Финансовый анализ предприятия

В работе проведен многосторонний анализ финансового состояния лизинговой компании, имеются расчеты наиболее распространенных показателей, сопровождаемые выводами. Оценка за выполнение работы - 5. ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «СИМЕНС ФИНАНС» 5
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СИМЕНС ФИНАНС» 7
2.1 Оценка имущественного положения 7
2.2 Анализ финансовой устойчивости 9
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности 14
2.4 Анализ деловой активности 18
2.5 Анализ чистого оборотного капитала 21
2.6 Анализ финансовых результатов и структуры затрат предприятия 22
2.7 Оценка эффективности работы предприятия 24
2.8 Оценка вероятности банкротства предприятия 25
3 ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «СИМЕНС ФИНАНС» 30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 38

Грамотно проведенный анализ даст возможность выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.
Тема является актуальной, так как планирование и прогнозирование производства невозможно осуществить без анализа финансового состояния. Роль анализа финансового состояния предприятия важна в подготовке информации для планирования, оценке качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов.

260+с.250): сумма денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно и краткосрочные финансовые вложения.Высоколиквидные активы А2, средне реализуемые – активы, для обращения, которых в наличные средства требуется определенное время (с.230+с.240): сумма дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие дебиторские активы.Среднеликвидные активы А3, медленно реализуемые (с.210+с.220): сумма запасов, кроме строки расходы будущих периодов, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты).Неликвидные активы А4, трудно реализуемые (с.190): все статьи раздела «Внеоборотные активы» бухгалтерского баланса.Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:Наиболее срочные обязательства (кредиторы) П1 (с.620): кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства, ссуды, непогашенные вовремя. Краткосрочные обязательства П2 (с.690-с.620): краткосрочные кредиты и займы; прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.Долгосрочные обязательства П3 (с.590): долгосрочные займы и кредиты, статьи раздела IV баланса.Постоянные пассивы П4 (с.490): статьи раздела III баланса, отдельные статьи раздела V, невошедшие в предыдущие группы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Условия абсолютной ликвидности:А1 > П1А2 > П2А3 > П3А4 < П4Представим расчетные данные в таблице 5.Таблица 5 - Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия (тыс. рублей) за 2009 и 2010 гг.2010 год2009 годА1=227200,5<П1=1544422А1=176195<П1=1069449А2=4493930>П2=2428957А2=3925469>П2=2663081А3=231768,5<П3=2590365А3=282937,5<П3=2721705А4=2254426>П4=643591,5А4=2521141>П4=451517,5Условия абсолютной ликвидности не соблюдены, т.к. кредиторская задолженность больше величины денежных средств, а долгосрочные обязательства превышают среднеликвидные активы.Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособностиТаблица 6 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятияНаименование показателяИнтерпретация показателяСпособ расчета1.Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидностиКакую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее времяКА=А1/(П1+П2)2.Коэффициент текущей (уточненной) ликвидностиПрогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторамиКТ=(А1+А2)/(П1+П2)3.Коэффициент ликвидности при мобилизации средствСтепень зависимости платежеспособности предприятия от МПЗ с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательствКЛМС=А3/(П1+П2)4.Коэффициент общей ликвидностиДостаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. КО=(А1+А2+А3)/(П1+П2)5.Коэффициент собственной платежеспособностиХарактеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствахКСП=(П4-А4)/(П1+П2)Расчет показателей представим в виде таблицы (таблица 7).Таблица 7 – Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособностиПоказатели2009 год2010 годОтклоненияКА0,050,060,01КТ1,101,190,09КЛМС0,080,06-0,02КО1,171,250,07КСП-0,55-0,410,15Рисунок 5 – Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособностиКоэффициент абсолютной ликвидности превышает рекомендуемое значение (0,15-0,2), также наблюдается рост показателя – это говорит о повышении платежеспособности предприятия.Коэффициент текущей ликвидности превышает рекомендуемое (0,5-0,8) – это говорит о том, что предприятие ведет работу с дебиторами в верном направлении.Значение коэффициента ликвидности при мобилизации средств находится в допустимых пределах, следовательно, мобилизации запасов достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.Коэффициент общей ликвидности близок к нижней границе допустимого значения – следовательно, оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.2.4 Анализ деловой активностиЦель анализа – оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота, дать оценку скорости оборачиваемости капитала предприятия за анализируемые периоды.Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.Показатели деловой активности (таблица 8) позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли. Таблица 8 – Коэффициенты деловой активности предприятияПоказателиФормула расчетаПоказатели оборачиваемости активовКоэффициент оборачиваемости активовКА=ВР/А=010/300(ср)Продолжительность одного оборота365/КОАКоэффициент оборачиваемости внеоборотных активовКВОА=ВР/ВОА=010/190(ср)Продолжительность одного оборотаД/КВОАКоэффициент оборачиваемости оборотных активовКОА=ВР/ОА=010/290(ср)Продолжительность одного оборотаД/КОАКоэффициент оборачиваемости запасовКОЗ=СРТ/З=020/240(ср)Продолжительность одного оборота Д/КОЗКоэффициент оборачиваемости дебиторской задолженностиКДЗ=ВР/ДЗ=010/240(ср)Продолжительность одного оборотаД/КДЗПоказатели оборачиваемости собственного капиталаКоэффициент оборачиваемости СККОСК=ВР/СК=010/490(ср)Продолжительность одного оборотаД/КОСКПоказатели оборачиваемости кредиторской задолженностиКоэффициент оборачиваемости КЗКОКЗ=ВР/КЗ=110/620(ср)Продолжительность одного оборотаД/ КОКЗРасчет коэффициентов деловой активности:Показатели2009 год2010 годОтклоненияКА0,420,41-0,01ПА878888+10КВОА1,141,31+0,17ПВОА320278-42КОА0,650,6-0,05ПОА557610+53КОЗ8,116,41-1,7ПЗ4557+12КОДЗ1,150,97-0,18ПДЗ317378+61КОСК6,364,6-1,76ПСК5779+22КОКЗ2,691,92-0,77ПКЗ136190+54Рисунок 6 – Динамика коэффициентов оборачиваемостиЗа анализируемый период в ООО «Сименс Финанс» наблюдается неблагоприятная тенденция к ухудшению показателей деловой активности – все коэффициенты оборачиваемости, кроме оборачиваемости внеоборотных активов, снизились, продолжительность оборота при этом высока. Это говорит о неспособности предприятия быстро превращать средства в наличность. Снижение оборачиваемости способствует снижению рентабельности капитала.2.5 Анализ чистого оборотного капиталаЦель – определить величину оборотных средств, профинансированных за счет инвестированного капитала.ЧОК отражает потенциальный резерв денежных средств предприятия.ЧОК = ОА – КО (14)Расчет:ЧОК 2009 = 652081,5 тысяч рублейЧОК 2010 = 979530,5 тысяч рублейКоэффициент ЧОК = ЧОК/Актив (15)Расчет:К.ЧОК 2009 = 0,09К.ЧОК 2010 = 0,135Положительная величина и рост ЧОК говорит об обеспечении на предприятии приемлемого уровня финансовой устойчивости и ликвидности.Таблица 9 – Анализ ЧОК за 2009-2010 гг.Показатели2010 год, тыс. руб.2009 год, тыс. руб.ИзмененияАбсолютные, тыс. руб.Темп роста, %Темп прироста, %Оборотные активы4952908,54384611568297,5113,013,0Краткосрочные обязательства39733783732529,5240848,5106,56,5ЧОК (фактический)979530,5652081,5327449150,250,2ЧОК (допустимый)11350,562,5223,8123,8Запас по уровню собственных средств979417,5652031327386,5150,250,2Запас по уровню собственных средств показывает способность компании в перспективе осуществлять масштабные инвестиции, а также переживать спады объемов реализации. Положительная величина этого показателя свидетельствует о достаточной величине собственных средств, направленных на финансирование оборотного капитала.2.6 Анализ финансовых результатов и структуры затрат предприятияЦель – оценить отдачу на средства, вложенные в текущую производственную деятельность.Источник информации – Отчет о прибылях и убытках (форма №2), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5).Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2009-2010 гг. в разрезе финансовых результатов представлен в таблице 10.Таблица 10 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2009-2010 гг. в разрезе финансовых результатовПоказатели2010 год, тыс. рублей2009 год, тыс. рублейИзмененияАбсолютныеТемп роста, %Темп прироста, %Валовая прибыль147955886199361756517272Прибыль от продаж113374059427753946319191Прибыль до налогообложения674214-168432842646400300Чистая прибыль530963-146815677778362262Таблица 11 - Вертикальный анализ структуры затрат за 2009-2010 гг.ПоказателиУдельный вес, %Изменения, %2010 год2009 годАбсолютныеТемп ростаТемп приростаМатериальные затраты13,29,83,4135,135,1Затраты на оплату труда8,95,53,4161,961,9Отчисления на социальные нужды1,50,90,6167,667,6Амортизация75,383,1-7,9-109,4-9,4Прочие затраты1,10,70,4160,660,6ИТОГО100100---Рисунок 5 – Структура затрат ООО «Сименс Финанс» в 2009 годуРисунок 6 – Структура затрат ООО «Сименс Финанс» в 2010 годуВ структуре затрат преобладает амортизация, следовательно, производство на предприятии – фондоёмкое, причем темп прироста этого показателя составил 9,4%.2.7 Оценка эффективности работы предприятияЦель – оценить способность компании приносить доход на вложенные средства в данной компании.Источники информации - Бухгалтерский баланс (форма №1), Отчет о прибылях и убытках (форма №2).Показатели рентабельности (таблица 12) предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие.Таблица 12 – Коэффициенты рентабельностиПоказателиФормула2009 год2010 годИнтерпретация показателяРентабельность продукцииВаловая прибыль/Себестоимость42,999,7Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затратРентабельность продажПрибыль от продаж/Выручка20,738,3Показывает долю прибыли в каждом заработанном рублеРентабельность активовЧистая прибыль/ Активы-32,582,5Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активовРентабельность внеоборотных активовЧистая прибыль/Внеоборотные активы-5,823,6Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активовРентабельность оборотных активовЧистая прибыль/Оборотные активы-3,310,7Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотных активовРентабельность собственного капиталаЧистая прибыль/Собственный капитал-32,582,5Отражает, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на рубль вложенного в компанию капиталаРентабельность совокупного капиталаЧистая прибыль/Валюта баланса-2,17,4Характеризует эффективность использования вложенных в организацию собственных средств Расчеты, представленные в таблице 12, показывает, что все показатели рентабельности выросли по отношению к 2009 году.Таким образом, рентабельность показывает, как каждый показатель рентабельности влияет на один рубль затрат (активов). Анализ выявил, что экономическая эффективность предприятия высока, что характеризуется положительными значениями коэффициентов.2.8 Оценка вероятности банкротства предприятияЦель – дать оценку вероятности банкротства предприятия.Источники информации - Бухгалтерский баланс (форма №1), Отчет о прибылях и убытках (форма №2).Используются следующие методы анализа: Скоринговая модель. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности;Расчет вероятности банкротства по модели Альтмана;Расчет дискриминантной модели Лиса;Расчет дискриминантной модели Таффлера;Расчет Логит-регрессионной модели диагностики риска банкротства предприятия.Скоринговая модель. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности.Таблица 13 – Критерии группировки предприятийПоказатель Границы классов согласно критериям I классII классIII классIV классV классРентабельность совокупного капитала, %30 и выше – 50 баллов29,9 – 20 == 49,9 – 35баллов 19,9 - 10 = = 34,9 – 20 баллов9,9 – 1 = = 19,9 – 5 балловменее 1 = 0 баллов Коэффициент текущей ликвидности 2,0 и выше – 30 баллов1,99 – 1,7 == 29,9 – 20 баллов1,69 – 1,4 == 19,9 – 10 баллов 1,39 – 1,1 == 9,9 -1 баллов 1 и ниже = = 0 баллов Коэффициент финансовой независимости0,7 и выше - 20 баллов0,69 -0,45 == 19,9 – 10 баллов 0,44 – 0,30 == 9,9 – 5 баллов 0,29 – 0,20 = = 5 – 1 балловменее 0,2 = 0 балловГраницы классов 100 баллов и выше99 – 65 баллов64 – 35 баллов34 – 6 баллов 0 баллов I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;III класс – проблемные предприятия;IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому выздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные. Расчет:Рентабельность совокупного капиталаРСК 2009 = -2,1% – V класс, 0 балловРСК 2010 = 7,4% – IV класс, 15 балловКоэффициент текущей ликвидностиКТЛ 2009 = 1,1 - IV класс, 1 баллКТЛ 2010 = 1,19 - IV класс, 5 балловКоэффициент финансовой независимостиКФН 2009 = 0,07 - V класс, 0 балловКФН 2010 = 0,09 - V класс, 0 балловВ 2009 году – 1 балл, V класс, в 2010 году – 20 баллов, IV класс. На предприятии существует высокий риск банкротства. Повышение в классе вызвано увеличением рентабельности совокупного капитала.Оценка вероятности банкротства за 2009 год:Модель многомерного дискриминантного анализа. Модель Альтмана.Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 (16)Х1 – собственный оборотный капитал/ сумма активов = -0,3Х2 – нераспределённая прибыль/сумма активов = -0,05Х3 - прибыль до уплаты процентов/сумма активов = 0,086Х4 –балансовая стоимость/заёмный капитал = 0,07Х5 – выручка/сумма активов = 0,416Z = (-0,3*0,717)+(-0,05*0,847)+(0,086*3,1)+(0,07*0,42)+(0,416*0,995) = 0,45Z < 1,23 - признак высокой вероятности банкротстваДискриминантная модель Лиса.Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4 (17)Х1 – оборотный капитал/сумма активов = 0,635Х2 – прибыль от реализации/сумма активов = 0,086Х3 – нераспределённая прибыль/сумма активов = -0,05Х4 – собственный капитал/заёмный капитал = 0,07Z = (0,635*0,063)+(0,086*0,092)+(-0,05*0,057)+(0,07*0,001) = 0,045Предельное значение – 0,037Дискриминантная модель Таффлера. Z = 0,53Х1 + 1,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4 (18)Х1 –прибыль от реализации/краткосрочные обязательства = 0,16Х2 – оборотные активы/сумма обязательств = 0,68Х3 – краткосрочные обязательства/сумма активов = 0,93 Х4 – выручка/сумма активов = 0,41Z = (0,16*0,53)+(0,68*1,13)+(0,93*0,18)+(0,41*0,16) = 0,407Фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.Логит-регрессионная модель диагностики риска банкротства предприятийZ =1 – 0,98 X1 + 1,8X2 + 1,83X3 + 0,28X4 (19)X1 - доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов = -0,47X2 – коэффициент оборачиваемости оборотного капитала = 0,65X3 – коэффициент финансовой независимости предприятия = 0,07X4 – рентабельность собственного капитала = -0,02Z = 1 – 0,98*(-0,47) + 1,8*0,65 + 1,83*0,07 + 0,28*(-0,02) = 2,75Предприятие относится к группе высокого риска.Оценка вероятности банкротства за 2010 год:Модель многомерного дискриминантного анализа. Модель Альтмана.Х1 = -0,223Х2 = -0,022Х3 = 0,157Х4 = 0,098Х5 = 0,411Z = 0,76Константа сравнения – 1,23Z < 1,23 – существует высокая вероятность банкротства.Дискриминантная модель Лиса.Х1 = 0,687Х2 = 0,157Х3 = -0,022Х4 = 0,098Z= 0,0566Z превышает предельное значение (0,037).Дискриминантная модель Тафлера.Х1 = 0,285Х2 = 0,755Х3 = 0,91Х4 = 0,41Z = 0,48Фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.Логит-регрессионная модель диагностики риска банкротства предприятийХ1 = -0,33Х2 = 0,6Х3 = 0,09Х4 = 0,07Z = 2,58Предприятие относится к группе высокого риска.3 ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «СИМЕНС ФИНАНС»Кредитоспособность – это способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами.Цель анализа: оценить кредитоспособность предприятия полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.Для оценки используются следующие методы:Методика анализа кредитоспособности предприятия;Методика Сбербанка России;Показатели кредитоспособности, используемые американскими банками.Информационная база – Бухгалтерский баланс (форма №1).Методика анализа кредитоспособности предприятияТаблица 14 – Критерии классификации предприятийПоказатели1 класс2 класс3 классКоэффициент абсолютной ликвидности0,2 и выше0,15-0,2менее 0,15Коэффициент критической оценки0,8 и выше0,5-0,8менее 0,5Коэффициент текущей ликвидности2,0 и выше1,0-2,0менее 1Коэффициент финансовой независимостиболее 0,60,4-0,6менее 0,4Таблица 15 – Расчет класса Показатели2010 год2009 годКА0,063 класс0,053 классКК3,061 класс3,841 классКТЛ1,192 класс1,102 классКФН0,093 класс0,073 классТаблица 16 – Расчет суммы баллов для оценки кредитоспособности предприятияПоказатели2010 год2009 годКласс показателяДоляСумма балловКласс показателяДоляСумма балловКА3339933399КК1111111111КТЛ2224422244КФН3339933399Итого91002549100254254 балла – 3 класс - кредиторы при кредитовании таких предприятий идут на большой риск, т.к. платежеспособность предприятия вызывает большие сомнения.Методика Сбербанка РоссииВ Сбербанке России используется методика оценки рейтинга кредитоспособности заемщика на базе системы финансовых коэффициентов, адаптированная к российским условиям. Методика основывается на пяти финансовых коэффициентах, наиболее полно характеризующих финансовое состояния предприятия и его кредитоспособность.1. Коэффициент абсолютной ликвидностиК1 = (стр. 260 + стр. 253) / (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650) (20)2. Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) К2 = (стр. 260 + стр. 250 + стр. 240) / (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650) (21)3. Коэффициент текущей ликвидности К3 = Стр. 290 / (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650) (22)4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4 = Стр. 490 / (стр. 590 - стр. 690 - стр. 640 - стр. 650) (23)5. Рентабельность продукции, % К5= (Стр. 050 формы №2 / стр. 010 формы №2)*100% (24)Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными эмпирическим путем достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствие с их весами.