Оценка стоимости предприятия

В работе использовались экономические и статистические методы анализа, графический метод, табличный, индексный анализ, анализ структуры и динамики, а так же методы системного и сравнительного анализа, синтеза, индукции и дедукции.
Структура работы состоит из введения, 3-х глав, заключения и приложений. Она содержит 15 таблиц и 2 рисунка.
...

ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Методологические аспекты оценки рыночной стоимости компании 5
1.1. Основные понятия при оценке бизнеса 5
1.2. Методы оценки 16
1.2.1. Затратный подход в оценке стоимости компании 16
1.2.2. Метод капитализации дохода в оценке стоимости компании 19
1.2.3. Метод сравнения продаж в оценке стоимости компании 22
1.3. Сравнительные характеристики методов оценки. Особенности различных видов оценки и взаимосвязь с целью оценки недвижимости 25
Глава 2. Характеристика объекта оценки 29
2.1. Общеэкономический анализ. Краткая характеристика предприятия 29
2.2. Анализ финансового состояния предприятия 31
Глава 3. Оценка стоимости ЗАО «-» 46
3.1. Оценка стоимости по затратному подходу (методу скорректированных чистых активов) 46
3.2.Оценка стоимости доходным подходом 54
3.3. Оценкастоимости по подходу сравнительного анализа 64
3.4. Сведение результатов 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
Список литературы 69
Приложения 70

Актуальность тематики данной работы заключается в том, что на сегодняшний день огромное количество компаний сталкиваются с необходимостью оценки бизнеса. Проблема же выбора инструмента и способа оценки предприятия (бизнеса) является крайне острой, и может поставить в тупик даже опытного управленца.
Очень часто мы задаемся вопросами: как нам осуществить оценку предприятия и ход его реализации; как осуществить концептуальную и технологическую связь между оценкой и используемыми организационными решениями; каким образом быстро реагировать на изменения в окружающей бизнес-среде? В итоге все приходят к неутешительному выводу: если ты не можешь проконтролировать исполнение процессов, то соответственно не можешь ими и управлять. Но одного контроля недостаточно, самое важное - когда, где и что нео бходимо предпринять.
В связи с этим для эффективного управления необходимо: точно ............

41
105
Светильник
4
153
106
Люстра "Сатурн"
2
420
107
Шкаф - купе
1
2570
108
Суппорт SFCV
1
3109
109
Кофемолка BB9S
1
2660
110
Компакт "Анкара"
6
9007
111
Крепеж "Милва"
6
19
112
Писюар "Анкара"
2
3011
113
Тюльпан "Анкара"
2
795
114
Суппорт TAGOR
1
3385
115
Светильник
1
338
116
Светильник
1
281
117
Светильник
1
583
118
Лампы
2
30
119
Настольная лампа
1
273
120
Лампочки
 
12
121
Контейнер для мыла
1
69
122
Сейф
1
3300
123
Комплект "Анкара"
1
1549
124
Крепеж
2
19
125
Умывальник
1
418
126
Смеситель для ванны 102
1
337
127
Смеситель для ванны 659
1
349
128
Графин для вина 0,25
36
6
129
Стакан высокий 310 мл
96
6
130
Лампа "Звездный свет2"
20
90
131
Масло цветное
11
24
132
Прибор дляспеций
83
25
133
Тарелка
42
13
134
Шланг
1
304
135
Полочка
1
317
136
Хлебница
1
8
137
Доски разделочные
1
89
138
Доски разделочные
1
44
139
Сковорода
1
68
140
Салфетница
 
11
141
Лента для лестницы
 
26
142
Горшок керамич
1
18
143
Тарелка керам
1
14
144
Нож рыбный
1
85
145
Миска
1
22
146
Эл чайник Tefal
1
220
147
Калькулятор
1
200
Приложение 2. Бухгалтерские балансы за период 2005-2007 г.г.
Бухгалтерский баланс на 01.01.06
Актив
Код по-
На начало
На конец отчет-
 
казателя
отчетного года
ного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
297
237
Нематериальные активы
110
 
 
Основные средства
120
471
518
Незавершенное строительство
130
 
 
Доходные вложения в материальные ценности
135
 
 
Долгосрочные финансовые вложения
140
 
 
Отложенные налоговые активы
145
 
 
Прочие внеоборотные активы
150
 
 
Итого по разделу I
190
768
755
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
659
1459
Запасы
210
658
1458
в том числе:
 
 
 
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
239
239
животные на выращивании и откорме
212
 
 
затраты в незавершенном производстве
213
 
 
готовая продукция и товары для перепродажи
214
 
 
товары отгруженные
215
 
 
расходы будущих периодов
216
420
1220
прочие запасы и затраты
217
 
 
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
 
73
165
ценностям
220
 
 
Дебиторская задолженность (платежи по которой
 
 
 
ожидаются более чем через 12 месяцев после
 
 
 
отчетной даты)
230
 
 
в том числе покупатели и заказчики
231
 
 
Дебиторская задолженность (платежи по которой
 
20
30
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
 
 
 
даты)
240
 
 
в том числе покупатели и заказчики
241
 
 
Краткосрочные финансовые вложения
250
56
56
Денежные средства
260
2 158
2 697
Прочие оборотные активы
270
 
 
Итого по разделу II
290
2 966
4 407
БАЛАНС
300
3734
5162
Пассив
Код по-
На начало
На конец отчет-
 
казателя
отчетного периода
ного периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
 
8
8
Уставный капитал
410
8
8
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
 
 
Добавочный капитал
420
 
 
Резервный капитал
430
 
 
в том числе:
 
 
 
резервы, образованные в соответствии
 
 
 
с законодательством
431
 
 
резервы, образованные в соответствии
 
 
 
с учредительными документами
432
 
 
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
1 825
2 864
Итого по разделу III
490
1 841
2 880
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
Займы и кредиты
510
 
 
Отложенные налоговые обязательства
515
 
 
Прочие долгосрочные обязательства
520
 
 
Итого по разделу IV
590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
Займы и кредиты
610
 
 
Кредиторская задолженность
620
2 190
2 290
в том числе:
 
 
 
поставщики и подрядчики
621
 
 
задолженность перед персоналом организации
622
 
 
задолженность перед государственными
 
 
 
внебюджетными фондами
623
 
 
задолженность по налогам и сборам
624
 
 
прочие кредиторы
625
 
 
Задолженность перед участниками (учредителями)
 
 
 
по выплате доходов
630
 
 
Доходы будущих периодов
640
 
 
Резервы предстоящих расходов
650
 
 
Прочие краткосрочные обязательства
660
 
 
Итого по разделу V
690
2 190
2 290
БАЛАНС
700
4 031
5 170
СПРАВКА о наличии ценностей,
 
 
 
учитываемых на забалансовых счетах
 
 
 
Арендованные основные средства
910
 
 
в том числе по лизингу
911
 
 
Товарно-материальные ценности, принятые на
 
 
 
ответственное хранение
920
 
 
Товары, принятые на комиссию
930
 
 
Списанная в убыток задолженность
 
 
 
неплатежеспособных дебиторов
940
 
 
Обеспечения обязательств и платежей полученные
950
 
 
Обеспечения обязательств и платежей выданные
960
 
 
Износ жилищного фонда
970
 
 
Износ объектов внешнего благоустройства и других
 
 
 
аналогичных объектов
980
 
 
Нематериальные активы, полученные в пользование
060
 
 
 
 
 
 
Бухгалтерский баланс на 01.01.07
Актив
Код по-
На начало
На конец отчет-
 
казателя
отчетного года
ного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
 
 
Нематериальные активы
110
237
469
Основные средства
120
518
335
Незавершенное строительство
130
 
 
Доходные вложения в материальные ценности
135
 
 
Долгосрочные финансовые вложения
140
 
 
Отложенные налоговые активы
145
 
 
Прочие внеоборотные активы
150
 
 
Итого по разделу I
190
755
804
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
1459
Запасы
210
1458
 
в том числе:
 
 
 
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
239
 
животные на выращивании и откорме
212
 
 
затраты в незавершенном производстве
213
 
 
готовая продукция и товары для перепродажи
214
 
 
товары отгруженные
215
 
 
расходы будущих периодов
216
1220
 
прочие запасы и затраты
217
 
 
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
 
165
155
ценностям
220
 
 
Дебиторская задолженность (платежи по которой
 
 
 
ожидаются более чем через 12 месяцев после
 
 
 
отчетной даты)
230
 
 
в том числе покупатели и заказчики
231
-
-
Дебиторская задолженность (платежи по которой
 
30
30
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
 
 
 
даты)
240
 
 
в том числе покупатели и заказчики
241
 
 
Краткосрочные финансовые вложения
250
56
 
Денежные средства
260
2 697
3 714
Прочие оборотные активы
270
 
 
Итого по разделу II
290
4 407
3 806
БАЛАНС
300
5162
4703
Пассив
Код по-
На начало
На конец отчет-
 
казателя
отчетного периода
ного периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
 
8
8
Уставный капитал
410
 
 
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
 
 
Добавочный капитал
420
 
 
Резервный капитал
430
 
 
в том числе:
 
 
 
резервы, образованные в соответствии
 
 
 
с законодательством
431
 
 
резервы, образованные в соответствии
 
 
 
с учредительными документами
432
 
 
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
2 864
2 915
Итого по разделу III
490
2 872
2 923
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
Займы и кредиты
510
 
 
Отложенные налоговые обязательства
515
 
 
Прочие долгосрочные обязательства
520
 
 
Итого по разделу IV
590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
Займы и кредиты
610
 
 
Кредиторская задолженность
620
2 290
1 780
в том числе:
 
 
 
поставщики и подрядчики
621
 
 
задолженность перед персоналом организации
622
 
 
задолженность перед государственными
 
 
 
внебюджетными фондами
623
 
 
задолженность по налогам и сборам
624
 
 
прочие кредиторы
625
 
 
Задолженность перед участниками (учредителями)
 
 
 
по выплате доходов
630
 
 
Доходы будущих периодов
640
 
 
Резервы предстоящих расходов
650
 
 
Прочие краткосрочные обязательства
660
 
 
Итого по разделу V
690
2 290
1 780
БАЛАНС
700
5 162
4 703
СПРАВКА о наличии ценностей,
 
 
 
учитываемых на забалансовых счетах
 
 
 
Арендованные основные средства
910
 
 
в том числе по лизингу
911
 
 
Товарно-материальные ценности, принятые на
 
 
 
ответственное хранение
920
 
 
Товары, принятые на комиссию
930
 
 
Списанная в убыток задолженность
 
 
 
неплатежеспособных дебиторов
940
 
 
Обеспечения обязательств и платежей полученные
950
 
 
Обеспечения обязательств и платежей выданные
960
 
 
Износ жилищного фонда
970
 
 
Износ объектов внешнего благоустройства и других
 
 
 
аналогичных объектов
980
 
 
Нематериальные активы, полученные в пользование
060
 
 
 
 
 
 
Бухгалтерский баланс на 01.10.07
Актив
Код по-
На начало
На конец отчет-
 
казателя
отчетного года
ного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
 
 
Нематериальные активы
110
469
27
Основные средства
120
335
264
Незавершенное строительство
130
 
 
Доходные вложения в материальные ценности
135
 
 
Долгосрочные финансовые вложения
140
 
 
Отложенные налоговые активы
145
 
 
Прочие внеоборотные активы
150
 
 
Итого по разделу I
190
804
291
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
 
1 611
586
Запасы
210
1458
878
в том числе:
 
 
 
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211
239
 
животные на выращивании и откорме
212
 
 
затраты в незавершенном производстве
213
 
 
готовая продукция и товары для перепродажи
214
 
 
товары отгруженные
215
 
 
расходы будущих периодов
216
1220
 
прочие запасы и затраты
217
 
 
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
 
165
117
ценностям
220
 
 
Дебиторская задолженность (платежи по которой
 
 
 
ожидаются более чем через 12 месяцев после
 
 
 
отчетной даты)
230
 
 
в том числе покупатели и заказчики
231
-
-
Дебиторская задолженность (платежи по которой
 
30
30
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
 
 
 
даты)
240
 
 
в том числе покупатели и заказчики
241
 
 
Краткосрочные финансовые вложения
250
56
 
Денежные средства
260
1 697
53
Прочие оборотные активы
270
 
 
Итого по разделу II
290
3 559
1 048
БАЛАНС
300
4363
1339
Пассив
Код по-
На начало
На конец отчет-
 
казателя
отчетного периода
ного периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
 
8
8
Уставный капитал
410
 
 
Собственные акции, выкупленные у акционеров
411
 
 
Добавочный капитал
420
 
 
Резервный капитал
430
 
 
в том числе:
 
 
 
резервы, образованные в соответствии
 
 
 
с законодательством
431
 
 
резервы, образованные в соответствии
 
 
 
с учредительными документами
432
 
 
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
470
1 210
269
Итого по разделу III
490
1 218
277
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
Займы и кредиты
510
 
 
Отложенные налоговые обязательства
515
 
 
Прочие долгосрочные обязательства
520
 
 
Итого по разделу IV
590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
 
 
 
Займы и кредиты
610
 
 
Кредиторская задолженность
620
2 290
228
в том числе:
 
 
 
поставщики и подрядчики
621
 
 
задолженность перед персоналом организации
622
 
 
задолженность перед государственными
 
 
 
внебюджетными фондами
623
 
 
задолженность по налогам и сборам
624
 
 
прочие кредиторы
625
 
 
Задолженность перед участниками (учредителями)
 
 
 
по выплате доходов
630
 
 
Доходы будущих периодов
640
 
 
Резервы предстоящих расходов
650
 
 
Прочие краткосрочные обязательства
660
 
 
Итого по разделу V
690
2 290
228
БАЛАНС
700
3 508
505
СПРАВКА о наличии ценностей,
 
 
 
учитываемых на забалансовых счетах
 
 
 
Арендованные основные средства
910
 
 
в том числе по лизингу
911
 
 
Товарно-материальные ценности, принятые на
 
 
 
ответственное хранение
920
 
 
Товары, принятые на комиссию
930
 
 
Списанная в убыток задолженность
 
 
 
неплатежеспособных дебиторов
940
 
 
Обеспечения обязательств и платежей полученные
950
 
 
Обеспечения обязательств и платежей выданные
960
 
 
Износ жилищного фонда
970
 
 
Износ объектов внешнего благоустройства и других
 
 
 
аналогичных объектов
980
 
 
Нематериальные активы, полученные в пользование
060
 
 
 
 
 
 
Приложение 3. Отчеты о прибылях и убытках за 2005-2007 г.г.
Отчет о прибылях и убытках за период 01.01.05 по 01.01.06
Показатель
 
За отчетный
За аналогичный
наименование
код
период
период преды-
 
 
 
дущего года
1
2
3
4
Доходы и расходы по обычным видам
 
 
 
деятельности
 
 
 
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,
 
 
 
услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,
 
 
 
акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010
8765
8677
Себестоимость проданных товаров, продукции,
 
6789
 
работ, услуг
020
 
 
Валовая прибыль
029
8765
8677
Коммерческие расходы
030
 
 
Управленческие расходы
040
8654
8686
Прибыль (убыток) от продаж
050
111
-9
Прочие доходы и расходы
 
 
 
Проценты к получению
060
 
 
Проценты к уплате
070
 
 
Доходы от участия в других организациях
080
 
 
Прочие операционные доходы
090
20
19
Прочие операционные расходы
100
145
126
Внереализационные доходы
120
295
296
Внереализационные расходы
130
123
177
Прибыль (убыток) до налогообложения
 
158
3
Отложенные налоговые активы
141
 
 
Отложенные налоговые обязательства
142
 
 
Текущий налог на прибыль
150
1
1
Иные обязательные платежи
151
 
 
Чистая прибыль (убыток) отчетного
 
157
2
периода
 
 
 
СПРАВОЧНО.
 
 
 
Платежи из прибыли (чрезвычайные расходы)
200
 
 
Постоянные налоговые обязательства
 
 
 
 
 
 
 
Отчет о прибылях и убытках за период 01.01.06 по 01.01.07
Показатель
 
За отчетный
За аналогичный
наименование
код
период
период преды-
 
 
 
дущего года
1
2
3
4
Доходы и расходы по обычным видам
 
 
 
деятельности
 
 
 
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,
 
 
 
услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,
 
 
 
акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010
8677
25132
Себестоимость проданных товаров, продукции,
 
 
 
работ, услуг
020
 
3206
Валовая прибыль
029
8677
21833
Коммерческие расходы
030
 
 
Управленческие расходы
040
8686
13378
Прибыль (убыток) от продаж
050
-9
8455
Прочие доходы и расходы
 
 
 
Проценты к получению
060
 
 
Проценты к уплате
070
 
 
Доходы от участия в других организациях
080
 
 
Прочие операционные доходы
090
19
595
Прочие операционные расходы
100
126
8696
Внереализационные доходы
120
296
 
Внереализационные расходы
130
177
 
Прибыль (убыток) до налогообложения
 
3
354
Отложенные налоговые активы
141
 
 
Отложенные налоговые обязательства
142
 
 
Текущий налог на прибыль
150
1
85
Иные обязательные платежи
151
 
 
Чистая прибыль (убыток) отчетного
 
2
269
периода
 
 
 
СПРАВОЧНО.
 
 
 
Платежи из прибыли (чрезвычайные расходы)
200
 
 
Постоянные налоговые обязательства
 
 
 
 
 
 
 
Отчет о прибылях и убытках за период 01.01.07 по 01.10.07
Показатель
 
За отчетный
За аналогичный
наименование
код
период
период преды-
 
 
 
дущего года
1
2
3
4
Доходы и расходы по обычным видам
 
 
 
деятельности
 
 
 
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,
 
 
 
услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,