Ключевые проблемы развития рынка ценных бумаг в России

Рынок ценных бумаг играет в рыночной экономике весьма значимую роль. Являясь составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение свободных капиталов, рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, предоставляет механизмы для реконструирования формы и структуры собственности. Рынок ценных бумаг формирует механизм для привлечения в экономику инвестиций, выстраивая взаимоотношения между теми, кто испытывает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход. ...

Рынок ценных бумаг играет в рыночной экономике весьма значимую роль. Являясь составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение свободных капиталов, рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, предоставляет механизмы для реконструирования формы и структуры собственности. Рынок ценных бумаг формирует механизм для привлечения в экономику инвестиций, выстраивая взаимоотношения между теми, кто испытывает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

Рынок ценных бумаг играет в рыночной экономике весьма значимую роль. Являясь составной частью финансового рынка, на котором происходит перераспределение свободных капиталов, рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами, предоставляет механизмы для реконструирования формы и структуры собственности. Рынок ценных бумаг формирует механизм для привлечения в экономику инвестиций, выстраивая взаимоотношения между теми, кто испытывает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

Казалось бы, восстановить доверие основных инвесторов к любым формам вложения денег под обязательства государства и тем более коммерческих организаций невозможно. Однако, именно этот момент можно считать точкой отсчета в создании и развитии современного российского рынка ценных бумаг. В новом тысячелетие рынок ценных бумаг в России по многим признакам приблизился к мировым стандартам, но это не мешает ему делать новые ошибки и повторять старые.Российский рынок ценных бумаг развивается высокими темпами, несмотря на целый ряд проблем, с которыми сталкиваются как инвесторы, так и эмитенты ценных бумаг.  Долгое время единственным видом ценных бумаг, имевших хождение на территории нашей страны, были облигации государственного займа, которые имели небольшую доходность и часто распределялись  вприказном порядке. В начале девяностых годов в нашей стране появилось множество торговых площадок, на которых началась торговля ценными бумагами. Первыми проблемами российского рынка ценных бумаг было несовершенство законодательства, благодаря которыми многие мошенники пытались продавать на торговых площадках акции и облигации несуществующих предприятий или привлекали денежные средства на различные нереализуемые проекты. Бурное развитие данного рынка привело к постепенному сокращению торговых площадок, а также принятия необходимых нормативных актов, на основании которых проводились сделки с ценными бумагами. Одним из самых активных игроков на данном рынке было государство, которое применяло различные способы привлечения денежных средств со стороны российских и зарубежных инвесторов для закрытия «дыр» в бюджете. В результате непродуманной политики государственные органы были вынуждены объявить дефолт, что привело к существенным потерям со стороны инвесторов.  Некоторое время одной из основных проблем российского рынка ценных бумаг было отсутствие доверия к его участникам, в настоящее время данная проблема также практически решена. Несмотря на целый ряд мер, принятых как государственными органами, так и участниками рынка ценных бумаг, до сих пор инвесторы сталкиваются с целым рядом проблем при осуществлении торговых сделок на специализированных площадках. Несмотря на обилие нормативных актов, многие из них существенно устарели, что приводит к неоднозначной трактовке некоторых ситуаций, что, по мнению некоторых инвесторов, может нанести им существенный ущерб. Также отметим, что одной из проблем российского рынка ценных бумаг является скрытие реальной информации о финансовой деятельности, что не позволяет инвесторам принять решение о покупке тех или иных ценных бумаг. Отметим, что новые нормативные акты приближают формы  финансовой отчетности, необходимой для участников данного рынка к зарубежным стандартам.Исходя из вышесказанного, можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка:Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности;Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределение крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции – направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России;Улучшение законодательства и контроль за выполнением этого законодательства;Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь; Опережающее создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов;Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг; создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.Рынок ценных бумаг - явление в России сравнительно новое, для большинства населения малопонятное. И это неудивительно, ведь в то время, когда другие страны накапливали опыт практической работы с ценными бумагами и оттачивали экономические отношения, мы довольствовались только тем, что предлагало нам государство, часто не понимая, для чего вообще могут быть нужны ценные бумаги.Возможно, поэтому ценные бумаги с таким трудом входят сейчас в жизнь общества. Многим нашим соотечественникам не только ценные бумаги, но и кредитные карточки, которые давно стали привычными во всех развитых странах, представляются чем-то ненадежным. Такое восприятие вполне естественно. Государство часто обманывало своих граждан, наполняя рынок облигациями, которые нельзя было ни продать, ни обменять, ни заложить. Например, облигации 2-процентного займа развития народного хозяйства СССР, распространенные после войны, удалось обменять на рубли лишь через полвека, когда они значительно обесценились. Преодолению негативного отношения к рынку ценных бумаг не способствуют многолетняя нестабильная экономическая ситуация в стране, частые финансовые "встряски". Тем не менее, России как государству, ставшему на путь рыночных отношений, рынок ценных бумаг необходим.Рассмотрев ключевые проблемы, можно сделать некоторые выводы о тенденциях развития рынка ценных бумаг.Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг являются:Концентрация и централизация капиталов;Интернационализация и глобализация рынка;Повышение уровня организованности и усиление государственного контроля;Компьютеризация рынка ценных бумаг;Нововведение на рынке;Секьюритизация;Взаимодействие с другими рынками капиталов.Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг.