Управление дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии

Защищен в 2015 году в Финансовом университете на отлично. Написана полностью самостоятельно, для анализа выбрана реальная отчетность ОАО "НЛМК". ...

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия 7
1.1 Сущность и классификация дебиторской и кредиторской задолженности предприятия 7
1.2. Основные методы оценки и анализа дебиторской и кредиторской задолженности предприятия 14
1.3. Механизм управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия 19
1.4. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности предприятия 28
Глава 2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности на предприятии ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» 33
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» 33
2.2. Анализ структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» 47
2.3. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «НЛМК» 57
Глава 3. Меры повышения эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью в ОАО «НЛМК» 65
3.1. Разработка эффективной стратегии управления дебиторской задолженностью в ОАО «НЛМК» 65
3.2. Основные методы управления уровнем кредиторской задолженности 72
Заключение 79
Список использованной литературы 82

В настоящее время финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия предполагает непосредственное взаимодействие с другими компаниями, что приводит к возникновению расчетных отношений. Однако вследствие нестабильности экономической ситуации возникает вероятность того, что некоторые контрагенты не в состоянии погасить свои обязательства немедленно – по факту осуществления покупки, что приводит к образованию задолженности. Несмотря на временное отвлечение средств из оборота большинство предприятий используют схему расчетов на условиях отсрочки платежа.
Это обусловлено главным преимуществом схемы расчетов на условиях отсрочки платежа. Для продавца оно заключается в появлении возможности ускорить объемы реализации продукции и расширить свой рынок, благодаря предложению наиболее выгодны х условий для своих контрагентов, что в условиях рыночной конкуренции является главной задачей любой организации. В свою очередь, выступая в роли покупателя, предприятие имеет возможность использовать временно свободные денежные средства. Таким образом, возникновение кредиторской и дебиторской задолженности является объективным следствием операционной деятельности предприятия. Однако стоит отметить, что наряду с перечисленными преимуществами, отсутствие контроля за объемами задолженности может породить серьезные негативные последствия. Так, например, рост дебиторской задолженности влечет за собой увеличение продолжительности финансового цикла предприятия, отвлечение средств из оборота, возникновения риска невозврата долгов. Увеличение кредиторской задолженности, в свою очередь, может свидетельствовать об ухудшении финансового состояния предприятия, утрате им платежеспособности.
В связи с этим наиболее актуальной проблемой является организация системы управления дебиторской и кредиторской задолженностью, которая обеспечила бы сохранение рационального соотношения между ними и эффективное взаимодействие предприятия со своими контрагентами.
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Новолипецкий металлургический комбинат». Предметом исследования является дебиторская и кредиторская задолженность ОАО «НЛМК». В ходе исследования используются учебные материалы, нормативно-правовые акты РФ, а также данные годового финансового отчета ОАО «НЛМК».
В первой главе данной работы рассматриваются теоретические аспекты управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии, а именно:
• сущность и классификация дебиторской и кредиторской задолженности;
• методы анализа дебиторской и кредиторской задолженности, показатели оборачиваемости и эффективности использования.
• основные этапы управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятии;
• меры по повышению оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
Во второй главе приведена характеристика деятельности ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», а также экономическая характеристика деятельности предприятия, в частности:
• исследование изменения структуры активов;
• определение финансового состояния;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности и платежеспособности.
Далее представлены сведения касательно анализа состава, структуры, динамики и оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, а также определена продолжительность финансового цикла ОАО «НЛМК».
В третьей главе рассматриваются мероприятия по совершенствованию управления дебиторской и кредиторской задолженностью, в частности:
• выявлены основные проблемы управления;
• рассмотрены методы снижения дебиторской задолженности в ОАО «НЛМК»;
• определены основные меры повышения эффективности управления кредиторской задолженностью.

Капитал и резревыУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)599322759932271,281,190-0,080,00Продолжение таблицы 3Переоценка внеоборотных активов336545833408840,720,67-24574-0,05-0,73Добавочный капитал (без переоценки)7717777717770,160,150-0,010,00Резервный капитал2296612296610,050,0500,000,00Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)29363647430432042262,6060,58+10683948-2,023,64ИТОГО по разделу III30406659731472597164,8262,65+10659374-2,173,51IV. Долгосрочные обязательстваЗаемные средства904517829638420919,2819,19+5932427-0,106,56Отложенные налоговые обязательства847657497863651,811,95+13097910,1415,45Прочие обязательства1589254098690,030,08+2509440,05157,90Прочие оборотные активы7404670,000,00-73370,00-99,10ИТОГО по разделу IV9908728110658044321,1221,22+74931620,097,56V. Краткосрочные обязательстваЗаемные средства22336976235560464,764,69+1219070-0,075,46Кредиторская задолженность41868595560532288,9311,16+141846332,2333,88Оценочные обязательства174493714422570,370,29-302680-0,08-17,35ИТОГО по разделу V659505088105153114,0616,13+151010232,0822,90БАЛАНС (сумма строк 1100+1200)469104386502357945100100+332535590,007,09На основании сравнительного аналитического баланса можно сделать следующие выводы относительно наиболее значимых его статей.Внеоборотные активы по состоянию на конец 2013 годы составляют 59,86% совокупных активов предприятия, но к концу 2014 года наблюдается тенденцию к равенству объемов оборотных и внеоборотных активов ОАО «НЛМК». Произошло это, в первую очередь, по причине снижения величины основных средств на 5,96% к концу 2014 года, при резком увеличении объема дебиторской задолженности на 61,76 %. Таким образом, по состоянию на 31.12.2014 доля внеоборотных активов в совокупных активах предприятия составляет 55,24%, а оборотных активов - 44,76%. Доля оборотных активов ОАО «НЛМК» в совокупных активах по состоянию за 2014 год увеличилась на 4,61% и к концу отчетного периода составила 44,76%. По состоянию на 31.12.2014 наибольший удельный вес имеют финансовые вложения – 27,99%, и дебиторская задолженность – 22,12%. Таким образом, удельный вес дебиторской задолженности за 2014 год увеличился на 7,48%.В структуре пассивов ОАО «НЛМК» наибольший удельный вес имеет собственный капитал равный 64,82% в конце 2013 года, и незначительно снизившийся до 62,65% к концу отчетного периода. Подобная структура пассивов может свидетельствовать о финансовой устойчивости предприятия. Удельный вес долгосрочных обязательств на 5,09% превышает долю краткосрочных в пассивах предприятия. Самое значительное изменение, произошедшее за 2014 года, наблюдается в объеме кредиторской задолженности, которая увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 33,88%.Следующим этапом экономической характеристики ОАО «НЛМК» является анализ финансовой устойчивости, предполагающий расчет перечня коэффициентов, которые приведены далее. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, который характеризует степень независимости предприятия от заемных средств, а также показывает долю собственных средств в активах предприятия. Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается по формуле:Ка=СКВБ,(17)где, СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.По аналогии с вышеупомянутым показателем коэффициент финансовой зависимости характеризует долю заемных средств в активах предприятия, то есть степень зависимости предприятия от заемных источников. Коэффициент финансовой зависимости (Кз) рассчитывается по формуле:Кз=ЗКВБ, (18)где, ЗК – заемный капитал.С целью характеристики соотношения объема собственных и заемных средств рассчитывается коэффициент финансового риска (Кр), который рассчитывается по формуле: Кр=ЗКСК, (19)Одним из важнейших показателей функционирования предприятия является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует объем собственных средств, необходимых для осуществления текущей деятельности. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) рассчитывается по формуле: Ксос=СОСОА, (20)где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы. С целью характеристики доли чистых активов в общей сумме средств предприятия рассчитывается коэффициент прогноза банкротства (Кб) по формуле:Кб=ОА-КОбВБ, (21)где КОб – краткосрочные обязательства.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных (КОАВНА) средств характеризует долю оборотного капитала, приходящуюся на внеоборотные активы. Данный коэффициент рассчитывается по формуле: КОАВНА=ОАВНА, (22)где ВНА – внеоборотные активы.Для характеристики доли запасов, финансирующихся за счет собственных средств применяется коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Комзсос), который рассчитывается по формуле:Комзсос=СОСНДС+З, (23)где НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; З – запасы.С ним также связан коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кмсос) характеризует долю собственного капитала, инвестируемого в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле: Кмсос=СОССК, (24)Результаты расчетов показателей, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «НЛМК» приведены в таблице 4.Таблица 4Показатели, характеризующие финансовую устойчивость ОАО «НЛМК» за 2013 и 2014 гг.ПоказательНа 31.12.2013На 31.12.2014Абсолютное изменениеКоэффициент автономии0,64820,6265-0,0217Коэффициент финансовой зависимости0,35180,3735+0,0217Коэффициент финансового риска0,54280,5962+0,0534Коэффициент финансовой устойчивости0,85940,8387-0,0208Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,12360,1655+0,0419Коэффициент прогноза банкротства 0,26080,2862+0,0254Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств0,67070,8101+0,1395Продолжение таблицы 4Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами 0,51990,8178+0,2979Коэффициент маневренности собственных оборотных средств0,07650,1182+0,0417Рекомендуемое значение коэффициента автономии больше 0,5. По состоянию на 31.12.2013 значение коэффициента автономии выше рекомендуемого на 0,14, следовательно, доля собственного капитала во всех средствах предприятия равна 64,8%. К концу 2014 года значение данного коэффициента снизилось на 0,02, что связано с превосходящими темпами прироста активов предприятия по сравнению со скоростью увеличения собственного капитала. Но, несмотря на это, значение данного показателя свидетельствует об устойчивом финансовом положении ОАО «НЛМК». Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о независимости организации от внешних финансовых источников, так как значения на начало и конец отчетного периода ниже порогового значения равного 0,4. Таким образом, доля заемного капитала в валюте баланса ОАО «НЛМК» за 2014 год увеличилась с 35,2% до 37,4%, что связано с большей скоростью прироста оборотных активов предприятия по сравнению с темпами роста величины собственного капитала. Данные коэффициента финансового риска свидетельствуют о преобладании собственного капитала: по состоянию на конец 2014 года на 1 рубль собственных средств приходится 60 копеек заемных. Данный коэффициент увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,0534, однако незначительный рост показателя не является критерием ухудшения финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за счет устойчивых источников финансируется 86% и 84% капитала по состоянию на конец 2013 и 2014 гг. соответственно, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении организации. Согласно значению коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов ОАО «НЛМК» увеличилась с 12,4% до 16,6%. Это связано с увеличением собственного капитала при одновременном снижении внеоборотных активов. По причине резкого увеличения оборотных активов в 2014 году (в основном за счет увеличения дебиторской задолженности) и снижения внеоборотных активов доля мобильных средств в общих активах предприятия увеличилась. Таким образом, на 1 рубль внеоборотных активов по состоянию на конец 2013 и 2014 гг. приходится 67 и 81 копеек соответственно. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, что по состоянию на конец 2013 и 2014 гг. за счет собственных средств финансировалось 52% и 82% запасов соответственно. Это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ОАО «НЛМК», так как для финансирования текущей деятельности предприятия в 2014 году использовалось меньше средств, привлеченных из внешних источников. В соответствие с этим увеличился коэффициент маневренности собственных оборотных средств, что характеризует увеличение доли финансирования оборотных средств в целом за счет собственного капитала на 4,2%. На следующем этапе необходимо определить тип финансового состояния ОАО «НЛМК» по трехкомпонентному показателю, учитывающему возможность формирования запасов предприятия с помощью собственных оборотных средств, долгосрочных и основных источников формирования. Все необходимые для определения финансового состояния расчеты приведены в таблице 5.Таблица 5Показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «НЛМК» за 2013 и 2014 гг.№Показатели 31.12.2013 (тыс.руб.)31.12.2014 (тыс.руб.)Абсолютное отклонение (тыс.руб.)1Собственный капитал304 066 597314 725 971+10 659 3742Внеоборотные активы280 791 034277 525 735-3 265 2993Долгосрочные обязательства99 087 281106 580 443+7 493 1624Краткосрочные обязательства65 950 50881 051 531+15 101 0235Собственные оборотные средства 23 275 56337 200 236+13 924 6736Долгосрочные источники формирования запасов (5+3)122 362 844143 780 679+21 417 8357Общая величина основных источников формирования запасов (6+4)188 313 352224 832 210+36 518 8588Величина запасов (запасы+НДС)44 770 51445 489 380+718 8669Излишек/недостаток собственных оборотных средств (5-8)-21 494 951-8 289 144+13 205 80710Излишек/недостаток долгосрочных источников формирования запасов (6-8)77 592 33098 291 299+20 698 96911Излишек/недостаток основных источников формирования запасов (7-8)143 542 838179 342 830+35 799 992Согласно данным таблицы 5 в 2013 и 2014 гг. наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов ОАО «НЛМК», однако стоит отметить положительную тенденцию к сокращению недостатка на 13 205 807 тысяч рублей, что произошло, в первую очередь, вследствие увеличения собственного капитала предприятия в отчетном году на 10 659 374 тысяч рублей. Запасы предприятия в полном объеме формируются за счет долгосрочных и краткосрочных заемных средств, следовательно, согласно трехкомпонентному показателю (0;1;1), тип финансового положения ОАО «НЛМК» - нормальная финансовая устойчивость. Таким образом, формирование большей части запасов на предприятии ОАО «НЛМК» происходит за счет собственных средств, что является критерием нормальной платежеспособности, но, в то же время, свидетельствует о некоторой зависимости от кредиторов, так как для покрытия части запасов в размере 8 289 144 тысяч рублей используется долгосрочный заемный капитал.На следующем этапе необходимо провести анализ платежеспособности и ликвидности активов предприятия. С этой целью все активы предприятия нужно разделить на следующие группы:наиболее ликвидные активы (А1), в состав которых включаются краткосрочные финансовые вложения и денежные средства;быстрореализуемые активы (А2) включают краткосрочную дебиторскую задолженность;медленнореализуемые активы (А3), состоящие из запасов, НДС, долгосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;труднореализуемые (А4) – включают в себя все внеоборотные активы предприятия.В свою очередь пассивы предприятия делятся на следующие группы:срочные пассивы (П1) – это кредиторская задолженность предприятия;краткосрочные пассивы (П2), в состав которых включаются заемные средства, оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства;долгосрочные пассивы (П3). В данную группу включаются долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов;постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – это собственный капитал предприятия.В таблице 6 представлены распределенные по группам активы и пассивы предприятия в 2013 и 2014 году.Таблица 6Данные для анализа ликвидности ОАО «НЛМК» за 2013 и 2014 гг.Группа31.12.2013 (тыс.руб)31.12.2014 (тыс.руб)Группа31.12.2013 (тыс.руб)31.12.2014 (тыс.руб)Платежный излишек на 31.12.2013 (тыс.руб)Платежный излишек на 31.12.2014 (тыс.руб)A17482840468203044П14186859556053228+32959809+12149816A26513871648715503П22408191324998303+41056803+23717200A348346232107913663П399087281106580443-50741049+1333220A4280791034277525735П4304066597314725971-23275563-37200236Согласно данным таблицы в 2013 году баланс ОАО «НЛМК» не был абсолютно ликвидным по причине невыполнения равенства А3>П3, что свидетельствует о возможной неплтежеспособности предприятия в будущем периоде даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей. Однако, в 2014 году ситуация изменилась вследствие увеличения объема долгосрочной дебиторской задолженности. Таким образом, баланс ОАО «НЛМК» по состоянию на конец отчетного года может считаться абсолютно ликвидным, так как выполняются следующие условия:Выполнение неравенства А1>П1 свидетельствует о достаточности у предприятия наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.Выполнение неравенства А2>П2 характеризует возможность платежеспособности предприятия в ближайшем будущем с учетом своевременного получения средств от дебиторов.Выполнение неравенства А3>П3 свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде при условии своевременного взыскания долгосрочной дебиторской задолженности.Выполнение неравенства А4<П4 характеризует наличие у ОАО «НЛМК» собственных оборотных средств. Стоит также отметить сокращение платежного излишка по сравнению с 2013 годом:при сравнении наиболее ликвидных активов и срочных пассивов, что произошло вследствие снижения объема денежных средств на 7 449 591 тысяч рублей, и увеличения кредиторской задолженности на 14 184 633 тысяч рублей.при сравнении быстрореализуемых активов и краткосрочных пассивов, причиной чего является резкое сокращение краткосрочной дебиторской задолженности на 16 423 213 тысяч рублей. На основании сопоставления ликвидных средств и обязательств, можно вычислить общий показатель ликвидности баланса по состоянию на конец 2013 и 2014 года по следующей формуле:Кл.общ.=А1+0,5А2+0,3А3П1+0,5П2+0,3П3 (25)Кл.общ.(2013)=74828404+0,5∙68946390+0,3∙4834623241 868 595+0,5∙24081913+0,3∙99087281=1,480Кл.общ.(2014)=68203044+0,5∙53875758+0,3∙10791366356 053 228+0,5∙24998303+0,3∙106580443=1,268Значение коэффициента общей ликвидности за 2013 и 2014 год положительно и превосходит рекомендуемое на 0,48 в 2013 и на 0,268 в 2014 году. Снижение коэффициента связано со снижением объема наиболее ликвидных активов, в частности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности в целом на 21 695 992 тыс.руб., при одновременном увеличении кредиторской задолженности на 14 184 633 тыс. руб. Стоит отметить, что резкое увеличение дебиторской задолженности отчасти негативно повлияло на степень ликвидности баланса, так как вместе с тем наблюдается тенденция к увеличению заемных средств, что при сохранении подобной динамики может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. Для оценки платежеспособности предприятия могут также быть рассчитаны следующие коэффициенты ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) характеризует возможность погашения предприятием своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов и рассчитывается по следующей формуле:Ка.л=КФВ+ДСКО (26)где, КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; КО – краткосрочные обязательства.Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности (Кп.л) характеризует долю текущих обязательств, которую можно погасить за счет всех оборотных средств за исключением наименее ликвидной их части – запасов. Данный коэффициент рассчитывается по формуле: Кп.л=ОА-ЗКО (27)где З – запасы; ОА – оборотные активы.Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л) показывает превышение объема оборотных активов над краткосрочными обязательствами предприятия и рассчитывается по формуле: Кт.л=ОАКО (28)Данные расчета коэффициентов платежеспособности представлены в таблице 7.Таблица 7Данные, характеризующие платежеспособность в 2013 и 2014 гг.№Наименование показателя31.12.2013 (тыс.руб.)31.12.2014 (тыс.руб.)Абсолютное изменение (тыс.руб.)Нормативное значение1Оборотные активы188 313 352224 832 210+36 518 858-2Запасы36 706 71837 431 161+724 443-3Денежные средства25 323 07917 873 488-7 449 591-Продолжение таблицы 74Краткосрочные финансовые вложения49 505 32550 329 556+824 231-5Краткосрочные обязательства65 950 50881 051 531+15 101 023-6Коэффициент текущей ликвидности (1/5)2,8552,774-0,0811,6-2,07Коэффициент промежуточной ликвидности ((1-2)/5)2,2992,312+0,0131,0 - 1,28Коэффициент абсолютной ликвидности ((3+4)/5)1,1340,841-0,2930,8 - 1,0На основании сопоставления приведенных в таблице 7 результатов расчетов с их нормативными значениями можно сделать вывод о платежеспособности предприятия. Следует отметить отрицательную динамику показателя абсолютной ликвидности, который к концу 2014 года снизился на 0,293, что произошло вследствие снижения объема денежных средств на 7 449 591 тысяч рублей. Однако, коэффициенты текущей и промежуточной ликвидности имеют завышенные значения. Так, значение коэффициента текущей ликвидности по состояния на конец отчетного периода на 0,774 превышает верхнюю границу интервала нормативных значений, а коэффициент промежуточной ликвидности на 1,112 выше нормативного. Данные расчетов свидетельствуют о неэффективном использовании дебиторской задолженности и ограничении доступа к краткосрочному кредитованию. 2.2. Анализ структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат»Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности и их динамики проводится за предшествующие три года. С этой целью необходимо построить вспомогательные таблицы, отражающие удельный вес каждого вида задолженности и их динамику. В таблице 8 отражена структура дебиторской задолженности в 2012, 2013 и 2014 гг.Таблица 8 Состав и структура дебиторской задолженности ОАО «НЛМК» в 2012, 2013 и 2014 гг.Вид задолженности31.12.2012 (тыс.руб.)Удельный вес (в % к итогу)31.12.2013 (тыс.руб.)Удельный вес (в % к итогу)31.12.2014 (тыс.руб.