Стратегическое планированя деятельности на предприятии ОАО "Пензадильмаш"

Работа была направления на разработку стратегии планирования деятельности предприятия. Работа защищена на отлично ...

.1.1 Стратегический анализ организационных возможностей
Развернутый стратегический анализ организацией своих возможностей включает (рис. 1):
а) анализ перспектив роста путем выявления будущих тенденций, опасностей и шансов;
б) анализ позиций в конкурентной борьбе, задачей которого является определение возможностей повышения результатов работы компании за счет усиления конкуренции;
в) сравнительный анализ перспектив фирмы при различных стратегиях деятельности и установление приоритетов в распределении ресурсов между различными видами деятельности;
г) анализ путей диверсификации, задачей которого является оценка недостатков существующего набора видов деятельности компании и определение новых видов.

Цель дипломного проекта состоит в том, чтобы раскрыть основные направления стратегического планирования на предприятия, особенности анализа финансового состояния.
Достижение направлений цели предполагает необходимость выполнения следующих задач:
• изучить подходы специалистов к проблеме стратегического планирования на предприятии;
• рассмотреть показатели, характеризующие финансовое состояние предприятий;
• на основе пока этих показателей рассчитать коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия;
• проанализировать работу ОАО «Пенздизельмаш»;
• дать рекомендации по развитию системы стратегического планирования на заводе.

2002
1. среднесписочная численность работающих (чел).
3550
3474
3463
3144
2599
2. средняя заработная плата (тыс. руб.).
662
1009
1353
2036
3030
3. фонд заработной платы (тыс. руб.).
28541,8
42563,9
56969,0
77804,1
96354,2
Рис. 11. Численность работающих
Средняя заработная плата дизелестроителей к 2002 году заметно возросла, но это связано в основном с увеличением прожиточного минимума в стране. Оклады ИТР и расценки работающим сдельно были повышены лишь один раз, за анализируемый период, в начале 2002 года, и остаются пока крайне низкими (рис. 12).
Рис. 12. Заработная плата
2.3 Показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «Пенздизельмаш»
Как отличались в главе I, стратегическое планирование – это мощная технология управления с мобилизацией всех ресурсов организации в соответствии с согласованным планом. Под ресурсами в этом случае мы подразумеваем человеческие (трудовые) ресурсы, информационные ресурсы. Для целей стратегического планирования необходимо исследовать в организации: маркетинг, финансы (бухгалтерский учет), производство, персонал, а также организационную культуру и имидж организации. В своей работе я подробнее остановлюсь на оценке финансового состояния помогает выявить уже имеющиеся и потенциальные слабости организации, и во многом определяет, какую стратегию выберет руководство на будущее.
Для целей оценки финансового состояния наука и практика выработали специальные инструменты, называемые экономическими показателями. Экономические показатели - это микромодели экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения и оценки сущности экономического явления, поэтому необходимо знать природу каждого экономического показателя, если речь идет об анализе финансового состояния предприятий.
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Согласно классификации Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Система относительных показателей, как в западных странах, так и у наших экономистов вызывает большой интерес, поскольку позволяет определить тот круг сведений, который необходим для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия управленческий решений. Большим преимуществом этих показателей является также и то, что они элиминируют искажающее влияние инфляции на данные отчетности.
Прогрессивными можно назвать рекомендации В.Ф. Палия [31] и Т.Б. Крыловой [26]. Следует отметить, что В.Ф. Палий относительные показатели, характеризующие финансовую деятельность предприятий, сгруппировал в четыре подгруппы, как показатели, характеризующие: платежеспособность, финансовую автономию, финансовый результат и рентабельность предприятий.
Т.Б. Крылова в четырех подгруппах рекомендует рассматривать тридцать один показатель:
- показатели ликвидности ( 5 коэффициентов );
- показатели деловой активности ( 10 коэффициентов );
- показатели рентабельности ( 8 коэффициентов );
- показатели платежеспособности ( 8 коэффициентов ).
Метод анализа финансового положения компаний предлагается Л.Бернстайном [13]. Он рассматривает 22 коэффициента в следующих основных категориях:
- коэффициенты краткосрочной ликвидности (3 коэффициента);
- коэффициенты структуры капитала и долгосрочной платежеспособности (3 коэффициента);
- коэффициенты рентабельности (2 коэффициента);
- коэффициенты оценки основной деятельности (4 коэффициента);
- коэффициенты использования средств (6 коэффициентов);
- рыночные измерители (4 коэффициента).
В экономической литературе имеются и другие предложения по группировке показателей финансового состояния [8,12,20,22,23].
Однако до сих пор не разработана обобщающая научно обоснованная классификация финансовых показателей, построенная по определенному принципу, ориентированному на потребности финансового анализа, отсутствует единый подход к исчислению отдельных коэффициентов (иногда при исчислении значений одних и тех же коэффициентов берутся различные показатели).
Законодательства многих европейских стран обязывают фирмы в своей финансовой отчетности использовать несколько коэффициентов, характеризующих платежеспособность, ликвидность и прибыльность компаний. К сожалению, такая практика пока не нашла отражения в российских нормативных документах и законодательных актах. Отсутствие аналитических показателей в отчетности отечественных предприятий затрудняет проведение анализа финансового состояния. Для этого применяются следующие показатели: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент покрытия, коэффициент независимости, коэффициент рентабельности собственного капитала, коэффициент обеспеченности устойчивого роста.
Для анализа финансового состояния предприятий следует использовать систему показателей которая учитывает в первую очередь интересы акционеров и внешних пользователей официальной информации. Поэтому целесообразно предложить следующую классификацию показателей финансового состояния акционерных обществ:
1) Показатели, интересующие потенциальных инвесторов, учредителей, акционеров (инвестиционная привлекательность предприятий).
2) Показатели, интересующие кредитующие банки.
3) Показатели, интересующие партнеров и контрагентов.
4) Показатели, интересующие государственные налоговые органы, региональные и федеральные органы власти, принимающие решения по выработке финансовой политики.
5) Показатели, интересующие органы, рассматривающие вопросы по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.
Для потенциальных инвесторов и акционеров важное значение имеют следующие показатели, представленные на рис. 13.
Показатели, интересующие потенциальных инвесторов, акционеров
Коэффициент рентабельности собственного капитала
Коэффициент обеспеченности устойчивого роста
Коэффициент прибыльности на одну акцию
Коэффициент соотношения рыночной цены акции и прибыли на одну акцию
Коэффициент прибыльности на рыночную стоимость
акции
Рис. 13. Показатели, интересующие потенциальных инвесторов, акционеров
Инвестиционная привлекательность, то есть, целесообразность вложения средств, в конкретное акционерное общество, зависит от всех показателей, характеризующих финансовое состояние. Однако, если сузить проблему, инвесторов непосредственно интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов. Существуют две основные цели инвестирования в ценные бумаги: получение текущего дохода (дивиденда) и накопление средств, вследствие увеличения курсовой стоимости акций. Эти две цели в известной степени противоречат одна другой: при прочих равных условиях, чем большая часть прибыли расходуется на выплату дивидендов, тем меньше средств может быть реинвестировано в акционерное общество, тем медленнее темпы его роста и тем медленнее и проблематичнее рост курсовой стоимости его акций.
Инвесторы обычно выбирают акционерное общество, дивидендная политика которого в наибольшей степени соответствует их целям инвестирования.
Наилучшей оценкой финансового состояния акционерного общества с точки зрения акционеров является наличие прибыли на вложенный капитал.
Коэффициент доходности (рентабельности) капитала (Крк) определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала и показывает отдачу прибыли на каждый рубль, вложенный в собственный капитал предприятия.
Чистая прибыль
Крк = ------------------------------------------------------------- (3)
Средняя величина собственного капитала
Чем более высок уровень этого показателя, и чем стабильней тенденция его роста, тем более привлекательно для инвестирования анализируемое предприятие. Однако темпы роста и перспективы таких предприятий зависят также от того, какая доля прибыли направляется на его развитие, а не на выплату дивидендов по акциям и другие цели потребления. Более высокий коэффициент удержания прибыли в бизнесе говорит о том, что эти предприятия интенсивно развиваются и на этой основе планируют зарабатывать деньги для акционеров. В связи с этим очень важным для анализа и принятия решения о приобретении акций предприятий-эмитентов может быть коэффициент обеспеченности устойчивого роста, определяемого как произведение коэффициентов рентабельности собственного капитала и удержания прибыли в бизнесе:
Доля прибыли, направляемая
в фонд потребления
Коур = Крк х ( 1 - ____________________________________________________ ) х 100 (4)
Чистая прибыль
Следующим показателем, характеризующим доходность акций, является коэффициент прибыли на одну акцию, который показывает какая доля чистой прибыли приходится на одну обычную акцию в обращении.
Чистая прибыль
Кп1а = ----------------------------------------------------------- (5)
Общее число обычных акций в обращении
Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре акций общества имеются привилегированные акции, то из чистой прибыли предварительно вычесть сумму дивидендов, выплаченных по ним. Таким образом, прибыль на одну акцию определяется по формуле:
Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным
акциям
Кп1а=---------------------------------------------------------------------- (6)
Общее число обычных акций в обращении
Необходимо отметить, что этот показатель в условиях развитой рыночной экономики является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций акционерного общества.
Коэффициент соотношения рыночной цены акции и прибыли на одну акцию используется для сопоставления с аналогичными показателями других предприятий и оценок риска, характерного для данной отрасли или акционерного общества и рассчитывается по следующей формуле:
Рыночная стоимость одной акции
К ц,п = --------------------------------------------------------- (7)
Прибыль на одну акцию
Рыночная стоимость (курс) акции можно определять в соответствии с Временной методикой определения начальной цены продажи акций акционерных обществ, созданных в процессе приватизации:
Стоимость одной акции = Цном. х Кп, (8)
где Цном - номинальная стоимость акции, Кп - повышающий коэффициент.
Номинальная стоимость одной акции берется для расчета рыночной цены в соответствии с утвержденным проспектом эмиссии. При расчете повышающего коэффициента можно использовать следующую формулу:
Уровень дивидендов по данным акциям
Кп = -------------------------------------------------------------------- (9)
Средний уровень ссудного процента
Для определения прибыльности акции можно рассчитать показатель, обратный предшествующему. Коэффициент прибыльности на рыночную стоимость акции рассчитывается так:
Прибыль на одну акцию
Кпа = ---------------------------------------------------------- (10)
Рыночная стоимость одной акции
Следующая группа показателей, рекомендуемая для проведения финансового анализа предприятий банками, представлена на рисунке 14.
Показатели, интересующие кредитующие банки
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Промежуточный коэффициент покрытия
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент покрытия
Рис. 14. Показатели, интересующие кредитующие банки
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является его способность погашать свои обязательства по платежам перед бюджетом, поставщиками товаров, банками, другими юридическими и физическими лицами. В практике финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока называют ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои текущие обязательства, реализуя текущие активы без нарушения нормального хода своей производственно-хозяйственной деятельности.
Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.
Величины указанных выше коэффициентов во многом зависят от специфики деятельности каждого предприятия. В экономической литературе указывается теоретически достаточные их минимальные значения (11):
- для коэффициента абсолютной ликвидности 0,2 - 0, 25;
- для промежуточного коэффициента покрытия 0,7 - 0, 8;
- для коэффициента покрытия баланса 2 - 2,5.
Если расчеты покажут значения этих коэффициентов, не достигающие теоретически оправданных оценок, то это будет свидетельствовать о недостаточной степени платежеспособности предприятия.
Таблица 5 - Система показателей ликвидности
Показатели
Формула расчета
Пояснения
1.Коэффициент абсолютной ликвидности
Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги
------------------------------------------Текущие обязательства
Показывает какую часть текущей задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
2.Промежуточ­ный коэффи­циент покрытия (коэффициент критической оценки или коэффициент «лакмусовой бумажки»)
------------------------------------------
Текущие обязательства
Показывает отношение общей стоимости наиболее ликвидных текущих активов к общей стоимости текущих обязательств. Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать производственные запасы.
3.Коэффициент покрытия (коэффициент достаточности оборотного капитала)
Текущие активы
-------------------------------
Текущие обязательства
Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции.
Пред­по­лагается, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции кредиторов. С другой стороны, завышенный коэффициент может свиде­тельствовать о чрезмерном отвлечении собственных средств предприятия в различные виды ее активов.
В группу показателей, интересующих кредитующие банки можно включить коэффициент просроченных ссуд и займов, который рассчитывается по формуле:
Просроченные ссуды и займы
Кс = -------------------------------------------- (11)
Общая сумма займов и кредитов
Этот показатель отражает несвоевременное выполнение обязательств перед банками и предприятиями, предоставляющими займы.
Следующий показатель, который целесообразно использовать банками при сравнительном анализе финансового состояния предприятий, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Средняя величина заемных средств
Кз/с=--------------------------------------------------------- (12)
Средняя величина собственного капитала
Заемные средства определяются следующим образом: к итогу раздела IV пассива баланса "Долгосрочные обязательства" прибавляется итог по разделу V пассива баланса "Краткосрочные обязательства" и вычитаются статьи "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов и платежей".
Такой коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекается предприятием в расчете на каждый рубль собственного капитала. Чем выше уровень этого показателя, тем более зависит предприятие от внешних источников финансирования. Считается, что превышение данным коэффициентом единицы означает утрату финансовой независимости, а нормальным его уровнем является 0,3-0,5. У капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительного комплекса), доля заемных средств в 40-50 % может быть опасна для финансовой стабильности.
Следует, однако, иметь в виду, что при высоких скоростях оборота средств финансовая устойчивость может быть обеспечена и при значениях этого коэффициента, превышающих 1,0, например, в предприятиях оптовой и розничной торговли.
Анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Альтернативные источники финансирования, доступные для предприятия (собственные, заемные) предполагают различную степень его незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над предприятием. При этом риск предприятия увеличивается в связи с тем, что финансовые обязательства, должны выполняться независимо от конкретных доходов предприятия. К примеру, заключаемое с банком соглашение, как правило, предусматривает жесткий порядок платежей, обеспечивающих возврат суммы долга и процентов за пользование кредитными средствами или же утрату права собственности на имущество, выступающее материальным обеспечением заключаемой кредитной сделки.
Значит, минимальным будет риск у тех предприятий, которые строят свою деятельность преимущественно на основе собственных источников. В тоже время, доходность деятельности таких предприятий, как правило, не высока, поскольку эффективность использования заемных средств в большинстве случаев оказывается более высокой, чем собственных.
Как видим, задача обеспечения рационального соотношения собственных и заемных средств не имеет однозначного ответа и решается исходя из конкретных экономических условий и принятой на предприятии финансовой стратегии. Однако в общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности в составе источников формирования имущества любого предприятия присутствуют как собственные, так и заемные средства.
По своей экономической сущности собственный капитал состоит из следующих частей:
- уставного капитала;
- добавочного капитала;
- резервного капитала;
- накопленной прибыли предприятия;
- целевых финансирования и поступлений;
- доходов будущих периодов;
- резервов предстоящих расходов и платежей.
Данный способ группировки элементов собственного капитала имеет аналитические цели и не повторяет буквально номенклатуру статей баланса.