Формирование стратегии краудфандинга для финансирования инновационных проектов

Работа сдана в ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ г.Москва. Оригинальность 79%. ...

Оглавление 2
Введение 4
Глава I. Финансирование инновационных проектов 8
1.1. Инновационные проекты и стартапы. 8
1.2 Финансирование инновационных проектов. 19
1.3 Краудфандинг в системе финансирования инновационных проектов. 28
Выводы по главе 1. 37
Глава II. Анализ эффективности финансирования инновационных проектов с использованием краудфандинга в России и за рубежом. 38
2.1. Мировой рынок краудфандинга. 38
2.1.1 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2010 – 2012 гг. 38
2.1.2 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2013 г. 47
2.1.3 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2014-2015 гг. 48
2.1.4 Рынок краудфандинга в Великобритании и Швейцарии. 49
2.2 Анализ краудфандинговой платформы Kickstarter. 61
2.2.1. Развитие краудфандинговой платформы Kickstarter. 66
2.3 Анализ краудфандинговой кампании проекта Gransjoy. 72
Выводы по главе 2. 82
Глава 3 Рекомендации к проведению краудфандинговой кампании и разработка плана капании 84
3.1 Общие рекомендации к проведению краудфандинговой кампании. 84
3.2 Разработка плана проведения краудфандинговой кампании. 91
Заключение 95
Список использованной литературы 98
Приложения 101
Приложение 1 КФП Швейцарии , 2014 г. 101
Приложение 2 Изменение логотипа проекта Gransjoy, произведенные в процессе подготовки к КФ кампании. 102
Приложение 3 Взносы и вознаграждения в краудфандинговой кампании проекта Gransjoy на Boomstarter. 103
Приложение 4 План мероприятий краудфандинговой кампании Gransjoy.com 104
Приложение 5 Выполненные мероприятия и возникшие проблемы краудфандинговой кампании Gransjoy.com 105
Приложение 6 Общий прогресс сбора средств по проекту Gransjoy 107
Приложение 7 Сбор средств по дням (Gransjoy) 108
Приложение 8 Количество спонсоров по дням (Gransjoy) 109
Приложение 9 Общее количество купленных вознаграждений по дням (Gransjoy) 110

В XXI веке термин «инновация» прочно вошел в жизнь современного человека, а само явление инновации, описываемое этим термином, встречается все чаще в современном мире в целом и в экономике в частности. В соответствии с Федеральным законом «О внесении изменений в Федеральный закон „О науке и государственной научно-технической политике“» N 254-ФЗ от 21 июля 2011 года, инновация означает «введенный в употребление новый или значительно улучшенный продукт (товар, услуга) или процесс, новый метод продаж или новый организационный метод в деловой практике, организации рабочих мест или во внешних связях». «Введение в употребление» инновационного продукта происходит путем реализации инновационной деятельности, описываемой в том же ФЗ как «деятельность (включая научную, технологическую, организационн ую, финансовую и коммерческую деятельность), направленная на реализацию инновационных проектов, а также на создание инновационной инфраструктуры и обеспечение ее деятельности.». А понятие инновационного проекта дается там же как «комплекс направленных на достижение экономического эффекта мероприятий по осуществлению ин-новаций, в том числе по коммерциализации научных и (или) научно-технических результатов.». Инновационная деятельность осуществляется в рамках тенденции мировой экономики к модернизации и переходу в новое состояние, называемое в современной литературе инновационной экономи-кой, которую можно определить как основанную на потоке инноваций, на постоянном технологическом совершенствовании, на производстве и экспорте высокотехнологичной продукции с высокой добавочной стоимостью и самих технологий.
Инновационная деятельность, как и любая другая деятельность по реализации проектов, предполагает необходимость финансирования. Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного управления, частные лица и т.д. Но т.к. инновации по определению являются новшеством, это определяет повышенный риск для потенциальных инвесторов, что становится барьером для инновационных проектов к получению финансирования. В этой ситуации выходом для таких проектов становятся такие специфические виды инвестирования, как венчурные инвесторы, бизнес-ангелы и набирающий популярность краудфандинг.
В отличие от «традиционных» источников инвестиций, освещенность в литературе именно краудфандинга остается низкой, несмотря на все возрастающий интерес к этому явлению. Среди авторов работ, посвященных краудфандингу, зарубежные авторы Д. Хау, М. Робинсон, Б. Новек а также российские авторы Н.А. Ларионов, М. Никитин, Л. Мельников, А.В. Соколов, Д.А Котенко, И.Б. Тесленко, С.В. Ратнер, В.Л. Чугреев, М.О. Душина.
На основе предварительного изучения литературы по краудфандингу как источнику финансовых ресурсов в реализации проектов автор определил тему исследования как «Формирование стратегии краудфандинга для финансирования инновационных проектов». В литературе, посвященной краудфандингу, чаще рассматривается сам феномен повышенного интереса к данной форме финансирования, но систематизированных практических рекомендаций по использованию краудфандинга в качестве источника средств на реализацию проектов не было. Вышеперечисленные аспекты обуславливают актуальность данной работы и сделанные практические выводы.
Гипотеза исследования, проведенного в данной работе: «На основе данных о рынке краудфандинга, краудфандинговой платформе и опыта успешного краудфандинга возможно выделить набор практических рекомендаций и последовательность мероприятий для проведения краудфандинговой кампании для финансирования проекта.»
Целью данной работы является разработка практических рекомендаций по разработке стратегии и проведению краудфандинговой кампании для финансирования инновационных проектов.
Задачи исследования:
1. Выделить особенности инновационных проектов и обусловленные ими особенности их финансирования.
2. Изучить существующие модели финансирования инновационных проектов.
3. Проанализировать модель краудфандинга как один из методов финансирования инновационных проектов в его современном состоянии и в ретроспективе.
4. Выявить особенности краудфандинга и трудности при привлечении средств с его использованием в проект.
5. Сформулировать практические рекомендации к проведению кампании по сбору средств на основе модели краудфандинга в качестве метода финансирования инновационных проектов.
Объектом исследования, проведенного в данной работе, является но-вый на данный момент метод финансирования инновационных проектов - краудфандинг. Предметом исследования выступает краудфандинговая кампания как совокупность мероприятий, выполняемых в процессе сбора средств с помощью краудфандинга. В рамках данной работы были использованы следующие методы исследования:
• библиографическое изучение и реферирование литературных источников и электронных ресурсов по тематике исследования, что является неотъемлемой частью при подготовке теоретической базы исследования;
• изучение и анализ отраслевых и рыночных отчетов, подготовленных научными и исследовательскими консалтинговыми организациями по те-матике исследования – для составления представления об истории разви-тия краудфандинга и текущем состоянии рынка краудфандинга в мировом и региональном разрезе;
• обобщение и систематизация данных по предмету исследования, полученных из открытых источников;
• выделение и синтез основных особенностей, компонентов предмета исследования.
Теоретическая значимость работы заключается в обобщении и систе-матизации знаний по финансированию инновационных проектов с помощью краудфандинга, а также знаний по проведению краудфандинговых кампаний с целью финансирования инновационных проектов.
Практическая значимость диссертационной работы состоит в том, что ее основные теоретические разработки и методические положения доведены до уровня конкретных практических рекомендаций и могут быть использованы как для дальнейших научно-теоретических исследований, так и в практической деятельности субъектов предпринимательства, осуществляющих разработку и внедрение реального инновационного проекта с использованием краудфандинговой модели финансирования.
Структура данной работы состоит из следующих элементов: данного введения, трех глав основного текста работы, заключения, списка источни-ков, использованных при написании работы, и приложений. Содержание работы изложено на 110 страницах машинописного текста, включая 8 таблиц, 26 рисунков и 9 приложений.
В первой главе рассмотрены теоретические основы инновационной деятельности, финансирования инновационной деятельности и краудфандинга как одного из методов финансирования инновационных проектов. Во второй главе проводится изучение и анализ отраслевых и рыночных отчетов по рынку краудфандинга разных уровней: общемирового, крупного рынка Великобритании, небольшого рынка Швейцарии, отдельной краудфандинговой платформы, а также рассматривается пример проведения успешной краудфандинговой кампании российским предприятием. В третьей главе обобщается опыт проведения краудфандинговых кампаний и приводится план проведения краудфандинговой кампании для инновационного проекта на основе нефинансового краудфандинга.

В результате инвестиционный краудфандинг в целом и акционерный краудфандинг в частности не может полностью реализовать свой потенциал развития, и в данный момент имеет ограниченную применимость на ключевых рынках (табл. 1). Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 1 Юридическая доступность моделей краудфандинга в некоторых странахСтраныАкционерный КФНефинансовый КФКраудлендингРоялти-КФБезвозмездный КФСША-++-+Канада-++++Мексика-++-+Великобритания+++++Нидерланды+++++Испания-++-+Франция+++++Австрия++--+Германия+++++Австралия+++++Китай-+--+Гонконг+++++Израиль-+--+Россия+++++Турция-+---Есть, тем не менее, несколько исключений, в случае которых краудинвестирование ведется через различные схемы, упрощающие юридическую составляющую процессов КФ. Например, доли в компании могут покупаться не напрямую, а через специально создаваемые краудфандинговые фонды. Также, спонсоры могут получать в обмен на вложенные средства не ценные бумаги, а финансовые контракты от компании, собирающей средства.2.1.2 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2013 г.Рост рынка краудфандинга продолжился, и в 2013 г. его объем составил 6,1 млрд. долл. 28,4% и 27% от общей суммы составили сборы с использованием моделей безвозмездного и возмездного нефинансового краудфандинга (1,73 млрд. долл. и 1,64 млрд. долл. соответственно). Большая часть (37,1% и 2,266 млрд. долл.) пришлась на кампании, основанные на модели краудлендинга (рис. 12).-234952899410Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 12 Мировой рынок краудфандинга по моделям краудфандинга в 2013 г.0Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 12 Мировой рынок краудфандинга по моделям краудфандинга в 2013 г.5867403810002.1.3 Развитие мирового рынка краудфандинга в 2014-2015 гг.В 2014 г. объем рынка краудфандинга составил 16,2 млрд. долл., а прогноз на 2015 г. – 34,4 млрд. долл.В 2014 г. Азия стала одним из крупнейших игроков на мировом рынке, что выразилось в объеме собранных средств – 3,4 млрд. долл. (в Европе за тот же год 3,26 млрд. долл.). Северная Америка сохранила за собой первое место с 9,46 млрд. долл. Но относительный рост рынков составил 320% и 145% для Азии и Северной Америки соответственно, что позволяет сделать выводы о том, что в ближайшем будущем доля азиатского рынка краудфандинга в мировом превысит долю североамериканского.Эти данные получены в результате исследования статистики 1 250 активных Краудфандинговых платформ всего мира, включая достоверные данные, подтвержденные самими сотрудниками 463 платформ.Темпы роста по регионам в 2014 г.:Северная Америка: объемы рынка выросли на 145%, достигнув $9,46 млрд;Азия: рост на 320% ($3,4 млрд);Европа: рост на 141% ($3,26 млрд);Южная Америка, Океания и Африка: рост на 167%, 59% и 101% соответственно.Хотя краудинвестинговые и краудфандинговые кампании с нефинансовым вознаграждением чаще освещаются в прессе, в 2014 году реальным лидером рынка стали краудлендинговые кампании, которые привлекли $11,08 миллиарда, в том числе, при активном участии китайского сегмента краудлендингового рынка.Темпы роста по моделям в 2014 г.:Краудлендинг: рост на 223% ($11,08 млрд);Акционерный краудфандинг: рост на 182% ($1,1 млрд);Гибридные модели краудфандинга: рост на 290% ($487 млн);Роялти-краудфандинг: рост на 336% ($273 млн);Краудфандинг на основе нефинансового вознаграждения: рост на 45% и 84% соответственно.Бизнес и предпринимательство остаются самыми востребованными категориями финансирования: подобные проекты привлекли $6,7 миллиарда, что составляет 41,3% от общего объема рынка.Топ 5 лидирующих категорий в 2014 г. выглядит следующим образом:Бизнес и предпринимательство: 41,3% / $6,7 млрд;Социальные инициативы: 18,9% / $3,06 млрд;Кино и театральное искусство: 12,13% / $1,97 млрд;Недвижимость: 6,25% / $1,01 млрд;Музыка и звукозапись: 4,54% / $736 млн2.1.4 Рынок краудфандинга в Великобритании и Швейцарии.2.1.4.1 Великобритания.Объем европейского сектора альтернативного финансирования в 2014 году увеличился на 144%. При этом на краудфандинговом рынке по-прежнему доминирует Великобритания. В новом исследовании, проведенном Кембриджским Университетом и консалтинговой компанией EY, отмечается, что рынок Краудфандинга Европы в 2014 году привлек финансирование в объеме 2.96 млрд. евро, тогда как годом ранее общий объем сектора составил 1.21 млрд. евро. Рынок Великобритании составляет около 75% от общего краудфандингового рынка Европы.Британский сектор краудфандинга во многом обязан своим стремительным развитием поддержке, которую оказывает правительство страны. Альтернативное финансирование получило широкое распространение в стране благодаря концепции, внедренной платформой Zopa еще десятилетие назад. Народное кредитование сегодня входит в мейнстрим, а краудинвестинг становится все более популярным, благодаря новым нормативам, гарантирующим безопасность инвесторов.В 2014 г. общее количество средств, полученных с помощью различных альтернативных (нетрадиционных) финансовых моделей увеличилось более, чем в двое по сравнению с 2013 г. За первые три квартала 2014 г. на различных платформах было собрано 1,2 млрд. фунтов (1,98 млрд. долл.), за четвертый квартал – 553 млн. фунтов (911 млн. долл.), то есть за весь 2014 г. сумма краудфандинговых сборов составила 1,742 млрд. фунтов (2,869 млрд. долл.), что составило 16,1% мировых и 80,1% европейских сборов. Рост 247654899660Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 13 Рост рынка КФ в Великобритании 2012-2014 гг., млн. долл.0Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 13 Рост рынка КФ в Великобритании 2012-2014 гг., млн. долл.53911519945350012725402880360+150%+161%+150%+161%британского рынка краудфандинга с 2012 по 2014 гг. можно увидеть на рис. 13.Большую часть рынка занимали Р2Р (от англ. «peer to peer» - равный к равному) бизнес- и потребительский краудлендинг – вместе около 74%. Значительный рост показали акционерный краудфандинг (410%), Р2Р бизнес-краудлендинг (250%) и краудфандинг с нефинансовым вознаграждением (206%) (рис. 14).Краудлендинг стал широко применим в бизнесе, что подтверждается тем, что за один только четвертый квартал на различных платформах 7000 предприятий МСБ было получено 1,5 млрд. долл. в качестве кредитов, что составило 2,4% британского рынка кредитования МСБ.4916170307340250%00250%4916170574675108%00108%4935220145097577%0077%49022001174750206%00206%4902200860425410%00410%45300919715600Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 14 Рынок КФ в Великобритании (слева, млн. фунтов) и рост сборов (справа) по моделям в 2014 г.Согласно прогнозам исследователей из Nesta и Кембриджского университета, в 2015 г ожидается рост рынка краудфандинга в Великобритании до 4,4 млрд. фунтов (6,6 млрд. долл.). По их мнению к тому есть все предпосылки, а именно:по опросам пользователей краудфандинговых платформ, как дававших, так и получавших средства, они почти наверняка буду продолжать ими пользоваться в будущем. Например, больше половины Р2Р бизнес-лендеров планировали выдать в следующем году больше средств, чем в прошедшем. Что касается самих бизнесов, то 86% опрошенных ответило, что «вероятно» и «более, чем вероятно» будут обращаться к подобным платформам в будущем в первую очередь, даже если банки будут предлагать им похожие условия кредитования.рынок до сих пор не насыщен, и информированность потенциальных пользователей о возможностях привлечения средств в проекты с помощью краудфандинга все еще низка. Так, 42% опрошенных в ходе национального опроса, были полностью не знакомы с альтернативными формами финансирования и платформами. Также, в том же опросе только 14% опрошенных указали, что пользовались краудфандингом, что оставляет достаточно места для роста этого типа финансирования. Что касается потенциальных фандрайзеров, то в ходе подобного опроса выяснилось, что, хотя 44% опрошенных были знакомы с данной формой привлечения средств в проект, только 10% пользовались ей на практике, что также можно считать индикатором потенциала роста данного рынка.Тем не менее, конечно, остаются те, кто считает эту форму ненадежной и предпочитают традиционные финансовые институты для инвестирования и привлечения средств.Со средними суммами и средним количеством спонсоров проектов по разным моделям краудфандинга можно ознакомиться ниже в табл. 2.Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 2 Средние суммы и среднее количество спонсоров по моделям КФ в Великобритании в 2014 г.Средние собранные суммы, долл.Среднее количество спонсоровВ среднем на спонсора, долл.Р2Р потребительский краудлендинг8 20620141Р2Р бизнес-краудлендинг109 833796138Акционерный КФ298 6421252 389Нефинансовый КФ5 6497773Безвозмездный КФ9 15355166Большую часть фандрайзеров в Р2Р краудлендинге и акционерном краудфандинге (~75%) составляют мужчины. Однако в нефинансовом и безвозмездном краудфандинге 51% и 64% соответственно составляют женщины. Это соответствует тому, что женщины чаще вовлечены и представляют социальное предпринимательство, чем основные, традиционные направления бизнеса. Для спонсоров тренды схожи – только 14% спонсоров в акционерном КФ и 17% спонсоров в Р2Р бизнес-краудлендинге женщины. Эти цифры схожи с ситуацией в рынке финансирования бизнес-ангелами.Еще несколько результатов исследования рынка краудфандинга в Великобритании можно увидеть на следующих рисунках (рис. 15-17).Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 15 Возраст спонсоров по моделям краудфандинга в Великобритании в 2014 г.Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 16 Возраст фандрайзеров по моделям краудфандинга в Великобритании в 2014 гМожно видеть, что спонсорами в Р2Р краудлендинге становятся люди в основном старше 55 лет, а фандрайзерами в этих категориях чаще являются люди от 35 до 54 лет. Акционерный же, а также безвозмездный и нефинансовый КФ для привлечения средств в проекты используют в основном люди до 54 лет.-908053554730Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 17 Среднегодовой доход КФ спонсоров в Великобритании в 2014 г.Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 17 Среднегодовой доход КФ спонсоров в Великобритании в 2014 г.-91411254000Мы можем наблюдать, что в случае потребительского Р2Р краудлендинга, безвозмездного КФ и нефинансового КФ спонсоры с доходами ниже 75 000 долл. в год составляют от 76 до 84 процентов от общего числа спонсоров, в то время как в акционерном краудфандинге 53% спонсоров являются людьми, чьи доходы составляют 75000 долл. в год и выше.Мотивы, которые побуждают фандрайзеров использовать краудфандинг как способ привлечения финансирования, также разнятся в зависимости от применяемой модели КФ. Те, кто собирает средства с помощью нефинансового и безвозмездного краудфандинга, очевидно, больше ценят сохранение контроля над проектом, в то время как люди, использующие Р2Р бизнес-краудинвестинг и акционерный краудфандинг, нацелены на скорость привлечения и объемы привлекаемых финансов в проект. Среди спонсоров мотивы также вполне предсказуемы. Те, кто спонсирует нефинансовые и безвозмездные КФ кампании, чаще всего руководствуется социальными интересами, в кампаниях их привлекает социальная значимость проекта и возможность изменить мир с помощью своего взноса, и напротив, те, кто вкладывает деньги в краудлендинг и акции преследует экономические интересы, стремится добиться личной выгоды.В целом, краудфандинг оказывает и будет оказывать в будущем ощутимое влияние на социально-экономическую сферу общества. Около 7180 предприятий СМБ, а также сотни волонтерских, некоммерческих и общественных организаций получили финансирование, используя краудфандинг, более 80000 человек воспользовались краудлендинговыми сервисами для получения займов, и эти цифры могут вырасти в 2015 г. Важность краудфандинга подтверждается опросами пользователей КФП, в ходе которых многие признались, что сталкивались с трудностями в привлечении финансов другими способами: 64% опрошенных, использовавших нефинансовый краудфандинг выбрали ответ «невероятно» или «почти невероятно» на вопрос «Смогли бы вы собрать необходимое количество средств для своего проекта без использования краудфандинга?». Для безвозмездного КФ эта доля равняется 53%.В целом, рынок альтернативного финансирования имеет значительный потенциал. Для того, чтобы расти, индустрия должна продолжать инновации, обучение пользователей и решение их проблем. В большинстве случаев к альтернативному финансированию прибегают мужчины среднего возраста с высоким уровнем дохода. Рынку необходимо привлечь и другие демографические группы и людей с более низкими доходами, которым, как правило, отказывают и традиционные финансовые институтыВеликобритания во многих отношениях является лидером рынка альтернативного финансирования. Британские регуляторы – основной катализатор и прекрасный партнер в продвижении финансовых инноваций.2.1.4.2 Швейцария.Первая КФП в Швейцарии (Cashare) появилась в 2008 г., к концу 2013 г. на рынке присутствовало уже 14 активных КФП. На рис. 18 эти платформы сгруппированы в три категории:краудинвестинг (акционерный краудфандинг)безвозмездный и нефинансовый краудфандингкраудлендинг377190254000Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 18 Изменение количества КФП в Швейцарии 2008-2013 гг.Большинство КФП в Швейцарии можно отнести к одной из подгрупп, представленных выше, даже с учетом того, что бизнес-модели иногда сильно разнятся внутри этих групп (могут существовать входные барьеры как для фандрайзеров, так и для спонсоров). Например, «c-crowd» предлагает любому желающему вложить деньги в ту или иную компанию, а «Investiere» представляет из себя нечто схожее с клубом бизнес-ангелов, где только квалифицированная «толпа» может финансировать проекты. Краудфандинговые платформы также могут быть узко специализированными и населенными на продвижение проектов, относящихся только к определенной сфере, например, культуре - «wemakeit», или спорту – «Ibeliveinyou». Бизнес-модели КФ платформ.Модели вознаграждений КФП разнятся между собой в зависимости от бизнес-модели КФП и модели краудфандинга. В таблице (приложение 1) приведен обзор моделей некоторых КФП, действующих в Швейцарии.Что касается в целом рынка КФ, то в последние годы количество успешных кампаний и объемы привлеченных финансов увеличились. В 2013 г. объем рынка в 4 раза превосходил показатель 2011 г. и в 2 раза – показатель 2012 г. и составил 11,6 млн. франков (~12,5 млн. долл.). Рост объемов краудлендинга составил 109%, краудинвестинга – 192%, а безвозмездного/нефинансового краудфандинга – 68% к предыдущему году.Количество успешных компаний выросло с 399 в 2012 г. до 720 в 2013 г. – рост составил 89%. Краудинвестинговые кампании составили 1% от всего количества успешных кампаний, но 48% в пересчете на долю в общих сборах за год. Средний объем привлеченных средств в каждой такой компании составил 558 тыс. франков, в то время как для краудлендинга и безвозмездного/нефинансового краудфандинга эти цифры 15 тыс. франков и 7 тыс. франков соответственно. С динамикой роста рынка КФ в Швейцарии можно ознакомиться на рис. 19.696023528629Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 19 Рынок КФ по моделям и количество успешных кампаний в Швейцарии 2008-2013 гг.Рисунок SEQ Рисунок \* ARABIC 19 Рынок КФ по моделям и количество успешных кампаний в Швейцарии 2008-2013 гг.5741318200Для сравнения – в Германии за тот же период для акционерного краудфандинга и безвозмездного/нефинансового краудфандинга средние значения собранных средств на кампанию составили соответственно 300 тыс. франков и 7150 франков.Хотя относительный рост рынка КФ впечатляет, абсолютные объемы его все еще сравнительно малы. В 2012 году фонды венчурного финансирования инвестировали в проекты 407, 5 млн. франков, что значительно превышает 1,91 млн. франков, собранных на КФП в 2012 г. и даже 5,58 млн. франков в 2013 г. На рынке банковского кредитования ситуация схожа – 7,5 млрд. франков по сравнению с 1,8 млн. франков. Так же и в случае благотворительности – 1,04 млрд. франков было собрано за 2012 г. благотворительными организациями и 2,52 млн. франков было собрано на КФП с использованием безвозмездной модели КФ.Стоит отметить также, что уровень КФ кампаний в Швейцарии в среднем немного выше мирового – 66% в Швейцарии к 45% в мире для акционерного КФ, 60% в Швейцарии к 41-53% в мире для безвозмездного/нефинансового КФ в 2012 г.Приведенные цифры дают возможность сделать следующие выводы:а) рынок краудфандинга в Швейцарии еще недостаточно развит, чтобы считаться важным и оказывающий значимое влияние на экономику;б) существует значительный потенциал к росту в ближайшем будущем.Если сравнить швейцарский, британский и германский рынки КФ, то можно видеть, что рынок Великобритании составляет самый большой долю европейского рынка краудфандинга – 733 млн. франков (902 млн. евро) в 2012 г. и 1,38 млрд. франков (1,698 млрд. евро) в 2013 г. В Германии в 2013 г. рынок КФ составил 37,9 млн. евро. С объемом в 11,6 млн. франков (14,3 млн. евро) швейцарский рынок предстает сравнительно небольшим, та же ситуация и в сравнении с долей КФ в ВВП (табл. 3).Таблица SEQ Таблица \* ARABIC 3 Сравнение объемов рынка КФ для Швейцарии, Германии, Северной Америки и Великобритании в 2013 г.Объемы КФНа человека, долл.Доля ВВП, %Германия0,430,001Швейцария1,570,002Северная Америка10,090,020Великобритания23,530,058Швейцарский рынок невелик, однако, при этом он обладает завидным потенциалом. Краудфандинговая индустрия страны пока находится на ранней стадии развития, что объясняет отсутствие законодательных нормативов, регулирующих деятельность данного рынка. Остается надеяться, что в ближайшем будущем правительство страны обратит более пристальное внимание на новый финансовый сектор.2.2 Анализ краудфандинговой платформы Kickstarter.Kickstarter — сайт для привлечения денежных средств на реализацию творческих, научных и производственных проектов с использованием модели краудфандинга. С помощью Kickstarter компании (физическим лицам и нерезидентам США это пока недоступно) финансирует разнообразные проекты, такие, как создание фильмов, комиксов, видеоигр, музыки, гаджетов и т. д.Тот, кто хочет получить финансирование, должен зарегистрироваться и разместить описание проекта на Kickstarter. Kickstarter содержит рекомендации по форме и содержанию проектов, допустимых к принятию. Необходимая сумма — funding goal — та сумма, которую необходимо собрать, чтобы проект получил деньги. Автор назначает эту сумму в момент создания проекта, и изменить ее нельзя. Kickstarter работает по принципу «всё или ничего» — если проект не набрал необходимую сумму, он не получит ничего. Если же необходимая сумма была достигнута, проект получает все деньги даже сверх необходимых.Успешные проекты — проекты, которые достигли своей необходимой суммы.Неуспешные проекты — которые, соответственно, не достигли.Спонсор, пожертвовавший, вкладчик, бекер (от англ. backer — «покровитель») — это человек, который вкладывает свои деньги в понравившийся ему проект. Kickstarter работает на нефинансовой модели краудфандинга. Если проект достиг своей необходимой суммы, вкладчик получает какую-либо награду, если же проект не достиг цели финансирования, то деньги возвращаются к спонсору.Повторно пожертвовавшие – это те, кто вложился в различные проекты более одного раза.Владелец проекта должен указать срок и минимальное количество средств, которое необходимо собрать. Если проект не собрал нужное количество средств к определённому сроку, то деньги возвращаются жертвователям. До 2015 г. деньги собирались с помощью Amazon Payments, который обработал транзакции бекеров, в общей сложности, на $1 млрд. В начале января 2015 г. Kickstarter объявил о завершении отношений с Amazon Payments. Платформа предпочла нового платежного партнера – стартап Stripe из Сан-Франциско. По словам представителя Kickstarter, теперь транзакции станут проще, быстрее и доступнее для проверки. Кроме того, авторам проектов не нужно будет создавать специальный аккаунт для получения привлеченных средств. Тот, кто хочет получить финансирование, должен зарегистрироваться и разместить описание проекта на Kickstarter. Kickstarter содержит рекомендации, какие проекты будут приняты. Kickstarter берет 5 % от привлечённых средств; Amazon взимает дополнительные 3-5 %.