Статические и динамические методы оценки эффективности инвестиций

4 задачи, защищены на 5 ...

Влияние уровня нормы дохода на суммарный дисконтированный поток

Эффективны ли затраты в технологическую линию при следующих условиях

Обосновать эффективны ли инвестиции в данных условиях.Решение.Воспользуемся формулой ROI = EBIT(1-н)И Рассчитаем EBIT при ставке налогообложения, равной 24%:200 = EBIT(1-н)1000EBIT = 200*1000*1,08/0,76EBIT = 284 210,5 д.е.Рассчитаем EBIT при ставке налогообложения, равной 20%:200 = EBIT(1-н)1000EBIT = 200*1000*1,08/0,8EBIT =270 000 д.е.Вывод: приобретение технологической линии за счет кредита при ставке налогообложения в 24% эффективнее, чем при ставке налогообложения в 20%.Задача 3. Влияние уровня нормы дохода на суммарный дисконтированный потокОпределим суммарный дисконтированный поток для параметров, указанных в табл. 1. Расчетный период Т равен 5 годам.Будем дисконтировать, используя постоянную норму дохода, т. е. предполагая, что инфляция отсутствует или ее значение невелико.Таблица 1 - Денежный поток за расчетный периодГод12345Денежный поток300500800500200Суммарный дисконтированный поток определим в двух вариантах: при Е= 0,1 и Е=0,2.Решение.Суммарный дисконтированный поток рассчитывается по формуле:Фa= t=1TФt×at,где at – коэффициент дисконтирования для года t.Формула расчета коэффициента дисконтирования:at=1(1+E)t .Здесь Е – норма дисконта. Вариант 1. Е= 0,1. at=1(1+0,1)5 = 0,6209Фa= 300/(1+0,1) + 500/((1+0,1)^2) + 800/((1+0,1)^3) + 500/((1+0,1)^4) +200/((1+0,1)^5) = 272,72+413,22+601,05+341,51+124,18 = 1752,68Вариант 2. Е = 0,2. at=1(1+0,2)5 = 0,4019Фa= 300/(1+0,2) + 500/((1+0,2)^2) + 800/((1+0,2)^3) + 500/((1+0,2)^4) +200/((1+0,2)^5) = 250+347,22+462,96+241,12+80,38 = 1391,68 Вывод: суммарный дисконтированный поток при норме дохода, равной 0,1, составляет 1752,68.