Значение ликвидности и платежеспособности в антикризисном управлении предприятием

На основе анализа финансовой отчетности провести диагностику банкротства и предложить мероприятия по выходу из кризисной ситуации.
Решение поставленной цели требует решение следующих задач:
1. Дать характеристику ООО «Дуглон».
2. Провести анализ финансовой отчетности ООО «Дуглон».
3. Разработать рекомендации по стабилизации финансового состояния ООО «Дуглон».
...

Введение……………………………………………….……………………………..3
Глава 1. Значение ликвидности и платежеспособности в антикризисном управлении предприятием…………………………………………………………..5
1.1 Понятие ликвидности и платежеспособности предприятия, методический подход к анализу……………………………………………………………………..5
1.2 Система показателей анализа ликвидности и платежеспособности предприятия………………………………………………………………………...10
Глава 2. Анализ показателей предприятия ООО «Дуглон» и оценка его состояния в отношении кризисной ситуации
2.1.Краткая характеристика предприятия………………………………………...16
2.2. Оценка финансового состояния по методике ФСФО……………………….20
Глава 3. Мероприятия по выходу из кризисного финансового состояния……..32
Заключение………………………………………………………………………….40
Список литературы…………………………………………………………………42
Приложение…………………………………………………………………………44

Проблемы поиска путей финансового оздоровления несостоятельных организаций, предприятий-банкротов, относятся к наиболее актуальным вопросам экономической теории и занимают центральное место в современной хозяйственной практике.
В реализации государственной политики, направленной на предотвращение несостоятельности (банкротства) предприятий большое значение придается теоретическим рекомендациям по совершенствованию финансовых отношений. Поиск практических путей финансового оздоровления предприятий — потенциальных банкротов осложняется следующим:
- проблемы банкротства предприятий не имеют достаточной научной разработки;
- опыт хозяйственной практики банкротства предприятий недостаточен;
- законодательство по банкротству не достаточно совершенно.
При формирующихся рыночных отношениях ори ентация организаций на получение прибыли является непременным условием для их успешной предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений и методов этой деятельности. В современной России, при становлении и развитии коммерческих предприятий, проблема поиска путей финансового оздоровления или совершенствования системы управления является актуальной.
Сегодня российские организации имеют достаточно высокую себестоимость продукции, которая, в свою очередь, уменьшает возможность ее реализации. В числе причин, вызывающих удорожание продукции, можно назвать такие, как отсутствие оборотных средств на предприятиях, а следовательно, отсутствие или плохое состояние договорной дисциплины, кризис неплатежей, т.е. рост дебиторской и кредиторской задолженностей, штрафы, пени и т.д., таким образом, получается, что это ничто иное, как основные признаки банкротства организаций или его начальной стадии.
В основе антикризисного управления долж¬но лежать управление на базе постоянного мониторинга деятельности организации с целью своевременного диагностирования причин ухуд¬шения финансового состояния и определения путей его восстановле¬ния, обеспечения существующей рентабельности деятельности, а так¬же экономического роста и развития организации.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности:
ЛБ2010=(660+0,5×1376+0,3×3129)/( 2330+0,5×549+0,3×195)= 0,86.
ЛБ2011 = (1002+0,5×1763+0,3×3983)/(3438+0,5×2100+0,3×831)= 0,65;
ЛБ2012=(1299+0,5×1798+0,3×4610)/( 2385+0,5×602+0,3×3668)= 0,95.
Расчет данного показателя показал, что за на конец анализируемого периода произошли благоприятные изменения финансовой ситуации в ООО «Дуглон», с точки зрения ликвидности ситуация улучшилось на 46,2% (0,95/0,65×100-100), т.е. более чем в 2 раза. Однако, значение показателя не превысило 1, поэтому показатель ликвидности баланса на конец 2012 г. показывает неустойчивое положение предприятия относительно источников погашения обязательств.
Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том,что ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свое платежеспособность. Причиной снижении ликвидности в 2011 г. явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства.
Таким образом, показатель ликвидности баланса на конец анализируемого периода вплотную приблизился к 1 (0,95). Однако, этих изменений недостаточно и структура баланса остается неудовлетворительной. Это отрицательное явление, которое неблагоприятно сказывается на финансовом состоянии ООО «Дуглон».
Важным индикатором финансового положения предприятия является анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источ­никами их формирования позволит классифицировать финан­совые ситуации ООО «Дуглон» по степени их устойчивости (табл. 8).
Таблица 8
Классификация типа финансовой ситуации ООО «Дуглон»
Показатель
Финансовая устойчивость
Абсолютная
Нормальная
Неустойчивое состояние
Кризисное
ИНСОС
 0
< 0
< 0
< 0
ИНСОСД
 0
 0
< 0
< 0
ИНОИ
 0
 0
 0
< 0
{1 1 1}
{0 1 1}
{0 0 1}
{0 0 0}
Основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в дос­таточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблице 9.
Изменения в источниках формирования запасов представлены на рис.4 .
Таблица 9
Обеспеченность запасов источниками
Наименование показателя
Значение показателя, тыс.руб.
Изменение
Цепной темп роста, %
2010
2011
2012
2010
 2011 
 2012 
 2010 
20107
2012
1. Реальный собственный капитал (ПI)
4079
5489
6758
775
1410
1269
123,5
134,6
123,1
2. Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность (АI)
1975
5197
5751
-335
3222
554
85,5
263,1
110,7
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 — п. 2) (НСОС)
2104
292
1007
1110
-1812
715
211,7
13,9
344,9
4. Долгосрочные пассивы
945
1300
5992
68
355
4692
107,8
137,6
460,9
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п. 3 + п. 4)
3049
1592
6999
1178
-1457
5407
163,0
52,2
439,6
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства
549
2100
602
-306
1551
-1498
29,3
68,9
37,8
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 5 + п. 6)
3598
3692
7601
872
94
3909
132,0
102,6
205,9
8. Общая величина запасов
2742
3047
3606
766
1071
1630
138,8
154,2
182,5
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (п. 3 - п. 8)
-638
-2755
-2599
344
-2117
156
65,0
431,8
94,3
10. Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов (п. 5 — п. 8)
307
-1455
3393
412
-1762
4848
292,4
473,9
233,2
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 - п. 8)
856
645
3995
106
-211
3350
-5350
75,4
619,4
12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации
(0,1,1)
(0,0,1)
(0,1,1)
–
–
–
–
–
–
Рис. 4. Динамика обеспеченности запасов источниками формирования
Из полученных данных (табл. 9), можно сделать вывод: финансовое состояние ООО «Дуглон» можно охарактеризовать как нестабильное и скачкообразное, за анализируемый период финансовая устойчивость колеблется между нормальным и неустойчивым финансовым состоянием. Однако на конец 2012 г. финансовая устойчивость возрастает с большим показателей запасом по второму показателю.
В анализируемом периоде финансовые ресурсы ООО «Дуглон» формировались за счет собственных и краткосрочных заемных источников. За счет собственных средств формировалась большая часть финансовых ресурсов. В составе собственных источников наибольший удельный вес занимает добавочный капитал.
Таким образом, проведя анализ финансовой устойчивости, можно говорить о том, что за анализируемый период наблюдается неустойчивое состояние. В той ситуации необходима оптимизация структуры пассива. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.
Глава 3. Мероприятия по выходу из кризисного финансового состояния
Анализируя ситуацию, создавшуюся на ООО «Дуглон» можно сказать, что наибольшие трудности по обеспечению своих обязательств у предприятия наблюдается в краткосрочной перспективе, тогда как в относительно далеком будущем ООО «Дуглон» сможет покрыть свои обязательства, таким образом, угроза неплатежеспособности стоит перед предприятием в краткосрочной перспективе.
С первых же шагов работы над антикризисной программой обычно становится ясно, что одной из основных причин тяжелого финансового положения предприятий чаще всего является отсутствие системы финансового планирования или ее неэффективность.
Самыми первоочередными проблемами, требующими неотложных мер, оказываются проблемы тяжелого финансового состояния.
Программа мероприятий финансового оздоровления может включать следующие разделы:
— прогнозирование, оперативный учет и контроль за движением денежных средств;
— снижение кредиторской задолженности;
— снижение дебиторской задолженности;
— устранение убытков;
— сокращение остатков готовой продукции;
— переход к стратегическому планированию;
— выработка политики работы с банками и другими финансовыми учреждениями;
— выход на рынок ценных бумаг.
В антикризисных программах целесообразен раздел по маркетингу, формируемый на основе изучения рынка, анализа динамики спроса и конъюнктуры в тех секторах рынка, где фирма способна предложить свой товар. Вместе с тем важны меры, касающиеся изменения объемов производства, ценообразования, повышения эффективности функционирования предприятия, развития рекламного дела, оказания сервисных услуг заказчикам и потребителям.
Маркетинговые программы включают мероприятия, которые следует выполнить организации для стабилизации ситуации на рынке и по выходу из кризиса неплатежеспособности (неуправляемости, неконкурентоспособности).
Для создания эффективно действующей системы контроля необходимо:
— выявить те сферы деятельности, где будет оправдан особенно тщательный контроль;
— установить стандарты деятельности;
— создать систему сбора информации о деятельности;
— сравнить результаты деятельности со стандартами;
— принять меры по коррекции нежелательных отклонений.
На основе такой системы контроля руководители должны:
— определить, какие из подразделений нуждаются в улучшении деятельности и отражать это в количественной мере на основе сравнения с имеющимися стандартами;
— обеспечить получение руководителями каждого подразделения информации о показателях деятельности;
— незамедлительно отреагировать на высокие достижения в виде устного поощрения руководителей этих подразделений;
— организовать помощь отстающим подразделениям; сделать эту процедуру систематической;
— при неоднократном повторении высоких показателей у одних и тех же подразделений ввести систему сравнений за более продолжительный период времени;
— ввести отчет по всем сферам деятельности, чтобы они не были оставлены без внимания;
— обеспечить оперативное управление приоритетами, чтобы не было игнорируемых сфер деятельности.
Следует отметить, что введение такой системы может быть постепенным, ее функционирование дает возможность создать здоровый дух соперничества и значительно улучшить работу компании.
Перечисленные шаги оздоровления экономики предприя­тия в условиях антикризисного управления, безусловно, мо­гут принести положительные результаты, но только на не­продолжительное время, так как они пока носят спорадичес­кий характер и не рассчитаны на длительную перспективу. Для того чтобы в условиях антикризисного управления дей­ствительно выйти из кризиса, нужно экономическое обоснование реального положения для ООО «Дуглон».
Реализация предлагаемых мероприятий позволит увеличить эффективность использования материально-технических ресурсов. Оптимизация использования оборотных средств, позволит увеличить оборачиваемость. Так, коэффициент оборачиваемости в 2012 году уменьшился на 27,8% или на 1,29 оборота, что позволяет рекомендовать предприятию для улучшения финансового состояния довести коэффициент оборачиваемости на планируемый период до его уровня 2010 г. То есть, предлагается обеспечить сохранение оборачиваемости оборотных средств в будущем.
Резерв увеличения выручки составил 4%, выручка планового периода составляет 25158 тыс. руб., а размер оборотных средств на уровне 2010 г., то есть доля оборотных средств от выручки составляла в 2010 г. 2742/23191×100=11,8%.
Отсюда рассчитаем сумму оборотных средств: 0,118×25158= 2969 тыс. руб. Это дает возможность высвободить оборотные средства в сумме 3606-2969=637 тыс. руб. На эту сумму увеличиваем денежные средства: 515+637=1152 тыс. руб.
Доля дебиторской задолженности в 2010 г. составляла 1376/23191×100=5,9% сохраним её относительный размер 0,06×25158=1509 тыс. руб., таким образом высвобождается 1798-1509 =289 тыс. руб.. На эту величину уменьшаем кредиторскую задолженность: 2385-289=2096 тыс. руб.
С учетом реализации предложенных мероприятий составим новый баланс предприятия, агрегированный баланс представлен в таблице 10.
Таблица 10
Сравнительный агрегированный баланс ООО «Дуглон»
Абсолютные значения, тыс.руб.
Удельный вес, %
АКТИВ
2012 г.
Прогноз
Изм.
2012 г.
Прогноз
Изм.
Имущество предприятия
13391
13103
-289
100
100
- Основной капитал
5685
5685
42,45
43,58
1,13
- Оборотный капитал
7707
7360
-289
57,55
56,42
-1,13
-- Запасы и затраты
3606
2969
-637
33,93
29,81
-4,12
-- Дебиторская задолженность
1798
1509
-289
19,77
17,64
-2,13
-- Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги
515
1152
637
3,85
8,97
5,12
-- Прочие активы
0,0
0,0
0,0
ПАССИВ
Источники имущества
13392
13103
-289
100
99,99
- Собственный капитал
6737
6737
50,31
51,64
1,33
- Заемный капитал
6654
6365
-289
49,69
48,35
-1,34
-- Долгосрочные кредиты и займы
3107
3107
23,2
23,82
0,62
-- Краткосрочные кредиты и займы
1162
1162
8,68
8,92
0,24
-- Кредиторская задолженность
2385
2095
-289
17,81
15,62
-2,19
После указанных мероприятий уменьшение запасов составит 637/3606×100=17,7%, дебиторская задолженность снизится на 347/1798×100=16,1%, при этом денежные средства увеличатся на 637/515×100=123,7%, а кредиторская задолженность уменьшится на 289/2385×100=12,1%.
Прогнозируемый Бухгалтерский баланс представлен в Приложении Б, в котором прослеживаются следующие изменения. В активе баланса: Запасы уменьшились на указанную выше сумму и составили 2969 тыс. руб.; дебиторская задолженность снизилась до 1509 тыс. руб.; денежные средства увеличились и составили 1152 тыс. руб.
В пассиве баланса: кредиторская задолженность снижена на 289 тыс. руб. и составила 2095 тыс. руб. Скорректированные показатели с учетом оборачиваемости средств на уровне 2010 г. рассчитываем в таблице 11.
Таблица 11
Скорректированные показатели
Показатель
2011
2012
Скорректированные показатели на 2011 г. с учетом оборачиваемости средств на уровне 2012 г.
Изменения
Рекомендуемый темп роста/снижения по сравнению с 2012 г., %
Выручка
23191
24190
24190
—
100
Запасы
1976
3606
2969
-637
82,33
Дебиторская задолженность
1376
1798
1509
-289
83,93
Кредиторская задолженность
2330
2385
2095
-289
87,84
Денежные средства
186
515
1152
+637
223,69
Цель предложений по укреплению финансового состояния — вывести предприятие на уровень финансового состояния, достигнутого в самом благоприятном из рассматриваемых периодов. Предложения по разработке финансовой стратегии для улучшения финансового состояния предприятия ООО «Дуглон» содержатся в таблице 12.
Таблица 12
Предложения по укреплению финансового состояния ООО «Дуглон»
Объекты воздействия
Мероприятия
Результаты воздействия
Наименование предложения
тыс. руб.
1. Доход и поступления
1.1. Оптимизация основных и оборотных средств
1.1.1. Сокращение запасов за счет пересмотра норм и нормативов запасов и реализации неликвидных материалов на складе
-637
1.1.2. Увеличение денежных средств за счет проведения рекламной компании и увеличения выручки
+637
2. Кредитные взаимоотношения
2.1. Оптимизация основных и оборотных средств
2.1.1. Снижение краткосрочной дебиторской задолженности за счет заключения выгодных договоров с покупателями (ранжирование потребителей, предоставление скидок), ведения телефонных переговоров с должниками
-289
2.1.2. Снижение краткосрочных обязательств.
-289
Они сформированы по объектам воздействия с элементами оптимизации составляющих объекты.
Далее рассчитываем показатели, на которые повлияют изложенные выше изменения, для оценки эффективности предлагаемых мероприятий.
Рассчитываем показатели ликвидности баланса в таблице 13.
Таблица 13
Анализ ликвидности ООО «Дуглон»
Наименование
2012 г.
Прогноз
АКТИВ
Наиболее ликвидные
1299
1954
Быстро реализуемые
1798
1451
Медленно реализуемые
4610
3955
Трудно реализуемые
5685
5685
БАЛАНС
13392
13103
ПАССИВ
Наиболее срочные обязательства
2385
2037
Краткосрочные пассивы
602
602
Долгосрочные пассивы
3668
3668
Постоянные пассивы
6738
6738
БАЛАНС
13393
13103
Рассчитаем новую текущую ликвидность:
ТЛ2012=110 тыс. руб.
ТЛпл= (1936+1509)-(2095+602)=748 тыс. руб.
ТЛ=748-110=638 тыс. руб.
ПЛпл = 3973-3668 =305 тыс. руб.
Рассчитаем новую ликвидность баланса:
ЛБпл=(1×1936+0,5×1509+0,3×3973)/(1×2095+0,5×602+0,3×3668) =
=(1936+754,5+1191,9)/(2095+301+1100,4) = 3882,4/3496,4 = 1,11;
ЛБ2011=0,95; ЛБ=1,11-0,95=0,16.
Таким образом, расчет показывает, что указанные мероприятия позволят поднять общую ликвидность баланса.
Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) равен:
К152012=2,25
К15пл=  (2969+938-0)/1932,58=2,02.
Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) составит:
К16пл=  (7418-2969-938+0)/1932,58=1,82;
К16 = К16пл – К162012=1,82-1,57=0,25.
Изменения показателей финансового состояния в таблице 14.
Таблица 14
Анализ финансового состояния ООО «Дуглон»
Показатели
2012 г.
Прогноз
Изменения
Общая величина основных источников формирования запасов
7601
7601
Общая величина запасов
3606
2969
-637
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
-2599
-1962
+637
Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов
3393
4030
+637
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов
3995
4632
+637
Номер типа финансовой ситуации согласно классификации
(0,1,1)
(0,1,1)
X
Рис. 5. Изменение показателей обеспеченности запасов источниками формирования после внедрения предложенных мероприятий
Кимоб2012=1,92 раза;
КимобПЛ  =25158/13445=1,93 оборота;
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов составит:
Коб2012= 3,35 оборота.
КобПЛ  =25158/7418=3,39 оборота;
Коэффициент оборачиваемости запасов составит:
КЗобПЛ  =25158/3287,5=7,65 оборота;
КЗоб2012= 7,27 оборота.
Динамика показателей оборачиваемости представлены на рисунке 5.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составит:
КДЗоб2012=12,96 оборота.
КДЗобПЛ  =25158/1719,5=14,63 оборота;
Коэффициент оборачиваемости денежных средств составит:
КДСоб2012=54,12 оборота.
КДСобПЛ  =25158/833,5=30,18 оборота.
Как показывают результаты расчетов, предложенные мероприятия являются состоятельными и обеспечивают укрепление финансового состояния предприятия: увеличивается общая ликвидность баланса; увеличивается платежеспособность предприятия в краткосрочном периоде; увеличивается оборачиваемость всего имущества ООО «Дуглон». Таким образом, предложенные мероприятия позволят улучшить финансовое состояние ООО «Дуглон», и повысят эффективность управления финансовыми ресурсами предприятия и позволят избежать банкротства.
Заключение
В процессе анализа финансовой устойчивости было определено, что ООО «Дуглон» находится в нестабильном финансовом положении. Финансовое состояние периодически опускается в кризисную зону. Предприятию не хватает долгосрочных источников фор­мирования запасов. И хотя, на конец анализируемого периода финансовая устойчивость нормальная, существует объективная опасность её ухудшения, т.к. коэффициент задолженности по кредитам банков и займам увеличился в 4 раза, увеличился и коэффициент внутреннего долга. То есть финансовая устойчивость ООО «Дуглон» обеспечена скрытым кредитованием за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам, что отрицательно характеризует хозяйственную деятельность.
При анализе показателей ликвидности отмечено, что текущая ликвидность недостаточна и предприятие не платежеспособно на всем анализируемом периоде за исключением 2010 г., однако в этом периоде возникает проблема перспективной ликвидности.
Анализируя ситуацию, создавшуюся в ООО «Дуглон» можно сказать, что наибольшие трудности по обеспечению своих обязательств у предприятия наблюдается в краткосрочной перспективе, тогда как в относительно далеком будущем ООО «Дуглон» сможет покрыть свои обязательства, таким образом, угроза неплатежеспособности (банкротства) стоит перед предприятием в краткосрочной перспективе.
В основе предлагаемых мероприятий лежит изменения коэффициента оборачиваемости, за счет рационального использования материальных ресурсов (пересмотр норм и нормативов) в сторону увеличения на уровень 2010г. После мероприятий запасы уменьшатся на 42,98%, дебиторская задолженность снизится на 20,63%, а кредиторская задолженность снизится на 80,5%.
С учетом реализации предложенных мероприятий был составлен новый баланс предприятия. Его анализ показал, что предложенные мероприятия являются состоятельными и обеспечивают укрепление финансового состояния предприятия, так увеличивается общая ликвидность баланса, увеличивается платежеспособность предприятия в краткосрочном периоде и увеличивается оборачиваемость всего имущества ООО «Дуглон», что в свою очередь позволяет избежать предприятию кризисной ситуации.
Список литературы
1. Антикризисное управление: Учеб. пособие для технических вузов/ Г. Крыжановский, И. Лапенков, И. Лютер и др.; под ред. Э. С. Минаева и П. Панагушина - М.: Издательство ПРИОР, 2010
2. Антикризисное управление: Учебник/Под ред. Э.М. Короткова. - М.: Инфра - М, 2010
3. Антикризисный менеджмент: Учебное пособие /Под ред. Д. Дорофеева.- Пенза: Изд-во «ПИЭРАУ», 2010
4. Антикризисный менеджмент / Под ред. А. Грязновой. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 368 с.
5. Балашов А.П. Антикризисное управление / А.П. Балашов.- Новосибирск, 2011. – 346 с.
6. Балдин К. В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие/К.В. Балдин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012. – 316 с.
7. Баринов А. Антикризисное управление: Учебное пособие. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2010
8. Богдановская Л.А., Виноградов Г.Г. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. – М.: Промышленность и экономика, 2011. – 512 с.
9. Булатов А.С. Экономика предприятия: Учебник. – М: Наука, 2010.- 215 с.
10. Букреев А. М. Организационно-экономические основы антикризисного управления Воронеж Изд-во ГТУ, 2011.
11. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент/А.Н. Гаврилова, А.А. Попов, М.: КНОРУС, 2010. – 376;
12. Градов А.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. - СПб.: Специальная литература. – 2012
13. Дараева Ю. А. Управление финансами. Учебное пособие. М.: Эксмо, 2012 г. – 30 с.
14. Евграфова И.Ю. Антикризисное управление. Шпаргалка /И. Ю. Евграфова, Е. О. Красникова. – М.: Изд-во БЕК, 2011. – 54 с.
15. Жарковская Е.П. Антикризисное управление /Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский.- М.: Омега – Л,2012.- 358 с.
16. Ковалёв В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник./В.В.Ковалёв, О.Н.Волкова. – М.: Проспект, 2012. – 385 с.
17. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения/ Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2012 – 412с.
18. Любушин Н.П., Романова И. В. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. 2012. - № 6.