Инвестиционная привлекательность предприятия

Целью данной работы является оценка инвестиционной привлекательности предприятия. ...

Введение
Глава 1. Теоретические основы оценки инвестиционной привлекательности предприятия
1.1. Инвестиционная привлекательность предприятия: понятие, сущность, цели, задачи, этапы формирования
1.2. Теоретическое обобщение методик оценки инвестиционной привлекательности предприятия
Глава 2. Оценка инвестиционной привлекательности ЗАО «-»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «-»
2.2. Оценка балансовых стоимостных показателей и финансовых результатов деятельности ЗАО «-»
2.3. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
2.. Анализ деловой активности и рентабельности ЗАО «-»
Глава 3. Разработка и реализация бизнес-проекта на предприятии ЗАО «-»
3.1. Оценка рыночной стоимости предприятия
3.2. Технические характеристики бизнес-проекта
Список использованных источников и литературы

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что практически любое направление бизнеса в настоящее время характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и достижения лидерства компании вынуждены постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В подобных условиях периодически наступает момент, когда руководство компании понимает, что дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Привлечение инвестиций в компанию дает ей дополнительные конкурентные преимущества и зачастую является мощнейшим средством роста.
Если собственный капитал позволяет обеспечить финансовую устойчивость и независимость, то привлечение инвестиций дает возможность маневрирования ресурсами, ускоряет оборот капитала, не отвлекая собственные средства н а погашение долгов.
Управленческие решения по поводу целесообразности привлечения инвестиций, как правило, относятся к решениям стратегического характера, они требуют тщательного аналитического обоснования.
В ходе формирования стратегии развития фирмы очерчиваются основные ......

279
87
33
-192
13,4
-68,8
Итого по разделу 5
3921
5046
6408
1125
1362
28,6
26,9
БАЛАНС
10723
14687
19205
3964
4518
37
30,8
Общая сумма капитала и резервов ЗАО «-» составляла 6770 тыс. руб. по состоянию на 2007 год. К 2008 году общая сумма капитала и резервов увеличилась на 2842 тыс. руб. и составила 9612 тыс. руб. К 2009 году сумма капитала и резервов увеличилась еще на 3185 тыс. руб. и составила 12797 тыс. руб.
Положительной тенденцией является отсутствие долгосрочных обязательств на балансе предприятия по состоянию на 2009 год. При этом по состоянию на 2007 год общая сумма долгосрочных обязательств составляла лишь 32 тыс. руб. К 2008 году сумма долгосрочных обязательств предприятия снизилась до 29 тыс. руб.
При этом сумма краткосрочных обязательств в рассматриваемом периоде увеличилась с 3921 тыс. руб. до 6408 тыс. руб.
Исходные данные для вертикального анализа баланса ЗАО «-» представлены в таблице 2.
Анализируя данные табл. 2 можно сделать вывод, что доля внеоборотных активов в общей структуре баланса увеличилась. Увеличение произошло за счет увеличения основных средств.
В общей структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает краткосрочная дебиторская задолженность, на долю которой приходится 17,9% 16,5% и 14,5% в 2007, 2008 и 2009 году соответственно. Запасы предприятия снижаются с 4791 тысяч рублей до 2268 тысяч рублей. Доля запасов в общей структуре актива баланса уменьшается на 18,8%.
Сумма уставного капитала в рассматриваемом периоде остается неизменным и составляет 210 тысяч рублей. Однако удельный вес капитала в общей структуре баланса постепенно снижается, что является негативной тенденцией.
Таблица 2
Вертикальный анализ баланса ЗАО «-»
Статья
2007 год
2008 год
2009 год
Изменение доли
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
2007-2008гг.
2008-2009гг.
Актив
1. Внеоборотные активы
Основные средства
2029
18,92
5183
35,29
6800
35,4
16,37
0,11
Прочие внеоборотные активы
-
-
178
1,21
2119
11,0
1,21
9,79
Итого по разделу 1
2029
18,92
5361
36,5
8919
46,4
17,58
9,9
2 Оборотные активы
Запасы
4791
44,68
4520
30,78
2268
11,8
-13,9
-19,0
в том числе:
сырье и материалы
4679
43,64
4444
30,26
2203
11,5
13,38
-18,8
расходы будущих периодов
112
1,04
76
0,52
64
0,3
-0,52
-0,2
НДС по приобретенным ценностям
334
3,11
765
5,21
98
0,5
+2,1
-4,7
Краткосрочная дебиторская задолженность
1920
17,91
2422
16,49
2780
14,5
-1,42
-2,0
Краткосрочные финансовые вложения
-
-
-
-
1150
6,0
+6
Денежные средства
1646
15,35
1619
11,02
3985
20,8
4,33
9,8
Прочие активы
5
-
-
Итого по разделу 2
8695
81,08
9326
63,50
10286
53,6
-17,58
-9,9
БАЛАНС
10723
100
14687
100
19205
100
-
-
Пассив
3 Капитал и резервы
Уставный капитал
210
1,96
210
1,43
210
1,1
-0,53
-0,3
Нераспределенная прибыль
6560
61,18
9401
64,01
12587
65,5
2,83
1,5
Итого по разделу 3
6770
63,14
9612
65,45
12797
66,6
2,31
1,2
4 Долгосрочные обязательства
Отложенные налог. об-ва
32
0,30
29
0,20
-
-
-0,10
-0,2
Итого по разделу 4
32
0,30
29
0,20
-
-
-0,10
-0,2
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
500
4,66
1000
6,81
-
-
2,15
-6,8
Кредиторская задолженность
3421
31,90
4046
27,55
6408
33,4
-4,35
5,9
в том числе:
поставщики и подрядчики
1144
10,67
870
5,92
1539
8,0
-4,75
2,1
задолженность перед персоналом
700
6,53
728
4,96
909
4,7
-1,57
-0,3
задолженность перед гос. внебюджетными фондами
206
1,92
296
2,02
436
2,3
0,10
0,3
задолженность по налогам и сборам
1124
10,48
1873
12,75
3437
17,9
2,27
5,1
прочие кредиторы
246
2,29
279
1,90
87
0,5
-0,39
-1,4
Итого по разделу 5
3921
36,57
5046
34,36
6408
33,4
-2,21
-1
БАЛАНС
10723
100
14687
100
19205
100
-
-
Проведенный анализ позволил сделать предварительное заключение об улучшении финансового состояния предприятия, о чем в частности свидетельствуют положительные изменения в структуре баланса предприятия, снижение краткосрочной задолженности, а также рост доли собственных средств по сравнению с заемными источниками финансирования.
Состав и структура прибыли ЗАО «-» представлены в таблице 3.
Таблица 3
Состав, структура и динамика прибыли ЗАО «-»
Показатель
2008 год
2009год
Относительное отклонение, %
Абсолютное отклонение,
тыс. руб.
тыс. руб.
%
тыс.
руб.
%
1.Общая величина доходов
46372
100
55791
100
20,3
9419
2. Валовая прибыль
9467
20,4
7897
14,2
-16,6
-1570
3. Прибыль (убыток) от продаж
9467
20,4
7897
14,2
-16,6
-1570
4. Прибыль (убыток) до налогообложения
7354
15,9
6058
10,9
-17
-1296
5. Чистая прибыль
5598
7,4
4604
7,5
-17,8
-747
Анализируя данные, представленные в таблице 3 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре доходов ЗАО «-» занимает валовая прибыль, на долю которой приходится 20,4% в 2008 году и 14,2% в 2009 году. При этом темп роста валовой прибыли составляет -16,6%. Снижение прибыли составил 1570 тысяч рублей с 9467 тысячи рублей в 2008 году до 7897 тысяч рублей в 2009 году.
Прибыль от продаж в общей величине доходов в 2008 году составляет 20,4% в 2009 году удельный вес прибыли от продаж снижается до 14,2%. При этом общая сумма прибыли от продаж в рассматриваемом периоде снижается на 1570 тыс. руб. с 9467 тыс. руб. до 7897 тыс. руб.
Негативной тенденцией является снижение чистой прибыли предприятия. Так если в 2008 году чистая прибыль ЗАО «-» составляла 4192 тыс. руб., то в 2009 году данный показатель снизился на 747 тыс. руб. В результате чистая прибыль в 2009 году составила 3445 тыс. руб.
2.3. Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Ликвидность(платежеспособность) баланса – возможность субъекта хозяйствования, обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1 > П1; А2 >П2; А3> П3; А4< П4
Группировка активов и пассивов ЗАО «-» представлена в таблице 4.
Таблица 4
Исходные данные для анализа ликвидности баланса ЗАО «-»
Группа
Группиров-ка активов (А)
Сумма на
Группа
Группиров-ка пассивов (П)
Сумма на
2007
год
2008
год
2009
год
2007
год
2008
год
2009
год
Al (A260+A250)
Наиболее ликвидные активы
1649
1619
5135
П1
(П620)
Наиболее срочные обязательства
3421
4046
6408
А2 (А215+А220
+А240)
Быстро реализуемые активы
2254
3187
2878
П2 (П690+
-П620)
Краткосрочные обязательства
7342
1000
-
A3 (А211+
А213+А214 +А270)
Медленно реализуемые активы
4679
4445
2209
ПЗ
(П590)
Долгосрочные обязательства
32
29
-
А4 (А216+А190
+А230)
Трудно реализуемые активы
2141
5436
8983
П4 (П490)
Собственный капитал и другие постоянные пассивы
6770
9612
12797
Анализируя данные таблицы 4, можно сделать вывод, что в рассматриваемом периоде баланс предприятия ЗАО «-» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются все условия ликвидности:
А12007 =1649 < П12007=3421
А22007 =2254< П22007=7342
А32007=4679 > П32007=32
А4 2007 =2141< П42007=6770
А12008 =1619 < П12008=4046
А22008 =3187> П22008=1000
А32008 =4445 > П32008=29
А4 2008 =5436< П42008=9612
А12009=5135 < П12009=6408
А22009 =2878> П22009=0
А32009 =2209 > П32009=0
А4 2009 =8983< П42009=12797
Для оценки платежеспособности ЗАО «-» проведем расчет коэффициентов ликвидности:
Кла 2007 = =0,42
Кла 2008 = =0,32
Кла 2009 = =0,6
Проведенные расчеты свидетельствуют о способности предприятия платить по своим обязательствам.
Далее проведем расчет коэффициентов промежуточного покрытия (быстрой ликвидности).
Клб 2007 = =0,91
Клб 2008 = =0,80
Клб 2009 = =1,06
Коэффициент промежуточного покрытия на предприятии не соответствует норме. Данный показатель уменьшился на 11п.п. с 2007 на 2008 год, но в 2009 году он увеличился на 26п.п., что свидетельствует о развитии предприятия.
Клт 2007 = =2,22
Клт 2008 = = 1,85
Клт 2009 = =1,6
В рассматриваемом периоде наблюдается тенденция к снижению коэффициента текущей ликвидности, что свидетельствует о снижении платежеспособности ЗАО «-» в целом.
Полученные коэффициенты ликвидности представим в таблице 5.
Таблица 5
Анализ коэффициентов ликвидности ЗАО «-»
Наименование показателя
Нормативное значение
2007
год
2008
год
2009
год
Абсолютное отклонение, тыс. руб.
07-08гг.
08-09гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,05-0,15
0,4
0,3
0,6
-0,1
+0,3
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности)
>1
0,9
0,8
1,06
-0,1
+0,26
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности)