Анализ оборотных активов

Работа содержит в себе большое количество таблиц, схем, графиков, диаграмм.
Целью работы является разработка и принятие управленческого решения по совершенствованию модели анализа состава структуры динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-». ...

ВВЕДЕНИЕ 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОДЕЛИ АНАЛИЗА, СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ 8
1.1 Содержание оборотных активов, их состава, структуры 8
1.2 Особенности модели анализа состава, структуры и динамики оборотных активов 19
1.3 Выбор альтернативного алгоритма состава, структуры и динамки оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота 25
2 АНАЛИЗ СОСТАВА СТРУКТУРЫ ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ И ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА СКОРОСТЬ ОБОРОТА ОАО «-» 35
2.1. Расчет показателей состава структуры динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-» 35
2.2. Анализ динамики структуры динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-» 39
3 РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ 45
3.1 Разработка управленческого решения по совершенствованию модели анализа состава, структуры и динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-» 45
3.2 Прогноз показателей модели анализа состава, динамики, оборотных активов Коркинского филиала ОАО «-» после реализации управленческого решения 52
4 ПРОГРАММА МОДЕРНИЗАЦИИ 56
5 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ, ВЫВОДЫ, РЕКОМЕНДАЦИИ 75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 79
ГЛОССАРИЙ 85

Актуальность темы исследования. Для деятельности предприятиям необходимы оборотные средства, которые авансируются для обеспечения непрерывности товарооборота. Актуальность выбранной темы исследования выпускной квалификационной работой определена:
во-первых, отсутствием общего у отечественных и зарубежных авторов подхода к определению факторов, влияющих на оборачиваемость оборотных средств;
во-вторых, актуальность выбранной темы выпускной квалификационной работы может быть определена отраслевой принадлежностью рассматриваемого предприятия, так как именно на предприятиях этой отрасли управление динамикой структуры оборотных средств является ключевым фактором конкурентоспособности.
в-третьих, актуальность темы работы определяется необходимость разработки алгоритма оценки показателей состава структуры динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота;
в-четвертых, актуальность определяется существующей потребностью предприятия в повышение эффективности деятельности предприятия на отечественном рынке путем разработки управленческого решения по внедрению модели анализа состава структуры динамики оборотных активов и факторов, ...................

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раз)
3,721
2,726
3,332
5,695
9,138
2,726
4,9224
9,138
2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз)
51,18
27,12
100,99
41,04
112,90
27,12
66,646
112,9
3
Коэффициент оборачиваемости запасов (раз)
4,22
3,65
4,16
7,15
9,98
3,65
5,832
9,98
4
Период оборота оборотных активов
(дней)
98
134
110
64
40
40
89,2
134
5
Величина собственных оборотных активов (тыс.руб.)
-3611
-13232
- 18237
-24662
-14662
-24662
-14880,8
-3611
6
Рентабельность оборотных активов (%)
3,33
1,49
1,13
2,76
1,04
1,04
1,95
3,33
Блок 3. Оценка влияния на оборачиваемость оборотных активов рентабельности активов и доли собственных оборотных активов в общей сумме оборотных активов.
Таблица 2.1.4
Расчет влияния на оборачиваемость оборотных активов рентабельности активов и доли собственных оборотных активов в общей сумме оборотных активов
№
п/п
Показатели
Период
2008
2009
2010
2011
2012
1
Y = К об
3,721
2,726
3,332
5,695
9,138
2
Х1 = ROA
3,33
1,49
1,13
2,76
1,04
3
X2 = СОА/ОА
-0,212
-0,408
-0,343
-0,580
-0,946
4
r x1y
0,2695
5
r x2y
0,8039
6
t1
0,2351
7
t2
0,1952
Проведем анализ динамики рассчитанных показателей.
2.2. Анализ динамики структуры динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-»
Рассмотрим динамику оборотных активов.
Рисунок 2.2.1– Динамика оборотных активов в период 2008-2012 гг.
За рассматриваемый период оборотные активы снизились с 17056 тыс.руб. до 15493 тыс.руб. Снижение оборотных средств связано с сокрщением объемов деятельности предприятия. Максимальное значение за рассматриваемый период оборотных средств составило 53165 тыс.руб.

Рис. 2.2.2 – Структура оборотных активов, %
(Составлен автором самостоятельно)
В структуре оборотных активов произошли следующие изменения. Величина доли запасов увеличилась за анализируемый период с 88,25% до 91,56% в общей величине баланса, доли дебиторской задолженности – снизилась с 7,27% до 8,09%, доли денежных средств – изменялась с 0,26% до 0,34%. Краткосрочные финансовые вложения были сформированы только на конец 2010 года и составили 10,75% в общей величине активов баланса.
Рассмотрим динамику показателей эффективности управления оборотными активами.
Рис. 2.2.3 – Динамика коэффициента оборачиваемости оборотных активов.
(Составлен автором самостоятельно)
Оборачиваемость оборотных активов увеличилась с 3,721 до 9,138 оборотов, время оборота при этом сократилось на 58 дней. Увеличение оборачиваемости является положительной характеристикой деловой активности предприятия.
Увеличение оборачиваемости является положительной характеристикой деловой активности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота материальных и де­нежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов.
Рассмотрим динамику оборачиваемости дебиторской задолженности.
Рис. 2.4 - Динамика показателя оборачиваемости дебиторской задолженности
(Составлен автором самостоятельно)
Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности имеет зигзагообразную положительную тенденцию. Количество оборотов дебиторской задолженности в рассматриваемый период увеличилось с 51,18 до 112,90 оборотов. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности является положительной тенденцией. Период погашения дебиторской задолженности соответственно снизился с 7,03 дней до 3,19 дней. Зигзагоооборазная динамика данного показателя объясняется скачкообразной динамикой дебиторской задолженностью.
Рассмотрим динамику коэффициента оборачиваемости запасов.
Рис. 2.2.5 –Динамика оборачиваемости запасов
Показатель оборачиваемости запасов имеет положительную тенденцию. Количество оборотов запаслв в рассматриваемый период увеличилось с 4,22 до 9,98 оборотов. Ускорение оборачиваемости запасов является положительной тенденцией.
Рис. 2.2.6 – Динамика собственного оборотного капитала, тыс.руб.
(Составлен автором самостоятельно)
За весь рассматриваемый период собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение, что говорит о неспособности предприятия формировать оборотный капитал за счет собственных средств.
Рис. 2.2.7 – Динамика рентабельности оборотного капитала
Расчет показателей рентабельности оборотного капитала показал отрицательную динамику данного показателя, а именно в начале 2008 года 1 рубль использования оборотного капитала приносил чистую прибыль в размере 3,33 копеек, то в конце 2012 года – 1,04 копеек.
Таким образом, расчет и анализ динамики оценки состава структуры динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-» позволяет сделать вывод о необходимости разработки управленческого решения по разработке эффективной модели управления оборотным капиталом.
3 РАЗРАБОТКА УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ
3.1 Разработка управленческого решения по совершенствованию модели анализа состава, структуры и динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-»
Управленческое решение – это творческое, волевое действие субъекта управления на основе знания объективных законов функционирования управляемой системы и анализа информации о ее функционировании, состоящее в выборе цели, программы и способов деятельности коллектива по преодолению проблемной ситуации.
Таблица 3.1
Разработка управленческого решения
№п/п
Этапы и шаги разработки управленческого решения
Реализация шага для разрабатываемого управленческого решения
1
2
3
1.
Идентификация проблемной ситуации
1.1
Определить тип решаемой проблемы
Проблема оптимального использования оборотных активов можно отнести к проблеме функционирования. Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно–платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.
1.2
Определить симптомы проблемы
1.2.1
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Нестабильная динамика роста оборачиваемости дебиторской задолженности.
1.2.2
Динамика оборотного капитала
За весь рассматриваемый период собственный оборотный капитал имеет отрицательное значение, что говорит о неспособности предприятия формировать оборотный капитал за счет собственных средств.
1.2.3
Рентабельность оборотного капитала
Расчет показателей рентабельности оборотного капитала показал отрицательную динамику данного показателя, а именно в начале 2008 года 1 рубль использования оборотного капитала приносил чистую прибыль в размере 3,33 копеек, то в конце 2012 года – 1,04 копеек.
1.3
Построить дерево причин
1.3.1
Причины первого уровня:
Главной причиной для управленческого решения является неэффективность управления оборотным капиталом, что выражается в отрицательной динамике и низких значениях рентабельности оборотного капитала
1.3.2
Причины второго уровня, сгруппированные по отношению к причинам первого уровня
К причинам второго уровня можно отнести нестабильная динамика показателей оборачиваемости активов
1.3.3
Причины третьего уровня
К причинам третьего уровня можно отнести высокую долю запасов в структуре оборотных активов
1.4
Выделить управляемые факторы
1.4.1
Цена продукции
Цена поставляемой продукции может быть незначительно увеличена, что повлечет за собой повышение торговой наценки, а следовательно и чистой прибыли
1.4.2
Размер дебиторской задолженности
Строгое отслеживание дебиторской задолженности будет способствовать сокращению отвлеченных средств предприятия
1.4.3
Запасы
Сокращение запасов до оптимального уровня.
1.5
Выделить факторы внешней среды решения
1.5.1
Клиентская база
Закрытие предприятий вследствие финансового кризиса, сокращение их заявок, а также изменение предпочтений могут повлиять на объем производства, а соответственно на объем товарных запасов
1.5.2
Конкуренты
Появление новых конкурентов или расширение существующих могут сократить объемы продаж предприятия.
1.5.3
Экономическое ситуация в стране
Инфляция может повлиять на уровень цен на требуемые ресурсы.
1.6
Определить тип внешней среды
1.6.1
Условия определенности
К условиям определенности можно отнести производственную можность предприятия и его финансовую структуру
1.6.2.
Условия риска
К решениям, принимаемым в условиях риска, относятся такие, результаты которых не являются определенными, но вероятность каждого результата известна.
1.6.3
Условия неопределенности
К неопределенным условиям можно отнести реакцию ближнего окружения предприятия – клиентов, конкурентов, поставщиков
2.
Целевая ориентация решения
2.1
Сформулировать цель решения
Цель – повышение эффективности модели анализа состава, структуры, динамики оборотных активов и факторов, влияющих на скорость оборота ОАО «-»
2.2
Построить дерево целей
2.2.1
Цель 1: …
Повышение эффективности управления запасами
2.2.1.1
Показатель 1.1
Сокращение объемов запасов
2.2.1.2
Показатель 1.2:
Увеличение оборачиваемости запасов
2.2.2
Цель 2:
Повышение рентабельности оборотных активов
2.2.2.1
Показатель 2.1:
Повышение чистой прибыли
2.2.2.2
Показатель 2.2:
Положительная динамика рентабельности оборотных активов
2.2.3
Цель 3:
Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью
2.2.3.1
Показатель 3.1:
Сокращение дебиторской задолженности
2.2.3.2
Показатель 3.2:
Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности
2.3
Определить сравнительную значимость целей и показателей
2.3.1
Определение сравнительной значимости (веса) целей, в долях единицы
Цель 1 — Повышение эффективности управления запасами
Цель 2 — Повышение рентабельности оборотных активов
Цель 3 — Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью
Цель 1 значимее, чем Цель 2
Цель 3 ненамного значимее, чем Цель 1
Цель 3 ненамного значимее, чем Цель 2
Цели
Оценки целей
Нормированные оценки
Сумма
Вес
Цель 1
Цель 2
Цель 3
Цель 1
Цель 2
Цель 3
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Цель 1
2/3
3/2
1
0,33
0,3
0,32
0,95
0,32
Цель 2
2/5
1
2/3
0,19
0,20
0,21
0,6
0,20
Цель 3
1
5/2
3/2
0,48
0,5
0,47
1,45
0,48
Сумма
2,07
5,00
3,17
1,00
1,00
1,00
3,00
1,00
В общей оценке альтернатив значимость целей распределится следующим образом: на 31% выбор решения зависит от того, насколько оно способствует достижению Цели 1 (повышение эффективности управления запасами), на 20% - от того, насколько оно достигает Цели 2 (повышение рентабельности оборотных активов), и на 48% - от того, насколько оно повышает эффективность управления дебиторской задолженностью (Цель 3)
3.
Разработка альтернатив
3.1
Формулировка исходного множества альтернатив
3.1.1
Альтернатива 1
1. Внедрение системы управления оборотными активами
В ходе управления оборотными активами необходимо всегда помнить о том, что каждая из составных частей оборотных активов имеет свои особенности:
- обоснование запасов должно производиться на основе расчета оптимальной партии поставки и среднесуточного остатка с учетом эффективной системы контроля за их движением;
- управление дебиторской задолженностью подразумевает не только анализ динамики ее состояния, удельного веса, состава и структуры за предыдущий период, но и формирование кредитной политики по отношению к покупателям продукции, систему кредитных условий, а также систематический контроль дебиторов;
- управление денежными средствами предусматривает не только контроль уровня абсолютной ликвидности, но и оптимизацию среднего остатка всех денежных средств на основе расчетов операционного, страхового, компенсационного и инвестиционного резервов.
При этом контроль за движением денежных потоков должен осуществляться в соответствии с бюджетом поступлений и расходований денежных средств в устранения кассовых разрывов.
3.1.2
Альтернатива 2
2. Кредитование оборотных активов
Не менее важным аспектом в политике управления оборотными активами является формирование рациональной структуры источников его финансирования. Если для финансирования постоянной части оборотных активов используются собственные и приравненные к ним средства, то для покрытия части варьирующих активов целесообразно применять механизм краткосрочного кредитования, виды и формы которого зависят от движения оборотного капитала предприятия и длительности и производственно-коммерческого цикла.
Вот почему для финансирования текущей деятельности организаций обычно используется коммерческий кредит и другие формы банковского кредитования, наиболее гибкими из которых в настоящее время являются овердрафт и кредитные линии, а также бюджетный и налоговый кредиты, современные формы рефинансирования дебиторской задолженности.
3.1.3
Альтернатива 3
3. Внедрение автоматизированной системы управления оборотными активами
Результаты автоматизированного анализа дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:
- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;
- сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов (на основе системы АВС-анализа) и распределением в четком соответствии со структурой потребления (применение системы XYZ-анализа);
- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (использование флоута, сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.
3.2
Выбор допустимых решений
Альтернатива
1
2
3
Выполнимость
+
+
+
Приемлемость
+
+
+
Уязвимость
+
+
+
3.3
Определение прогнозных значений ключевых показателей, характеризующих реализацию каждой альтернативы
1 альтернатива
Для дальнейшего совершенствования управления товарными потоками на предприятии рассчитаем величину экономически обоснованного размера запасов, величина которых на конец 2012 года составляет 14186 тыс.руб.,
Потребность предприятия в реализуемой продукции, определенная на уровне выручки 2012 года составляет 141574 тыс.руб.
Затраты на доставку одной партии товара складываются из стоимости перевозки необходимой партии товаров от поставщика до предприятия с использованием автомобильного транспорта в среднем за 2012 год эта величина 135,58 тыс.руб.
Затраты на хранение на складе предприятия на весь объем составляют 14186 тыс.руб. При этом количество единиц хранимой продукции в среднем составляло 3670 шт. Следовательно, затраты на единицу составляют 3,87 тыс.руб.
тыс.руб.
Экономически обоснованный размер запасов ниже запаса, которое имеет предприятие на начало 2012 года на:
14186 – 3148,33 = 11037,67 тыс.руб.
Размер возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:
ИДЗ = ОРК * КСЦ * (ППК + ПР) / 360,  
где ИДЗ – необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;
ОРК – планируемый объем реализации продукции в кредит;
КСЦ – коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженных десятичной дробью;
ППК – средний период предоставления кредита покупателям, в днях;
ПР – средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.
Рассчитаем его дня нашего предприятия по данным 2012 г.
Допустим руководство готово реализовать 5% от планируемого объема реализации.
ИДЗ = (141574*0,05)*(141110/141574)*(90+30)/360 = 2351,83 руб.
Таким образом, необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность составляет 2351,83 руб., что больше значения 2012 года на 1097,83 тыс.руб.
Увеличение дебиторской задолженности до 2351,83 позволит привлечь дополнительных покупателей и увеличить выручку на 15%.
2 альтернатива
Для финансирования оборотных активов предполагается взять кредит в размере 50% от суммы на конец 2012 года.
Кредит взят в ОАО «СКБ-банк» по ставке 22,5%. Следовательно ежегодная плата за кредит составит 1595,92 тыс.руб.
Финансирование кредитом позволит увеличить выручку на 10%.
3 альтернатива
Автоматизированная система управления оборотными активами позволит съэкономить на затратах до 20%:
Э = 0,2*14186 = 2837,2 тыс.руб.
При этом стоимость автоматизированной системы составляет 525 тыс.руб.
4.
Принятие решения
4.1
Расчет интегрального показателя для каждой альтернативы
4.1.1
Рост выручки от продаж
Количественная оценка
Качественная оценка
Балльная оценка
До 100 тыс.руб.
плохо
2
100-300 тыс.руб.
удовлетворительно
4
300- 700 тыс.руб.
хорошо
6
700 — 1000 тыс.руб.
очень хорошо
8
1000 тыс.руб. и более
отлично
10
4.1.2
Сокращение запасов
Количественная оценка
Качественная оценка
Балльная оценка
До 100 тыс.руб.
плохо
2
100-300 тыс.руб.
удовлетворительно
4
300- 700 тыс.руб.
хорошо
6
700 — 1000 тыс.руб.
очень хорошо
8
1000 тыс.руб. и более
отлично
10
4.1.3
Сокращение дебиторской задолженности
Количественная оценка, %
Качественна
оценка
Балльная оценка
До 100 тыс.руб.
плохо
2
100-300 тыс.руб.
удовлетворительно
4
300- 700 тыс.руб.
хорошо
6
700 — 1000 тыс.руб.
очень хорошо
8
1000 тыс.руб. и более
отлично
10
4.1.4
Затраты
Количественная оценка
Качественная оценка
Балльная оценка
До 100 тыс.руб.
отлично
10
100-300 тыс.руб.
очень хорощо
8
300- 700 тыс.руб.
хорошо
6
700 — 1000 тыс.руб.
удовлетворительно
4
1000 тыс.руб. и более
плохо
2
4.1.5
Получение интегральной оценки альтернативы на основе суммирования с учетом весов
Альтернативы
Показатель
∑Bijqi
1
2
3
4
A
2127,9
-11037,65
+1097,83
 
B
1418,6
1595
 
C
-2837,2
525
 
Вес показателя (qi)
25
25
25
25
 
4.2
Сравнение альтернатив и выбор наилучшей
Далее в таблице исходные значения заменяются балльными оценками
Альтернативы
Показатель
∑Bijqi
1
2
3
4
A
10
10
2
10
8
B
10
2
2
3,5
C
2
10
2
4
4,5
Вес показателя (qi)
25
25
25
25
25
Наилучшей признается альтернатива А, так как она имеет максимальную балльную оценку.
5.
Организация и контроль выполнения решения
5.1
Утверждение и согласование решения
1. Разработка программы по оптимизации затрат в 2013 году осуществляется финансовым отделом и отделом продаж.
2. Разработанная программа утверждается руководством ОАО «Челябинскназком»
3. Программа доводится до сведения сотрудников фирмы
5.1.3
Разработка плана реализации решения и распределение ответственности
№п/п
Мероприятие
Срок исполнения
Ответственный
1.
Разработка программы
Декабрь
2012
Руководитель отдела продаж, фин. служба
2.
Утверждение программы
Декабрь
2012
Директор
3.
Доведение программы до сотрудников
Декабрь 2012
Руководитель отдела продаж
5.1.4
Создание системы мотивации исполнителей
Система мотивации подразумевает материальное стимулирование ответственных лиц.
№ п/п
Характеристика мотивационного механизма
Ориентировочная сумма затрат, тыс. руб.
1.
В качестве мотивационного фактора выступает материальный аспект, выраженный в премии в размере 25% оклада всех сотрудников предприятия при увеличении показателя рентабельности затрат на 4-5% по итогам года.
352,54
2.
Дополнительное материальное поощерение при положительном росте рентабельности предполагается для руководителей финансовой службы и отдела продаж (примерно 30% от размера
оклада ежемесячно)
112,51
5.2
Контроль исполнения решения
5.2.1
Контролируемые индикаторы исполнения решения и периодичность контроля
№п/п
Название индикатора (показателя)
Минимально допустимое значение
Оптималь­ное значение
Максимально допустимое значение
Периодич­ность контроля
1.
Рост выручки
5%
15%
-
Раз в квартал
2.
Сокращение запасов
5%
20%
-
Раз в месяц
3.
Сокращение дебиторской задолженности
5%
10%
-
Раз в месяц
4.
Наличие затрат
100 тыс.руб.
Раз в квартал