Управление денежными потоками организации ООО

Целью настоящего исследования является выработка рекомендаций по управлению денежными средствами страховой организации ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».
Поставленная цель конкретизируется следующими задачами, которые решаются в рамках настоящего исследования:
1) описать понятие, принципы и методы управления денежными средствами;
2) выявить особенности управления денежными средствами страховой организации;
3) проанализировать эффективность управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания»;
4) выработать рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».
Объект исследования в настоящей работе выступает страховая организация ООО «Страховая группа «Московская страхов ...

Введение 3
1. Теоретические основы управления денежными средствами страховой организации 6
1.1. Понятие денежных средств. Принципы и модели управления потоками денежных средств 6
1.2. Структура и потоки денежных средств в рамках финансовых отношений страховой организации 19
1.3. Методика анализа потока денежных средств 32
2. Характеристика управления денежными средствами в страховой организации ООО «Страховая группа «Московская страховая компания» 36
2.1. Общая организационно-экономическая характеристика ООО «Страховая группа «Московская страховая компания» 36
2.2. Анализ потоков денежных средств ООО «Страховая группа «Московская страховая компания» 41
2.3. Оценка эффективности управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания» по показателям финансовойустойчивости 43
3. Рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания» 53
3.1. Стратегия улучшения управления денежными средствами 53
3.2. Тактические мероприятия по улучшению управления денежными средствами путем совершенствования управления денежными потоками 56
3.3. Анализ экономической эффективности предложенных мероприятий 72
Заключение 74
Список литературы 77

Актуальность настоящей работы обусловлена тем, что на современной стадии развития экономических отношений страхование является одной из самых динамичных отраслей, которая способствует защите и соблюдению имущественных интересов граждан и предприятий, обеспечению стабильности и безопасности предпринимательства. Роль страхования наиболее важна в контексте современных экономических реформ в России, поскольку страховая защита стимулирует развитие рыночной экономики и деловой активности, оздоравливает инвестиционный климат России.
Для оценки состояния и перспектив развития страхования в работе рассмотрено воздействие на них факторов внешней и внутренней среды по различным классификационным признакам управления денежными потоками. Основной акцент при этом сделан на виды хозяйственной деятельно сти страховых организаций, в основу которой положены различные виды денежных потоков: операционный (текущий страховой) поток, финансовый и инвестиционный. Такой подход является новым для отечественной экономической науки и практически не разработан. Тем не менее, он носит комплексный и системный характер в вопросе об управлении денежными потоками в страховании и играет важную роль при принятии управленческих решений, как на макро-, так и на микроуровне. Очевидно его положительное влияние на развитие национального страхового рынка и интегрирование в мировую систему страховой защиты.
Рыночные преобразования социально-экономических отношений, связанные с развитием частного предпринимательства и с институтом частной собственности стали причиной появления принципиально иных имущественных интересов и повышения спроса на услуги страхования.
В административной системе экономических отношений возмещение ущерба в основном, осуществлялось государством из бюджетных средств, и страхование выполняло в управлении рисками вспомогательную роль. В современных же условиях государство не может полностью обеспечить возмещение ущерба, наступившего в результате негативных, носящих объективный характер, природных и экономических явлений.
Сравнивая динамику числа страховых компаний в России и экономически развитых странах, напрашивается вывод об отставании темпов развития инфраструктуры страхового рынка России. Ясно, что на степень развития страхового рынка в России за последние два десятка лет оказали негативное влияние: высокие темпы инфляции, длительный спад производства, неразвитость финансового рынка, низкий уровень доходов россиян. Дальнейшее развитие страхования в России в значительной мере сдерживает незначительный уровень капитализации страховых компаний и, среди прочего, недостаточный для устойчивого развития размер собственных средств и уставного капитала большинства страховых компаний в России, которые на данный момент не готовы к конкуренции на внешнем рынке страховых услуг.
Следовательно, для страховых организаций крайне актуальным и объективно необходимым представляется вопрос совершенствования управления денежными средствами.
Степень разработанности проблемы управления денежными средствами страховых компаний. Несмотря на практическую и теоретическую значимость указанной проблемы, степень разработанности и исследованности вопросов управления денежными средствами страховых компаний, как в зарубежной, так и в отечественной экономической литературе не соответствует значимости этой проблемы. Это обусловлено тем, что в экономической литературе исследуется не полный оборот денежных ресурсов страховых компаний, а только отдельные элементы денежных ресурсов, без учета взаимосвязей этих элементов, и степени влияния на платежеспособность и финансовую устойчивость страховых компаний. Существующие теоретические и методические разработки в области управления денежными средствами отражают, в основном, регулятивный подход к анализу страховых организаций со стороны государственных контролирующих органов. В этих разработках недостаточно обращается внимание на необходимости анализировать уровень финансового потенциала страховыми компаниями с целью достижения финансовой устойчивости. Анализу проблем формирования и развития системы финансов страховых организаций посвящены труды таких исследователей, как В.П. Дьяченко, В.В. Ковалев, Л.А. Дробозина, Л.А. Орланюк-Малицкая, Л.И. Рейтман, В.М. Родионова, Л.П. Павлова, М.В. Романовский, Е.С. Стоянова, Н.В. Фадейкина, В.К. Сенчагова, Т.А. Федорова, Д.Д. Хэмптон, В.В. Шахов, Р.Т. Юлдашев, Г.В. Чернова и др.
Целью настоящего исследования является выработка рекомендаций по управлению денежными средствами страховой организации ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».
Поставленная цель конкретизируется следующими задачами, которые решаются в рамках настоящего исследования:
1) описать понятие, принципы и методы управления денежными средствами;
2) выявить особенности управления денежными средствами страховой организации;
3) проанализировать эффективность управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания»;
4) выработать рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».
Объект исследования в настоящей работе выступает страховая организация ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».
Предмет исследования – система показателей, характеризующая эффективность управления денежными средствами ООО «Страховая группа «Московская страховая компания».
Теоретической и методологической базой настоящего исследования явились труды зарубежных и отечественных ученых по управлению финансами страховых предприятий, государственного надзора за платежеспособностью и финансовой устойчивостью страховых компаний, методические подходы к функционально-стоимостному и финансовому анализу деятельности страховых компаний.
Структура текста настоящей работы обусловлена целью и задачами исследования. Текст состоит из введения, трех глав (теоретической, аналитической рекомендательной), заключения, списка литературы и приложений.

3406,4
Ва – Итого (с. 300)
13037,2
14731,6
17707,8
Вр – Итого (с. 1700)
13037,2
14731,6
17707,8
По данным агрегированного баланса можно сделать вывод, что общая сумма источников финансирования на протяжении всего исследуемого периода увеличивается, как и большинство статей.
Для более детальной оценки необходимо проанализировать актив и пассив баланса в динамике. Анализ представлен в таблицах 4 и 5.
В течение анализируемого периода наибольшее изменение в процентном соотношении произошло по статье «Нематериальные активы». Значение показателя в 2014 году составило 14,4 млн. рублей, что более чем в 14 раз превышает значение 2012 года.
В абсолютном выражении максимальный рост наблюдается по статье «Финансовые вложения». В течение периода рост составил 3209,8 млн. руб. Это связано соспецификой деятельности организации. Темп роста за периода составил 134%, за отчетный год 117%. Стоит отметить, что данная статья занимает более 70% в общей сумме валюты баланса. Ее доля на протяжении всего исследуемого периода остается относительно стабильной.
Доля основных средств в структуре имущества АО «СГ МСК» незначительна и составляет всего лишь 1%. В стоимостном выражении на конец 2014 года сумма их составляла 293,4 млн. руб., что на 105,3 млн. руб. больше, чем в 2012 году. Увеличение данной статьи связано с открытием новых филиалов в регионах.
Таблица 4. Анализ динамики и структуры актива баланса
Показатель
Сумма, млн.руб.
Абсолютное отклонение, млн.руб.
Доля актива в валюте баланса, %
Отклонение доли
Темп роста, %
На 31.12.11
На 31.12.12
На 31.12.13
За отч.год
За период
На 31.12.11
На 31.12.12
На 31.12.13
За отч.год
За период
За отч.год
За период
Внеобротные активы
Нематериальные активы
0,102
16,1
14,4
-1,8
14,3
89,1
14093,1
Основные средства
188
186
293
107,0
105,3
1
1
2
1
1
157,2
156,2
Финансовые вложения
9490,3
10886,5
12700,1
1813,6
3209,8
73
74
72
-2
-1
117,1
134,1
Отложенные налоговые активы
78,2
52,4
64,6
12,2
-13,7
1
-1
123,1
83,3
Всего
9756,7
11141,4
13072,4
1930,1
3315,8
75
76
74
-2
-1
117,1
134,1
Оборотные активы
Запасы
61,3
84,8
69,6
-15,2
8,2
1
-1
82,1
113,1
НДС по приобретённым ценностям
5,4
4
-4
-5,4
Дебиторская задолженность краткосрочная
2420,9
2894,1
3796,3
902,2
1375,4
19
20
21
1
2
131,1
157,1
Доля перестраховщиков в страх. резервах
112,5
289,2
313,9
24,7
201,4
1
2
2
1
109,2
279,1
Денежные средства
659,3
318,2
451,6
133,4
-207,7
5
2
3
1
-2
142,1
68,1
Прочие активы
21,0
3,9
3,9
-1
-17,2
100,0
18,0
Всего
3280,5
3590,2
4635,3
1045,2
1354,8
25
24
26
2
1
129,1
141,1
Итого стоимость имущества
13037,2
14731,6
17707,8
2976,2
4670,6
100
100
100
х
х
120,1
136,1
Доля внеоборотных активов составляет на конец 2014 года 74% в общей сумме имущества предприятия. Колебания суммы запасов в целом незначительны и их сумма находится примерно на одном уровне. На конец 2014года их сумма составила 69565 млн. руб., что на 15191 млн. руб. меньше, чем в 2013 году и на 8244 млн.руб. больше, чем в 2012.
Сумма дебиторской задолженности возросла на 1375384 млн. руб. за весь анализируемый период. Но при этом процентное соотношение в структуре имущества сохранилось. Негативным фактором стало сокращение суммы денежных средств, которые находятся в наличии у предприятия, но при этом нельзя считать эти значения объективными, так как деньги могут поступить на счета в ближайшие дни.
Структура актива является стабильной, без резких изменений.
Размер уставного капитала АО «СГ МСК» составляет 3349898 млн.руб. и на протяжении всего исследуемого периода остается неизменной. Доля уставного капитала в сумме всех источников финансирования составляет на конец 2014 года 19%, что на 7% меньше, чем в 2012 году.
В ходе переоценки имущества сумма баланса в 2014 году изменилась на 21682 млн. руб. по сравнению с 2013 годом.
Сумма добавочного капитала также на протяжении анализируемых лет стабильна и составляет 600472 млн. руб. В структуре источников финансирования его доля составляет от 3 до 5%.
Также на протяжении всего исследуемого периода у предприятия имеется резервный капитал, который составляет примерно 1% от суммы всех источников. В стоимостном выражении его значение на конец 2014 года составило 93482 млн. руб.
В период исследования у предприятия имеется непокрытый убыток, который в 2012 году составил 816539 млн. руб., в 2013 году его сумма сократилась до 693744 млн. руб., но в 2014 году она вновь возросла до 805306 млн. руб.
Таблица 5. Анализ динамики и структуры пассива
Показатель
Сумма,млн.руб.
Абсолютное отклонение (+,-), млн.руб.
Доля пассива в валюте баланса, %
Отклонение доли
Темп роста, %
На 31.12.11
На 31.12.12
На 31.12.13
За отч.год
За период
На 31.12.11
На 31.12.12
На 31.12.13
За отч.год
За период
За отч.год
За период
Собственный капитал
Уставный капитал
3349898
3349898
3349898
26
23
19
-4
-7
100
100
Переоценка имущества
145498
146178
167860
21682
22362
1
1
1
115
115
Добавочный капитал
600472
600472
600472
5
4
3
-1
-2
100
100
Резервный капитал
80213
87003
93482
6479
13269
1
1
1
107
117
Нераспределённая прибыль
-816539
-693744
-805306
-11562
11233
-6
-5
-5
1
116
99
Всего
3359,5
3489,8
3406,4
-83,4
46,9
26
24
19
-5
-7
98
101
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Страховые резервы
8964260
10142409
12022205
1879796
3057945
69
69
68
-1
-1
119
134
Отложенные налоговые обязательства
7007
6335
6637
302
-370
105
95
Кредиторская задолженность
574961
960672
2179158
1218486
1604197
4
7
12
5
8
227
379
Прочие обязательства
131428
132350
93354
-38996
-38074
1
1
1
71
71
Всего краткосрочный заёмный капитал
9677,7
11241,8
14301,4
3059588
4623698
74
76
81
5
7
127
148
Итого источников (капитала)
13037,2
14731,6
17707,8
2976187
4670562
100
100
100
х
х
120
136
У АО «СГ МСК» отсутствуют долгосрочных обязательства, что в целом негативно отражается на финансовой структуре.
Среди краткосрочных обязательств преобладают страховые резервы. Их сумма составляет на конец 2014 года 12022205 млн. руб., это 68% от общей суммы всех источников финансирования. Большое количество займов приводит к нестабильности финансового положения предприятия, так как при одновременном требовании нескольких кредиторов вернуть займ, предприятие может оказаться неспособным к продолжению деятельности.
Кредиторская задолженность в 2014 году резко возросла по сравнению с 2012. Ее значение на конец исследуемого периода составило 1218486 млн. руб.
Одним из важнейших показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия и его устойчивость, являются обеспеченность оборотных активов реальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственные источники, но и краткосрочные кредиты банка под залог товарно-материальных ценностей, нормальная кредиторская задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей.
Таблица 6. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям
Показатели
2012г.
2013г.
2014г.
Отклонение 2014 от 2013г.
Отклонение 2014 от 2012г.
1. Источник формирования собственных оборотных средств (СИ), с. 1300
3359,5
3489,8
3406,4
-83,4
46,9
2. Внеоборотные активы (ВА), с. 1100
9756,7
11141,4
13072,4
1930,1
3315,8
3. Наличие собственных оборотных средств (СОС), п.1-п.2
-6397,1
-7651,6
-9666,0
-2015,4
-3268,9
4. Долгосрочные пассивы (ДП), с. 1400
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СД), п.3+п.4
-6397,1
-7651,6
-9666,0
-2015,4
-3268,9
6. Краткосрочные заемные средства (КЗ), с. 1510
8971,0
10149,0
12028,8
1880,2
3057,9
7. Общая величина основных источников (ОИ), п.5+п.6
12330,5
13638,4
15435,2
1796,8
3104,7
8. Общая величина запасов (З), с. 1210
179,2
374,0
383,5
9,5
204,3
9. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств (РСОС), п.3-п.8
-6576,3
-8025,5
-10049,5
-2024,0
-3473,2
10. Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (РСД), п.5-п.8
-6576,3
-8025,6
-10049,5
-2024,0
-3473,2
11. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (РОИ), п.7-п.8
12151,3
13264,5
15051,7
1787,3
2900,4
12. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости, S={РСОС; РСД; РОИ}
СОС < 0
СОС < 0
СОС < 0
Х
Х
РСД < 0
РСД < 0
РСД < 0
Х
Х
РОИ > 0
РОИ > 0
РОИ > 0
Х
Х
Типа финансовой устойчивости
2
2
2
Х
Х
На протяжении всего времени исследования у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. В целом это является показателем финансовой нестабильности, но, учитывая специфику деятельности организации и структуру внеоборотных активов (большую часть которой занимают финансовые вложения), то данный факт не стоит рассматривать как критичный.
Отсутствие долгосрочных пассивов негативно влияет на структуру капитала, так как при одновременном требовании крупных кредиторов вернуть займ, предприятие может оказаться без средств к существованию.
Так как общая величина запасов АО «СГ МСК» невелика, а именно 383,5 млн. руб. на конец 2014 года. В связи с этим для покрытия запасов и затрат требуется относительно небольшая сумма.
Так как у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства и долгосрочные займы, то для покрытия запасов и затрат всех нормальных источников недостаточно и предприятие прибегает к привлечению краткосрочных займов.
Такой тип финансовой устойчивости называется нормальным.
Нормальная устойчивость. Сумма запасов и затрат равняется сумме плановых источников финансирования, предприятие является платежеспособным, а коэффициент обеспеченности запасов и затрат равен единице.
Оценка коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности позволяет проанализировать структуру денежных средств. Наличие или отсутствие денежных средств влияет на степень зависимости предприятия от кредиторов, а также определяет уровень срочной платежеспособности.
Таблица 7. Анализ финансового состояния предприятия
Показатели
2012г.
2013г.
2014г.
Абсолютные отклонения
2014г. к 2013г.
Абсолютные отклонения
2014г. к 2012г.
1.Коэффициент автономии
0,26
0,24
0,19
-0,04
-0,07
2. Коэффициент финансовой зависимости
3,88
4,22
5,20
0,98
1,32
3. Коэффициент мобильности собственного капитала
-1,90
-2,19
-2,84
-0,65
-0,93
4. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом
-1,95
-2,13
-2,09
0,05
-0,14
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом
-35,69
-20,46
-25,20
-4,74
10,49
6. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,04
0,01
0,02
0,0
-0,02
7.Коэффициент промежуточной ликвидности
0,17
0,15
0,16
0,01
0,0
8. Коэффициент текущей ликвидности
0,18
0,17
0,18
0,01
0,0
9.Тип финансовой устойчивости
2
2
2
Х
Х
10. Коэффициент восстановления платежеспособности
Х
0,08
0,09
0,01