Оптимизация структуры капитала организации

Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал - это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом фирмы состоит в том, что в любой момент финансовые ресурсы больше или равны капиталу фирмы. При этом равенство означает, что у фирмы нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не означает, что чем ближе размер капитала к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работа фирмы.

Капитал является главной экономической базой создания и развития предпринимательской фирмы, так как он характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и персонала фирмы, а также государства. Именно это определяет его как основной объект финансового управления фирмой, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента.

Вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью выполнения курсовой работы является выявление способов оптимизации структуры и использования капитала предприятия.

В ходе выполнения курсовой работы поставлены и решены следующие задачи:

• выявить недостатки в ходе финансовой деятельности предприятия и дать рекомендации по устранению недостатков в анализе и использовании капитала, указать резервы улучшения использования капитала фирмы;
• составить прогноз возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов;
• разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование капитала и укрепление финансового состояния анализируемого предприятия.

Теоретическую базу исследования составили: специальная литература; статистические и социологические данные; юридические, экономические исследования по теме; справочная и периодическая литература; монографии по вопросам управления финансами акционерных обществ, опубликованные материалы по проведенным исследованиям; диссертационные материалы; материалы всероссийских и региональных научных конференций.

Для раскрытия темы была использована нормативно-правовые акты: Гражданский кодекс, Федеральный закон «Об акционерных обществах».

В выпускной квалификационной работе использовано федеральное законодательство в отношении гражданско-правовых аспектов организации деятельности акционерных обществ, практика их реализации.

Анализ проводился на примере Открытого акционерного общества «Башкирэнерго».

Общество является открытым акционерном обществом, юридическим лицом по российскому гражданскому законодательству.

1.1 Общая характеристика ОАО «Башкирэнерго»

ОАО «Башкирэнерго» - одна из крупнейших региональных энергетических систем России. Установленная мощность для производства электрической энергии составляет 5 138,9 МВт, установленная мощность для производства тепловой энергии - 17 394,2 Гкал/ч, в том числе: ООО «Башкирская генерирующая компания» - 12 550,2 Гкал/ч; ООО «Башкирские распределительные тепловые сети» - 4 844 Гкал/ч.

Местонахождение: Российская Федерация, г. Уфа, ул. К.Маркса, 30.

Сфера деятельности - производство электрической и тепловой энергии; ремонт и техническое обслуживание энергетического оборудования.

Данные финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Башкирэнерго» за 2011-2013 гг. приведены в приложении А и на рисунке 1.

...

1.2 Анализ финансового состояния и финансовых результатов организации

Из данных аналитической таблицы 1 видно, что в 2012 произошло уменьшение валюты баланса на 133419 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом, за отчетный год валюта баланса увеличилась на 816823 тыс. руб. по сравнению с 2012 годом, что свидетельствует вначале о сворачивании хозяйственной деятельности организации, а затем – о расширении.

...

Таблица 1 - Сравнительный аналитический баланс ОАО «Башкирэнерго» на 31.12.2013 г. (тыс. руб.)

...

Таблица 2 - Аналитический отчет о прибылях и убытках ОАО «Башкирэнерго» за период 2012 – 2013 гг. (тыс. руб.)

...

1.3 Расчет и анализ финансовых коэффициентов

С целью оценки финансовой эффективности действующей стратегии организации рассчитывается система финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность деятельности организации. Рассчитанные коэффициенты сравниваются в динамике, со среднеотраслевыми или с нормативными (рекомендуемыми) значениями. Расчеты проводятся на основе информации, содержащейся в таблицах 1 и 2.

Расчет финансовых коэффициентов приводится в Приложении Б к курсовому проекту. Значения финансовых коэффициентов сведем в таблицу 3.

...

Таблица 3 - Свод финансовых коэффициентов

...

2.1 Цели финансового управления ОАО «Башкирэнерго»

В результате проведения анализа финансового состояния предприятия можно сделать выводы:

- неустойчивое финансовое состояние организации связано с нарушением платежеспособности, при котором, сохраняется возможность восстановление равновесия за счет пополнения собственного капитала.

...

Таблица 4 - Расчет финансового рычага

...

3.1 Формирование прогнозной финансовой документации

Произведем оценку эффективности предложенных рекомендаций.

1) Оценим эффективность привлечения заемных средств в целях повышения эффективности существующих мощностей.

Сумма затрат на приобретение нового оборудования с соответствующим сопровождением производственного процесса составляет 4432450 тыс. руб.

Попытаемся оценить срок окупаемости приобретенного нового оборудования, ориентируясь как на прошедший год, так и предыдущие годы.

...

Таблица 5 - Проект рекомендуемой структуры баланса ОАО «Башкирэнерго»

...

3.2 Расчет эффективности мероприятий

Рассчитывая представленные в таблицы отклонения, мы исходили из имеющейся на 31 декабря 2013 г. структуры активов – соотношения оборотных и внеоборотных активов. Применив нормативы достаточности собственных средств и ликвидности, мы рассчитали отклонение в структуре капитала (пассиве баланса), а также в оборотных активах, различающихся по степени ликвидности. При этом сохранился фактический итог баланса ОАО «Башкирэнерго» на 31 декабря 2013 г.

...

Таблица 6 - Прогнозные финансовые коэффициенты ОАО «Башкирэнерго» на 31 декабря 2014 г.

...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ структуры капитала проведен на примере ОАО «Башкирэнерго».

ОАО «Башкирэнерго» - одна из крупнейших региональных энергетических систем России.

Сфера деятельности - производство электрической и тепловой энергии; ремонт и техническое обслуживание энергетического оборудования.

Проведённый анализ финансового состояния ОАО «Башкирэнерго» показал:

...

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Основные технико-экономические показатели ОАО «Башкирэнерго»

...

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Расчет финансовых коэффициентов

...

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Бухгалтерская отчетность ОАО «Башкирэнерго»

...