Составные компоненты рынка ценных бумаг и их количественные параметры: рынок акций, рынок облигаций, рынок производных финансовых инструментов

Реферат на тему: "Составные компоненты рынка ценных бумаг и их количественные параметры: рынок акций, рынок облигаций, рынок производных финансовых инструментов" ...

Введение 3
1 Сущность, функции и виды рынка ценных бумаг 4
2 Основные компоненты рынка ценных бумаг 8
2.1 Особенности функционирования рынка акций 8
2.2 Особенности рынка облигаций 10
2.3 Рынок производных финансовых инструментов 12
Заключение 15
Список использованных источников 16

Одной из наиболее сложных сфер деятельности в условиях рыночной экономики является рынок ценных бумаг. Понятие «ценная бумага» существовало в экономике всегда, но в условиях командной экономики для российских экономических субъектов это было лишь теоретическое понятие, безликая дефиниция. Только с переходом к рынку этот термин приобрел реальное содержание и стал одним из наиболее часто употребляемых понятий.
Современного финансиста, банкира или просто экономиста невозможно представить без умения пользоваться инструментами рынка ценных бумаг, понимания их роли в экономическом процессе. Рынок ценных бумаг – это наиболее динамичный сегмент рынка капиталов. Через его инструменты осуществляется финансирование предприятий, отдельных инвестиционных и инновационных проектов, привлечение заемных ср едств государством и местными органами власти. Именно он обеспечивает перелив капитала между отраслями и регионами, стимулирует развитие наиболее эффективных и нужных для страны отраслей и производств.

ЦенообразующаяКоммерческаяОбщерыночныеИнформационнаяФункции РЦБПосредническаяПерераспределительнаяСпецифическиеЗащитнаяРисунок 1 – Функции рынка ценных бумаг [2]Ценообразующая функция заключается в том, что через колебания спроса и предложения определяется рыночная цена представленного товара. Особенность это функции на данном рынке является то, что оцениваемый товар ценная бумага – сам не имеет стоимости, через нее оценивается отраженный в ценной бумаге объем реально функционирующего капитала и его эффективность. Коммерческая функция отражает цель любого рынка – получение прибыли или приращения вложенного капитала.Информационная функция заключается в том, что рынок ценных бумаг собирает, обобщает и доводит до участников информацию об объекте торговли, ценах, эффективности вложений. Он какбы подсказывает инвесторам, куда можно эффективно вложить деньги, где вложения окажутся более перспективными. Специфика этой функции на рынке ценных бумаг состоит в том, что требуется выдерживать баланс между открытой и закрытой информацией. Посредническая функция заключается в том, что рынок сводит продавцов и покупателей, делает возможным осуществление сделок по купле-продаже ценных бумаг.Перераспределительная функция предполагает возможность перелива капитала из одной сферы деятельности в другую, между отдельными регионами и странами, между отдельными субъектами экономики. Специфика этой функции на рынке ценных бумаг, заключается в том, что, с одной стороны, она обеспечивает самый короткий путь к возникновению капитала – через покупку ценных бумаг. Однако это не означает, что увеличится реально функционирующий капитал, т.к. вырученные деньги могут быть использованы не только для покупки факторов производства и организации производственного процесса, но и для спекуляции на фондовом рынке.Защитная функция рынка ценных бумаг – это возможность, с одной стороны, защиты денег от инфляции, а с другой – защита вложенного в ценные бумаги капитала и прибыли.Для более подробного рассмотрения данной темы, необходимо проанализировать особенности составных компонентов рынка ценных бумаг: рынка акций, рынка облигаций и рынка производных финансовых инструментов, что будет представлено в следующей главе.2 Основные компоненты рынка ценных бумаг2.1 Особенности функционирования рынка акцийЦенная бумага – это финансовый инструмент, выпускаемый корпорациями и государством в целях получения дополнительного капитала. После выпуска ценные бумаги могут покупаться и продаваться на рынке [1].Акционерным называется общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к обществу. Участники акционерного общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акция является бессрочной ценной бумагой, и акционерное общество не обязано ее выкупать [3].Различают акции привилегированные и обыкновенные. Привилегированные акции приносят, как правило, постоянный доход (дивиденд) и имеют преимущества перед обыкновенными при распределении прибыли и ликвидационной выручки акционерного общества. Привилегированные акции не дают права в управлении, за исключением вопросов по решению о невыплате дивидендов по этим акциям и вопросов, касающихся имущественных интересов владельцев этих акций, например вопросов о реорганизации и ликвидации акционерного общества. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении, и их владельцы участвуют в распределении чистой прибыли после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.Помимо привилегированных и обыкновенных акций эмитируются также венчурные акции. Эти акции предназначены для формирования венчурного капитала. Венчурный капитал – это особый вид собственного капитала, используемого для продвижения на рынок научно-технических нововведений, связанных с повышенным риском. Венчурный капитала широко использовался при разработках и продвижении на рынок микроэлектроники, вычислительной техники, систем автоматизации и т.д. Поэтому правительства всех развитых стран внедряют в практику механизмы венчурного финансирования.Акции могут существовать как в виде документа (документарная форма), так и в виде записи в реестре.Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.В настоящее время все акции обращаются в электронном, бездокументарном, виде. Права на купленные акции подтверждаются только записью в базе данных депозитария. Никаких бумажных носителей нет, но из депозитария можно сделать выписку, подтверждающую факт владения акциями.Оценить акции можно по следующим показателям:- по рыночной стоимости акций (стоимость акций на текущий момент) для принятия решения о покупке акций в ближайший период времени;- экономической стоимости, иными словами предполагаемой стоимости акций в будущем для возможного получения дивидендов;- номинальной стоимости, которая представляет собой официальную стоимость акций в момент утверждения устава для оценки минимума средств, которые могут быть получены в случае ликвидации акционерного общества.2.2 Особенности рынка облигацийОблигации, как и акции, являются эмиссионными ценными бумагами, но выпускать их эмитент может только после выпуска акций. Основная цель эмиссии облигаций – привлечение компаниями финансовых ресурсов на определенный срок. Облигации могут выпускать не только акционерные общества, но и различные государственные органы, субъекты федерации и органы местного самоуправления.Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права [4].Акции и облигации, имея сходства как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями. Если акции предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли при ликвидации акционерных обществ и участив управлении акционерным обществом, то облигации таких прав владельцам не дают. Их возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и процентного вознаграждения.Облигация в отличие от акции является долговым денежным обязательством, по которому кредиторы (инвесторы) предоставляют государству, банку или какой-либо компании заем на определенный срок. В настоящее время облигации бывают:- именные;- на предъявителя;- процентные;- беспроцентные (дисконтные);- конвертируемые;- неконвертируемые [2].Они выпускаются с определенным номиналом, а продаются с дисконтом или с начислением процентов. Размер дохода по облигациям устанавливается в цифровом выражении в виде процента от номинальной стоимости облигации или в виде дисконта.Фиксированную процентную ставку называют купоном, по которому может выплачиваться доход кредиторам раз в год или полгода.По купонным облигациям – выплачивается процент в виде фиксированных платежей с определенной условиями эмиссии периодичностью.По дисконтным облигациям купоны не выплачиваются. Эти облигации выпускаются с дисконтом, т.е. ниже номинальной стоимости облигации, а погашаются по номинальной стоимости. Таким образом, доход держателя облигации составляет разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью.В зависимости от обеспечения облигации бывают двух типов:- обеспеченные облигации, или облигации с залогом;- необеспеченные облигации, или облигации без залога.В обеспеченных облигациях залогом могут быть: основной капитал компании или иное имущество, являющееся собственностью компании – ипотечные облигации, оборудование, транспорт, ценные бумаги и др.Необеспеченные облигации – это облигации, которые не обеспечены какими-либо материальными активами.