Управление дебиторской и/или кредиторской задолженностью предприятия

Всесторонний анализ дебиторской и кредиторской задолженности отдельно взятого предприятия. 2015 год. Московский университет им. С.Ю.Витте.
Оценка "хорошо" ...

Важнейшим показателем финансового равновесия выступает платёжеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платёжеспособные требования поставщиков, возвращать кредиты, производственную оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.
Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них. [10]

Каждое предприятие в рыночных условиях должно уделять особое внимание состоянию дебиторской и кредиторской задолженности, потому что эти элементы хозяйственного оборота оказывают непосредственное влияние на оборачиваемость капитала и его составных элементов, а, следовательно, отражаются на финансовых результатах и общем финансовом состоянии предприятия.
Разумное управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия на постоянной основе, мониторинг состояния расчётов являются гарантом успешного развития и функционирования предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и финансовой устойчивости.

Доваторцев, 36.В 1992 году предприятие прошло приватизацию и с 11.09.1992 г. было зарегистрировано как ОАО «Молочный комбинат «Ставропольский».В настоящее время основным видом деятельности ОАО «МКС» является производство и реализация продуктов переработки молока. ОАО «Молочный комбинат «Ставропольский» является одним из крупнейших в Ставропольском крае предприятий по переработке молочного сырья. На его долю приходится около 50% производства цельномолочной продукции в крае.Основными конкурентами предприятия являются такие местные производители молока, как ОАО «Будённовскмолпродукт», ОАО «Юг-молоко» (г. Черкесск), ООО «Пятигорский молочный комбинат», а также производители соседних регионов: ОАО «Кореновский молочно-консервный комбинат», «Кубанская бурёнка», и производители мирового уровня,такие как «Danone», «Ehrmann», «Campina».Сейчас на своих производственных площадях комбинат выпускает 250 наименований молочных продуктов, в том числе около 150 наименований хлебобулочных и кондитерских изделий.В настоящее время ОАО «МКС» имеет статус юридического лица. Общество ведёт учёт своей деятельности в соответствии с избранной учётной политикой и действующим законодательством. Как юридическое лицо, общество действует через свои органы. В них входят: общее собрание акционеров (высший орган управления), совет директоров (общее руководство), генеральный директор (единоличный исполнительный орган). Функции контроля за финансово-хозяйственной деятельностью осуществляет Ревизионная комиссия общества. Уставный капитал общества составляет 1044 тыс.руб. и состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретённых акционерами. Уставный капитал разделён на 20888 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 50 руб. каждая, общая стоимость которых и составляет 100% уставного капитала.Организационная структура управления ОАО «МКС» представляет собой вертикально-зависимую связь структурных подразделений и является линейно-функциональной. Работа каждого структурного подразделения возглавляется конкретным ответственным специалистом, который непосредственно подчиняется руководителю предприятия (приложение 1).В табл.1 приведена динамика основных экономических показателей ОАО «МКС».Уровень выручки в исследуемом периоде возрос примерно в 1,34 раза, при этом размер прибыли от продаж остался на прежнем уровне, это связано с одновременным увеличением как темпов роста выручки, так и темпов роста себестоимости продаж. Темп роста чистой прибыли составил 89,27%, в абсолютном выражении прибыль снизилась в 2014 году по сравнению с 2012 на 4829 тыс.руб. и составила 40179 тыс.руб., при этом наибольшее снижение прибыли от продаж по сравнению с 2014 годом наблюдается в 2013 году: прибыль снизилась практически в 2 раза. Таблица 1Динамика основных экономических показателей работы ОАО «МКС»№ п/пПоказателиЕд. изм.Период исследованияАбсолютный прирост (+,-)Темп роста, %2012201320141.Выручка тыс.руб.155522018640052084451529231134,032.Себестоимость продажтыс.руб.139420617218131903935509729136,563.Прибыль от продажтыс.руб.8021256694814421230101,534.Чистая прибыльтыс.руб.450082305540179-482989,275.Стоимость основных производственных фондовтыс.руб.25981525114929440034585113,316.Совокупные активытыс.руб.756875910545975344218469128,877.Среднесписочная численность работниковчел.1049104310512100,198.Производительность трудатыс.руб.1482,571787,161983,30500,73133,789.Рентабельность продаж%5,163,043,91-1,2575,7810.Рентабельность активов%5,862,774,26-1,672,70Темп роста стоимости основных производственных фондов составил 113,31%. Это является положительной тенденцией, так как данный рост обусловлен, прежде всего, увеличением активной части основных фондов (в частности увеличением числа машин и оборудования, а также транспортных средств). Также рост стоимости основных фондов произошёл за счёт увеличения стоимости зданий. В целом имущественный потенциал предприятия увеличился примерно в 1,3 раза и составил 975344 тыс.руб. по сравнению 756875 тыс.руб. в 2012 году. Рост производительности труда является одним из главных условий повышения эффективности производства, увеличения выпуска продукции и снижения её себестоимости. На анализируемом предприятии наблюдается рост производительности труда в 1,3 раза при прежнем уровне численности работников – это является положительной тенденцией.Рентабельность продаж за анализируемый период снизилась на 1,25 п.п., темп роста составил 75,78%, это может свидетельствовать о снижении конкурентоспособности продукции на рынке и о снижении спроса на продукцию. Рентабельность активов снизилась на 1,6 п.п. и составила 4,26%, то есть на каждый рубль, авансированный в формирование активов, предприятие получает 4,26 руб. прибыли.Из табл.2 видно, что за три года показатель валюты баланса вырос в 1,3 раза и составил к концу анализируемого периода 975344 тыс.руб. При этом общий рост активов произошёл как за счёт внеоборотных, так и оборотных активов. Следует отметить, что темпы роста оборотных активов опережают темпы роста внеоборотных активов, то есть наибольший удельный вес приходится на наиболее ликвидную часть активов. В результате этого удельный вес оборотной части активов в валюте баланса к концу 2014 г. увеличился на 2,26 п.п. и составил 52,34% против 50,08% в 2012 г.Рост валюты баланса в исследуемом периоде был обеспечен за счёт привлечения заёмных средств краткосрочного характера, их объём увеличился практически в 2 раза по сравнению с 2014 годом, такой рост чреват снижением платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия. При этом удельный вес собственного капитала в валюте баланса сократился на 2,98 п.п. и составил в 2012 г. 364369 тыс.руб. Также следует отметить, что за исследуемый период удельный вес долгосрочных обязательств снизился с 11,84% до 0,34%.Таблица 2Динамика состава, структуры имущества и источников его формированияНаименование разделов баланса201220132014Абсолютное отклонение 2013 к 2012 году (+,-)АКТИВВнеоборотные активы, тыс.руб.37784840007246483486986То же в % к итогу49,9243,9447,66-2,26Оборотные активы, тыс.руб.379027510473510510131483То же в % к итогу50,0856,0652,342,26Валюта баланса, всего, тыс.руб.756875910545975344218469Итог, %100,00100,00100,00хПАССИВКапитал и резервы, тыс.руб.30531232627936436959057То же в % к итогу40,3435,8337,36-2,98Долгосрочные обязательства, тыс.руб.89622897533277-86345То же в % к итогу11,849,860,34-11,5Краткосрочные обязательства, тыс.руб.361941494513607698245757То же в % к итогу47,8254,3162,3014,48Для комплексной оценки производства рассмотрим показатели эффективности использования основных средств ОАО «МКС» (табл.3).Наиболее обобщающим показателем, отражающим уровень использования основных фондов, считается фондоотдача. Рассчитанный показатель фондоотдачи свидетельствует о том, что на каждый рубль основных средств в отчётном году приходится 7,64 руб. выручки. Обратный показатель фондоотдачи – фондоёмкость остаётся на неизменном уровне (0,13; 0,14; 0,13 в 2012, 2013, 2014 гг. соответственно). Несмотря на то, что уровень фондорентабельности за исследуемый период снизился на 9,59 п.п., размер прибыли, приходящейся на основные средства к концу периода, составил 29,86 руб., что также является положительным моментом. Таким образом, можно сказать, что предприятие добилось определённых успехов в улучшении использования основных производственных фондов. Рост показателей фондоотдачи и фондоёмкости был устойчивым. Таблица 3Анализ эффективности использования основных фондов предприятия № п/пПоказателиПериод исследованияАбсолютное отклонение, (+,-)2012201320141.Выручка, тыс.руб.1555220186400520844515292312.Прибыль от продаж, тыс.руб.80212566948144212303.Среднегодовая стоимость основных фондов, руб.203320255482272774,569454,54.Фондоотдача основных фондов, руб.7,657,307,64-0,015.Фондоёмкость основных фондов, руб.0,130,140,1306.Фондорентабельность, %39,4522,1929,86-9,59Комплексная оценка хозяйственной деятельности предприятия предполагает оценку его трудовых ресурсов (табл.4).Таблица 4Показатели эффективности использования трудовых ресурсов№ п/пПоказателиПериод исследованияАбсолютное отклонение, (+,-)Темп роста, %2012201320141.Фонд заработной платы, тыс.руб.203370,5232800,8254963,651593,1125,372.Среднесписочная численность работающих, чел.1049104310512100,193.Фондовооруженность труда, тыс.руб.193,82244,95259,5465,72133,914.Среднегодовая выработка 1 работающего, тыс.руб.1482,571787,161983,30500,73133,785.Среднегодовая заработная плата 1 рабочего, тыс.руб.193,87223,20242,5948,72125,13Темп роста фонда заработной платы в отчётном году составил 125,37%, при этом среднесписочная численность работников за три года практически не изменилась. Значение показателя фондовооруженности за отчётный период возросло в 1,34 раза, что свидетельствует об увеличении степени обеспеченности рабочих основными фондами и об увеличении среднегодовой выработки 1 работающего; так, за анализируемый период темп роста среднегодовой выработки 1 работающего составил 133,78%.Анализ финансовых коэффициентов ОАО «Молочный комбинат «Ставропольский»Важным этапом изучения хозяйственной деятельности предприятия является анализ его оборотных активов. От структуры и динамики оборотных активов зависит платёжеспособность предприятия, ритмичность и эффективность деятельности. Проанализируем динамику и структуру оборотных средств в табл.5.Таблица 5Анализ динамики и структуры оборотных средств ОАО «МКС»№ п/пПоказателиНаличие средств, тыс.руб.Структура средств, %201220132014 Отклонение (+,-)201220132014 Отклонение (+,-)1.Запасы703931326851359666557318,5725,9926,638,062.НДС11901190119000,310,230,23-0,083.Дебиторская задолженность1316891870612051887349934,7436,6440,195,454.Финансовые вложения858051000551270554125022,6419,6024,501,865.Денежные средства899508948241111-4883923,7317,538,05-15,686.Итого379027510473510510131483100,0100,0100,00Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов предприятия занимает дебиторская задолженность, её доля в структуре оборотных активов увеличилась в течение отчётного периода на 5,45 п.п. и составила 40,19%, что свидетельствует о высокой степени доверия покупателям и заказчикам. В то же время, низкая доля денежных средств (8,05% в 2014 г. по сравнению с 23,73% в 2012 г.) наряду с большей долей запасов свидетельствует о преобладании наименее ликвидных средств в структуре оборотных активов. Всё это свидетельствует о неэффективной работе предприятия с покупателями и заказчиками.Анализ оборачиваемости активов является неотъемлемой составляющей финансового анализа. Проведём анализ оборачиваемости оборотных средств ОАО «МКС» в табл.6.Таблица 6 Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия№ п/пПоказателиПериод исследованияОтклонение, (+,-)2012201320141.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты3,694,194,080,392.Коэффициент загрузки, доли ед.0,270,240,25-0,023.Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты11,6316,9614,172,544.Продолжительность оборота оборотных средств, дни97,5685,9088,17-9,395.Продолжительность оборота запасов, дни30,9621,2325,40-5,566.Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни25,5030,7833,878,37Коэффициент оборачиваемости в анализируемом периоде вырос с 3,69 до 4,08, то есть, если в начале анализируемого периода средний остаток оборотного капитала совершал 3,69 оборотов в год, то к концу периода он стал оборачиваться 4,08 раза. При этом также сократилась продолжительность 1 оборота оборотных средств, более чем на 10% и составила на конец периода 88 дней. Коэффициент загрузки оборотных средств в анализируемом периоде не претерпел значительных изменений, его значение на конец анализируемого периода составило 0,25, это значит, что на 1 тыс.руб. реализованной продукции приходится 0,25 тыс.руб. оборотных средств. Низкое значение коэффициента загрузки является положительной тенденцией, так как чем меньше его абсолютная величина, тем более эффективно используются оборотные средства, тем быстрее они оборачиваются.Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Коэффициент оборачиваемости запасов за анализируемый период возрос в 1,22 раза и составил 14,17 в 2014 году, то есть за некоторый период времени запасы предприятия продаются в среднем 14 раз. Продолжительность 1 оборота запасов за анализируемый период снизилась на 5,5 дней и составила в 2014 году 25,4 дней, то есть в среднем за 25,4 запасы превращаются в реализованные товары.Продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличилась на 8,4 дней и составила практически 34 дня, это является негативной тенденцией, так как увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности ведёт к отвлечению денежных средств из оборота и, как следствие, к возрастанию потребности в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения своих обязательств. Но так как специфика молочной отрасли предполагает расчёт с дебиторами после покупки товара, данное изменение может являться нормой для анализируемого предприятия.Важными критериями оценки финансового состояния предприятия являются ликвидность и платёжеспособность. Данные характеристики позволяют получить представление о способности фирмы обеспечивать ритмичность текущей платёжно-расчётной дисциплины. Для оценки платёжеспособности наиболее часто используются относительные показатели, такие как коэффициент абсолютной, промежуточной (критической, срочной) и текущей ликвидности (табл.7). Таблица 7Оценка платёжеспособности ОАО «МКС»Коэффициент201220132014Отклонение 2014 к 2012 году, (+,-)Оценкатенденции:(+) - желательная(-) - нежелательная1. Текущей ликвидности 1,051,030,84-0,21-2. Критической ликвидности (промежуточного покрытия) 0,850,760,61-0,24-3. Абсолютной ликвидности 0,490,380,28-0,21+4. Обеспеченности собственными оборотными средствами -0,20-0,15-0,190,01-Можно сделать вывод, что исследуемое предприятие недостаточно обеспечено необходимым запасом высоколиквидных средств для погашения при необходимости части краткосрочных обязательств. В частности, динамика изменения коэффициента текущей ликвидности свидетельствует об этом, так за анализируемый период значение коэффициента снизилось в 1,25 раза и составило 0,85. Значение коэффициента промежуточного покрытия на протяжении анализируемого периода находится в пределах нормы, это свидетельствует о том, что предприятие обладает достаточными платёжными возможностями для своевременного и быстрого погашения своей задолженности, хотя и наблюдается отрицательная тенденция к снижению данного коэффициента. Несмотря на высокие значения коэффициента абсолютной ликвидности в начале анализируемого периода (0,49), в конце анализируемого периода его значение находится в пределах нормы, что свидетельствует о способности фирмы погасить кредиторскую задолженность. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого периода отрицательно, что говорит о недостаточности у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности.Целью анализа финансовой устойчивости является оценка способности фирмы в долгосрочном аспекте поддерживать сложившуюся структуру источников финансирования. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости ОАО «МКС» в табл.8.Таблица 8Оценка финансовой устойчивости ОАО «МКС»ПоказательПериод исследования (годы)Абсолютное отклонение, (+,-)Темп роста, %201220132014Коэффициент финансовой независимости0,400,360,37-0,0392,5Коэффициент финансовой устойчивости0,520,460,38-0,1473,08Коэффициент задолженности1,481,791,680,20113,51Коэффициент финансирования0,680,560,60-0,0888,24Коэффициент инвестирования0,810,820,78-0,0396,30Коэффициент маневренности-0,24-0,23-0,28-0,04116,67Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами-0,19-0,15-0,20-0,01105,26Данные таблицы 8 свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости предприятия, так коэффициент финансовой независимости снизился в течение отчётного периода с 0,40 до 0,37, это означает, что у предприятия могут возникнуть проблемы в погашении обязательств в будущем. По сути, проблема состоит в недостаточном уровне финансирования текущей деятельности за счёт собственных средств. Анализ коэффициента финансовой независимости дополняется расчётом коэффициента финансовой устойчивости. Оптимальное значение этого показателя ≥0,8. В данном случае на конец анализируемого периода он равен 0,40, это свидетельствует о наметившейся тенденции к потере финансовой устойчивости.Оптимальное значение финансового левериджа должно быть ≤1. В анализируемом периоде в ОАО «МКС» произошло увеличение этого коэффициента с 1,48 до 1,68, что свидетельствует об усилении зависимости организации от заёмного капитала.На рассматриваемом предприятии коэффициент финансирования в анализируемом периоде имеет тенденцию к снижению, темп его роста составил 88,24%, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Оптимальное значение коэффициента инвестирования ≥1, в данном случае он составлял 0,81 в 2012 г. и 0,78 в 2014 г. Это свидетельствует о снижении доли вложений собственных средств во внеоборотные активы.Коэффициент маневренности ниже норматива и равен -0,24, -0,15 и -0,20 в 2012, 2013, 2014 гг. соответственно. Это свидетельствует о вложении средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заёмных.В ОАО «МКС» коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами отрицателен в течение всего анализируемого периода, это может значить, что у предприятия неустойчивое финансовое положение.Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятия используют свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, представленные в табл. 9.Коэффициенты оборачиваемости активов, основного капитала и собственного капитала имеют тенденцию к увеличению, что, безусловно, положительно сказывается на работе предприятия. Показатели продолжительности 1 оборота активов, собственного капитала и основного капитала имеют тенденцию к снижению, что также положительно сказывается на работе предприятия. Снижение продолжительности 1 оборота ведёт к снижению длительности производственного цикла, что особенно важно для малоликвидных активов. В анализируемом периоде наблюдается снижение продолжительности 1 оборота основного капитала на 5 дней (80 и 75 дней соответственно в 2012 и 2014 гг.). Таблица 9Оценка деловой активности ОАО «МКС»ПоказательПериод исследования (годы)Абсолютное отклонение, (+,-)201220132014Среднегодовая стоимость, тыс.руб.:активов (совокупного капитала)768677,5833710942944,5174267собственного капитала283852,5315795,534532461471,5основного капитала347212,538896043245385240,5Выручка от реализации, тыс.руб.155522018640052084451529231Коэффициент оборачиваемости, число оборотов:активов (совокупного капитала)2,022,242,210,19собственного капитала5,485,906,040,56основного капитала4,484,794,820,34Продолжительность одного оборота, дней:активов (совокупного капитала)177,94162,02162,85-15,09собственного капитала65,7160,9959,64-6,07основного капитала80,3775,1274,69-5,68Завершающим этапом анализа финансового состояния является анализ эффективности функционирования предприятия, показывающий насколько выгодна, доходна, прибыльна деятельность организации в производственной, коммерческой, инвестиционной и других сферах (табл.10).Наиболее обобщающим индикатором, по которому сторонние лица могут принимать суждение о целесообразности инвестирования в компанию или установления с нею контрагентских связей является показатель рентабельности активов. Его значение за три года снизилось на 0,03 п.п. и составил в 2014 г. 4,26%, наиболее резкий скачок вниз данного показателя наблюдается в 2013 году.Таблица 10Оценка эффективности (рентабельности) работы ОАО «МКС»ПоказательПериод исследования (годы)Абсолютное отклонение, (+,-)201220132014Выручка от реализации, тыс.руб.155522018640052084451529231Затраты на производство и сбыт продукции, тыс.руб.