инвестиционный проект

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. ...

Введение 3
Глава 1. Инвестиционный проект как объект управления 5
1.1. Понятие и назначение инвестиционного проекта 5
1.2. Основные категории анализа инвестиционных проектов 7
1.3. Понятие и методика оценки инвестиционных проектов 12
1.4. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов 16
Глава 2. Разработка инвестиционного проекта по открытию салона красоты 21
2.1. Существо предлагаемого проекта 21
2.2. Анализ отрасли 23
2.3. Организационный план 24
2.4. Производственный план 26
2.5. План маркетинга 28
2.6. Финансово-экономические параметры проекта 33
2.7. Оценка риска 41
Заключение 44
Список литературы 47

Практика управления инвестиционной деятельностью имеет в своей методологической основе объективные экономические законы товарного производства, тесно связана с научной, научно-технической, производственной и предпринимательской видами деятельности и коммерческим риском.
Диапазон инвестиционной деятельности как объекта управления достаточно широк и охватывает новые продукты, технологии и услуги; новые ресурсы и рынки сбыта; новые формы организации производства, труда и управления.

Индекс доходности инвестицийПриблизительный (простой) срок окупаемости инвестиций1.4. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектовВ расчетах эффективности рекомендуется учитывать неопределенность, т.е. неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта, и риск, т.е. возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. Показатели эффективности проекта, исчисленные с учетом факторов риска и неопределенности, именуются ожидаемыми.Отдельные факторы неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности, если при разных значениях этих факторов затраты и результаты по проекту существенно различаются.Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово-реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта.В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы (каждый следующий метод является более точным, хотя и более трудоемким, и поэтому применение каждого из них делает ненужным применение предыдущих):1) укрупненную оценку устойчивости;2) расчет уровней безубыточности;3) метод вариации параметров;4) оценку ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности.Все методы, кроме первого, предусматривают разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее опасных для каких-либо участников условиях и оценку финансовых последствий осуществления таких сценариев. Это дает возможность при необходимости предусмотреть в проекте меры по предотвращению или перераспределению возникающих потерь.Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объем производства, цены производимой продукции и пр. Подобные показатели используются только для оценки влияния возможного изменения параметров проекта на его финансовую реализуемость и эффективность, но сами они не относятся к показателям эффективности ИП, и их вычисление не заменяет расчетов интегральных показателей эффективности.Граница безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного периода определяется как такой коэффициент к значению этого параметра на данном шаге, при применении которого чистая прибыль, полученная в проекте на этом шаге, становится нулевой. Одним из наиболее распространенных показателей этого типа является уровень безубыточности. Он обычно определяется для проекта в целом, чему и соответствует приводимая ниже формула (1.3).Уровнем безубыточности УБm на шаге m называется отношение объема продаж (производства), соответствующего «точке безубыточности» (Vкрm) к проектному (Vm) на этом шаге. Под «точкой безубыточности» понимается объем продаж, при котором чистая прибыль становится равной нулю. При определении этого показателя принимается, что на шаге m:- объем производства равен объему продаж;- объем выручки меняется пропорционально объему продаж;- доходы от внереализационной деятельности и расходы по этой деятельности не зависят от объемов продаж;- полные текущие издержки производства могут быть разделены на условно-постоянные (не изменяющиеся при изменении объема производства) и условно-переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объемам производства;- расчет уровня безубыточности производится по формуле. (1.3)Точка безубыточности Vкрm определяется по формуле(1.4)где CFm – условно-постоянные издержки на шаге m, включая амортизацию, налоги и иные отчисления, относимые на себестоимость и финансовые результаты, не зависящие от объема производства;DCm – доходы от внереализационной деятельности за вычетом расходов по этой деятельности на этом шаге;P – цена единицы продукции;CV1m – условно-переменные издержки на единицу продукции (услуг), включая налоги и иные отчисления, относимые на себестоимость и финансовые результаты, пропорциональные выручке за исключением налога на прибыль на m-м шаге.На рис. 1.4. приведен графический способ определения точки безубыточности.Обычно проект считается устойчивым, если в расчетах по проекту в целом уровень безубыточности не превышает 0,6-0,7 после освоения проектных мощностей. Близость уровня безубыточности к 1 (100%), как правило, свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта к колебаниям спроса на продукцию на данном шаге. Даже удовлетворительные значения уровня безубыточности на каждом шаге не гарантируют эффективность проекта (положительность ЧТС). В то же время, высокие значения уровня безубыточности на отдельных шагах не могут рассматриваться как признак нереализуемости проекта (например, на этапе освоения вводимых мощностей или в период капитального ремонта дорогостоящего высокопроизводительного оборудования они могут превышать 100%)..Рис. 1.4. График точки безубыточностиГраницы безубыточности можно определять и для каждого участника проекта (критерий достижения границы – обращение в нуль чистой прибыли этого участника). Для этого необходимо определить, как меняются доходы и затраты этого участника при изменении значений параметра, для которого определяются значения границы.Глава 2. Разработка инвестиционного проекта по открытию салона красоты2.1. Существо предлагаемого проектаЦелью проекта является создание доходного бизнеса в сфере предоставления услуг.Генеральная цель организации – достижение устойчивой позиции на рынке, характеризующейся увеличением количества клиентов, которое позволило бы создать основу для прибыльного функционирования и развития организации.Сущность настоящего исследования заключается в разработке и оценке проекта по созданию салона красоты.База создания – новое предприятие.Организационно-правовая форма – общество с ограниченной ответственностью.К открытию планируется салон красоты эконом класса с достаточно широким ассортиментом услуг. Это имиджевый салон красоты, шаговой доступности, конкуренция – в пределах города Якутска.Учредителями ООО выступают 2 физических лица: Михайлов И.А. и Афанасьева О.О. Система налогообложения – специальный налоговый режим, единый налог на вмененный доход для отдельных видов деятельности.Объектом настоящего исследования выступает имиджевый салон красоты, для которого характерно оказание следующих услуг:Парикмахерские услуги:выполнение стрижки, бритье кожи головы, наложение компрессов и массажа лица; осуществление завивки и укладки волос химическим и электрическим способом; выполнение вечерних и свадебных причесок;окрашивание волос в различные цвета и оттенки, учитывая особенности кожи и структуру волос (через шапочку или фольгу); стрижка горячими ножницами (от секущихся концов);маски для волос;наращивание волос, африканские косички.Услуги маникюра и педикюра;маникюр (классический, французский, худ. маникюр);наращивание ногтей акрилом или гелем, реставрация ногтей;лечение и реставрация и дизайн ногтей;биогель;педикюр аппаратный;массаж рук.Косметологические услуги:депиляция, бикини-дизайн;пирсинг, прокалывание ушей;оформление и окрашивание бровей и ресниц;наращивание ресниц;маски, чистка лица.Услуги массажиста:интенсивный массаж талии и линии бедер;лечебный массаж осанки;массаж стоп и кистей рук.Салоны красоты этого класса, ориентированы на массовое обслуживание и не претендуют на индивидуальный подход к потребителю. Мастер такого салона обязан оказать услуги на определенную в договоре сумму, часть полученного дохода становится непосредственной зарплатой сотрудника. Персонал салона, прежде всего, заинтересован в количестве, а не качестве выполняемой работы. Так, на обслуживание каждого клиента выделяется не более 30-50 минут. Отсутствие надлежащего качества оказания услуги компенсируется низким уровнем наценки 30-60%. Стоимость стрижки, покраски и укладки может составлять все вместе 1500-2000 рублей или только стрижки 450-500 рублей. 2.2. Анализ отраслиВ современных условиях внешняя среда, в которой работает салоны красоты, характеризуется большой сложностью, динамичностью и неопределенностью. Факторы внешней среды оказывают различное влияние на работу организации. Для анализа рынка салонов красоты обобщены данные исследований, проводимых маркетинговыми агентствами, а также аналитические статьи, прочие материалы по рассматриваемому вопросу. Таким образом, применены вторичные данные. Первая группа факторов макроокружения – экономические факторы. 2008-2009гг. были сложным периодом для многих экономических субъектов, для достижения безубыточности многие организации отказались от реализации инвестиционных проектов, сократили коммерческие расходы, в том числе расходы на продвижение продукции, рекламу.Негативные ожидания покупателей, привели к спаду спроса, к переходу на более низкие по ценовым критериям рыночные сегменты. В 2009-2010 году спрос на высоко ценовой сегмент салонов красоты снизился, сместился в сторону более дешевого сегмента. В настоящее время отмечено некоторое оживление на рынке, однако негативные ожидания о предстоящем кризисе 2012-2013гг. значительно снижают динамику роста.Итак, если до кризиса наибольшим спросом пользовались услуги салонов бизнес-класса, то сейчас спрос сместился в сторону салонов/парикмахерских эконом-класса, что вполне объяснимо, учитывая изменения в уровне доходов населения (на одного члена семьи). При этом по спрос на услуги элитных салонов остался неизменным, так как население, с доходом выше среднего, не спешит менять свои привычки. Следующая составляющая макроокружения – государственное регулирование деятельности. В связи с тем, что салоны красоты (не сетевые) как правило относятся к субъектам малого предпринимательства, важно и регулирование данной сферы предпринимательской деятельности.От размера налогового бремени во многом зависит успешность функционирования фирмы, поэтому, изменение налогового законодательства является важным аспектом в деятельности фирмы. Оценка характера влияния факторов макроокружения на организацию произведена при помощи матрицы «вероятность возникновения/ усиления фактора – воздействие на организацию» (таблица 2.1).Таблица 2.1Матрица «вероятность возникновения/ усиления фактора – воздействие на организацию»Вероятность/Сила влияния фактораВысокаяСредняяНизкаяСильноеПоявление на рынке новых конкурентовОживление рынка после кризисаЭкономический кризис в странеУмеренноеУвеличение населения за счет роста рождаемости и положительного миграционного сальдоИзменение налогового законодательстваУсиление государственного регулированияСлабоеСнижение покупательского спросаУвеличение темпов инфляции в странеРасширение количества vip-салонов2.3. Организационный планУправление салоном красоты будет осуществляться в соответствие с Уставом на базе самостоятельно выбранной организационной структуры (организационная структура управления салоном красоты представлена на рис. 2.1). В основу разработки организационной структуры управления Салона было положено эффективное распределение функций управления по подразделениям для выполнения следующих основных условий:решение одних и тех же вопросов не должно находиться в ведении разных подразделений;все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений;на данное подразделение не должно возлагаться решение вопросов, которые эффективнее решать другим подразделением.Генеральный директор Старший администратор-кассир-2 чел.Парикмахер – 8 чел.Косметолог – 2 чел.Массажист – 2 чел.Специалист по ногтям – 2 чел.Уборщица-2 чел.Рис. 2.1. Организационная структура салона красотыПредполагается, что все сотрудники будут работать по трудовым договорам. В салоне разработаны должностные инструкции, которые подписываются при приеме на работу. В должностных инструкциях определен статус сотрудника, закреплена иерархическая подчиненность, определены диапазоны ответственности работника (качественные и количественные критерии наступления ответственности), распределены полномочия внутри структуры, освещен ряд других вопросов.График работы – сменная 2/2.Отпуск предоставляется согласно нормам трудового законодательства.Форма оплаты: сдельно-премиальная. Сотрудник получает 30% от стоимости услуги (не включаются материалы: краска, маски и пр. расходные материалы, которые могут быть определены в расчете на одну процедуру и оплачиваются клиентом отдельно). В случае, когда план работы выполнен более, чем на 100% выплачивается премия в размере 15% от суммы заработка.Для администраторов и уборщиц предусмотрена повременная заработная плата: для администраторов – 18 000 руб. в месяц, для уборщиц – 9 000 руб. В случае, когда салон выполняет план работы, администратору выплачивается премия – 2 000 руб.Общее управление деятельностью, организация и ведение бухгалтерского и налогового учета возложено на директора салона красоты. В обязанности генерального директора будет входить: разработка имиджа фирмы, представительские функции, взаимодействие с партнерами, набор и развитие персонала, планирование деятельности, премирование сотрудников. Заработная плата генерального директора установлена на уровне 38 000 руб.2.4. Производственный планПредполагается арендовать нежилое помещение на первом этаже жилого дома.Характеристика помещения: 83 кв.м.; высота потолков – 2,8м.; суммарная мощность – 50кВт; наличие запасного выхода; возможность возведения тамбура на входе в салон с размещением тепловой завесы. План салона (рис. 2.2.). Ставка арендной платы – 510 руб. за 1 кв. м.ап/зк/осхкосмпртОбозначения: п/з – парикмахерский зал; с – солярий; т – туалет; с – холл; к/о – комната отдыха; а – административное помещение, кладовая; косм – косметологический кабинет; пр – процедурная, педикюр.Рис. 2.2. Схема помещенияПарикмахерский зал планируется на 4 рабочих места (отмечено кругом), две раковины (отмечено крестиком) и рабочее место для маникюра. В процедурном кабинете планируется установка массажной кровати, кресло для педикюра, душевой кабины. В косметологическом кабинете: косметологическое кресло, аппараты для оказания косметологических процедур. Перечень оборудования и мебели, планируемые к приобретению, представлены в табл. 2.2.Таблица 2.2Оборудование и мебель для салона красотыНаименованиеКоличество, ед.Цена, руб.Итого, руб.1. Парикмахерское кресло «Кирина»48200328002. Парикмахерские мойки «Дасти»217700354003. Педикюрное косметологическое кресло «Марья»119900199004.Сушар «Wind»1480048005. Тележка парикмахерская «Люкс»44900196006. Подставка под ноги «Люкс»44200168007. Рабочий туалет «Иола»45300212008. Косметологическое кресло «Альфа-11»139000390009. Тележка косметолога «М-101»22200440010. Ширма трех секционная14200420011. Лампа-лупа14400440012. Воскоплавы12200220013. Кушетка массажная «МК-02»1100001000014. Валик для массажа195095015. Душевая кабинка1345003450016. Дарсонваль Н230114500450017. Брашинг Н260115000500018. Ультрозвуковой пилинг Н22011150001500019. Комбайн косметологический1120001200020. Вакуумный массажер F-2401100001000021. Прессотерапия 1400004000022. Микротоковая терапия1250002500023. Детский стул Бэби14500450024. Тележка парикмахерская458002320025. Тележка для краски22500500026. Стерилизатор Микроцид19800980027. Стол маникюрный1128601286028. Стул мастера МД800438001520029. Климазон1301003010030. Солярий (вертикальный)«space 3000»139600039600031. Солярий (горизонтальный)«megaSun 4500 Super»137960037960032. Диван (кожа) в холл2326006520033. Телевизор (холл) 1196001960034. Стойка администратора с оборудованием (телефон, факс, кассовый аппарат и пр.).1476004760035. Компьютер1336003360036. Сантехника1187001870037. Стеллажное оборудование18200820038. Кофеварка1278002780039. Посуда (комплект)11200120040. Микроволновая печь12600260041. Холодильник11130011300ИТОГО  14737102.5. План маркетингаМаркетинговый план включает разработку ассортиментной политики, ценовой политики, сбытовой политики.Маркетинговые стратегии представлены в табл. 2.3.Таблица 2.3Маркетинговые стратегии салона красотыОбласти стратегийСодержание стратегий1. Область продукта (услуги)Постоянное совершенствование качества предоставления услуг, внедрение инновационных разработок российских исследователей, фармацевтов, косметологов2. Область ценообразованияУстановление цены на услуги в соответствии с позицией фирмы на рынке;Выработка ценовой политики с учетом ценовой политики конкурентов.3. Область продвижения услугРекламная вывеска;Реклама в целевой аудитории (жители близлежащих домов);Скидки и бонусы4. Стратегия в области предоставления услуг потребителюИндивидуальный подход;Качественные услуги;Продвижение российских производителей;Особое внимание к стерильности услуг (маникюр, педикюр);Внедрение семейных программ обслуживания одним мастером (парикмахерские услуги) Исходя из выработанной маркетинговой стратегии, определим ассортимент планируемых услуг и цены на услуги.Салон красоты будет использовать следующую стратегию: установление цен ниже среднерыночных (но с учетом уровня рентабельности 5-8%) и постепенный рост цен, который будет основан на высоком качестве и имидже салона.Рассмотрим, как определяются среднерыночные цены на примере модельной стрижки с сушкой таб. 2.4).Таблица 2.4Предложения конкурентовНаименование салона красоты - конкурентаЦена за услугу, руб.Объем продаж, услуг в месяцАврора650,0140Афродита750,0107Фея780,093Блик600,088Натали450,067Средняя цена может быть определена следующим образом: Х = (650*140+750*107+780*93+600*88+450*67)/495=660 руб.С учетом стратегии продвижения на рынок (стратегия проникновения) целесообразно установить цену на услугу в размере 600 руб.Перечень услуг и уровень цен представлен в табл. 2.5Таблица 2.5Услуги салона красоты Парикмахерские услугиСтрижка + сушка600-900Стрижка и укладка750-1200Вечерняя укладка660-2280Химическая завивка1400-3880Тонирование1000-3700Окрашивание1000-3800Мелирование1500-6000Маникюр, педикюрМаникюр750Педикюр940-1200SPA-маникюр лечебный740SPA-педикюр (лечебный курс)1340Наращивание (акрил, гель)2300-3150Коррекция (акрил, гель)1300-1900Покрытие ногтей100Френч150Дизайн одного ногтя80-250Аквариумный дизайн4200Шри-лак (покрытие)500-900МассажОбщий массаж тела (1ч. 20мин.)1200-1320Пилинг800SPA-массаж (1ч. 30мин.-2ч.)1500Точечный массаж400-440Баночный массаж500-550Детский общий массаж до 10 лет400-440Антицеллюлитный массаж300-1760Медовый массаж700-1500Миостимуляция600-1200Антицеллюлитное обертывание1700-2300КосметологияКонсультация косметолога-эстетистабесплатноКоррекция бровей340Окраска бровей190Окраска ресниц240Химическая завивка ресниц850Наращивание ресниц380-860Уход за кожей лица1500-2000Чистка лица (комплекс)1560Химический пилинг1570-2080Биотатуаж 2 нед.630Биоэпиляция воском190-930Бикини-Дизайн1200-1700Удаление доброкачеств. новообразований180-930ТатуажТатуаж губ (с растушевкой)4000-6300Татуаж бровей3000-5500Татуаж глаз3000-6500Татуаж «родинка»600-1100ТурбосолярийСупер-интенсив (64 лампы, 12 кВт) 1 мин.15-20Интенсив (53 лампы, 8,5 кВт) 1 мин.15Стандарт (42 лампы, 6,7 кВт) 1 мин.10Пирсинг300-800Современный маркетинг требует осуществления коммуникаций со своими заказчиками. Продвижение услуги на рынок обеспечивается за счет рекламной деятельности, разработки поощрительных программ и пр. Маркетинговые коммуникации - это реклама, стимулирование сбыта, пропаганда, личная продажа, паблик - рилейшнз ( public Relations). Стимулирование сбыта - кратковременные побудительные меры поощрения покупок или продаж товара (или услуги). Цели разработки плана рекламной кампании для открывающегося салона красоты следующие:информировать потенциальных клиентов о характеристиках салона (класс, ассортимент услуг, уровень цен);наметить стратегию рекламы: объемы финансирования, каналы, рекламные средства, сроки, периодичность;наименование и объем рекламных представительских материалов (визитки, буклеты, фирменные папки и т.д.).