Совершенствование политики управления текущими пассивами предприятия

Цель данной работы: разработка рекомендаций по совершенствованию управления текущими пассивами на предприятии на примере ООО «КамаФильтр».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий ряд задач:
1. Рассмотреть теоретические аспекты формирования и использования пассивов предприятия.
2. Провести анализ особенностей управления текущими пассивами на предприятии ООО «КамаФильтр».
3. Разработать рекомендации по совершенствованию управления текущими пассивами.
Структура работы состоит из введения, 3 разделов, заключения, списк использованной литературы и приложений.
...

Содержание

Введение 3
1. Теоретические аспекты формирования и использования пассивов
предприятия 5
1.1. Сущность и понятие пассивов предприятия 5
1.2. Значение, задачи, источники информации для анализа пассивов 8
2. Анализ особенностей управления текущими пассивами на предприятии
ООО «КамаФильтр» 12
2.3. Общая характеристика деятельности предприятия 12
2.2. Оценка финансовых коэффициентов предприятия: анализ
ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и
рентабельности 19
2.3. Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса
предприятия 34
3. Рекомендации по совершенствованию управления текущими пассивами 39
Заключение 43
Список использованной литературы 45
Приложения 47

Введение

Актуальность темы. Пассивы предприятия представляют собой решения по выбору источников финансирования имущества предприятия. В системе основных экономических ресурсов отдельных хозяйственных систем и общества в целом, определяющих потенциал и темпы их поступательного экономического развития, важная роль принадлежит пассивам. Особенности функционирования пассивов в рамках конкретного предприятия связаны с двумя основными экономическими процессами: процессом его формирования; процессом его использования.
Использование пассивов реализует основное их предназначение как экономического ресурса. Без разнообразных форм использования пассивов в различных видах деятельности предприятия процесс его накопления и формирования в необходимых пропорциях был бы лишен экономического смысла. Толь ко возможности эффективного использования пассива, как экономического ресурса определяют необходимые объемы его формирования предприятием в процессе экономического развития и стимулируют рост его накопления за счет внутренних источников.
Востребованность пассивов, как экономического ресурса осуществляется в процессе операционной (производственной) и инвестиционной деятельности предприятия. Без использования пассивов (в совокупности с другими экономическими ресурсами) эти виды деятельности предприятия вообще бы не могли осуществляться. Так как конкретные формы операционной и инвестиционной деятельности предприятия характеризуют главное содержание его совокупной хозяйственной деятельности.
Процесс использования каждой из форм функционирования пассивов имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов этого использования. Наиболее универсальной с позиций сферы использования является денежная форма пассива, которая однако для непосредственного применения в инвестиционном или операционном процессе требует в большинстве случаев трансформации в иные его формы.
Процесс использования пассивов генерирует определенные виды предпринимательских и финансовых рисков предприятия, уровень которых колеблется в широком диапазоне. Реализация этих рисков может привести к существенным негативным последствиям для хозяйственной деятельности предприятия вплоть до его банкротства. При этом мера риска использования пассива непосредственно связана с ожидаемым уровнем его доходности в процессе осуществления отдельных хозяйственных операций и видов деятельности, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Уровень принимаемых рисков в процессе использования пассивов определяется финансовой идеологией собственников и менеджеров предприятия.
Объект исследования: ООО «КамаФильтр».
Предмет исследования: управление текущими пассивами на предприятии.
Цель данной работы: разработка рекомендаций по совершенствованию управления текущими пассивами на предприятии на примере ООО «КамаФильтр».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий ряд задач:
1. Рассмотреть теоретические аспекты формирования и использования пассивов предприятия.
2. Провести анализ особенностей управления текущими пассивами на предприятии ООО «КамаФильтр».
3. Разработать рекомендации по совершенствованию управления текущими пассивами.
Структура работы состоит из введения, 3 разделов, заключения, списк использованной литературы и приложений.

2011 г.: 70261/ 11784 = 5,9
2012 г.: 74149/ 12911 = 5,7
2013 г.: 89866/ 16858 = 5,3
Рис. 2.2.9. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов за 2011 – 2013 гг.
Коэффициент оборачиваемости материально-производствен­ных запасов показывает скорость реализации этих запасов. Мате­риально-производственные запасы являются наименее ликвид­ной статьей оборотных активов, поэтому скорость их превраще­ния в денежные средства влияет на ликвидность предприятия.
Чем выше значение коэффициента оборачиваемости матери­ально-производственных запасов:
1) тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства;
2) тем более устойчивым (при прочих равных условиях) является финансовое положение компании.
Таким образом, снижение коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов в ООО «КамаФильтр» за период с 2012 по 2013 гг. свидетельствует о проблемах со сбытом продукции.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала:
2011 г.: 60787 / 14526 = 4,2
2012 г.: 75794 / 22517 = 3,4
2013 г.: 79626 / 22083 = 3,6
Рис. 2.2.10. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
за 2011 – 2013 гг.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. показывает, что предприятие достаточно эффективно использует инвестиции в оборотный капитал, что влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:
2011 г.: 60787 / 33246 = 1,8
2012 г.: 75794 / 35268 = 2,2
2013 г.: 79626 / 37122 = 2,2
Рис. 2.2.11. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
за 2011 – 2013 гг.
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.
В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. коэффициент оборачиваемости собственного капитала стабилизировался, что свидетельствует о некоторой активности части собственных средств. При этом существует необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:
2011 г.: 78322/ 2543 = 30,7
2012 г.: 84657 / 2984 = 28,4
2013 г.: 101677 / 3433 = 29,6
Рис. 2.2.12. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности за 2011 – 2013 гг.
Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.
Рентабельность - это показатель прибыльности. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности. Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли. Необходимо провести анализ показателей рентабельности предприятия:
Рентабельность оборота (продаж):
Рис. 2.2.13. Показатели рентабельности оборота (продаж)
за 2011 – 2013 гг.
2011 г.: 3210/78322 = 0,04
2012 г.: 3629/ 84657 = 0,04
2013 г.: 3731 / 101677 = 0,04
В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. наблюдается стабильность показателей рентабельности оборота.
Рис. 2.2.14. Показатели рентабельности всего капитала
за 2011 – 2013 гг.
Рентабельность всего капитала:
2011 г.: 2998/60787 = 0,1
2012 г.: 3002/75794 = 0,04
2013 г.: 3255 /79626 = 0,04
Показатель рентабельности всего капитала зависит от многих факторов, в том числе и от политики ценообразования предприятия и уровня затрат на производство реализованной продукции.
В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 года наблюдается снижение рентабельности всего капитала, что является показателем недостаточного спроса на продукцию предприятия.
Существует несколько способов повышения рентабельности всего капитала. Если производимая продукция приносит относительно низкую прибыль, следует стремиться к ускорению оборачиваемости активов и его отдельных элементов.
Рентабельность собственного капитала:
2011 г.: 2998/33246 = 0,09
2012 г.: 3002/ 35268= 0,08
2013 г.: 3255/37122 = 0,09
Рис. 2.2.15. Показатели рентабельности собственного капитала
за 2011 – 2013 гг.
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия.
При оценке эффективности использования собственного капитала учитывается, в том числе эффективность того, насколько менеджмент предприятия способен эффективно для его владельцев привлекать и использовать заемные денежные средства.
В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. отмечается повышение рентабельности собственного капитала, главной причиной которого является повышение прибыльности продаж.
Рентабельность оборотных активов:
Рис. 2.2.16. Показатели рентабельности оборотных активов
за 2011 – 2013 гг.
2011 г.: 2998/ 14526 = 0,2
2012 г.: 3002/ 22517 = 0,1
2013 г.: 3255/ 22083 = 0,2
Рентабельность оборотных активов в ООО «КамаФильтр» в 2011 по 2013 гг. оценивается положительно. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия.
Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:
2011 г.: 2998/ 42189 = 0,1
2012 г.: 3002/ 48519 = 0,1
2013 г.: 3255/ 49627 = 0,1
Рис. 2.2.17. Показатели рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов за 2011 – 2013 гг.
Полученные данные свидетельствуют о стабильности всех показателей рентабельности предприятия, что является также свидетельством устойчивости финансового положения предприятия.
Таким образом, в ООО «КамаФильтр» в 2011-2013 году коэффициент текущей ликвидности был значительно превышен (особенно в 2011 году), что свидетельствует о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. За весь анализируемый период значение быстрой ликвидности в ООО «КамаФильтр» было менее оптимального значения и составлял 0,1-0,3, что являлось показателем неплатежеспособности предприятия. Данный показатель свидетельствует о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 2011 по 2013 гг. не достигает оптимального значения, что является показателем неплатежеспособности предприятия. ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. является независимым от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям. Чем больше удельный вес собственного капитала (собственных средств), тем более стабильной является деятельность организации. За период с 2011 по 2013 гг. коэффициент маневренности имел отрицательное значение, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент покрытия инвестиций в ООО «КамаФильтр» в период с 2011 по 2013 гг. ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточно оптимальной структуре активов предприятия. Коэффициент оборачиваемости активов показал каждая денежная единица активов за период с 2011 по 2013 гг. принесла от 1,1 до 1,3 денежных единиц реализованной продукции. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. В 2013 году в ООО «КамаФильтр» повысился коэффициент оборачиваемости основных средств на 0,3 по сравнению с 2012 гг. что свидетельствует тому, что предприятие стало более эффективно использовать основные средства. Значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства, и меньше где основные средства были только установлены. Снижение коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов в ООО «КамаФильтр» за период с 2012 по 2013 гг. свидетельствует о проблемах со сбытом продукции. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. показывает, что предприятие достаточно эффективно использует инвестиции в оборотный капитал, что влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. коэффициент оборачиваемости собственного капитала стабилизировался, что свидетельствует о некоторой активности части собственных средств. При этом существует необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. наблюдается стабильность показателей рентабельности оборота. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 года наблюдается снижение рентабельности всего капитала, что является показателем недостаточного спроса на продукцию предприятия. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. отмечается повышение рентабельности собственного капитала, главной причиной которого является повышение прибыльности продаж. Рентабельность оборотных активов в ООО «КамаФильтр» в 2011 по 2013 гг. оценивается положительно. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Полученные данные свидетельствуют о стабильности всех показателей рентабельности предприятия, что является также свидетельством устойчивости финансового положения предприятия.
2.3. Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса
предприятия
Бухгалтерский баланс – это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату.
Активы дают определенное представление об экономическом потенциале предприятия, пассивы показывают объем средств, полученных предприятием и их источники.
Для выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива и пассива баланса, статьи баланса подлежат группировке.
Главным признаком группировки статей актива является степень их ликвидности, т.е. объем превращения их в денежную наличность. В зависимости от степени ликвидности активы делятся на 2 большие группы: внеоборотные активы, оборотные активы Бухгалтерский баланс является одним из способов обобщения, с одной стороны, состава и размещения хозяйственных средств, а с другой - источников их образования в стоимостном выражении, а так же определения важнейших показателей, отражающих результат хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения и расчетных взаимоотношений с партнерами.
Пассив - источник происхождения активов, отражающий, являются ли активы полученными за счет собственного капитала предприятия или за счет возникновения у предприятия каких-либо обязательств.
Таблица 2.3.1.
Анализ состава и структуры собственного капитала ООО «КамаФильтр» за период 2011-2013 г.
Составляющие собственного капитала
2011 год
2012 год
2013 год
тыс. руб.
% к итогу баланса
тыс. руб.
% к
итогу баланса
тыс. руб.
% к
итогу баланса
Уставный капитал
30000
49,4
30000
39,6
30000
37,7
Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
Добавочный
капитал
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
3246
5,3
5268
6,9
7122
8,9
Итого
33246
54,7
35268
46,5
37122
46,6
Баланс
60787
100
75794
100
79626
100
Основным видом привлеченных средств для ООО «КамаФильтр» служит задолженность перед поставщиками за товары, что является одной из характерных особенностей финансово-хозяйственной деятельности, приобретающих у поставщиков сырьё для производства.
Характеризуя соотношение собственных и заемных средств организации, можно сделать следующие выводы.
Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, в 2011 году составляли собственные средства, доля которых составила 54,7% в валюте баланса. В 2012 – 2013 гг. доля снизилась и составила в 2012 году – 46,5%, в 2013 году – 46,:%. Все это свидетельствует о зависимости предприятия от заемных средств.
Таблица 2.3.2.
Анализ динамики заемных средств ООО «КамаФильтр»
за период 2011-2013 гг.
Наименование источников заемных средств
2011 год
2012 год
2013 год
тыс. руб.
% к валюте баланса
тыс. руб.
% к валюте баланса
тыс. руб.
% к валюте баланса
Долгосрочные кредиты и займы
247
0,9
5961
7,9
5744
7,2
Краткосрочные займы и кредиты
27294
44,4
34565
45,6
36760
46,2
Итого
27541
45,3
40526
53,5
42504
53,4
Баланс
60787
100
75794
100
79626
100
Из таблицы 2.3.2. следует, что предприятие достаточно зависимо от долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. С каждым годом увеличивают как краткосрочные, так и долгосрочные займы. В 2012 – 2013 гг. преобладает доля заемного капитала, что является негативной тенденцией, так как снижается самостоятельность и независимость предприятия.
Анализ динамики и структуры внеоборотных активов ООО «КамаФильтр» за период 2011 -2013 гг. представлен в таблице 2.3.3.
Из приведенных данных таблицы 2.2.3. видно, что за анализируемый период структура активов предприятия несколько изменилась. За период с 2011 по 2013 гг. снизилась доля нематериальных активов. Так, в 2011 году нематериальные активы составили 71 тыс. руб. или 0,1% от общей суммы баланса, в 2012 году – 61 тыс. руб. и 0,1% соответственно, а в 2013 году – 32 тыс. руб. и 0,04%. Это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия, так как в отчетном году не было инвестиций в данный вид актива. В 2012 году сумма основного капитала увеличилась на 6330 тыс. руб., а в 2013 году – на 1108 тыс. руб. Увеличение суммы основных средств свидетельствует о повышение инвестиционной деятельности предприятия. Такое положение дел говорит о том, что исследуемое предприятие в последние годы стремительно наращивает свой производственный потенциал.
Таблица 2.3.3.
Анализ динамики и структуры внеоборотных активов ООО «КамаФильтр» за период 2011 -2013 гг.
Статьи внеоборотных активов
2011 год
2012 год
2013 год
Изменение (+,-) к началу года
тыс. руб.
% к балансу
тыс. руб.
% к балансу
тыс. руб.
% к балансу
тыс. руб.
%
Нематериальные активы
73
0,1
61
0,1
32
0,04
-39
45
Основные средства
42189
69,4
48519
64,0
49627
62,3
7438
118
Доходные вложения в материальные ценности
3999
6,6
4697
6,2
7873
9,9
3874
197
Итого
46261
76,1
53277
70,3
57543
72,24
11282
125
Баланс
60787
100
75794
100
79626
100
18839
130
Таким образом, основным видом привлеченных средств для ООО «КамаФильтр» служит задолженность перед поставщиками за товары, что является одной из характерных особенностей финансово-хозяйственной деятельности, приобретающих у поставщиков сырьё для производства. Характеризуя соотношение собственных и заемных средств организации, можно сделать следующие выводы. Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, в 2011 году составляли собственные средства, доля которых составила 54,7% в валюте баланса. В 2012 – 2013 гг. доля снизилась и составила в 2012 году – 46,5%, в 2013 году – 46,:%. Все это свидетельствует о зависимости предприятия от заемных средств. Предприятие достаточно зависимо от долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. С каждым годом увеличивают как краткосрочные, так и долгосрочные займы. В 2012 – 2013 гг. преобладает доля заемного капитала, что является негативной тенденцией, так как снижается самостоятельность и независимость предприятия. За анализируемый период структура активов предприятия несколько изменилась. За период с 2011 по 2013 гг. снизилась доля нематериальных активов. Так, в 2011 году нематериальные активы составили 71 тыс. руб. или 0,1% от общей суммы баланса, в 2012 году – 61 тыс. руб. и 0,1% соответственно, а в 2013 году – 32 тыс. руб. и 0,04%. Это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия, так как в отчетном году не было инвестиций в данный вид актива. В 2012 году сумма основного капитала увеличилась на 6330 тыс. руб., а в 2013 году – на 1108 тыс. руб. Увеличение суммы основных средств свидетельствует о повышение инвестиционной деятельности предприятия. Такое положение дел говорит о том, что исследуемое предприятие в последние годы стремительно наращивает свой производственный потенциал.
3. Рекомендации по совершенствованию управления текущими пассивами
ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. является независимым от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям. Чем больше удельный вес собственного капитала (собственных средств), тем более стабильной является деятельность организации. За период с 2011 по 2013 гг. коэффициент маневренности имел отрицательное значение, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Коэффициент покрытия инвестиций в ООО «КамаФильтр» в период с 2011 по 2013 гг. ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточно оптимальной структуре активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости активов показал каждая денежная единица активов за период с 2011 по 2013 гг. принесла от 1,1 до 1,3 денежных единиц реализованной продукции. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. В 2013 году в ООО «КамаФильтр» повысился коэффициент оборачиваемости основных средств на 0,3 по сравнению с 2012 гг. что свидетельствует тому, что предприятие стало более эффективно использовать основные средства. Значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства, и меньше где основные средства были только установлены. Снижение коэффициента оборачиваемости материально-производственных запасов в ООО «КамаФильтр» за период с 2012 по 2013 гг. свидетельствует о проблемах со сбытом продукции. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. показывает, что предприятие достаточно эффективно использует инвестиции в оборотный капитал, что влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. коэффициент оборачиваемости собственного капитала стабилизировался, что свидетельствует о некоторой активности части собственных средств. При этом существует необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.
В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. наблюдается стабильность показателей рентабельности оборота. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 года наблюдается снижение рентабельности всего капитала, что является показателем недостаточного спроса на продукцию предприятия. В ООО «КамаФильтр» за период с 2011 по 2013 гг. отмечается повышение рентабельности собственного капитала, главной причиной которого является повышение прибыльности продаж. Рентабельность оборотных активов в ООО «КамаФильтр» в 2011 по 2013 гг. оценивается положительно. Этот показатель является одним из наиболее важных для характеристики рентабельности предприятия. Полученные данные свидетельствуют о стабильности всех показателей рентабельности предприятия, что является также свидетельством устойчивости финансового положения предприятия.