Анализ эффективности и рисков инвестиционного проекта (на примере предприятия)

сдана на 5, в мае 15года. Вуз МИПП. Делалась на заказ! % оригинальности по антиплогиат.ру -70%! Сделана по всем правилам оформления! Литература прошла проверку,без замечаний! в подарок доклад для комиссии,резензия! ...

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Понятие инвестиций, их роль и функции
Сущность и этапы инвестиционного проекта
Управление рисками инвестиционного проекта
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ "Название организации"
Краткая организационно – экономическая характеристика "Название организации"
Оценка финансового состояния "Название организации"
Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности "Название организации"
Анализ предпринимательских рисков ""Название организации"
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В "Название организации"
Обоснование инвестиционного проекта
Оценка эффективности инвестиционного проекта в "Название организации"
Οценка рисков инвестиционного проекта "Название организации"
ЗАКЛЮЧЕНИЕ , СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ, ПРИЛОЖЕНИЯ

Одним из главных факторов экономического и инновационного развития современного государства располагает большая инвестиционная активность, которая содействует гарантии стабильного экономического роста и, на данной почве, приумножению материального благополучия общества. На микроэкономическом уровне она инвестиционная активность выражается в инвестиционной деятельности различных экономических субъектов.
Инвестиции представляют собой основу повышения различной экономической системы. Таким образом, эффективная деятельность организаций, повышение их конкурентоспособности в значительной степени мере формируются степенью их инвестиционной активности. Равным образом, высокая степень инвестиционной активности хозяйствующих субъектов достигается за счет оживления и результативного управления их ин вестиционной деятельностью, увеличения инвестиционной привлекательности. Активное и результативное повышение инвестиционной деятельности организаций через инвестиционные проекты оказывается требованием его эффективной деятельности и модернизации.
Высокая динамичность в инвестиционной сфере по большей части предопределила высокие темпы усовершенствования экономики России .......

......
Среди трудов отечественных учёных значительный интерес представляют работы Л.И. Абалкина, В.М. Аньшина, Ю.А. Арутюнова, B.C. Баландина, Л.Е. Басовского, ...........И.В. Сергеева, С.А. Филина, В.Д. Шапиро и других.
Целью работы является выявление и констатация особенностей анализа эффективности рисков инвестиционных проектов организации, а также обоснование необходимости внедрения инвестиционного проекта в деятельность организации.
Достижение поставленной цели обуславливает решение следующих задач:
- определить понятие инвестиций, а также их роль и функции макро и микроэкономическом уровне;
.........
- оценить инвестиционный проект в "Название оргазинации";
- провести оценку рисков инвестиционного проекта "Название оргазинации".
Предметом исследования выступают риски инвестиционного проекта.
Объектом исследования является открытое акционерное общество "Название оргазинации"
При выполнении выпускной квалификационой работы использовались нормативно-правовые акты РФ, а также труды отечественных и иностранных ученых, среди которых надо выделить работе: А.М. Александрова, .......М.П. Яснопольський и прочие.
Практическая значимость работы состоит в том, что разработанные автором рекомендации могут быть применены в деятельности перерабатывающих компаний.
Представленный на рассмотрение материал обусловлен необходимостью обобщения значитель¬ного по объему практического материала наработанного отечественной деятельностью в сфере управления рисками инвестиционных проектов.
Это главное, что определяет практическую значимость результатов исследования. Выводы и реко¬мендации могут быть использованы всеми субъектами для оптимизации результатов организации и дальнейшего совершенствова¬ния организационно-экономического механизма деятельности.
В процессе исследования использованы общенаучные методы исследования (анализ, синтез, сравнение, аналогия), экономико-статистические методы, математическое моделирование, эмпирические методы (анкетирование, наблюдение, интервьюирование), что позволило обеспечить достоверность результатов исследования и обоснованность выводов.
Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, а также приложений.

ч.:16 99725 05328 180+8 056147,4+3 127112,5Запасы 8812013816+1128В 2 раза-119340,6-сырье и материалы; 8811763733+882В 2 раза-103041,6- готовая продукция -24683+246100-16333,8НДС по приобретенным ценностям –317425+317100+108134,1Ликвидные активы, всего, в т.ч.:161162272726939+6611141,0+4212118,5- денежные средства и краткосрочные вложения; 1 2431 4641 516+221117,8+52103,6- дебиторская задолженность (краткосрочная) 148732126325423+6390142,9+4160119,6Всего активы19 43528 38934 047+8 954146,1+5 658120,0Активы организации за 2013 г. увеличились на 8954 тыс. руб., или на 46,1 %. При этом внеоборотные активы увеличились на 36,8 %, оборотные активы на 47,4%. В структуре оборотных активов наибольшее увеличение отмечается по строке запасы и дебиторская задолженность в 2 раза и 42,9 % соответственно.Рост величины активов организации по итогам 2014 года в основном связан с ростом следующих позиций актива баланса:- дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 4160 тыс. руб. (19,6%); - внеоборотные активы – 2531 тыс. руб. (75,9%), в т.ч. основные средства – 2515 тыс. руб. (79,4).В общем виде активы ОАО «Мясокомбинат Раменский» за два года увеличились на 14612 тыс. рублей, или на 75,2%. Существенный рост активов позволяет сделать вывод о расширении хозяйственного оборота организации и укреплении материально-технической базы.Рассмотренным выше способом проведем исследование динамики, состава и структуры статей пассива бухгалтерского баланса ОАО «Мясокомбинат Раменский». Из приведенных данных в табл. 2.4. следует, что на протяжении всего периода в структуре пассива наибольшая доля наблюдается по строке «Краткосрочные обязательства»: 79,5 % по итогам 2012 г., 82,9 % и 86,2 % по итогам 2013 – 2014 гг. соответственно.Таблица 2.4 Состав и структура пассива бухгалтерского баланса ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг.ПоказателиНа конец года, тыс. руб.Уд. вес, на конец года в %Отклонения уд. вес, п.п201220132014201220132014201320141234567891. Собственный капитал 39924856468820,517,113,8-3,4-3,32. Краткосрочные обязательства всего, в т.ч.15443235332935979,582,986,2+3,4+3,3Кредиты и займы;7 2165 4206 02037,119,117,7-18-1,4Кредиторская задолженность, в т.ч.8227181132333942,463,868,5+21,4+4,7- поставщики5106119601396426,342,141,0+15,8-1,1- по оплате труда779158727324,05,68,0+1,6+2,4- перед внебюджетными фондами1174452840,61,60,8+1,0-0,8- по налогам и сборам1003156417765,25,55,2+0,3-0,3- прочая1222255745836,39,013,5+2,7+4,5Валюта баланса19 43528 38934 047100100100--Следует отметить, что организация не привлекает долгосрочные кредиты и займы. Таким образом, заемный капитал организации состоит только из краткосрочных кредитов и займов. За период 2012 – 2014 гг. в доля краткосрочных кредитов и займов снизилась с 37,1 % до 19,1 % по итогам 2012 – 2013 гг., и с 19,1% до 17,7 % по итогам 2013 – 2014 гг.Доля кредиторской задолженности на конец 2012 г. составляла 42,4 %, за 2013 г. увеличилась до 63,8 % (на 21,4 п.п), а к концу 2014 г. составила 68,5 % (на 4,7 п.п). В составе кредиторской задолженности наибольшая задолженность отмечается по строке «Поставщики и подрядчики». При этом следует отметить существенный рост показателя за 2013 и незначительное снижение за 2014 гг. Исследуя структуру пассива баланса, следует отметить, как отрицательный момент финансовой устойчивости предприятия превышение доли заемного капитала над собственным капиталом за 2012 г. на 16,6 %, за 2013 г. на 2,0%, за 2014 г. на 3,9 %. Горизонтальное исследование источников формирования пассива ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг. представлено в таб.2.5.Таблица 2.5 Динамика источников формирования имущества ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг.ПоказателиНа конец года, тыс. руб.Отклонение2012201320142013г.к 2012 г.2014 г. к 2013 г.Тыс.р.%Тыс.р.%123456781. Собственный капитал399248564688+864121,6-16896,52. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего154432353329359+8090152,4+5826124,8из них: кредиты и займы;7 2165 4206 020-179675,1+600111,1кредиторская задолженность всего, в т.ч.82271811323339+9886в 2,2 раза+5226128,9- поставщики51061196013964+6854в 2,3 раза+2004116,8- по оплате труда77915872732+808в 2 раза+1145172,1- перед внебюджетными фондами117445284+328в 3,8 раза-16163,8- по налогам и сборам100315641776+561155,9+212113,6- прочая122225574583+1335в 2 раза+2026179,2Валюта баланса19 43528 38934 047+8 954146,1+5 658120,03841750-417195(Продолжение табл.2.5)00(Продолжение табл.2.5)Из данных табл. 2.5. следует, что по итогам 2012-2013 гг. собственный капитал ОАО «Мясокомбинат Раменский» увеличился на 864 тыс. руб. или на 21,6 %. При этом краткосрочные обязательства увеличились на 8090 тыс. руб., краткосрочные кредиты и займы уменьшились на 24,9 %. Как уже было сказано выше, увеличение кредиторской задолженности объясняется финансовым кризисом, в котором находится экономика страны с конца 2012 г.Рост взаимных неплатежей обусловил рост кредиторской задолженности организации, особенно это наглядно видно в случае с поставщиками. Рост долгов организации к этой категории кредиторов составил более чем в 2,2 раза по итогам 2013 г. и 28,9 % по итогам 2014 г.Следует отметить, что рост кредиторской задолженности можно объяснить и низким уровнем менеджмента в организации. В рыночных условиях хозяйствования организации должны предусматривать критические ситуации и оперативно реагировать на все отклонения. По итогам 2014 гг. учитывая рост активов (20%), необходимо отметить, что собственный капитал не только не увеличился, но и уменьшился – на 3,5%, по сравнению с уровнем 2013 г. Отстающее изменение собственного капитала относительно общего увеличения активов следует рассматривать как негативный фактор. Заемный капитал на конец 2014 г. увеличился на 11,1%, сумма кредиторской задолженности за этот же период на 28,9 %.В табл. 2.6. рассчитаны показатели финансовой устойчивости.Таблица 2.6 Показатели финансовой устойчивости ОАО «Мясокомбинат Раменский» на 31.12.2012 – 2014гг.Показатель2012 г.2013 г.2013 г. к 2012 г.(+/-) п.п.2014 г.2014 г. к 2013 г.(+/-) п.п.1234561. Коэффициент автономии 0,20,17-0,030,14-0,032. Коэффициент финансового левериджа1,81,1-0,71,3+0,23. Коэффициент обеспеченности СОС 0,090,06-0,03-0,04-0,14. Коэффициент покрытия инвестиций 0,20,17-0,030,14-0,035. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,40,3-0,1-0,3-0,66. Коэффициент обеспеченности матер. запасов1,80,8-1,0-1,4-2,27. Коэффициент краткосрочной задолженности 1,01,0-1,0-Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2013г. составил 0,17, на конец 2014 г. - 0,14. Полученное значение говорит о недостаточной доле собственного капитала в общем капитале ОАО «Мясокомбинат Раменский» за рассматриваемый период (2012-2014 гг.), причем за последний год коэффициент автономии явно уменьшился.Высокие показатели коэффициента финансового левериджа на протяжении всего периода свидетельствуют, что организация слишком зависима от заемных источников.По итогам 2013-2014 гг. значение коэффициента покрытия инвестиций соответствует значению коэффициента автономии, т.к. организация не использует долгосрочные кредиты и займы, при этом значение коэффициента в анализируемом периоде значительно ниже нормы. По состоянию на 31.12.2013 г. значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составило 0,06 п.п, однако на 31.12.2012 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был выше на 0,03 п.п. По итогам 2014 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет не только отрицательную динамику (-0,1), но и само значение коэффициента имеет отрицательный результат.Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В анализируемом периоде значение коэффициента находится в норме, но имеет тенденцию к снижению на конец периода.Коэффициент обеспеченности материальных запасов на протяжении всего периода анализа имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 31 декабря 2013 г. значение коэффициента составило 0,3 п.п, что ниже уровня 2012 г. на 0,1 п.п. За 2014 год снижение коэффициента обеспеченности материальных запасов составило 0,6 п.п., таким образом, на 31.12.2014 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов имеет отрицательное значение (-0,3).Коэффициент краткосрочной задолженности ОАО «Мясокомбинат Раменский» показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной за весь период 2013-2014 гг. В табл. 2.7. рассчитаны коэффициенты ликвидности. За анализируемый период коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму: 0,9 в 2012 г., 1,1 – 2013 г. и 1,0 в 2014 г. Таблица 2.7 Оценка ликвидности ОАО «Мясокомбинат Раменский» на 31.12.2012 – 2014 гг.ПоказательЗначение показателя на конец Отклонение2012 г.2013 г.2014 г.2013 г. к 2012 г.2014 г. к2013 г.1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0,91,11,0+0,2-0,12. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,90,90,9--3. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,080,060,05-0,02-0,01При этом нужно обратить внимание на имевшее место за 2014 год негативное изменение – коэффициент снизился на 0,1. Приведенные данные позволяют сделать вывод, что сумма оборотных активов предприятия не обеспечивают финансирование своих краткосрочных обязательств.Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2014 г. также не укладывается в норму (0,9). Это говорит о нехватке у ОАО «Мясокомбинат Раменский» ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Недостаточность коэффициента быстрой ликвидности объясняется тем, что большую долю ликвидных средств организации составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Ниже нормы оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,05 при норме 0,2 и более). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за 2014-й год негативное изменение – коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,01. Таким образом, проведенный анализ показал что ни один из показателей платежеспособности ОАО «Мясокомбинат Раменский» не укладывается в норму и снижается.Расчет эффективности использования финансовых ресурсов предприятия начнем с анализа деловой активности ОАО «Мясокомбинат Раменский» (табл. 2.8.). Таблица 2.8 Оценка деловой активности ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг.ПоказательГодыОтклонение, +/-2012201320142013 г. к 2012 г.2014 г.к 2013 г.1. Оборачиваемость всех активов, обороты2,63,12,8+0,5-0,32. Средний срок оборота всех активов, дн138,5116,1128,6-22,4+12,53. Оборачиваемость оборотных активов , обороты2,63,23,3+0,6+0,14. Средний срок оборота оборотных активов, дн.138,5112,5109,1-26-3,45. Оборачиваемость запасов, обороты50,8201930-494665(Продолжение табл.2.8)00(Продолжение табл.2.8)33,9108,2-16,9+74,36. Средний срок оборота запасов в дн.7,110,63,3+3,5-7,37. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты3,03,23,5+0,2+0,38. Средний срок оборота дебиторской задолженности , дн120112,5102,9-12,5-9,69. Оборачиваемость кредиторской задолженности , обороты5,43,83,8-1,6-10. Средний срок оборота кредиторской задолженности, дн66,794,794,7+28-11. Операционный цикл (п.6 +п.8)127,1123,1106,2- 4-16,912. Финансовый цикл (п. 11-п.10)60,428,411,5-32-16,9Представленные в табл. 2.8. показатели оборачиваемости показывают, что за 2014 г. организация получала выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 116,1 дней, по итогам 2014 г. данный показатель увеличился на 12,5 дня и составил 128,6. Это является свидетельством того, что эффективность использования ресурсов снизилась, т.к. оборачиваемость в целом активов и отдельных элементов замедлилась. В тоже время в 2014 году оборачиваемость оборотных активов увеличилась на 3,4 дня, таким образом, чтобы получить выручку равную оборотным активам организации потребовалось 109,1 дня. При этом срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 2014 г. увеличился на 9,6 дня, а оборачиваемость запасов на 7,3 дня. Негативным фактором для организации является тот факт, что кредиторская задолженность оборачивается быстрее дебиторской кредиторской задолженности на 8,2 дня. В целом у организации наблюдается превышение дебиторской задолженности над кредиторской, что свидетельствует о неритмичной работе организации и об ухудшении финансовой ситуации.Для оценки эффективности денежных потоков ОАО «Мясокомбинат Раменский» используем модель «чистые потоки». Данные для оценки эффективности денежных потоков обобщены в табл. 2.9.Таблица 2.9 Данные для оценки эффективности денежных потоков ОАО «Мясокомбинат Раменский»Показатели2012 г.2013 г.2014 г.Приток денежных средств по текущей деятельности791618865498752Отток денежных средств по текущей деятельности799188362797585Чистый денежный поток по текущей деятельности-75750272167Приток денежных средств по инвестиционной деятельности---Отток денежных средств по инвестиционной деятельности-28542515Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности--2854-2515Приток денежных средств по финансовой деятельности--600Отток денежных средств по финансовой деятельности7521952200Чистый денежный поток по финансовой деятельности-752-1952400Совокупный приток денежных средств7916188654100352Совокупный отток денежных средств8067088433100300Совокупный чистый денежный поток-150922152Расчет эффективности денежных потоков представлен в табл. 2.10. Таблица 2.10 Эффективность денежных потоков ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг.Показатели2012 г.2013 г.Отклонение2013 г. к 2012 г.2014 г.Отклонение2014 г. к 2013 г.Тыс. руб%Тыс. руб%Коэффициент оборачиваемости совокупного чистого денежного потока (К1)-52,4401,1+453,5в 8 раз1929,8+1524,7В 4 разаКоэффициент оборачиваемости чистого денежного потока по текущей деятельности (К2)-59,213,5+72,7в 1,2 раза40,7+27,2В 3 разаКоэффициент оборачиваемости притока от текущей деятельности (К3)0,60,8+0,2133,30,9+0,1112,5Доля притока денежных средств от текущей деятельности в совокупном притоке денежных средств (К4)11--0,9-0,190,0Совокупный приток денежных средств на 1 рубль оттока денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности (К5)105,318,4-86,914605-433070(Продолжение табл.2.10)00(Продолжение табл.2.10)17,536,9+18,5В 2 разаОтток денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности на 1 рубль притока по инвестиционной и финансовой деятельности (К6)----4,5+4,5100,0Приток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности на 1 рубль оттока денежных средств по текущей деятельности (К7)----0,1+0,1100,0Отток денежных средств по основной деятельности на 1 рубль совокупного чистого денежного потока (К8)-52,9378,4+431,3В 8 раз1876,6+1498,2В 4 разаПолученные результаты позволяют сделать вывод об увеличении эффективности использования денежных активов в 2014 г. относительно 2012-2013 гг., и основной причиной этого является увеличение оборачиваемости совокупного чистого денежного потока в 2013 г. в 8 раз, по итогам 2014 г. – в 4 раза, коэффициента оборачиваемости чистого денежного потока по текущей деятельности в 1,2 раза по итогам 2013 г. и в 3 раза по результатам 2014 г. Негативным фактором является опережающее увеличение оттока денежных средств по основной деятельности, над притоком.Так, если коэффициент оборачиваемости притока от основной деятельности увеличился по итогам 2014 г. на 12,5%, то отток денежных средств по основной деятельности увеличился в 4 раза. 2.3. Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности ОАО «Мясокомбинат Раменский»Для расчета показателей рентабельности проведем обзор финансовых результатов деятельности ОАО «Мясокомбинат Раменский» (табл. 2.11.). Таблица 2.11 Финансовые результаты деятельности ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг.ПоказателиНа конец года2012 год2013 год2014 годСумма, тыс. руб.Сумма, тыс. руб.Отклонение2013 г. к2012 г.СуммаОтклонение 2014 г. к 2013гСумма, тыс. руб.Темп роста, %Сумма, тыс. руб.Темп роста,%1. Выручка от продажи работ, услуг44 83268 105+23 273151,988 264+20 159129,62. Расходы по обычным видам деятельности42 66265 763+23101154,185 194+19 431129,53. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)2 1702 342+172107,93 070+728131,14. Прочие доходы8641 550+686173,6850-70054,85. Прочие расходы21502932+782136,42 710-22292,46. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)-1286-1382-96107,5-1 860-478134,67. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)884960+76108,61210+250126,08. Налог на прибыль и др. расходы из прибыли-216-196+2090,7-642+446В 3 раза9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  (3+6+8)668764+96114,4568-19674,3Из данных табл. 2.11. следует, что за период 2013 гг. организация получила прибыль от продаж в размере 2342 тыс. руб., что составляет 3,4% от выручки. По сравнению с 2012 г. прибыль от продаж выросла на  172 тыс. руб., или на 7,9 %. По итогам 2014 г. ОАО «Мясокомбинат Раменский» также получила прибыль от продаж в размере 3070 тыс. руб., что составило 3,5% от выручки. По сравнению с 2013 г. прибыль от продаж выросла на 728 тыс. руб., или на 31,1 %.В анализируемом периоде наблюдается рост как выручки от продаж, так и расходов по обычным видам деятельности в 2013 г. на 23 273 и 17 101 тыс. руб., в 2014 г. на 20 159 и 19 431 тыс. руб. соответственно. По итогам 2014 г. изменение расходов составило 29,5%. Убыток от прочих операций за 2013 год составил 1382 тыс. руб., что на 96 тыс. руб. (7,5%) больше, чем убыток за 2012 год. В свою очередь по итогам 2014 г. убыток от прочих операций составил 1860 тыс. руб., что на 478 тыс. руб. (34,6%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.В табл. 2.12. представлены показатели рентабельности использования вложенного в предпринимательскую деятельность финансовых ресурсов. Таблица 2.12 Рентабельность ОАО «Мясокомбинат Раменский» за 2012 – 2014 гг.ПоказателиГодыИзменение (+,-)2012г.2013 г.2014 г.2013 г. к 2012 г.2014 г. к 2013 г.Рентабельность активов по чистой прибыли, % 3,42,72,0-4,5-0,7Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли, %3,93,12,0-0,8-1,1Рентабельность денежного потока по чистой прибыли, %- 44,3345,71092,3+390+746,6Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли, %16,715,712,1-1,0- 3,6Рентабельность продаж по прибыли от продажи, %4,83,43,5- 1,4+0,1Рентабельность продаж по чистой прибыли, %1,51,10,6-0,4-0,5Все показатели рентабельности за анализируемый период приведенные в табл. 2.12., имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности. Однако отрицательная динамика большинства показателей рентабельности деятельности за 2013-2014 гг. негативно характеризует эффективность использования имеющихся ресурсов ОАО «Мясокомбинат Раменский».В 2014 г. по сравнению с 2013 г. отдача средств на каждый вложенный в хозяйственную деятельность рубль предприятия снизилась: на 1,1 коп. по оборотным активам, на 3,6 коп. по собственному капиталу, на 13,6 коп. по внеоборотным активам, что негативно характеризует деятельность ОАО «Мясокомбинат Раменский».В табл. 2.13. представлен факторный анализ рентабельности собственного капитала:Таблица 2.13 Факторный анализ рентабельности ОАО «Мясокомбинат Раменский» по формуле ДюпонаНаименование показателяR 2013R 2014Отклонение 2014 г. к 2013г.Δ R1Δ R2Δ R3Выручка от продаж68 10588 264+201598826488 26488 264Чистая прибыль764568-196764568568Средняя стоимость активов2391231218+7306239122391231218Среднегодовой собственный капитал44244772+348442444244424Рентабельность по Дюпону15,110,9-4,217,99,110,9Δ R = (Δ R1 - R 2013)+ (Δ R2 - Δ R1) + (Δ R3 - Δ R2) + (R 2014- Δ R3) = 2,8+ (-8,8) + 1,8+0 = -4,2Проведенное исследование позволяет сделать следующий вывод. Рост выручки от продаж (R1) привели в среднем к увеличению рентабельности на 2,8 п.п., снижение чистой прибыли привели к снижению рентабельности на 8,8 п.п., рост средней стоимости активов (R3) привели к увеличению рентабельности на 1,8 п.п. Суммарно влияние указанных факторов привело к снижению рентабельности на 4,2 п.