Полномочия временного управляющего в деле о банкротстве

Цель исследования заключается в разработке предложений по повышению эффективности деятельности временного управляющего применительно к условиям исследуемой организации. ...

ВЕДЕНИЕ
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ПРОВЕДЕНИЯ ПРОЦЕДУРЫ НАБЛЮДЕНИЯ
1.1 Экономико-правовые основы проведения процедуры наблюдения при разбирательстве в деле о банкротстве
1.2 Экономико-правовой статус, функции и полномочия временного управляющего в решении целей процедуры наблюдения
1.3 Методические основы анализа финансового состояния и выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства
Глава 2. ПРАКТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВРЕМЕННОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО В ПРОЦЕДУРЕ НАБЛЮДЕНИЯ ПРИ РАЗБИРАТЕЛЬСТВЕ В ДЕЛЕ О БАНКРОТСТВЕ
2.1 Коэффициентный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации, находящейся в процедуре наблюдения
2.2 Анализ выявления признаков преднамеренного и фиктивного банкротства организации, находящейся в процедуре наблюдения
2.3 Предложения по повышению эффективности деятельности временного управляющего
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

В соответствии с Законом о банкротстве, их пять видов: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение.
Как можно использовать банкротство в антикризисном управлении предприятием? В Законе о банкротстве не заложено никаких механизмов, позволяющих предприятию пережить кризисную ситуацию (в отличие от США, где, напр., GMC только в 2012 году вышла из состояния банкротства, причем этот переход остался незамеченным). В России все кредиторы (коммерческие) включены в одну очередь.
В США действует механизм, позволяющий обменивать свою задолженность на акции предприятия, что крайне важно, т.к. это является прямой возможностью договориться с кредиторами. В теории, любому кредитору выгодно, чтобы бизнес предприятия сохранился, и происходила уплата налогов. Американское законодательство очень гибкое и позволяет договариваться с кредиторами, благодаря чему процедура банкротства имеет внешнюю защиту от кредиторов.
В свою очередь, кредиторы понимают, что не могут взыскать в обычном порядке, и имущественный комплекс предприятия становится защищенным. Исходя из этих положений, они понимают, что лучше договориться с предприятием о том, как оно будет жить и работать дальше. И от этого получат ..............

+0,141
2. Коэффициент маневренности
0,2-0,5
0,231
0,277
0,066
-0,165
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования
0,1-0,5
0,626
0,802
0,211
-0,415
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
 1
1,361
1,058
0,773
-0,588
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
-
0,440
0,604
0,673
+0,233
6. Индекс постоянного актива
≤ 1
1,640
1,283
1,060
-0,580
7. Коэффициент имущества производственного назначения
≥ 0,5
0,843
0,784
0,770
-0,073
8. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами
0,1-0,5
0,320
0,358
0,092
-0,228
9. Коэффициент прогноза банкротства
-
0,098
0,135
0,037
-0,061
Рассчитанные значения коэффициента автономии позволяют сделать выводо том, что ООО «ФДП «Восток» в настоящий момент работает всецело зависимо от внешних источников финансирования. В 2012-2013 гг. значения коэффициента маневренности соответствовали нормативам, однако начиная с 2014 г. ООО «ФДП «Восток» было не в состоянии реагировать на изменения рыночной инфраструктуры и организация не способна поддерживать уровень собственных оборотных средств и пополнять в случае необходимости за счет собственных источников.
Значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования в ООО «ФДП «Восток» в 2012-2014 гг. имели высокие положительные значения, что удовлетворяет требованиям нормативов и говорит, что запасы покрывались собственными оборотными средствами предприятия. Однако собственные источники предприятия имеют тенденцию к снижению (0,415), хотя пока данный коэффициент и отвечает нормативным требованиям.
Значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств показывают, что заемный капитал в ООО «ФДП «Восток» в 2012-2013 гг. значительно превышал собственный капитал, и только в 2014 г. на 1 руб. собственного капитала приходилось 78 коп. копеек заемных средств, что является положительной тенденцией.
Коэффициент соотношения мобильных и иммоблизованных средств показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Если в 2012 г. на 1 руб. внеоборотных средств приходилось 0,44 руб. оборотных активов, то на конец 2014 г. этот показатель возрос до 0,67 руб., а его дальнейшее увеличение может привести к ликвидации проблем в деятельности организации.
Индекс постоянного актива показывает за счет каких источников финансировались постоянные активы. В 2012-2014 гг. индекс постоянного актива в ООО «ФДП «Восток» был более 1, поэтому для финансирования внеоборотных и части оборотных активов привлекался заемный капитал.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
З < СОС (36)
где
З – сумма запасов и затрат;
СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС< З<СОС+ДП (37)
где
ДП – долгосрочные пассивы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.
При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП (38)
где
КП – краткосрочные кредиты и займы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников.
Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП+КП< З (39)
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников (табл. 9).
Таблица 9
Алгоритм расчета абсолютных показателей, характеризующих различные виды источников
Показатели
Алгоритм расчета
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
Собственный капитал за минусом внеоборотных активов
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СОС+ДП)
Собственные оборотные и долгосрочные заемные средства за минусом внеоборотных активов
3. Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников (СОС+ДП+КП)
Собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники за минусом внеоборотных активов
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:
ФС= СОС – З (2.8)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:
ФД= (СОС+ДП) – З (40)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:
ФО= (СОС+ДП +с.610) - З (41)
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:
ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).
2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:
ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:
ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:
ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).
Для определения типа финансовой устойчивости ООО «ФДП «Восток» проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (табл. 10).
Таблица 10
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «ФДП «Восток» за 2012-2014 гг.
Показатели
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
Отклонения
1. Собственный капитал, тыс.руб.
52907
84815
113873
60966
2. Внеоборотные активы, тыс.руб.
86748
108812
120668
33920
3. Собственные оборотные средства (СОС), тыс.руб.
-33841
-23997
-6795
27046
4. Долгосрочные кредиты и займы (ДП), тыс.руб.
46072
47524
14226
-31846
5. Собственные и долгосрочные источники (СОС+ДП)
12231
23527
7431
-4800
6. Краткосрочные кредиты и займы (КП)
25921
42178
73728
47807
7. Общая величина основных источников средств (СОС+ДП+КП)
38152
65705
81159
43007
8. Запасы (З)
18561
28054
34724
16163
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФС)
-52402
-52051
-41519
10883
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (ФД)
-6330
-4527
-27293
-20963
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников (ФО)
19591
37651
46435
26844
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости
S=(0; 0; 1)
S=(0; 0; 1)
S=(0; 0; 1)
х
Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к третьему типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов.
Проведенный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости подтверждает вывод о том, что финансовое положение ООО «ФДП «Восток» в 2012-2014 гг. было неустойчивым и данная организация не платежеспособна и финансово зависима от внешних источников финансирования.
Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:
- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Оценка деловой активности — это анализ уровня и ди­намики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Показатели деловой активности имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку рентабельность и скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную фор­му, оказывают непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производст­венно-технического потенциала фирмы.
Для оценки деятельности ООО «ФДП «Восток» применим систему финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко. А) отражает скорость оборота всего капитала.
Выручка от реализации
Ко.А = (42)
Валюта баланса
Ко.А 2012 = 149414 / 124900 = 1,196
Ко.А 2013 = 186263 / 174517 = 1,067
Ко.А 2014 = 213866 / 201867 = 1,059
Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период составил 0,329, что свидетельствует о медленном кругообороте средств данной организации.
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобиль­ных) активов (Ко. ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта.
Выручка от реализации
Ко.ОА = (43)
Средняя величина запасов, денежных средств, расчетов и
прочих активов
Ко.ОА 2012 = 149414 / 38152 = 3,916
Ко.ОА 2013 = 186263 / 65705 = 2,835
Ко.ОА 2014 = 213866 / 81199 = 2,634
Рост коэффициента оборачиваемости оборотных (мобильных) активов в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период составил 0,839, что свидетельствует об ускорении оборота запасов, денежных средств и прочих мобильных активов в данной организации, что оценивается положительно, хотя в последнее время их оборачиваемость опять имеет тенденцию к замедлению.
3. Коэффициент оборачиваемости материальных обо­ротных активов (Ко. МОА) определяется как отношение выручки от реализации (Вр) к величине запа­сов по балансу.
Выручка от реализации
Ко.МОА = (44)
Запасы
Ко.МОА 2012 = 149414 / 18561 = 8,050
Ко.МОА 2013 = 186263 / 28054 = 6,639
Ко.МОА 2014 = 213866 / 34724 = 6,159
Этот показатель характеризует число оборотов запа­сов за анализируемый период. Рост его в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период на 1,286 свидетельству­ет об относительном снижении доли производственных за­пасов.
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол­женности (До. ДЗ) характеризует скорость оборота деби­торской задолженности.
Выручка от реализации
Ко. ДЗ = (45)
Дебиторская задолженность
Ко.ДЗ 2012 = 149414 / 14552 = 10,267
Ко.ДЗ 2013 = 186263 / 25446 = 7,320
Ко.ДЗ 2014 = 213866 / 36314 = 5,889
Рост данного показателя в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период составил 0,725, что отражает сокращение продаж в кредит, т.е. снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией покупателям.
5. Срок оборота дебиторской задолженности или про­должительность одного оборота в днях дебиторской за­долженности (Д1,0. ДЗ) рассчитывается по формуле:
365
Д1,0.ДЗ = (46)
Ко.ДЗ
Д1,0.ДЗ 2012 = 365 / 10,267 = 36
Д1,0.ДЗ 2013 = 365 / 7,320 = 50
Д1,0.ДЗ 2014 = 365 / 5,889 = 62
За анализируемый период дебиторская задолженность в ООО «ФДП «Восток» оборачивается быстрее на 9 дней, т.е. период ее погашения стал меньше, что оценивается положительно.
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол­женности (Ко. КЗ) характеризует расширение или сни­жение коммерческого кредита, предоставляемого хозяй­ствующему субъекту.
Выручка от реализации
Ко. КЗ = (47)
Кредиторская задолженность
Ко.КЗ 2012 = 149414 / 6591 = 22,669
Ко.КЗ 2013 = 186263 / 6683 = 27,871
Ко.КЗ 2014 = 213866 / 7368 = 29,026
Рост данного показателя в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период составил 20,402, что отражает снижение коммерческого кредита данной организации, т.е. сокращение покупок в кредит.
7. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1Д КЗ) характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом (за исклю­чением обязательств перед банками и по прочим зай­мам).
365
Д1,0.КЗ = (48)
Ко.КЗ
Д1,0.КЗ 2012 = 365 / 22,669 = 16
Д1,0.КЗ 2013 = 365 / 27,871 = 13
Д1,0.КЗ 2014 = 365 / 29,026 = 13
За анализируемый период кредиторская задолженность в ООО «ФДП «Восток» оборачивается на 29 дней быстрее, т.е. период ее погашения в данной организации сократился, т.е. она в состоянии производить расчеты со своими поставщиками.
8. Коэффициент фондоотдачи основных средств и про­чих внеоборотных активов (Фо. ОС) показывает вели­чину выручки от реализации, приходящуюся на один рубль основных средств и прочих внеоборотных акти­вов.
Выручка от реализации
Фо. ОС = (49)
Основные средства и прочие внеоборотные активы
Фо. ОС2012 = 149414 / 86748 = 1,722
Фо. ОС2013 = 186263 / 108812 = 1,712
Фо. ОС2014 = 213866 / 120668 = 1,772
Рост коэффициента фондоотдачи в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период составил 0,542, что свидетельствует об увеличении эффективности использования внеоборотных активов.
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капи­тала (Ко. СК) показывает скорость оборота собственного капитала.
Выручка от реализации
Ко. СК = (50)
Собственный капитал
Ко.СК2012 = 149414 / 52907 = 2,824
Ко.СК2013 = 186263 / 84815 = 2,196
Ко.СК2014 = 213866 / 113873 = 1,878
Для предприятий и фирм этот коэффициент означает активность средств собственников ка­питала. Снижение данного показателя в ООО «ФДП «Восток» за анализируемый период на 9,712 свидетельствует о тенденции к бездействию части собственных средств. Динамика показателей деловой активности ООО «ФДП «Восток» за 2012-2014 гг. представлена в таблице 11.
Таблица 11
Динамика показателей деловой активности ООО «ФДП «Восток»
за 2012-2014 гг.
Показатели
2012
2013
2014
Отклонения
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала
1,196
1,067
1,059
-0,137
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобиль­ных) активов
3,916
2,835
2,634
-1,282
3. Коэффициент оборачиваемости материальных обо­ротных активов
8,050
6,639
6,159
-1,891
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол­женности
10,267
7,320
5,889
-4,378
5. Про­должительность одного оборота в днях дебиторской за­долженности
36
50
62
+26
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол­женности
22,669
27,871
29,026
+6,357
7. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности
16
13
13
-3
8. Коэффициент фондоотдачи основных средств и про­чих внеоборотных активов
1,722
1,712
1,772
+0,050
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капи­тала
2,824
2,196
1,878
-0,946
Проведенный анализ свидетельствует о снижении в 2012-2014 гг. деловой активности ООО «ФДП «Восток», что показывает уменьшение таких показателей как: коэффициента общей оборачиваемости капитала (на 0,137), коэффициента оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (на 1,282), коэффициента оборачиваемости материальных обо­ротных активов (на 1,891), оборачиваемости дебиторской задолженности (на 4,378), оборачиваемости собственного капитала (на 0,946).
Показателями снижения деловой активности ООО «ФДП «Восток» за последние 3 года является также рост про­должительности оборота дебиторской за­долженности (на 26 дней). Однако рост коэффициента фондоотдачи (на 0,050) и оборачиваемости кредиторской задолженности (на 6,357) свидетельствуют о достаточно высоком производственном и финансовом потенциале данной организации.
Для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации определяется ряд показателей рентабельности. Рентабельность – показатель эффективности деятельности организации, выражающий относительную величину прибыли и характеризующий степень отдачи средств, используемых в производстве.
1. Рентабельность капитала (Rкапитала). Определяется как отношение прибыли, остающейся в распоряжении организации (чистой прибыли), к средней стоимости всех активов данной организации. Данный коэффициент показывает эффективность использования всего имущества организации.
Rкапитала 2012 = 29103 / 124900 * 100% = 23,3%
Rкапитала 2013 = 34595 / 174517 * 100% = 19,8%
Rкапитала 2014 = 29714 / 201867 * 100% = 14,7%
2. Рентабельность продукции (Rп). Определяется как отношение результата от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к затратам на производство и сбыт реализованной продукции. Данный коэффициент показывает сколько прибыли приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции.
Rп 2012 = 43525 / 105889 * 100% = 41,1%
Rп 2013 = 64608 / 121655 * 100% = 53,1%
Rп 2014 = 65032 / 148834 * 100% = 43,7%
3. Рентабельность продаж (Rпродаж). Определяется как отношение результата от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к фактическому объему реализованной продукции или к выручке от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции (товаров, работ, услуг).
Rпродаж 2012 = 43525 / 149414 * 100% = 29,1%
Rпродаж 2013 = 64608 / 186263 * 100% = 34,5%
Rпродаж 2014 = 65032 / 213866 * 100% = 30,4%