Список использованных источников…………………………………………...32
Приложения………………………………………………………………………33

Объектом исследования является Европейский центральный банк.
Предметом исследования выступают экономические отношения, складывающиеся в процессе функционирования Европейского центрального банка на финансовом рынке.
Целью данной работы является изучение организации деятельности Европейской системы центральных банков, основных задач ее создания и путей их решения.
Для достижения данной необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть функционирование Европейской системы центральных банков
- изучить цели и функции Европейской Системы Центральных Банков
- объективные предпосылки создания Европейского экономического и валютного союза и введения единой европейской валюты евро;
- инструменты денежно-кредитной политики ЕСЦБ;
- функционирование единой европейской валюты.

В обязанности Управляющего Совета входит также формирование валютной политики Сообщества, включая решения, относящиеся к промежуточным валютным целям и ключевым процентным ставкам, а также обеспечение Европейской
Системы Центральных Банков резервами. Кроме того, Управляющий Совет должен устанавливать необходимые ориентиры для осуществления
этих задач. Вместе с тем отказы от
всеми ожидаемого снижения ставки в 2001г. дали повод для разговоров о неспособности Европейской Системы Центральных Банков проводить эффективную монетарную политику, хотя многие специалисты продолжают настаивать на необходимости здорового консерватизма при использовании данного инструмента для снижения риска возникновения высокой инфляции.
Исполнительный комитет, в свою очередь, осуществляет валютную политику в соответствии с ориентирами и решениями, принятыми Управляющим Советом. Действуя таким образом, он должен давать необходимые указания центральным банкам стран-участниц ЕСЦБ. Кроме того, этот орган может обладать полномочиями, делегированными ему по решению Управляющего Совета. Исполнительный комитет также ответствен за подготовку заседаний Управляющего Совета.
1.4 Взаимоотношения ЕЦБ и центральных банков стран Сообщества
Президент ЕЦБ (или, в его отсутствие, Вице-президент) председательствует в Управляющем Совете и Исполнительном комитете Европейского Центрального Банка, а также представляет ЕЦБ во взаимоотношениях с третьими лицами.
Каждая страна, входящая в ЕСЦБ,
обеспечивает соответствие своего национального законодательства (включая положения о собственном ЦБ) Договору и Положению о Европейском Центральном Банке. Так, например, длительность срока полномочий Управляющего странового центрального банка, предусматриваемая общим Положением
о центральных банках, не может
быть менее 5 лет. Управляющий может быть освобожден от своих обязанностей только в том случае, если он больше не удовлетворяет условиям, необходимым для исполнения его обязанностей, или если он был
виновен в серьезном проступке. Обращение в суд по поводу такого решения может быть подано соответствующим Управляющим или Управляющим Советом в связи с нарушением договора или любого другого нормативного акта, дающим повод для подобного прецедента. Процедура от решения Управляющего от должности должна начаться в течение двух месяцев после публикации решения.
Для осуществления операций, являющихся частью задач Европейской
Системы Центральных Банков, Европейский Центральный Банк может
обращаться за помощью к страновым ЦБ. Последние являются составной частью Европейской Системы Центральных Банков и должны действовать в соответствии с ориентирами и указаниями ЕЦБ. Управляющий Совет должен принимать необходимые меры для обеспечения данного соответствия, в связи с чем
может потребовать предоставления ему любой необходимой информации. Вместе с тем страновые центральные банки могут исполнять
и иные функции, кроме тех, которые
определены в настоящем Положении, за исключением случаев, когда
Управляющий Совет большинством в две трети поданных голосов установит, что при этом они вмешиваются в цели и задачи Европейской Системы Центральных Банков.
Управляющий Совет обладает исключительным правом принимать
решение о выпуске банкнот на территории стран Сообщества. Европейский Центральный Банк и страновые ЦБ могут выпускать такие
банкноты, при этом они должны быть единственными банкнотами, имеющими здесь статус законного платежного средства.
Европейский Центральный Банк обязан придерживаться существующей
практики выпуска и оформления банкнот. В свое время прозвучало очень много споров касательно дизайна и даже названия общей европейской валюты. Был объявлен тендер на лучший проект дизайна банкнот и монет, в котором, как известно, победил вариант с изображениями
шедевров мировой архитектуры, что, по замыслу его автора, должно подчеркивать открытость Сообщества. Овердрафты, как и любые другие
способы кредитования Европейским Центральным Банком или
страновыми центральными банками институтов или органов Сообщества, а также правительств стран-участниц ЕСЦБ, их региональных, местных или любых иных органов власти, регулируемых нормами
публичного права, включая государственные предприятия этих стран,
воспрещены, равно как и прямая покупка от них ЕЦБ и страновыми центральными банками долговых обязательств. Это правило, впрочем,
не применяется к кредитным организациям, принадлежащим властным структурам, которые в контексте предоставления им резервов центральными банками должны иметь такой же режим в ЕЦБ и страновых
центральных банках, как и частные кредитные организации.
Как уже отмечалось, Европейский
Центральный Банк, как и любая другая банковская структура, ведет операции, которые приносят прибыль. Большая часть прибыли образуется за
счет получения процентов по резервам, размещенным в иностранной валюте, а также по оплаченному капиталу в размере 4100 млн. евро. В прошлом году ЕЦБ только за счет этого получил чистую прибыль в размере
771 млн. евро, а в 2000г. аналогичный показатель составил 1410 млн. евро.
При этом основным фактором столь значительного снижения прибыли
послужило то обстоятельство, что в прошлом году ставки в США были значительно ниже, нежели в 2000г. Впрочем, стоит отметить, что прибыль по операциям с портфелем ценных бумаг принесла ЕЦБ значительную прибыль, что частично компенсировало данный негативный фактор
низких ставок. Что же касается периодических изменений относительной
суммарной стоимости ресурсов ЕЦБ
в результате переоценки его активов
и резервов по текущим курсам, то образующаяся при этом разница прибылью банка не считается. В качестве примера прямо противоположного
подхода к этому вопросу можно привести Центральный банк России, вынужденный платить налог на дополнительную “прибыль”, каждый раз образующуюся после проведения очередной переоценки его ресурсов
согласно текущему курсу.
1.5 Вим Дюссенберг – патриарх ЕЦБ
Пост Президента Европейского Центрального Банка с момента его основания по настоящее время занимает Вим Дюссенберг (Dr. Willem F. Duissenberg). Он был назначен Президентом Европейского Центрального Банка в 1998г., и официально срок его президентства заканчивается в мае 2006г. В свое время интрига этого назначения заключалась в том, что Франция, соглашаясь на размещение штаб-квартиры ЕЦБ во Франкфурте, в качестве своеобразной моральной компенсации настаивала, чтобы президентом создаваемого международного института
стал именно ее представитель. Так как это требование впоследствии не
было реализовано, компромиссом.
Каждая страна, входящая в ЕСЦБ, обеспечивает соответствие своего национального законодательства (включая положения о собственном ЦБ) Договору и Положению о Европейском Центральном Банке.
в решении этого деликатного вопроса стало назначение Президентом
Европейского Центрального Банка
представителя Нидерландов с условием, что последний покинет свой
пост раньше окончания своего 8-летнего срока президентства – по общему убеждению, следующим Президентом ЕЦБ должен был стать представитель Франции. Однако у ряда стран (и прежде всего, как нетрудно догадаться, Голландии) подобный “династический” план не вызывает сегодня ни малейшего энтузиазма.
Так, последнее заявление Вима Дюссенберга касательно этой темы недвусмысленно продемонстрировало, что он не собирается подавать в отставку как минимум до конца 2002г.
А недавно Европейский Центральный Банк официально объявил
о том, что Вим Дюссенберг покинет президентский пост 9 июля 2003г.,
когда ему исполнится 68 лет. Последнее обстоятельство немаловажно для
Франции, где в 2002г. проходят президентские и парламентские выборы. Президент Франции Жак Ширак, в свою очередь, утверждает, что Вим
Дюссенберг обещал уйти в отставку
в 2002г., сразу после перехода на евро, однако Вим Дюссенберг отрицает, что он когда-либо давал столь конкретное обещание. Вероятнее всего, Франция продолжит и после выборов активно добиваться того,
чтобы именно ее представитель стал новым Президентом Европейского
Центрального Банка в 2003г.
При этом многие эксперты сходятся
сегодня на том, что, судя по сложившейся ситуации, следующим Президентом ЕЦБ станет кто-то из членов Управляющего Совета.
У нынешнего главы ЕЦБ есть и немало противников. Так, в период наиболее заметного снижения курса евро по отношению к доллару Вим Дюссенберг был подвергнут резкой критике за нерешительность в снижении
процентной ставки. Европейский Центральный Банк критикуют и за то, что он не смог сделать правильный прогноз о негативном влиянии спада экономики в США на состояние экономики в Европе. Кроме того,
поскольку принято считать, что руководство ЕЦБ больше заботится
о стабильности цен (контроле инфляции), а не о стимулировании экономики, подобная позиция также часто осуждается многими экономистами и политиками. Это мнение не лишено оснований: в настоящий момент прогноз инфляции на 2002г.
в пределах до 2% видится Европейскому Центральному Банку наиболее
желаемым результатом его политики и действий.
Задача по удержанию инфляции в пределах 2% была установлена самим Европейским Центральным Банком, что принципиально отличает его деятельность от полномочий некоторых других европейских центральных банков. Так, например,
Банк Англии также имеет обязательство удерживать инфляцию на уровне 2,5%, однако эта задача, равно как и ее условия, были поставлены перед
ним правительством, которое может изменить свое решение в любое время. Некоторые эксперты полагают, что данный подход более демократичен, поскольку условия игры при нем устанавливаются правительством, избранным народом, что позволяет держать Банк Англии под контролем.
Как известно, единая валюта призвана стать одним из реальных инструментов объединения и наращивания экономического потенциала европейских стран. Однако до последнего времени евро не оправдывал того
значения, которое придавали ему
многие европейские политики. Вероятно, для того чтобы новая валюта
стала чаще использоваться для расчетов и резервов, потребуется значительно больше времени, и только после этого процесс дальнейшей европейской интеграции сможет достичь максимальной амплитуды.
Тем не менее, нельзя не отметить: то, что переход на евро прошел в спокойной атмосфере, не создав непредвиденных проблем участникам финансовых рынков, во многом является заслугой Европейского Центрального Банка. На пресс-конференции, состоявшейся 3 января
2002г., Вим Дюссенберг имел полное основание заявить об успешном проведении операции обмена наличных денег. По его словам, Европейский Центральный Банк и центральные банки стран еврозоны были уверены в успехе обменной операции, подготовка к которой началась в 1996г., а 1 января 2002г. можно считать датой
наступления в Европе новой эры.Действительно, работа, как известно, была проделана грандиозная. Достаточно отметить лишь тот факт,
что к концу 2001г. для обмена были
подготовлены около 6500 млн. евробанкнот на общую сумму около 134000 млн. евро, а также отчеканено около 37500 млн. новых монет.
Необходимый апгрейд для работы с наличными евро прошли около
197400 банкоматов, выдающих евробанкноты с самого начала 2002г.
Переход на евро не создал непредвиденных проблем
участникам финансовых рынков, что во многом является заслугой Европейского Центрального Банка ЕЦБ как инструмент интеграции
финансовых систем.
Большинство стран сегодня имеют центральные банки, функции которых
в целом схожи с функциями Европейского Центрального Банка, Федеральной Резервной Системы или Банка Англии. Так, Банк Англии существует
с конца XVII столетия, Банк Франции
был организован Наполеоном I в 1800
г., Банк Канады начал свою деятельность в 1935г. Федеральный банк Германии – Deutsche Bundesbank – был воссоздан после Второй мировой войны и во многом повторил черты Федеральной резервной системы, а недавно стал частью Системы Европейских Центральных Банков. Каждый из этих банков проводит свою национальную и финансовую политику, однако в зависимости от исторических, экономических и политических обстоятельств их специфические обязанности могут отличаться друг от друга, равно как
роль и степень независимости каждого из них, а также его взаимоотношения с законодательной и исполнительной ветвями власти3.
2 Евро как денежная единица стран Европейского Союза
2.1 История введения евро
Евро (обозначении валюты: €; банковский код: EUR) является официальной денежной единицей стран Европейского союза (ЕС), находится в обращении на территории 15 государствах, известных как «Еврозона» (Австрия, Бельгия, Кипр, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словения, Испания). Также евро используется еще в 9 странах мира, 7 из которых находятся в Европе. Таким образом, это общая валюта более чем 320 миллионов европейцев. Учитывая территории, использующие валюты, ориентированные на курс евро, почти 500 миллионов человек по всему миру зависят от евро. При обороте в 610 миллиардов евро с декабря 2006, евро является валютой с самой большой общей сумой наличности в мировом обращении, опережая даже доллар США4.
В 1999 году мировым финансовым рынкам предложили евро в качестве расчетной валюты, а с 1 января 2002 года запустили в обращение банкноты и монеты. Евро заменило предыдущую Европейскую валютную единицу (ЭКЮ) в соотношении один к одному.
Основанный во Франкфурте Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Евросистема (состоящая из центральных банков стран Еврозоны) руководят и управляют всеми операциями с евро. Как независимый центральный банк, ЕЦБ обладает исключительным правом в определении монетарной политики. Евросистема участвует в выпуске банкнот и монет, а также их распределении по всем странам, и в работе систем расчета Еврозоны.
Хотя все страны Европейского союза (ЕС) могут быть приняты в Еврозону, если они согласны с определенными денежно-кредитными требованиями, не все члены Евросоюза решили принять эту валюту. Все государства, присоединившиеся к ЕС до вступления в силу в 1993 г Маастрихтского договора, обязались принимать евро согласно курсу. Этот договор обязывал действующих членов ввести евро в обращение; однако Великобритания и Дания добились для себя отмены выполнения этого требования.
Швеция отказалась перейти на евро по результатам референдума 2003 года и обошла требование о принятии евро, не поддержав данный критерий членства. К тому же, три микрогосударства Европы (Ватикан, Монако и Сан-Марино), хоть и состоят в Евросоюзе, приняли евро как единую валюту стран-участниц. Андорра, Черногория и Косово приняли евро в одностороннем порядке, хотя также не входили в состав ЕС.
2.2 Монеты евро
Евро состоит из 100 центов (иногда называют евроцентами, особенно для их отличия от центов США или бывшей валюты в отдельной стране). У всех монет евро, находящихся в обращении (включая памятные монеты номиналом €2), одинаковая сторона, показывающая номинал (стоимость) с указанием первых 15 стран ЕС. С 2007 или 2008 г (в зависимости от страны, выпустившей монету) эту «старую» карту заменят картой Европы, на которой изображены страны, не вошедшие в ЕС, такие, как Норвегия. У монет есть еще и национальная сторона, со специальным изображением, выбранным страной, которая выпустила монету. Монеты евро из любой стране можно свободно использовать во всех государствах, которые приняли евро.
Монеты евро выпускаются номиналом €2, €1, €0,50, €0,20, €0,10, €0,05, €0,02, и €0,01. В Нидерландах и в Финляндии по закону все операции за наличный расчет округляются до пяти центов, чтобы избежать использования €0,02, и €0,01(Смотрите также статью по лингвистике, касающуюся евро.)
Памятные монеты номиналом €2 были выпущены с изменениями в дизайне национальной стороны монеты - в связи с проведением в Греции летних Олимпийских игр. Эти монеты по два евро являются законным платежным средством на всей территории Еврозоны. Монеты другого номинала тоже выпускались, но не предназначались для повсеместного обращения. Монеты, выпущенные позднее, могут законно использоваться только на территории страны-изготовителя5.
2.3 Банкноты евро
У всех банкнот евро одинаковый дизайн сторон для каждого номинала. Выпускаются банкноты номиналом €500, €200, €100, €50, €20, €10, €5. Дизайн каждой из них связан с общей тематикой Европейской архитектуры различных периодов. С лицевой стороны банкноты изображены окна или ворота, а с обратной стороны - мосты. Примечательно то, что эти архитектурные объекты на самом деле не существуют, чтобы не провоцировать зависти и споров при выборе тех памятников культуры, которые следует изображать на банкнотах. Некоторые банкноты старшего достоинства, такие, как €500, в некоторых странах не выпускаются, хотя и остаются законным платежным средством в Еврозоне.
Клиринговая система, система электронного перевода платежей.
Все денежные переводы внутри стран Еврозоны должны стоить столько же, сколько и переводы внутри одной страны. Это касается и розничных платежей, хотя ЕЦБ может использовать и некоторые другие способы оплаты.
Оплата кредитными/дебетовыми картами и получение денег в банкоматах по всей Европе также подлежат единой тарификации. ЕЦБ не стандартизировал обработку оплат по «бумажным» платежным поручениям, таким, как чеки; они пока действуют только в пределах отдельной страны.
ЕЦБ установил клиринговую систему TARGET (Трансевропейская автоматизированная экспресс-система валовых расчетов в режиме реального времени) для крупных операций в евро.
Графическое изображение евро
Специальный графический знак евро (€) спроектировали по результатам опроса общественного мнения, отобрав 2 варианта из десяти. А затем Европейская комиссия выбрала один из них в качестве окончательного варианта. Победивший проект был создан бельгийцем Аленом Билье. Официальная версия создания знака евро оспаривается Артуром Эйзенменгером, бывшего некогда ведущим графическим дизайнером ЕЭС, который заявляет, что создал этот знак как общий символ Европы.
Согласно Европейской комиссии, этот символ является «комбинацией греческой буквы «ипсилон», обозначающей значимость европейской цивилизации, буквы «Е» (от слова «Европа») и параллельных линий в виде знака «равно», обозначающих стабильность евро».
Кроме того, европейская комиссия рассчитала точные размеры логотипа евро с указанием цветов фона и самого знака. Хотя Комиссия настаивала именно на таком написании символа, большинство дизайнеров дали понять, что они планируют создать свои собственные варианты.
Размещение графического изображения валюты во всех странах свое. Официальных стандартов по расположению знака евро нет.
Еще одним преимуществом выбранного в итоге символа состоит в том, что его легко набрать на клавиатуре, набирав заглавную букву «С», нажав клавишу «пробел» наложив знак «равно».
2.4 Единое экономическое и денежное пространство
Общие положения по евро в Европейском Союзе были установлены Маастрихтским договором 1992 года для создания экономического и денежного единства. Для того, чтобы перейти на новую валюту, страны, входящие в ЕС, должны были соответствовать жестким критериям. Так, например, бюджетный дефицит страны не должен был превышать трех процентов от ВВП, коэффициент задолженности должен составлять меньше, чем 6 процентов от ВВП, таке должны наблюдаться низкий темп инфляции и ставки процента, близкие к среднему показателю ЕС. По Маастрихтскому договору Великобритания и Дания получили освобождение от перехода к единому денежному пространству, что и привело к созданию евро.
Экономисты, принимавшие участие в создании евро - Роберт Мундел, Вим Дьюсенберг, Роберт Толлисон, Неил Доулинг, Фред Ардитти и Томасо Падоа-Щиопа (Макроэкономическая теория, смотрите ниже.)
Из-за разницы в национальных курсах все расчеты между национальными валютами должны были проводиться через перерасчет в евро. Точная стоимость этих валют в евро (с обменными курсами, установленными на момент введения евро) указана справа.