Инвестиционный проект завода ОАО «Победа ЛСР»

Инвестиционный проект завода ОАО «Победа ЛСР», г.Санкт-Петербург, со всеми экономическими расчетами. ...

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...3
1 Теоретические основы оценки финансовой реализуемости проекта ………….5
1.1 Понятие и сущность оценки финансовой реализуемости проекта………..5
1.2 Жизненный цикл проекта……………………………………………….........8
1.3 Показатели экономической эффективности проекта……………………..12
2 Организационно-экономическая характеристика Завод Керамика (ОАО «Победа ЛСР»)……………………………………………………………………...19
2.1 Краткая характеристика предприятия……………………………………...19
2.2 Основные технико-экономические показатели деятельности……………23
3 Оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте Завода Керамика (ОАО«Победа ЛСР»)..........................................................................................................................29
3.1Обоснование инвестиционного проекта …………………………………...29
3.2 Расчет показателей экономической эффективности проекта…………….31
Заключение……………………………………………………………………….....36
Список использованных источников ……………………………………………..38
Приложение А - Организационная структура ……………………………………40
Приложение Б- Структура управления …………………………………………..41
Приложение В - Схема моечной установки для наружной обмывки вагонов …42

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках, острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование.
Динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию заставляет предприятие особо выделять в своей деятельности вопрос реализации инвестиционного проекта.
При оценке выгодности проекта важно учитывать следующие его динамические характеристик и: возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответственно изменения объемов производства; планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска; ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию; доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций.
Управление проектом имеет целью оптимизировать движение финансовых и денежных потоков, а также эффективно решать проблемы, возникающие между хозяйственными субъектами в процессе реализации инвестиционного проекта. Сферой приложения управления проектом является инвестиционная деятельность фирмы. Суть управления проектом как осуществление предпринимательской деятельности выражают цели проекта. Чтобы ресурсы компании использовались оптимально (в чем и состоит важнейшая задача управления портфелем проектов), следует расставить приоритеты, отобрать именно те проекты, которые дадут максимальный эффект. Вышеизложенное подчеркивает актуальность выбранной темы.
Цель курсовой работы - оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте.
Для достижения цели в работе поставлены следующие задачи:
- изучить понятие и сущность финансовой реализуемости проекта;
- рассмотреть теоретические аспекты жизненного цикла проекта;
- изучить показатели экономической эффективности проекта;
- дать организационно-экономическую характеристику Завод Керамика (ОАО «Победа ЛСР»);
- предложить проект и рассчитать экономическую эффективность от его внедрения.
Объектом исследования выступает предприятие Завод Керамика (ОАО «Победа ЛСР», г.Санкт-Петербург). Предметом исследования является управление инвестиционной политикой предприятия.
Нормативной и теоретической основой исследования выступили труды авторитетных отечественных экономистов по вопросам инвестиций и инвестиционной политики предприятия: Балабановой И.Т., Бочарова В.В., Богатина Ю.В., Виленского П.Л., Бланка Б.А., Любушина Н.П., Савицкой Г.В., Подшиваленко Г.П., и др., а также материалы периодической печати.
В качестве методологической основы в ходе исследования применялись такие методы общенаучного исследования, как анализ, сравнение изучаемых показателей, метод финансовых коэффициентов, логический подход к оценке экономических явлений и т.д.
Информационной основой исследования являются данные бухгалтерской отчетности, а именно: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2010 - 2012гг. ОАО «Победа ЛСР».

е. характеризовать только платежи и поступления, непосредственно связанные с реализацией данного проекта. Принцип дисконтирования, применяемый при расчете чистого приведенного дохода, с экономической точки зрения подразумевает возможность неограниченного привлечения и вложения финансовых средств по ставке дисконта. Использование метода для сравнения эффективности нескольких проектов предполагает использование единой для всех проектов ставки дисконта и единого временного интервала (определяемого, как правило, как наибольший срок реализации из имеющихся).2. При расчете NPV, как правило, используется постоянная ставка дисконтирования, однако в зависимости от обстоятельств (например, ожидается изменение уровня процентных ставок) ставка дисконтирования может дифференцироваться по годам. Если входе расчетов применяются различные ставки дисконтирования, то, во-первых, формулы (19) и (20) неприменимы и, во-вторых, проект, приемлемый при постоянной ставке дисконтирования, может стать неприемлемым.Индекс рентабельности инвестиций (PI).Этот метод является по сути следствием метода чистой приведенной стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:Очевидно, что если:РI ≥ 1, то проект следует принять;РI< 1, то проект следует отвергнуть;Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности сверху общего объема инвестиций. В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV.[16]Внутренняя норма доходности инвестиций (IRR).Вторым стандартным методом оценки эффективности инвестиционных проектов является метод определения внутренней нормы рентабельности проекта (internal rate of return, IRR), т.е. такой ставки дисконта, при которой значение чистого приведенного дохода равно нулю.IRR = r, при котором:NPV = f*(r) = 0Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать "ценой" авансированного капитала (CC). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной. Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя CC (или цены источника средств для данного проекта, если он имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова.Если:IRR > CC, то проект следует принять;IRR < CC, то проект следует отвергнуть;IRR = CC, то проект не прибыльный, не убыточный.Рис. 3 - График зависимости NPV от IRRПри анализе условий применения IRR-метода в литературе выделяются два типа инвестиционных проектов: изолированно проводимые, или чистые инвестиции (pure investments), и смешанные (mixed investments).[13]Под чистыми инвестициями понимаются инвестиции, которые не требуют промежуточных капиталовложений, а полученные от реализации проекта средства направляются на амортизацию вложенного капитала и в доход. Нормальным признаком чистых инвестиций является характер динамики сальдо денежных потоков: до определенного момента времени только отрицательные сальдо (т.е. превышения расходов над доходами), а затем - только положительные сальдо (чистый доход), причем итоговое сальдо денежных потоков должно быть неотрицательным (т.е. проект должен быть номинально прибыльным).Формальным признаком смешанных инвестиций является чередование положительных и отрицательных сальдо денежных потоков в ходе реализации проекта.Однозначное определение показателя IRR становится невозможным, а применение IRR-метода для анализа смешанных инвестиций - нецелесообразным. Эффективность смешанных инвестиций рассчитывается при помощи применения NPV-метода или одного из специальных методов расчета эффективности.Показатель IRR может применяться также и для сравнения эффективности различных инвестиционных проектов между собой. Однако здесь простого сопоставления значений внутренней нормы рентабельности сравниваемых проектов может оказаться недостаточно. В частности, результаты, полученные при сравнении эффективности инвестиционных проектов при помощи NPV- и IRR-методов, могут привести к принципиально различным результатам. Это обусловлено следующими обстоятельствами: для достижения абсолютной сопоставимости проектов необходимо применение т.н. дополнительных инвестиций, позволяющих устранить различия в объеме инвестированного капитала и сроках реализации проектов. При использовании NPV-метода предполагается, что дополнительные инвестиции также дисконтируются по базовой ставке процента i, в то время как использование IRR-метода предполагает, что дополнительные инвестиции также обладают доходностью, равной внутренней норме рентабельности анализируемого проекта и которая заведомо выше, чем базовая ставка дисконта.На практике сравнительный анализ инвестиционных проектов проводится в большинстве случаев при помощи простого сопоставления значений внутренних норм рентабельности. Несмотря на определенную теоретическую некорректность, такой подход позволяет устранить влияние субъективного выбора базовой ставки процента на результаты анализа. Действительно, основная цель использования инструментария дополнительных инвестиций заключается в попытке согласовать результаты сравнительного анализа при помощи применения NPV- и IRR-методов, точнее, привязать второе к первому, поскольку при таком подходе приоритет имеет чистый приведенный доход проекта. Кроме того, применение инструмента дополнительных инвестиций корректно только в случае сравнительного анализа альтернативных, или взаимоисключающих, проектов, что еще более сужает область его применения и делает совершенно непригодным для анализа инвестиционной программы.В целом по сравнению с NPV-методом использование показателя внутренней нормы рентабельности связано с большими ограничениями.Во-первых, для IRR-метода действительны все ограничения NPV-метода, т.е. необходимость изолированного рассмотрения инвестиционного проекта, необходимость прогнозирования денежных потоков на весь период реализации проекта и т.д.Во-вторых, сфера применения IRR-метода ограничена только областью чистых инвестиций.Срок окупаемости инвестиций (PP).Этот метод - один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:РР = n,при котором:Рк = IC.Этот метод прост с расчетах и применяется в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.[16]2 Организационно-экономическая характеристика Завод Керамика (ОАО «Победа ЛСР») 2.1 Краткая характеристика предприятияПолное фирменное наименование общества: Завод Керамика Открытое акционерное общество «Победа ЛСР», сокращенное фирменное наименование общества: ОАО «Победа ЛСР».Место нахождения производства: Санкт-Петербург, Южное шоссе д.55.Почтовый адрес общества: Санкт-Петербург, Южное шоссе д.55. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании устава и действующего законодательства Российской Федерации. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законодательством РФ. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.Общество вправе в установленном порядке открывать расчетный, валютный и другие банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке указание на место его нахождения. Общество может иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.Целями деятельности общества являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли. Виды деятельности общества:производство огнеупоров;производство кирпича, черепицы и прочих строительных изделий из обожженной глины;добыча гравия, песка и глины;строительство;торговля;оказание различного рода услуг в соответствии с законодательством;иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется специальными Федеральными законами, общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных специальным разрешением (лицензией) и им сопутствующих.Деятельность общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и настоящим уставом. Общество осуществляет любые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащие действующему законодательству.Вмешательство в хозяйственную и иную деятельность общества со стороны государственных и иных организаций не допускается, если оно не обусловлено их правом по осуществлению контроля за деятельностью общества.Продукция ОАО «Победа ЛСР» отмечена золотым знаком выставки «Всероссийская Марка (III тысячелетие). Знак качества XXI века».Строительство и ввод в эксплуатацию кирпичного завода - один из крупнейших инвестиционных проектов региона. На сегодняшний день завод является единственным производителем стеновых керамических материалов (кирпича) способом пластического формования. Выпуск изделий в 2012 г. составил 40,2 млн. штук условного кирпича, базовый формат которого соответствует ГОСТу и Европейскому Стандарту. Продукция завода реализуется в Москве, Перми, Нижнем Новгороде, Республике Татарстан, Республике Коми, Московской и Ленинградской областях.ОАО «Победа ЛСР» является юридическим лицом и действует на основе Устава и Учредительного договора, имеет собственное имущество, самостоятельный баланс и расчетный счет.Организационная структура - важнейший фактор деятельности органа местного самоуправления, форма, в которой реализуется процесс муниципального управления. Под организационной структурой понимается состав и соподчиненность взаимосвязанных организационных единиц, звеньев (управленческих подразделений) и ступеней (уровней), наделенных определенными правами и ответственностью для выполнения соответствующих целевых функций управления. Организационная структура предприятия представлена в приложении А.Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров.Руководство деятельностью предприятия ведет генеральный директор, который избирается Советом директоров общества, сроком на 5 лет. Он самостоятельно решает вопросы деятельности предприятия, действует от его имени, имеет право подписи и распоряжения имуществом предприятия, осуществляет приём и увольнение работников.Заместители генерального директора обеспечивают эффективное функционирование вверенных им звеньев производственной инфраструктуры. Они играют решающую роль в процессе планирования производства, обеспечения его необходимыми ресурсами. Благодаря знаниям узкой специализации руководители среднего звена имеют возможность более грамотно организовать процессы и решать возникающие проблемы. Главный бухгалтер обеспечивает контроль за отражением на счетах бухгалтерского учета всех осуществляемых хозяйственных операций, предоставление оперативной информации, составление в установленные сроки бухгалтерской отчетности, осуществляет экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления и мобилизации внутрихозяйственных резервов.Главный экономист руководит работой по планированию и экономическому стимулированию на предприятии, повышению производительности труда, выявлению и использованию производственных резервов, улучшению организации производства, труда и заработной платы, организации внутризаводского хозрасчета и др.Функции службы коммерческого директора:организация продаж выпускаемой продукции;организация обеспечения снабжения;транспортные перевозки.Главный инженер руководит работой технических служб предприятия, несет ответственность за выполнение плана, выпуск высококачественной продукции, разработки новых видов продукции.2.2 Основные технико-экономические показатели деятельности Одним из основных показателей, характеризующих деятельность предприятия, является количество персонала и эффективность его использования.Обеспеченность персонала ОАО «Победа ЛСР» характеризуется данными, представленными в таблице 1, более наглядно на рисунке 4.Таблица 1 - Обеспеченность персонала ОАО «Победа ЛСР» Категория персоналаЧисленность персонала, челОтклонение (+,-), 2012 к 2011 гг.2010 г.2011 г.2012 г.Абсолютное отклонение,чел.Относительное отклонение%Среднесписочная численность6166748112,1Рабочие3640466115,0Служащие: 2525283112,0В том числе руководители1515183120,0специалисты101010--Как видно по данным таблицы 1, численность работников увеличивается на протяжении исследуемых лет, при этом наблюдается активный рост численности рабочих, так в 2012 г. по сравнению с 2011 годом численность работников увеличилась на 12,1%. Численность служащих также увеличилась в 2012 г. по сравнению с 2011 годом на 12,0 %. Рисунок 4. - Динамика численности персонала Это говорит о том, что на анализируемом предприятии используются не только экстенсивные, но и интенсивные факторы развития производства, т.е. рост объемов производства происходит в основном за счет увеличения численности работников предприятия, но в то же время рост численность специалистов свидетельствует о повышении технической оснащенности предприятия.Так же при анализе наличия, учитывается качественный состав персонала, который включает в себя разделение работников по демографическим признакам (таблица 2).Таблица 2 - Качественный состав трудовых ресурсов ПоказателиГодыОтклонение (+,-), 2012 к 2011 гг.2010г.2011г.2012г.Абсолютное отклонение, чел.Относительное отклонение,%123456По возрасту, летдо 20-----от 20 до 302124295120,8от 30 до 401217181105,9от 40 до 50232323--от 50 до 60544--По образованию:Среднее (полное) общее665-183,3Начальное профессиональное111110-190,9Среднее профессиональное21213110147,6Продолжение таблицы 2123456Высшее профессиональное2323285121,7По полу:Мужчины5157647112,3Женщины10910-- Для качественного состава проанализируем работников по полу, возрасту и уровню образования. В общем, говоря о качественном составе работников, можно сказать, что это люди в возрасте от 20 до 40 лет в основном имеющие среднее специальное и высшее образование.Использование труда работников в ОАО «Победа ЛСР» представлено в таблице 3.Таблица 3 - Использование труда работников Показатели2010г.2011г.2012 г.Отклонение (+,-) 2012 г. от 2011 г.Абсолютное,.Относительное,%Среднесписочная численностьрабочих, чел.6166748112,1Отработано дней одним рабочим за год, дней2492512512100,8Отработано часов одним рабочим за год, часов19821942200866103,4Средняя продолжительность рабочего дня, часов7,87,98,00,2102,6Фактически одним рабочим отработано больше дней и часов в 2012 г. по сравнению с 2011 годом. Как видно из приведенных данных, имеющиеся трудовые ресурсы ОАО «Победа ЛСР» использует недостаточно полно. В среднем одним рабочим в 2012 году отработано 251 дней, а в 2011 году - 249 дней, из-за чего целодневные потери рабочего времени составили 2 дня на каждого рабочего, а на всех работников - 352 дня.Основными источниками резервов роста производительности труда являются: использование возможностей увеличения объема продукции; сокращение затрат труда на производство продукции за счет механизации и автоматизации производства, совершенствования организации труда; повышение уровня интенсивности труда.Основные технико-экономические показатели предприятия рассчитаны на основании данных отчетности ОАО «Победа ЛСР» представлены в таблице 4. Таблица 4 - Основные технико-экономические показатели деятельности Показатели2010 г.2011 г.2012 г.Откл-е (+) 2012г. от 2011г.Темп роста, % 2012г. к 2011г.Выручка от работ, услуг, тыс. руб.19775144819749252544328109,89Себестоимость работ, услуг, тыс. руб.19764341787847730259424114,22Прибыль, тыс. руб.1083031915223-1509650,21Чистая прибыль отчетного периода, тыс. руб.169834618081462522,54Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.383408842512867040245145,51Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.1989812770582795792521100,91Среднесписочная численность работников, чел.6166748102,4Фондоотдача, руб.5,165,073,83-1,2475,52Фондоемкость, руб.0,190,200,260,06132,42Рентабельность основных фондов, %4,430,391,411,01- Коэффициент оборачиваемости оборотных активов0,991,621,760,14108,90Период оборачиваемости оборотных активов362223204-1891,83Рентабельность оборотных активов, %0,850,120,650,52- Производительность труда, тыс.руб.3241,86790,96655,7-135,298,0Фондовооруженность труда, тыс. руб./чел.628,51339,81738,8398,0129,8Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %0,056,763,09-3,67- Выручка ОАО «Победа ЛСР» в 2012 г. увеличилась на 9,89%, при этом опережение роста себестоимости продукции 4,33% привело к снижению прибыли от продаж на 49,79%. В целом чистая прибыль предприятия увеличилась на 422,54% за счет опережения прочих доходов над расходами. Анализ использования основных ресурсов предприятия показал следующее. Основные средства в ОАО «Победа ЛСР» использовались неэффективно, об этом свидетельствует снижение фондоотдачи на 24,48%, рост фондоемкости на 32,42%.