Сделки слияния и поглощения как инструмент развития российского банковского сектора

Магистерская диссертация.
Слияние и поглощение, банк, типы слияний и поглощений, мотивы слияний и поглощений, методы финансирования сделок слияний и поглощений, источники финансирования сделок слияний и поглощений, методы финансового анализа банка, перспективная оценка, ретроспективная оценка, анализ финансового состояния.
В 2013 году была защищена в Кубанском государственном университете (г. Краснодар), оценка - отлично. ...

Введение
1 Теоретические основы сделок сделок слияния и поглощения
1.1 Классификация основных типов слияний и поглощений компаний
1.2 Основные мотивы слияний и поглощений банков. Последствия слияния и поглощения
1.3 Методы и источники финансирования сделок слияния и поглощения
1.4 Due diligence как процедура исследования объекта слияния и поглощения
1.5 Управление рисками в банковских сделках слияния и поглощения
2 Общие подходы к финансовому анализу банка
2.1 Специфика финансового анализа при слияниях и поглощениях в банковской сфере
2.1.1 Оценка и анализ экономического эффекта при банковских слияниях и поглощениях: перспективная оценка
2.1.2 Оценка и анализ экономического эффекта при банковских слияниях и поглощениях: ретроспективная оценка
3 Анализ финансового состояния по общим показателям
3.1.1 Анализ баланса
3.1.2 Анализ собственного капитала
3.1.3 Анализ пассивов
3.1.4 Анализ активов
3.1.5 Анализ доходов, расходов и прибыли
3.2 Структурный и динамический анализ финансового состояния
3.3 Построение регрессии.
Заключение
Список используемых источников
Приложения

Первая глава («Теоретические основы сделок слияния и поглощения») включает в себя анализ классификации основных типов слияний и поглощений банков, основных мотивов слияний и поглощений банков, методов и источников финансирования сделок слияния и поглощения, а также рассматривает процедуру исследования объекта слияния due diligence и управление рисками при банковских слияниях и поглощения.
Во второй главе («Общие подходы к финансовому анализу банка») проведён анализ существующих подходов к анализу банковской деятельности, выявлена специфика финансового анализа при слияниях и поглощениях в банковской сфере с точки зрения перспективной и ретроспективной оценки.
Третья глава («Анализ финансового состояния банка») содержит в себе анализ финансового состояния по общим показателям по 5 основным направлениям (баланс, собственный капитал, пассивы, активы, доходы, расходы, прибыль) и проведен структурный и динамический анализ финансового состояния банков.
Работа прошла апробацию на I Международной научно-практической конференции студентов и аспирантов «Студенческая наука в XXI веке», в результате которой была опубликована статья автора на тему «Сделки слияния и поглощения как инструмент развития российского банковского сектора: методические основы»

Прирост показателя уровня достаточности собственного капитала, коэффициента автономии, рентабельности привлеченных средств, рентабельности активов и операционной эффективности у ОАО КБ «Балтика» после слияния имеет значение меньшее, чем было до слияния, положительная динамика прироста наблюдается у показателей валюты баланса, рентабельности собственных средств и общей рентабельности, итог слияния экспертным путем оценен на 49 балла. Прирост показателя уровня достаточности собственного капитала, коэффициента автономии и операционной эффективности у ОАО АБ «РОСТ» после слияния имеет значение меньшее, чем было до слияния, положительная динамика прироста наблюдается у показателей валюты баланса, рентабельности собственных средств, рентабельности привлеченных средств, рентабельности активови общей рентабельности, итог слияния экспертным путем оценен на 13,74 балла. Прирост показателя рентабельности собственных средств и операционной эффективности у ОАО КБ Банк «Верхневолжский» после слияния имеет значение меньшее, чем было до слияния, положительная динамика прироста наблюдается у показателей валюты баланса, уровень достаточности собственного капитала, коэффициента автономии, рентабельности привлеченных средств, рентабельности активов и общей рентабельности, итог слияния экспертным путем оценен на 58,31 балла.Результаты проведенного анализа финансового состояния (анализ баланса, анализ собственного капитала, анализ пассивов и активов, анализ доходов, расходов и прибыли) лягут в основу построения регрессионной модели.3.2 Структурный и динамический анализ финансового состоянияОсновными источниками информации для анализа финансового состояния рассматривались бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках кредитной организации. Проведем анализ финансовой отчетности примера слияния ОАО «Банк ВТБ» и ОАО «Банк ВТБ Северо-Запад», завершившегося в 2010 году. В таблицах 3.7 - 3.10 представлен проведенный анализ.Таблица 3.7 - Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Банк ВТБ Северо-Запад»№ п/пНаименование показателяДанные на 2009 годДанные на 2008 годСтруктура (в%)Темп прироста к 2009 г (%)2009 год2008 год1234567I. Активы   1Денежные средства201319858706500.8%2.6%-65.71%2Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации16636216159821066.6%7.0%4.09%2.1Обязательные резервы8822161720190.4%0.1%412.86%3Средства в кредитных организациях6855720314139372.7%13.7%-78.18%4Чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток646896527700372.6%1.2%133.53%Продолжение таблицы 3.712345675Чистая ссудная задолженность19627978815413868378.4%67.2%27.34%6Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи669940747492172.7%2.1%41.06%6.1Инвестиции в дочерние и зависимые организации5261207Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения021905200.0%1.0%-100.00%8Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы1321207269176495.3%3.0%90.99%9Прочие активы224816452094260.9%2.3%-56.84%10Всего активов2504135302292422259.24%II. Пассивы11Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации1308315990000005.9%4.4%45.37%12Средства кредитных организаций497909555698528222.3%27.71%-12.62%13Средства клиентов (некредитных организаций)14702827913259120765.8%64.5%10.89%13Вклады физических лиц4167799181590981.9%8.8%-77.05%14Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток0015Выпущенные долговые обязательства918795342873374.1%2.1%114.30%16Прочие обязательства396583421867911.8%1.1%81.35%17Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами офшорных зон4606286132180.2%0.3%-24.88%18Всего обязательств2235168082056638358.68%III. Источники собственных средств19Средства акционеров (участников)155423212609775.8%5.3%23.26%20Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников)0021Эмиссионный доход598818928144422.3%1.2%2027.67%22Резервный фонд77712630490.3%0.3%23.26%Продолжение таблицы 3.7123456723Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи160115-14922800.6%-6.3%110.73%24Переоценка основных средств2953394311684811.0%13.2%-5.24%25Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет149021511430444455.4%60.7%4.18%26Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период126092960439084.7%25.6%-79.14%27Всего источников собственных средств268967222357839014.07%IV. Внебалансовые обязательства28Безотзывные обязательства кредитной организации2154009028645576-24.80%29Выданные кредитной организацией гарантии и поручительства2106398327082865-22.22%Как видно из проведенного анализа, в части активов самый значительный прирост произошел по показателю обязательных резервов с 172 019 тыс. рублей до 882 216 тыс. рублей (на 412.86%). Самое значительное уменьшение произошло по показателю чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения с 2 190 520 тыс. рублей до 0. При этом увеличение общего показателя активов произошло на 9.24% с 229 242 225 тыс. рублей до 250 413 530 тыс. рублей. В структуре активов наибольшее место занимает чистая ссудная задолженность (67.2% в 2008 году и 78.4% в 2009 году), прирост при этом составил 27.34%. Наименьший удельный вес в структуре активов занимают обязательные резервы (0.1% в 2008 году и 0.4% в 2009 году).В части пассивов самый значительный прирост произошел по показателю выпущенных долговых обязательств с 4 287 337 тыс. рублей до 9 187 953 тыс. рублей (114.30%). Самое значительное уменьшение произошло по показателю вклады физических лиц с 18 159 098 тыс. рублей до 4 167 799 тыс. рублей (на 77.05%). При этом увеличение общего показателя пассивов произошло на 8.68% с 23 578 390 тыс. рублей до 26 896 722 тыс. рублей. В структуре пассивов наибольшее место занимает средства клиентов (некредитных организаций) (64.5% в 2008 году и 65.8% в 2009 году), прирост при этом составил 10.89%. Наименьший удельный вес в структуре пассивов занимают резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами офшорных зон (0.3% в 2008 году и 0.2% в 2009 году), прирост при этом был отрицательный и составил -24.88%. В части источников собственных средств самый значительный прирост произошел по показателю эмиссионного дохода с 281 444 тыс. рублей до 5 988 189 тыс. рублей (2 027.67%). Самое значительное уменьшение произошло по показателю неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период с 6 043 908 тыс. рублей до 1 260 929 тыс. рублей (79.14%). В структуре источников собственных средств наибольшее место занимает нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет (60.7% в 2008 году и 55.4% в 2009 году), прирост при этом составил 4.18%. Наименьший удельный вес в структуре источников собственных средств занимает резервный фонд (0.3% в 2008 и 2009 году), прирост при этом составил 23.26%.Анализ показателей внебалансовых обязательств показал отрицательный прирост: по показателю безотзывные обязательства кредитной организации снижение за период произошло на 24.80%, по показателю выданных кредитной организацией гарантии и поручительства - на 22.22%.Таблица 3.8 - Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Банк ВТБ»№ п/пНаименование показателяДанные на 2010 годДанные на 2009 годДанные на 2008 годСтруктура (в%)Темп прироста к 2009 г. (%)Темп прироста к 2010 г. (%)2010 год2009 год2008 год12345678910I. Активы     1Денежные средства80835158304996113026670.3%0.3%0.4%-26.52%-2.67%Продолжение таблицы 3.8123456789102Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации675278611001965352141439242.4%3.8%8.4%-53.21%-32.60%2.1Обязательные резервы10627489950002819202440.4%0.4%0.1%394.7%11.87%3Средства в кредитных организациях57319827205808472101343172.1%0.8%8.2%-90.21%178.51%4Чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток152489589245648801754812795.5%9.2%3.0%225.44%-37.92%5Чистая ссудная задолженность18831980381884654931178758745367.6%71%70%5.43%-0.08%6Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи41947590724027630515789216215.1%9.0%6.2%52.18%74.6%6.1Инвестиции в дочерние и зависимые организации2508751571999041291367433629.0%7.5%5.4%46.19%25.5%7Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения53402326752944108940060.2%0.3%0.4%-38.01%-20.9%8Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы9633371785116877282779983.5%3.2%1.1%201.00%13.18%9Прочие активы9489271376860887550611373.4%2.9%2.2%39.59%23.46%Продолжение таблицы 3.81234567891010Всего активов278466139926683931232550774643   4.61%4.36%II. Пассивы     11Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации02871709045104235420.0%13.7%23.4%-43.74%-100.00%12Средства кредитных организаций75052963459701556572765959034.6%28.5%33.4%-17.95%25.71%13Средства клиентов, не являющихся кредитными организациями1228392832101167044573045591656.7%48.4%33.5%38.50%21.42%13Вклады физических лиц101011139316863121181920.5%0.4%0.6%-23.12%8.42%14Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток1016188011314170.0%0.0%0.1%-100.00%15Выпущенные долговые обязательства1464767391622263001854447796.8%7.8%8.5%-12.52%-9.71%16Прочие обязательства3578077331328946242588741.7%1.5%1.1%29.14%14.21%17Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами офшорных зон4396854287379218400160.2%0.1%0.1%56.18%53.00%18Всего обязательств216659292020922589522181214134   -4.08%3.55%Продолжение таблицы 3.812345678910III. Источники собственных средств     19Средства акционеров (участников)1046054131046054136724138516.9%18.2%18.2%55.57%0.00%20Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников)600    21Эмиссионный доход361901101361901101219170513     22Резервный фонд4549662336206833620690.7%0.6%0.9%0.00%35.32%23Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи1590098-3095508-12578481     24Переоценка основных средств67173696794676105992061.1%1.2%2.9%-35.89%-1.1%25Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет95362018787875745487144415.4%13.7%14.8%43.59%21.04%26Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период4334282423751846268943737.0%4.1%7.3%-11.68%82.48%27Всего источников собственных средств618068479576107171369560509   55.89%7.28%IV. Внебалансовые обязательства     28Безотзывные обязательства кредитной организации952387345639081148799821292   -20.10%49.02%29Выданные кредитной организацией гарантии и поручительств148952280153392408182533666   -16.0%-2.89%Как видно из проведенного анализа, в части активов самый значительный прирост в 2009 году произошел по показателю обязательных резервов с 1 920 244 тыс. рублей до 9 500 028 тыс. рублей (на 394.7%); в 2010 году - по показателю средства в кредитных организациях с 20 580 847 тыс. рублей до 57 319 827 тыс. рублей (на 178.51%). Самое значительное уменьшение в 2009 году произошло по показателю средства в кредитных организациях с 210 134 317 тыс. рублей до 20 580 847 тыс. рублей, отрицательный прирост составил 90.21%; в 2010 году значительное уменьшение произошло по показателю чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток с 245 648 807 тыс. рублей до 152 489 589 тыс. рублей, отрицательный прирост составил 37.92%. При этом увеличение общего показателя активов произошло на 4.61% в 2009 году и на 4.36% в 2010 году, с 2 550 774 643 тыс. рублей до 2 668 393 123 тыс. рублей и с 2 668 393 123 тыс. рублей до 2 784 661 399 тыс. рублей в 2009 году и 2010 году соответственно. В структуре активов наибольшее место занимает чистая ссудная задолженность (57.7% в 2008 году, 72.2% в 2009 году и 62.4% в 2010 году), прирост при этом составил 71.15% в 2009 году и 64.57% в 2010 году. Наименьший удельный вес в структуре активов занимают инвестиции в дочерние и зависимые организации (0.6% в 2008 году, 0.6% в 2009 году и 0.2% в 2010 году).В части пассивов самый значительный прирост в 2009 году произошел по показателю прочие обязательства с 217 719 тыс. рублей до 540 805 тыс. рублей (на 148.40%), в 2010 году - по показателю средства кредитных организаций с 16 552 тыс. рублей до 321 896 тыс. рублей (на 1844.76%). Самое значительное уменьшение в 2009 году произошло по показателю средства кредитных организаций с 123 814 тыс. рублей до 16 552 тыс. рублей, отрицательный прирост составил 86.63%; в 2010 году - по показателю кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации с 100 000 тыс. рублей до 0, отрицательный прирост - 100%. При этом увеличение общего показателя пассивов в 2009 году произошло на 45.23% с 8 668 651 тыс. рублей 12 589 453 тыс. рублей, в 2010 году - на 100.01% с 12 589 453 тыс. рублей до 25 179 807 тыс. рублей. В структуре пассивов наибольшее место занимает средства клиентов, не являющихся кредитными организациями (70.4% в 2008 году, 76.6% в 2009 году и 82.8% в 2010 году), прирост при этом составил 57.93% в 2009 году и 116.22% в 2010 году. Наименьший удельный вес в структуре пассивов занимают резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами офшорных зон (0.72% в 2008 году, 0.3% в 2009 году и 0.2% в 2010 году), прирост при этом в 2009 году был отрицательный и составил 33.63%, а в 2010 году - положительным и имел значение 38.06%. В части источников собственных средств самый значительный прирост в 2009 году произошел по показателю нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет с 278 579 тыс. рублей до 392 149 тыс. рублей (на 40.77%), в 2010 году - по показателю неиспользованная прибыль (непокрытые убытки) за отчетный период с 9 565 тыс. рублей до 87 303 тыс. рублей (на 812.73%). Самое значительное уменьшение за 2009 год произошло по показателю неиспользованная прибыль (непокрытые убытки) за отчетный период с 113 551 тыс. рублей до 9 565 тыс. рублей, отрицательный прирост составил 91.58%; в 2010 году по показателю средства акционеров (участников) произошло увеличение значения всего на 17.80% с 250 000 тыс. рублей до 294 496 тыс. рублей. При этом увеличение общего показателя источников собственных средств произошло на 1.47%% в 2009 году и на 31.10% в 2010 году, с 2 025 984 тыс. рублей до 2 035 549 тыс. рублей и с 2 035 549 тыс. рублей до 2 668 538 тыс. рублей в 2009 году и 2010 году соответственно. В структуре источников собственных средств наибольшее место занимает эмиссионный доход (59.3% в 2008 году, 62.8% в 2009 году и 58.6% в 2010 году), прирост при этом составил 0% в 2009 и 2010 годах. Наименьший удельный вес в структуре источников собственных средств занимает резервный фонд (1.7% в 2008 и 2009 годах, 2.8% в 2010 году), прирост при этом составил 0% в 2009 году и 122.75% в 2010 году.Анализ показателей внебалансовых обязательств показал отрицательный прирост по показателю безотзывные обязательства кредитной организации в 2009 году: снижение произошло на 28.63%, в 2010 году наблюдается положительное значение прироста 22.65%. По показателю выданных кредитной организацией гарантии и поручительства прирост составил 398.9% и 734.13% в 2009 и 2010 году соответственно.Таблица 3.9 - Анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Банк ВТБ Северо-Запад»№ п/пНаименование статейДанные на 2009 годДанные на 2008 годТемп прироста к 2009 году (%)123451Процентные доходы, всего, в том числе:241732481952797823,79%1,1От размещения средств в кредитных организациях2197509133287664,87%1,2От ссуд, предоставленных клиентам (некредитным организациям)207180041740226519,05%1,3От оказания услуг по финансовой аренде (лизингу)35948894-59,59%1,4От вложений в ценные бумаги125414178394359,98%2Процентные расходы, всего, в том числе:11053291804556037,38%2,1По привлеченным средствам кредитных организаций5195069382581935,79%2,2По привлеченным средствам клиентов (некредитных организаций)5456427407562233,88%2,3По выпущенным долговым обязательствам401795144119178,79%3Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа)131199571148241814,26%4Изменение резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, а также средствам, размещенным на корреспондентских счетах, всего, в том числе:-7719645-3108377148,35%4,1Изменение резерва на возможные потери по начисленным процентным доходам-255400-59594185,95%5Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) после создания резерва на возможные потери54003128374041-35,51%6Чистые доходы от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток299495-22731731,75%Продолжение таблицы 3.9123457Чистые доходы от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи-108876644137-116,90%8Чистые доходы от операций с ценными бумагами, удерживаемыми до погашения-76609Чистые доходы от операций с иностранной валютой-782909345462-326,63%10Чистые доходы от переоценки иностранной валюты221789503607-55,96%11Доходы от участия в капитале других юридических лиц822123583-65,14%12Комиссионные доходы35331624302893-17,89%13Комиссионные расходы41301731348931,75%14Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи-192263015Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, удерживаемым до погашения13032-68081-80,86%16Изменение резерва по прочим потерям575557-40824640,98%17Прочие операционные доходы1841867144173727,75%18Чистые доходы (расходы)1039560414618327-28,89%19Операционные расходы51229056111989-16,18%20Прибыль до налогообложения52726998506338-38,01%21Начисленные (уплаченные) налоги18634752462430-24,32%22Прибыль (убыток) за отчетный период34092246043908-43,59%23Выплаты из прибыли после налогообложения, всего, в том числе:2148295023Распределение между акционерами (участниками) в виде дивидентов2148295023Отчисления на формирование и пополнение резервного фонда0024Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период12609296043908-79,14%Как видно из проведенного анализа, значительное увеличение произошло по показателю изменение резерва на возможные потери по начисленным процентным доходам - на 4185, 95% с -5 959 тыс. рублей в 2008 году до -255 400 тыс. рублей в 2009 году и по показателю процентные расходы по выпущенным долговым обязательствам - на 178,79% с 144 119 тыс. рублей в 2008 году до 401 794 тыс. рублей в 2009 году. Самое значительное уменьшение произошло по показателю чистые доходы от операций с иностранной валютой с 345 461 тыс. рублей в 2008 году до -782 909 тыс. рублей в 2009 году, сокращение составило 326,63%. По показателю чистые доходы от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи произошло снижение на 116,90% с 644 137 тыс. рублей в 2008 году до -108 876 тыс. рублей в 2009 году.Таблица 3.