«Управление оборотными средствами предприятия»

В данной курсовой работе был проведен финансовый анализ общества с ограниченной ответственностью «Колосовская тепловая компания» на основании бухгалтерской отчетности (формы №1,формы №2). Также были предложены и просчитаны меры по оптимизации управления оборотными средствами. ...

Введение 3
Глава 1. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности
1.1. Общие сведения о предприятии 5
1.2. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса 7
1.3. Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах (прибылях и убытках) 14
Глава 2. Оценка эффективности управления средствами предприятия
2.1. Анализ ликвидности баланса 16
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия 22
2.3. Оценка эффективности управления оборотными средствами предприятия 32
Глава 3. Управление оборотными средствами предприятия
3.1. Управление дебиторской задолженность 35
3.1.1. Система скидок 37
3.1.2. Эффективность применения системы факторинга 42
3.1.3. Создание резервного фонда 46
3.2. Управление денежными средствами
3.2.1. Расчет денежного потока 47
3.2.2.Нормирование денежных средств на основе коэффициента абсолютной ликвидности 49
Заключение 52
Список использованной литературы 54

В представленной курсовой работе проводится финансовый анализ на основе отчетности, предоставленной главным бухгалтером Общества с ограниченной ответственностью «Колосовская тепловая компания». Анализ будет проводится на основании следующих документов: форма №1 – «Бухгалтерский баланс», форма №2 – «Отчет о финансовых результатах», а также будут использованы расшифровки отдельных показателей бухгалтерского баланса и показателей отчета о финансовых результатах.
В первой главе курсовой работы рассмотрены общие сведения о предприятии. Проведен вертикальный и горизонтальный анализ баланса, и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. Сделаны выводы.
Вторая глава работы посвящена анализу ликвидности баланса. Проведен анализ ликвидности баланса, оценена финансовая устойчивость предприятия и дана оценка эффективности управления оборотными средствами. Все расчеты подкреплены выводами .
Третья глава посвящена управлению оборотными средствами предприятия. проведены определенные расчеты, предложены рекомендации по управлению оборотными средствами.

+23,3
Себестоимость продаж
42491
51960
9469
+22,3
Валовая прибыль (убыток)
62
502
440
+709,7
Коммерческие расходы
-
-
-
-
Управленческие расходы
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от продаж
62
502
440
+709,7
Доходы от участия в др. организациях
-
-
-
-
Проценты к получению
-
-
-
--
Проценты к уплате
-
-
-
Прочие доходы
-
-
-
-
Прочие расходы
-
-
-
-
Прибыль ( убыток) до налогообложения
62
502
440
+709,7
Текущий налог на прибыль
-
-
-
-
Изменение отложенных налоговых обязательств
-
-
-
-
Изменение отложенных налоговых активов
-
-
-
-
Прочее
-
-
-
-
Чистая прибыль (убыток)
62
502
440
+709,7
Вывод: из таблицы видно, что происходит увеличение всех имеющихся показателей с 2011 на 2012 год.: увеличивается выручка, увеличивается себестоимость и увеличивается прибыль. Себестоимость возросла пропорционально выручке. Следовательно, произошло увеличение прибыли [4].
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Анализ ликвидности баланса
Одним из важнейших критериев финансового состояния организации является ее платежеспособность. 
Анализ в этой области направлен на оценку способности предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов с помощью предлагаемых трех коэффициентов (коэффициент текущей, общей, абсолютной и быстрой ликвидности).
Для проведения анализа необходимо сначала сгруппировать активы по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Активы предприятия по степени их ликвидности группируются следующим образом:
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженности, запасы готовой продукции и прочие оборотные активы);
А3 – медленно реализуемы активы (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения);
А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы – долгосрочные финансовые вложения + невключенные оборотные активы).
Пассивы предприятия по степени срочности их оплаты группируются следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – текущие обязательства за исключением кредиторской задолженности и доходов будущих периодов;
П3 – долгосрочные обязательства (сумма четвертого раздела баланса);
П4 – устойчивые пассивы (капитал и резерв организации – сумма третьего раздела баланса плюс доходы будущих периодов).
На основании вышеизложенной классификации группируем активы и пассивы предприятия.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса
А
Начало периода
Конец периода
П
Начало периода
Конец периода
Разница на Нп
Разница на Кп
А1
244
1072
П1
5992
8830
-5748
-7758
А2
1813
3813
П2
-
-
1813
3813
А3
2650
6822
П3
-
-
2650
6822
А4
897
920
П4
-388
(10-460+62)
3797
(20+3275+502)
1285
-2877
∑А
Валюта баланса
5604
Валюта баланса
12627
∑П
Валюта баланса
5604
Валюта баланса
12327
-
-
Для того, чтобы сделать вывод по получившимся расчетом, прежде всего необходимо учесть, что существуют 2 условия нормальной и абсолютной ликвидности.
Условие абсолютной ликвидности выглядит следующим образом:
(3)
Условие нормальной ликвидности:
(4)
Используя данные условия, можно сделать вывод: полученный баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется условия ликвидности.
На начало периода ситуация по анализу ликвидности баланса выглядит следующим образом: А1<П1, А2> П2, А3 >П3, А4>П4. Баланс ликвиден на 50%, так как не выполняется 2 условия абсолютной ликвидности.
Наиболее ликвидные активы меньше, чем наиболее срочные обязательства это говорит о том, что предприятие не может в короткие сроки погасить краткосрочные обязательства. При выполнении условий А2> П2, А3 >П3 говорит о том, что предприятие имеет хорошую финансовую устойчивость. Но при этом на начало периода трудно реализуемые активы (внеоборотные активы), больше чем постоянные пассивы (собственный капитал). Это означает, что собственные источники средств не покрывают стоимость основных средств предприятия. Такая ситуация характеризуется как неустойчивое финансовое состояние она возникает в следствии того, что у предприятия имеются убытки, которые уменьшают величину собственного оборотного капитала и для восстановления платежеспособности предприятия на срок свыше года целесообразно сократить дебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость оборотных активов.
На конец периода ситуация выглядит так: А1<П1, А2> П2, А3 >П3, А4<П4.баланс становится ликвидным уже на 75%.
Выводы практически такие же как и на начало периода, но выполнение неравенство А4< П4 говорит о том, что предприятие стало обладать большими собственными оборотными средствами.
Условия нормальной ликвидности на начало периода не выполнятся, а на конец периода выполняется.
Условия нормальной ликвидности на начало периода:
{4707≤5992; 897≥-388}
Условия нормальной ликвидности на конец периода:
{11707≥8830; 920≤3797}
Ситуация на конец периода на предприятии стабилизировалась.
Для более точной оценки ликвидности предприятия необходимо провести более подробный анализ, применяя расчет основных коэффициентов ликвидности.
Представим их в виде таблицы:
Таблица 5
Основные коэффициенты ликвидности
Наименование коэффициента
Расчетная формула
Норматив
1
2
3
Коэффициент текущей ликвидности
[1..3,5]
Коэффициент быстрой ликвидности
[0,5..1]
Коэффициент абсолютной ликвидности
[0,2…0,5]
Общий показатель ликвидности
1
Произведем расчет основных коэффициентов ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Он отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:
Кт.л. н.п.= (244+1813+2650)/5992=0,79
Кт.л. к.п.=(1072+3813+6822)/8830=1,3
По данным расчетам можно сделать вывод, что на начало периода предприятие находилось в состоянии высокого финансового риска, связанного с тем, что оно не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Но на конец периода ситуация стабилизировалась, значение коэффициента попало в нормативный диапазон, и составило 1,3.
Следующий коэффициент это коэффициент быстрой ликвидности. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс  компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации  убытки  будут максимальными среди всех оборотных средств. Он отражает способность предприятия погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции [5]. 
К б.л. н.п.= (244+1813)5992=0,34
Кб.л.к.п.= (1072+3813)/8830=0,6
При расчете данных коэффициентов, стало очевидно, что на конец периода, по сравнению с начальными данными, предприятие в случае сложностей с реализацией продукции сможет погашать свои текущие обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности предприятия на начало и конец периода:
Ка.л. н.п.=244/5992=0,04
Ка.л. к.п. = 1072/8830=0,12
В данном случае значения рассчитанных коэффициентов не перешли нормативный порог, равный 0,2. Поэтому предприятие немедленно при необходимости не сможет погасить свои краткосрочные обязательства.
И наконец, коэффициент, который дает наиболее общую оценку ликвидности активов называется коэффициентов общей ликвидности. Поскольку текущие обязательства предприятия погашаются в основном за счет текущих активов, для обеспечения нормального уровня ликвидности необходимо, чтобы стоимость текущих активов превышала сумму текущих обязательств
Ко.л. н.п.= (244+0,5*1813+0,3*2650)/5992=0,3
К о.л. к.п.= (1072+0,5*3813+0,3*6822)/8830=0,7
 Нормальным считается значение коэффициента больше 1.
В данном случае, как на начало так и на конец периода значение коэффициента составило ниже 1 что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
2.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению [6]. 
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [7].
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Для определения типа финансовой устойчивости предприятия необходимо определить следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = КС – ВА, (5)
определяется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) (КС) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса) (ВА).
Данный показатель характеризует чистый оборотный капитал.
СОСн.п.= (-388)-897=-1285
СОСк.п. = 3797-920=2877
Наблюдается тенденция увеличения данного показателя, это свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:
СД = (КС + ЗД) - ВА = СОС + КД,
(6)
СДн.п.=(-388)+0-897=-1285
СДк.п.=3797+0-920=2877
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:
ОИ = (КС + ЗД) - ВА + ЗС
(7)
ОИн.п.= -1285+0=-1285
ОИк.п.= 2877+0=2877
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
определим излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ( ∆СОС) по следующей формуле:
∆СОС = СОС – З, где З-запасы; (8)
∆СОС н.п.= -1285-2650=-3935
∆СОС к.п. =2877-6822=-3945
На начало и конец периода наблюдается недостаток собственных средств.
Далее определим излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ( ∆СД):
∆СД = СД – З
(9)
∆СДн.п.=-1285-6822=-3935
∆СДк.п.=2877-2650=-3945
Наблюдается недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов как на начало, так и на конец периода.
Следующим шагом будет расчет излишка (+) или недостатка (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):
∆ОИ = ОИ – З
(10)
∆ОИн.п.= -1285-2650=-3935
∆ОИк.п.= 2877-6822=-3945
Из расчетов следует сделать вывод, что наблюдается недостаток общей суммы величины основных источников формирования запасов.
Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
Первый - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности [8].
Условие абсолютной финансовой устойчивости выглядит следующим образом:
З < СОС
(11)
Определим выполняется ли на анализируемом предприятии абсолютной финансовой устойчивости.
Начало периода: 2650≠<-1285; конец периода: 6822≠< 2877.
Как упоминалось выше, условие абсолютной финансовой устойчивости выполняется крайне редко. На анализируемом предприятии данное условие не выполняется, то есть абсолютной финансовой устойчивостью предприятие не обладает.
Второй - нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. 
Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, соответствует следующему условию:
З = СОС + ЗС
(12)
На начало периода: 2650≠-1285
На конец периода: 6822≠2877
Условие нормальной устойчивости финансового состояния не выполняется. ООО «Колосовская тепловая компания» не относится ко второму типу финансовой устойчивости.
Третий - неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Неустойчивое состояние определяется следующим образом:
З = СОС + ЗС + ИО,
(13)
где ИО — источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).
2650н.п.=-1285+5992-2057
6822к.п.=2877+8830-4885
Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Четвертый тип финансовой устойчивости - кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > СОС + ЗС
(14)
Зн.п 2650≠>-1285+5992
Зк.п.6822≠>2877+8830
Вышеуказанное условие выполняется, следовательно предприятие не находится в кризисном финансовом состоянии.
ООО «Колосовская тепловая компания» находится в неустойчивом финансовом состоянии. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем оптимизации структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Сведем в таблицу 6 все произведенные расчеты.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Показатель
На начало года, тыс. руб.
На конец года, тыс. руб.
Изменение, тыс. руб.
1
2
3
4
1. Источники собственных средств
-388
3797
4185
2.Внеоборотные активы
897
920
23
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1-2)
-1285
2877
4162
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
-
-
-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.3+4)
-1285
2877
4162
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства
5992
8830
2838
7. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.5+6)
4707
11707
7000
8. Общая величина запасов и затрат
2650
6822
4172
9. Излишек, недостаток собственных оборотных средств (стр. 3-8)
-3935
-3945
-10
10.Излишек, недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (стр.5-8)
-3935
-3945
-10
11. Излишек, недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (стр.7-8)
2057
4885
2828
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (стр.9,10,11)
(0;0;1)
(0;0;1)
По данным расчетов можно сделать вывод, что у предприятия неустойчивое финансовое состояние, чему свидетельствует трехмерный показатель, равный (0;0;1).
Но для уточнения типа финансовой устойчивости используют расчет коэффициентов, представленных в таблице 7.
Таблица 7
Расчетные коэффициенты
Показатель
Норматив