Управление инвестиционными проектами

В ходе выполнения курсовой работы были рассмотрены теоретические основы управления инвестиционными проектами, проведен экспресс-анализа предприятия на основе данных баланса, отчета о прибылях и убытках. В ходе работы были составлены агрегированный отчет «Баланса» и «отчет о прибылях и убытках». Для отслеживания движения денежных средств был составлен отчет о движении денежных средств. Был определен тип финансовой устойчивости предприятия, а также найдены финансовые коэффициенты необходимые для оценки устойчивости предприятия. Также были рассчитаны коэффициенты деловой активности и ликвидности.Полученные расчеты позволили объективно оценить эффективность деятельность предприятия. Рассматриваемое предприятие имеет устойчивое финансовое положение, ее продукция пользуется спросом. Исходя из а ...

Содержание

Введение 3
1 Прогнозирование банкротства 4
1.1 Понятие проекта 4
1.2 Управление инвестиционным проектом: сущность и структура 7
1.3 Методы управления проектом 10
1.4 Инвестиционная политика: содержание и виды 11
1.5 Виды инвестиционной политики 12
1.6 Этапы инвестиционного проекта 13
2 Анализ предприятия 16
2.1 Краткая характеристика предприятия 16
2.2 Общий анализ предприятия 17
2.3 Анализ финансовых показателей 25
3 Использование полученных результатов. Выводы и предложения 38
Заключение 43
Список использованных источников 44
Приложение А Бухгалтерский баланс предприятия 45
Приложение Б Отчет о прибылях и убытках 48
Приложение В Баланс (Ф. № 1) 49
Приложение Г Отчет о прибылях и убытках (Ф. № 2) 51
Приложение Д Аналитический анализ баланса 52

Введение

Особенность современного положения предприятий характеризуется тем, что принятие управленческих решений по поиску финансовых ресурсов осуществляется в условиях неопределенности. В этих условиях обоснованность принимаемых решений в большей степени определяется качеством финансово-аналитического анализа.
Умение анализировать текущую финансово-хозяйственную деятельность предприятия является одним из основных направлений профессиональной деятельности финансового менеджера.
Целью курсовой работы является закреплений теоретических знаний по дисциплине «Финансовый менеджмент», приобретений навыков и умений по анализу текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, использованию полученных результатов для улучшения финансового положения предприятия, выработке перспектив развити я хозяйствующего субъекта.
В ходе выполнения курсовой работы были рассмотрены теоретические основы управления инвестиционными проектами, проведен экспресс-анализа предприятия.
Объектом исследования выступает производственно-строительное предприятие ОАО «Хабаровскстрой».
Для выполнения поставленной цели были решены следующие задачи: проведен общий анализ предприятия, анализ финансовых показателей, анализ полученных результатов, даны рекомендации по улучшению финансового положения предприятия.

При   определении   инвестиционной   политики   необходимо учитывать: финансово-экономическое положение предприятия; состояние рынка выпускаемой предприятием продукции, объем, качество, цена продукции; технологический уровень производства предприятия; соотношение собственных и заемных средств; условия финансирования на рынке капиталов; условия страхования и гарантий инвестиций; лизинговые условия. Принципы разработки инвестиционной политики: правовой принцип (правовая защита инвестиций); принцип   независимости   и   самостоятельности   (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработки и осуществления); принцип системного подхода; принцип эффективности  (выбор  такого инвестиционного проекта, который обеспечивает наибольшую результативность). 1.6 Этапы инвестиционного проектаЛюбой инвестиционный проект от его зарождения до окончания проходит ряд этапов. Жизненный цикл принято условно делить на фазы (стадии, этапы). Прединвестиционная стадия начинается с формирования инвестиционного замысла и определения инвестиционных возможностей. Эта работа проводится в рамках технико-экономических исследований с целью получения убедительных доводов в пользу осуществления инвестиционного проекта, способов его осуществления и рентабельности не только у заказчика (инвестора и его партнеров), но и при необходимости у внешних структур. Технико-экономические исследования могут включать в себя патентные, экологические, социологические и иные исследования. На основе технико-экономических исследований осуществляется предпроектная проработка инженерно-конструкторских, технологических и строительных решений, уточняются все экономические показатели эффективности инвестиционного проекта и расчеты по его реализации. Технико-экономические исследования должны обязательно включать в себя результаты маркетинговых исследований, Все это осуществляется в виде первого предпроектного документа обоснования инвестиций - инвестиционного меморандума. Цель подготовки инвестиционного меморандума - заинтересовать потенциальных инвесторов и в случае необходимости провести инвестиционный конкурс.В результате рассмотрения и принятия инвестиционного меморандума определяются в первом приближении организационно-правовая форма реализации проекта, примерный состав инвесторов. Следующей стадией является разработка технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций (ТЭО инвестиций). Оно базируется на принятых заказчиком и одобренных потенциальными инвесторами инвестиционного меморандума и содержит оценки рисков, требуемых ресурсов и ожидаемых результатов. Весьма важное место в ТЭО инвестиций занимает сравнение альтернативных вариантов реализации проекта. Маркетинговая проработка на уровне ТЭО инвестиций состоит из анализа рынка и формирования комплекса мероприятий по воздействию на рынок. Если ТЭО инвестиций положительно оценивает инвестиционные предложения, то проводится его детальная проработка и разрабатывается технико-экономическое обоснование (ТЭО проекта). Разработка ТЭО проекта позволяет принять решение о финансировании проекта или отказе от него. Если принимается решение о продолжении инвестиционного проекта, то на основе материалов ТЭО и дополнительной информации с целью снижения неопределенности результатов инвестирования составляется бизнес-план проекта. Бизнес-план - это документ, содержащий полную системную оценку перспектив инвестиционного проекта. Бизнес-план завершает прединвестиционную фазу и является инструментом управления инвестиционным проектом на инвестиционной и эксплуатационной фазах.Таким образом, инвестиционный проект может включать в себя следующие документы: обоснование инвестиций в составе инвестиционного предложения и технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций; технико-экономическое обоснование проекта; бизнес-план инвестиционного проекта; проектно-сметную документацию; разрешительно-контрактную и другую документацию, обеспечивающую реализацию инвестиционного проекта.2 Анализ предприятия2.1 Краткая характеристика предприятияВ качестве объекта исследования в данной работе выступает производственно-строительная организация открытое акционерное общество «Хабаровскстрой», которое было основано и зарегистрировано в Хабаровской городской регистрационной палате 8 июня 1998 года (свидетельство № 15763).Местонахождение общества: г. Хабаровск, ул. Ленина –144 .Основной целью создания организации является получение прибыли, а также наиболее полное удовлетворение рынка потребителей в строительных товарах и услугах. Как прописано в Уставе, ОАО «Хабаровскстрой» может заниматься более чем 20 видами деятельности. Основной вид деятельности – производство железобетонных изделий, возведение зданий и сооружений из кирпича, производство кирпичной кладки.Уставной капитал организации составляет 750000 рублей. Акционерами являются пять юридических и восемь физических лиц.Основная цель ОАО «Хабаровскстрой» сегодня – это получение прибыли. Так как организация находится на зрелой стадии жизненного цикла, когда конкуренция уже достаточно стабильна и темпы роста рынка уже слегка замедлены, то основной целью компании становится повышение ее рентабельности, а не рост (хотя рост по- прежнему продолжается, как и освоение новых сегментов). Инвестиции в организации сохраняются на уровне, необходимом для поддержания соответствующих объемов, а прибыль доведена до максимума. Повышение рентабельности в организации достигается в результате квалифицированной сегментации рынка и эффективного использования имеющихся активов. Для повышения эффективности использования ресурсов в организации определяются те капиталовложения, где расходы могут быть снижены, доходы увеличены. Можно сказать, что цель роста прибыли в организации ЗАО «Хабаровскстрой» успешно разработана, так как в итоге она приводит к увеличению положительного потока денежной наличности в организации. Основными задачами компании ОАО «Хабаровскстрой» на современном этапе является организация единых органов снабжения и сбыта; улучшение качества строительной продукции, расширении ассортимента, модернизации оборудования с целью более точного удовлетворения требований потребителя.Объектом исследования является бухгалтерский Баланс предприятия (Приложение А) и Отчет о прибылях и убытках (Приложение Б).В ходе работы были составлены агрегированный отчет «Баланса» (Приложение В) и «отчет о прибылях и убытках» (Приложение Г).2.2 Общий анализ предприятияОбщий анализ предприятия произведем на основе данных производственной программы (таблица 2.1).Таблица 2.1 – Производственная программа предприятияНаименование показателя01.01.200801.01.2009123Среднесписочная численностьосновные производственные рабочие8553вспомогательные рабочие4623инженерно-технические работники3110служащие2812руководители 53Фонд оплаты труда, руб.основные производственные рабочие1 067 600665 680вспомогательные рабочие577 760288 880инженерно-технические работники389 360125 600служащие280 000120 000руководители 100 00060 000Основные производственные фондыпервоначальная стоимость, тыс. руб.10 00010 000износ, тыс. руб.00123изношенность производственных фондов, тыс. руб.00Производственное оборудованиепроектная мощность, м31500015000используемая мощность, м31000012000загруженность оборудования, %7898Структура себестоимости товарной продукции, руб.сырье и материалы415 732849 876топливо и электроэнергия293 987799 758заработная плата с отчислениями960 8302 531 510накладные расходы21 500866 920прочие затраты11 669305 454Оценка плановой работыплановый объем производства товарной продукции, тыс.руб.55007500фактический объем производства товарной продукции, тыс.руб.2364,257152,45отклонение по производству, %574,6плановый объем реализации, тыс.руб.55007500фактический объем реализации, тыс.руб.2364,257152,45отклонение по реализации, %574,6плановая себестоимость товарной продукции, тыс.руб.40006000фактическая себестоимость товарной продукции, тыс.руб.1703,725353,52отклонение по себестоимости, %57,411Структура объема реализациипо долгосрочным контрактам, %6977на экспорт, %98100оплата деньгами, %76852.2.1 Численность и фонд заработной платы по категориям работниковНа основе имеющихся данных заполним таблицу 2.2.Таблица 2.2 – Структура численности и уровень затрат на заработную платуСпециальностьЧисло работниковЗатраты на заработную платуНа начало периодаНа конец периодаНа начало периодаНа конец периодаОсновные производственные рабочие85531067600665680Вспомогательные рабочие4623577760288880Инженерно-технические работники3110389360125600Служащие2812280000120000Руководители5310000060000Итого19510124147201260160Структура численности персонала и уровень затрат на заработную плату изображены на рисунке 2.1. Рисунок 2.1 - Структура численности персонала и фонда заработной платыДинамика структуры персонала и фонда заработной платы различных категорий работников позволяет сделать вывод о том, изменение численности неосновного персонала не влияет на суммарную производительность труда.Производительность труда определяется по формуле:Производительность труда на начало периода = = 23408,38 руб./чел.Производительность труда на конец периода = = 36679,25 руб./чел.Отмечается повышение производительности труда за период в связи с внедрением новых технологий при производстве продукции.Прибыль на одного работающего определяется по формуле:Прибыль на одного работающего на начало периода = 332803/195=1706,68 руб./чел.Прибыль на одного работающего на конец периода = 675880/101=6691,88 руб./чел.Эффективность деятельности управления предприятием определяется отношением объема продаж к фонду заработной платы общего и отдельно высшего руководства соответственно. Рассчитанные данные сведем в таблицу 2.3.Таблица 2.3 – Эффективность деятельности предприятиемНаименованиепоказателяНа начало периодаНа конец периодаЭффективность деятельности общего руководства3,0723,40Эффективность деятельности высшего руководства17,0489,23Согласно данным таблицы 2.3 эффективность деятельности, как общего, так и высшего руководства предприятия возросла.2.2.2 Анализ состояния и движения основных средствТаблица 2.4 - Анализ состояния и движения основных средствНаименование показателяОстаток на начало года, тыс.рубПоступило (введено)ВыбылоОстаток на конец года, тыс.рубПервоначальная стоимость основных средств, тыс.р., в том числе:- активная часть, тыс.р.10000500000100005000Остаточная стоимость основных средств, тыс.р.6739,757045,95Доля активной части основных средств, %5050Коэффициент годности, %67,470,4Коэффициент износа, %32,629,6Коэффициент обновления, %--Коэффициент выбытия, %--Фондоотдача0,341,04Фондоемкость2,910,96Фондовооруженность 68,2535,35Коэффициент годности определяется по формуле:Коэффициент годности на начало периода:=0,674 (67,4%)Коэффициент годности на конец периода:=0,704 (70,4%)Коэффициент износа определяется по формуле: Кизн = 1 - КгКоэффициент износа на начало периода:Кизн = 1 – 0,674=0,326 (32,6%)Коэффициент износа на конец периода:Кизн = 1 – 0,704=0,296 (29,6%)Фондоотдача (Фо) = В данном случае определим среднегодовую стоимость основных средств только за рассматриваемый период:ОСср== 6892,85 тыс.руб.Фондоотдача на начало периода: Фо = 2364,25: 6892,85 = 0,34Фондоотдача на конец периода:Фо = 7152,45: 6892,85 = 1,04Фондоотдача за рассматриваемый период увеличилась в 3 раза. Фондоотдача отражает сумму валовой продукцию, приходящейся на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов.Фондоемкость (Фп) = Фондоемкость характеризует стоимость основных фондов, необходимых для производства 1 рубля продукции.Фондовооруженность (Фв) = Фондовооруженность показывает уровень обеспеченности (оснащенности) работников предприятия средствами труда.Анализ данных таблицы 2.4 показывает, положительную динамику коэффициентов: коэффициент износа уменьшился, увеличился коэффициент годности основных средств. Уровень фондоотдачи увеличился в 3 раза, это говорит о том, что основные средства стали использоваться более интенсивно. 2.2.3 Плановые и фактические объемы реализации, себестоимости и объемов продажТаблица 2.5 - Плановые и фактические объемы реализации, себестоимости и объемов продажОбъем производства, тыс. руб.Объем реализации, тыс. руб.Себестоимость, тыс. руб.ПланФактОткл.,%ПланФактОткл.,%ПланФактОткл.,%На начало периода55002364,255755002364,255740001703,7257,4На конец периода75007152,454,675007152,454,660005353,5211Отклонение определяется по формуле: (%)По объему производства:Отклонение на начало периода: 1-(2364,25 / 5500)*100 = 57%Отклонение на конец периода: 1-(7152,45 / 7500)*100 = 4,6% Отклонение по объему реализации и себестоимости продукции рассчитываются аналогично.Анализ данных таблицы 2.5 показывает, что отклонение фактического объема производства, реализации и себестоимости от соответствующих плановых показателей на конец периода уменьшился.2.2.4 Структура реализацииАнализ структуры реализации (таблица 2.6) проводится с целью выявления: доли денежных поступлений в общем объеме реализации, доли продаж по долгосрочным контрактам в реализации, доли продаж на экспорт в общей реализации.Таблица 2.6 - Анализ структуры реализацииПоказателиНа начало периодаНа конец периодаДоля денежных поступлений в общем объеме реализаций7685Доля продаж до долгосрочным контрактам в реализации6977Доля продаж на экспорт в общей реализации98100На рисунке 2.2 изображена динамика структуры реализации на начало и конец периода.Анализ динамики структуры реализации говорит о положительных тенденциях, происходящих в структуре объема реализации: на 9% возросла оплата деньгами за реализуемую продукцию, на 8% увеличилась доля долгосрочных контрактов.Рисунок 2.2 - Динамика структуры реализации2.3 Анализ финансовых показателей2.3.1 Анализ структуры отчета о финансовых результатахНа основании агрегированного баланса можно определить величину собственных оборотных средств предприятия на конец периода:Собственные оборотные средства = текущие активы - текущие обязательства ==6 626 858 - 5 746 223 = 880 635 руб.Анализ отчета о прибылях и убытках позволяет рассмотреть структуру затрат предприятия (таблица 2.7).Таблица 2.7 – Структура затрат предприятияНаименование затратНа начало периодаНа конец периодаАбсолютное значение, тыс.руб.Удельный вес, %Абсолютное значение, тыс.руб.Удельный вес, %12345Сырье и материалы415 73224,40849 87615,88Топливо и энергия293 98717,26799 75814,94Заработная плата с начислениями960 83056,402 531 51047,29Накладные расходы21 5001,26866 92016,1912345Прочие расходы11 6690,68305 4545,71Итого 1 703 7181005 353 518100На рисунке 2.3 изображена динамика структуры себестоимости. Анализ данных показывает, что в управлении издержками целесообразнее всего оперировать величиной заработной платы, так как ее удельный вес составляет 56,4 % и 47,29% соответственно на начало и на конец периода. Следующим шагом может быть анализ возможности сокращения затрат на сырье и материалы, топливо и электроэнергию, а также на накладные расходы, так как их удельный вес в конце периода возрос (16,19%). Рисунок 2.3 - Динамика структуры себестоимостиНа рисунке 2.4 показана схема распределения выручки и расходов по статьям затрат на конец рассматриваемого периода. На основе данной схемы можно проанализировать динамику изменения валовой, операционной, чистой и нераспределенной прибыли предприятия (таблица 2.8).Рисунок 2.4 – Распределение выручкии расходов по статьям затратТаблица 2.8 – Динамика изменения прибыли01.01.200801.01.2009Выручка 2 364 2477 152 453Себестоимость 1 703 7185 353 518Валовая прибыль660 5291 798 935Прибыль от обычных видов деятельности332 803675 880Чистая прибыль332 803675 880Реинвестированная прибыль299522,7588015,6Анализ данных показывает, что за рассматриваемый период у предприятия увеличивается прибыль, это указывает на положительные тенденции в финансовом положении организации.2.3.2 Анализ структуры активов и пассивов предприятияАнализ активов и пассивов предприятия проведем с помощью Приложения Д (Аналитический анализ баланса).Величина текущих активов увеличилась на конец периода по сравнению с началом периода на 10 468 руб. Постоянные активы снизились на 164 862 руб. Соотношение текущих и постоянных активов незначительно изменилось: на начало года текущие и постоянные активы находились в соотношении: 40,5 к 59,5; на конец года: 40,95 к 59,05. то есть доля текущих активов увеличилась незначительно на 0,45%.Отрицательной тенденцией является высокая доля дебиторской задолженности в общей доле текущих активов – 34,49 % на конец года. Скорее всего, предприятие ведет неудовлетворительную работу по возврату задолженности покупателей за продукцию.Анализ структуры пассивов показывает, что предприятие более чем на 60 % осуществляет деятельность за счет собственных средств. Однако доля собственных источников финансирования незначительно снизилась с 68,2 % в начале до 64,5 % в конце периода. Эта тенденция является отрицательной и негативно сказывается на финансовой устойчивости фирмы. Наиболее срочные пассивы составляют 0,91 % в структуре баланса. Кредиторская заложенность - 33,91 %.Текущие обязательства на конец периода увеличились на 3,7 %. Кредиторская задолженность на 2,5%. Проведем анализ структуры заемных средств (таблица 2.9), кредиторской задолженности (таблица 2.10), дебиторской задолженности (таблица 2.11).Таблица 2.9 - Структура заемных средствЗаемные средства01.01.200801.01.2009Краткосрочные кредиты и займы64 806147 809Кредиторская задолженность5 132 5395 486 859Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов18111 555Прочие текущие пассивы00Долгосрочные кредиты и займы1 7331 622На конец периода сумма заемных средств увеличилась, в основном за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов. Таблица 2.10 - Структура кредиторской задолженностиЭлементы кредиторской задолженности01.01.200801.01.2009 поставщики и подрядчики875 763844 317 векселя к уплате235 954246 126 задолженность перед дочерними и зависимыми обществами26874 задолженность перед персоналом организации82 66690 625 задолженность перед государственными внебюджетными фондами498 845482 397 задолженность перед бюджетом388 876439 811 авансы полученные152 797152 583 прочие кредиторы2 897 3703 230 926Анализ данных показывает, что наиболее высокую долю кредиторской задолженности составляют прочие кредиторы. Таблица 2.11 - Структура дебиторской задолженностиЭлементы дебиторской задолженности01.01.200801.01.2009покупатели и заказчики4 613 5434 500 910задолженность дочерних и зависимых обществ017 778авансы выданные32 84654 600прочие дебиторы912 3031 007 836Анализ данных показывает, что наиболее высокую долю дебиторской задолженности покупатели и заказчики и прочие дебиторы.Схематичное отображение актива и пассива баланса представлено на рисунках 2.5 и 2.6. Рисунок 2.5 – Структура активовРисунок 2.6 – Структура пассивов2.3.3 Анализ движения денежных средствАнализ движения денежных средств проведем по косвенному методу (таблица 2.12).Таблица 2.