Риск и доходность портфельных инвестиций

Для достижения цели определим следующие задачи:
- определить сущность, цель и принципы формирования инвестиционного портфеля;
- рассмотреть, как измеряются риск и доходность инвестиционного портфеля;
- рассмотреть понятие эффективный портфель.
оценка "отлично" ...

Введение……………………………………………………………………...……3
1.Инвестиционный портфель: сущность, цель и
Принципы формирования…………………………………………………..…4
2.Измерение риска и доходности портфеля ценных бумаг…………………….7
3.Оптимальный инвестиционный портфель…………………………………….9
Заключение……………………………………………………………………….14
Список использованной литературы……………………………..…………….15

Введение

Одним из серьёзных видов инвестиций сегодня являются портфельные инвестиции. Как правило, под ними предусматривают вложение денег в ценные бумаги, которые принадлежат разным предприятиям и компаниям.
Не существует ценной бумаги, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Любая ценная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Сущность портфельного инвестирования как раз и подразумевает распределение инвестиционного потенциала между различными группами активов. Портфель ценных бумаг — это определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг. В зависимости от того, какие цели и задачи изначально стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное процентное соотношение между различными типами а ктивов, составляющими портфель инвестора.
Грамотно учесть потребности инвестора и сформировать портфель активов, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность, — основная задача менеджера.

.
Портфель ценных бумаг
Взависимости от уровня инвестиционного риска
Агрессивный Умеренный Консервативный
Рис. 1. Основные типы портфелей ценных бумаг
Обычно распределение ценных бумаг в консервативном портфеле происходит так: облигации составляют большую часть, снижая риск, акции крупных и надёжных российских организаций и банковские вклады, обеспечивая доходность, составляют меньшую часть. Инвестирование в краткосрочном периоде лучший вариант для консервативной стратегии, это некая альтернатива банковским вкладам, т.к. в среднем ПИФы облигаций показывают годовую доходность в 11 - 15 % годовых. 
Государственные и корпоративные облигации, акции предприятий входят в состав умеренного инвестиционного портфеля. Как правило, доля акций в таком портфеле несколько превышаетдолю облигаций. Оптимальные сроки инвестирования для умеренного портфеля – среднесрочные и краткосрочные.
Высокодоходные акции составляют агрессивный портфель, также в него включаются облигации в целях диверсификации и снижения рисков. Такая стратегия подходит для долгосрочного инвестирования, т.к. подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Но на отрезке времени от 5 лет и более инвестирование в акции дает очень неплохой результат (некоторые ПИФы акций за 5 лет продемонстрировали доходность более 900%!).3
Осторожный (или консервативный) инвестор предпочтет выбор финансовых инструментов с невысоким уровнем риска (а соответственно и с невысокой нормой инвестиционной прибыли), тогда как рисковый (или агрессивный) инвестор предпочтет выбор для инвестирования финансовых инструментов с высокой нормой инвестиционной прибыли (невзирая на высокий уровень риска по ним).
Ниже (табл. 1) приведена в качестве примера возможная структура портфелей разных инвесторов.
Таблица 1. Примерная структура инвестиционного портфеля
Виды ценных бумаг
Портфель агрессивного инвестора
Портфель консервативного инвестора
Акции
65 %
20 %
Облигации
25 %
45 %
Другие краткосрочные ценные бумаги
10 %
35 %
Итого
100 %
100 %
Что касается времени выбора инвестирования, то здесь основных шаблонов также три: долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный портфель. Как правило, чем выше риск, тем меньше сроки инвестирования.
По мнению аналитиков, лучше формировать портфель сроком от года и выше, а оптимальное число инструментов в портфеле – 10 – количество, достаточное для формирования сбалансированного портфеля.
Как правило, инвестор вкладывает денежные средства не в один вид ценных бумаг, а в различные их виды. Это помогает ему снизить риск вложений. Но чем больше инструментов в портфеле – тем сложнее им управлять. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам.4 Естественно, диверсификация должна быть умеренной и разумной. Вложение в большое количество разных ценных бумаг может повлечь за собой немалые расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения.
2. Измерение риска и доходности портфеля ценных бумаг
Умение точно рассчитать риск и доходность портфельных инвестиций позволяет финансовым управляющим оптимально подбирать активы, соотносящиеся с их стратегией инвестирования. С помощью использования данных показателей появляется возможность формирования различных инвестиционных портфелей.
Для оценки риска и доходности инвестиционного портфеля необходимо проводить многофакторный анализ, который может базироваться на различных математических моделях. Часто для оценки риска и доходности инвестиционного портфеля используют специализированное программное обеспечение. 
Под ожидаемой доходностью понимают средневзвешенное значение ожидаемых значений доходности ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель, при чем «вес» каждой ценной бумаги определяется относительным количеством денег, которые направлены инвестором на покупку этой ценной бумаги.
Портфель ценных бумаг представляет собой совокупность различных ценных бумаг, и доходность его можно определить по следующей формуле:
Доходность портфеля = (Стоимость ценных бумаг на момент расчета – Стоимость ценных бумаг на момент покупки) / Стоимость ценных бумаг на момент покупки.